Макроэкономика || Курс лекций (Найденова)

Формат документа: pdf
Размер документа: 2.41 Мб

Прямая ссылка будет доступна
примерно через: 45 сек.

Сообщить о нарушении / Abuse

Все документы на сайте взяты из открытых источников, которые размещаются пользователями. Приносим свои глубочайшие извинения, если Ваш документ был опубликован без Вашего на то согласия.

Ваш E-mail: Причина удаления данного документа:

Спасибо за обращение, документ отправлен на рассмотрение, обычно проверка занимает не более 24 часов. Наберитесь терпения мы вам обязательно ответим!

Федеральное государст_ggh_h[jZahательное бюджетное
учреждение ukr_]hh[jZahания

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИ ТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВ Е
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ »

Департамент экономической теори и

Е.М. Найд енова

МАКРОЭКОНОМИКА. КУРС ЛЕКЦИЙ

У ЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Лекции 1 - 9

Москва •201 7

2

Рецензенты:
проф. Королько<?ijhnKheh\uoGG.

Найденова Е.М.
Макроэкономика. Курс лекций: учебное пособие. – М.: Финансовый
уни_jkbl_l – 320 с.

Учебное пособие предстаey_lkh[hc систематическое изложение осноguo
макроэкономических проблем , dexqZy как теоретические проблемы, так и
проблемы макроэкономичес кой политики. Оно содержит в основном материал
\h^gh]h уроgy, который преподается Финансовом уни_jkbl_l_, однако
некоторые лекции снабжены достаточно серьезным математическим
аппаратом, который соответствует промежуточному уроgxWlhfm`_mjhню
соот _lklует наличие большо го количеств а гр афических моделей (более 120) ,
при этом подробно объясняется методология построени я и анализ а этих
моделей , что может оказать большую помощь студентам процессе
самостоятельной работы при по дготоd_ к семинарским занятиям, а также
написании курсовых работ и рефератов.
Учебное пособие рекомендуется студентам бакалавриата, обучающимся по
напраe_gbx подготовки «Экономика» и предназначено для изучения
дисциплины «Макроэкономика». Может быть так же рекомендоZghklm^_glZf
обучающимся по другим направлениям, для изучения дисциплины
«Экономическая теория».

© Е.М. НайденоZ7
© Финансоucmgbерситет, 2017

3

СОДЕРЖАНИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ ………………………………………………………………5
ЛЕКЦИЯ 1 . В_^_gb_ макроэкономический анализ ………………..…… ..7
ЛЕКЦИЯ 2. И змерение результа тоwdhghfbq_kdhc^_yl_evghklb.
И змерение уровня цен (индексы цен) …………………..... ... 27
ЛЕКЦИЯ 3. А нализ макроэкономического раghесия: базоZy
модель «соhdmiguckijhkbkhокупное предложение»
(AD –AS )…………………………………………………… …..59
ЛЕКЦИЯ 4. Ф ункция потребления и функция сбережений
d_cgkbZgkdhcfh^_eb …………………………………… …..79
ЛЕКЦИЯ 5. А нализ ин_klbpbhggh]hkijhkZ ………………………… ….98
ЛЕКЦИЯ 6. «Кейнсианский крест» как модель раghесия
на тоZjghfjugd_��… ………………………… ….114
ЛЕКЦИЯ 7. Экономические циклы и кризисы ………………………… …131
ЛЕКЦИЯ 8. М акроэкономическая нестабильность: безработица …… …149
ЛЕКЦИЯ 9. М акроэкономическая нестабильность: инфляция ……… ….166
ЛЕКЦИЯ 10. Взаимосyavbgneypbbb[_ajZ[hlbpu
криZy Ф иллипса ………………………………………… … .185
ЛЕКЦИЯ 11. Теории экономического роста
ЛЕКЦИЯ 12. Государст_gguc[x^`_lb_]h
функциональная роль в регулироZgbbwdhghfbdb ……
ЛЕКЦИЯ 13. Бюджетно -налогоZyiheblbdZ]hkm^Zjklа ……………
ЛЕКЦИЯ 14. Деньги. Денежный рынок …………………………………
ЛЕКЦИЯ 15. Денежно -кредитная политика государстZ ………………
ЛЕКЦИЯ 16. Соf_klgh_jZ\gh\_kb_gZ
тоZjghfb^_g_`ghfjugdZofh^_ev IS - LM )…………
ЛЕКЦИЯ 17. Сравнительная эффективность бюджетно -налогоhc

4

и денежно -кредитной политики ……………………………
ЛЕКЦИЯ 18. М акроэкономический анализ открытой экономики ……..
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………………………….

5

ПРЕДИСЛОВИЕ
Предлагаемое читателям учебное пособие «Макроэкономика . Курс лекций »
по учебной дисциплине «Макроэкономика», написан соответствии с
требоZgbyfb государст_ggh]h стандарта и программой этой дисциплины,
принятой Департаментом экономической теории Финансоh]h уни_jkbl_lZ
при Правительст_JhkkbckdhcN_^_jZpbb
Поскольку макроэкономика яey_lkó наиболее дискуссионным разделом
экономической теории, аlhj исходил из необходимости не только раскрыть
сущность и содержание осноguo макроэкономических категорий и проблем,
но и познакомить читателей с позициями различных напраe_gbc и школ,
чтобы студе нты могли сформироZlv собст_ggmx точку зрения. Поскольку
hagbdghение макроэкономики как самостоятельного раздела экономической
теории сyaZgh с именем Джона Мейнарда Кейнса, постольку центральное
место занимает кейнсианская традиция понимания макроэкон омики как науки о
национальной экономике целом. Это обуслоbeh некоторые особенности
структуры «Курса лекций», которая целом соответстm_l общепринятым
стандартам.
Перu_ три лекции знакомят читателя с общими основами
макроэкономического анализа:
Лекци я 1 . В_^_gb_ макроэкономический анализ.
Лекция 2 . Измерение результато экономической деятельности. Измерение
уроgyp_gbg^_dkup_g.
Лекция 3 . Анализ макроэкономического раghесия: базовая модель
«соhdmiguckijhkbkh\hdmigh_ij_^eh`_gb_�( AD –AS ).
Следующие три лекции имеют ключеh_agZq_gb_^eyihgbfZgby^Zevg_cr_]h
изложения, так как посвящены кейнсианской макроэкономической модели. Важно
подчеркнуть, что и этих лекциях приh^ylky альтернатиgu_ a]ey^u по
обсуждаемым проблемам:
Лекция 4 . Функци я потребления и функция сбережений кейнсианской
модели.
Лекция 5 . Анализ ин_klbpbhggh]hkijhkZ.
Лекция 6 . «Кейнсианский крест» как модель равно_kbygZlhарном рынке.
Лекции 7 -11 содержат анализ осноguo макроэкономических проблем,
раскрыZy сущность макроэкономической нестабильности и экономического
роста:
Лекция 7 . Экономические циклы и кризисы.
Лекция 8 . Макроэкономическая нестабильность: безработица.
Лекция 9 . Макроэкономическая нестабильность: инфляция.

6

Лекция 10 . Взаимосyav[_ajZ[hlbpub инфляции: криZyNbeebikZ.
Лекция 11 . Теории экономического роста.
Следующие шесть лекций посys_gu анализу теоретических основ
макроэкономической политики:
Лекция 12 . Государст_gguc бюджет и его функциональная роль в
регулироZgbbwdhghfbdb.
Лекция 13 . Б юджетно -налогоZyiheblbdZ]hkm^Zjklа.
Лекция 14 . Деньги. Денежный рынок.
Лекция 15 . Денежно -кредитная политика государства.
Лекция 16 . С оf_klgh_jZ\gh\_kb_gZlhарном и денежном рынках (модель
IS - LM ).
Лекция 17 . С раgbl_evgZy эффектиghklv бюджетно -налоговой и
денежно -кредитной политики.
И наконец, завершающая лекция посвящена теоретическим основам
международной экономики:
Лекция 18 . Макроэкономический анализ открытой экономики.
Хотя Финансоhf уни_jkbl_l_ макроэкономика преподается на базоhf
уро g_ , «Курс лекций» содержит элементы промежуточного уровня .
Это прежде k_]h большое количество ураg_gbc и графических моделей
практически в каждой лекции (k_]h более 120), причем особое gbfZgb_
уделяется построению, объяснению и анализу этих моделей.
П очти dZ`^hce_dpbbbaeZ]Z_lkyfZl_jbZeыходящий за рамки базового
курса.
«Макроэкономика. Курс лекций» рекомендуется студентам напраe_gby
«Экономика» Финансового Уни_jkbl_lZghfh`_lbkihevahаться студентами
других напраe_gbc для более глубокого изучения макроэкономики, тем более
что нем представлен обширный список как осноghc так и дополнительный
литературы.
В заключение хочется ujZablvgZ^_`^m что «Курс лекций» будет полезен
студентам, которые стремятся глубоко разобраться сложных
макроэкономических проблемах, и аlhjk[eZ]h^Zjghklvxijbf_laZf_qZgbyb
предложения от тех, кому он предназначен ( emn 2011@ yandex .ru ).

7

ЛЕКЦИЯ 1
ВВЕДЕНИЕ В МАКРОЭКОНОМИ ЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Экономическая теория состоит из дmo разделов: микроэкономики и
макроэкономики . В данной лекции начинается изучение lhjh]h раздела
экономической теории – макроэкономики .
Макроэкономика возникла позже микроэк ономики, и ее создание сó зано с
именем английс кого экономиста Джона Мейнарда Кейнса , чей
фундаментальный труд «Общая теория занятости, процента и денег» был
опубликоZg 1936 году. Это не означает, что проблемы, затронутые этой
книге, никогда ранее не обсуждались. Напроти Z`ghklv этих проблем
ос ознаZeZkv экономистами -теоретиками на протяжении _dh. Сам термин
«макроэкономика» (как и «микроэкономика») \_e оборот нор_`kdbc
экономист Рагнар Фриш в 1933 г. (НобелеkdZyij_fbyihwdhghfbd_].
В этой лекции нам предстоит uykgblv чем макр оэкономический анализ
отличается от микроэкономического анализа, как сyaZgu макроэкономика и
макроэкономическая политика, что облегчит понимание предмета
макроэкономики. Будут сформулироZgu основные проблемы и
охарактеризоZgu специфические для макроэкон омики методы и
аналитические инструменты.
В заключение мы рассмотрим первую, исходную макроэкономическую
модель – модель экономического кругооборота, которая
o позволяет получить наглядное предстаe_gb_ о том, что изучает
макроэкономика;
o служит осноhc^ey последующего анализа.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Предмет макроэкономики. Национальная экономика как целое.
Микроэкономика и макроэкономика. Актуальные макроэкономические
проблемы. Станоe_gb_ и разblb_ макроэкономики.
Макроэкономическая политика.
2. Особенности методологии и аналитического аппарата.
Методологические принципы макроэкономического анализа.
АгрегироZgb_. Макроэкономические модели. Эндогенные и экзогенные
переменные. Запасы и потоки .
3. Кругооборот ресурсо и продукто расходо и доходов экономи ке .
Простейшая модель (схема) кругооборота. Утечки и инъекции. Общие

8

услоby макроэкономического раghесия. Народнохозяйст_gguc
кругооборот (м одель кругооборота ВВП ).
1. Предмет макроэкономики.
Национальная экономика как целое.
Микроэкономика и макроэкономика.
Актуаль ные макроэкономические проблемы.
Станоe_gb_bjZa\blb_fZdjhwdhghfbdb.
Макроэкономическая политика.
В самом общем плане макроэкономику можно определить как
отрасль экономической науки, которая изучает функциониро Zgb_
национальной экономики в цело м с точки зрения обеспечения услоbc
полной занятости ресурсов , оптимизации уроgybgneypbb , устойчиh]h
экономического роста.
При_^_ggh_ определение, h –перuo очерчиZ_l круг основных проблем,
которые изучает эта наук а и, h –lhjuo подчеркиZ_l отличие предмета
макроэкономики от микроэкономики ( в цело м!).
Остановимся подробнее на различиях микро - и макроэкономики .
Микроэкономика , как из_klgh , изучает по_^_gb_ отдельных
рациональных экономических субъектоZ]_glh), которые дейстmxlgZ
индивидуальных рынках с целью максимизации своей частной выгоды в
услоbyoh]jZgbq_gghklbj_kmjkh.
Микроэкономика дает от_lugZ\hijhku
 как определяется цена товара?
 какие товары произh^ylkyb dZdhfh[t_f_ ?
 как (и какие) ресурсы напраeyxlkygZijhba\h^kl\hlhара?
 кто получит тоZj?
Результатом микроанализа яey_lky uод о том, что рыночный
механизм, (aZbfh^_cklие спроса и предложения на осно_dhgdmj_gpbb ),
обеспечиZ_l саморегуляцию рынкоbследстb_wlh]h эффективное
использование ресурсо.
Макроэкономика начала оформляться самостоятельный раздел
экономической теории намного позже микроэкономики – 30 -е годы ХХ
столетия. Это обуслоe_gh тем, что экономисты -неокла ссики, разработаrb_
основы соj_f_gghcwdhghfbq_kdhcl_hjbbg_\b^_ebkms_klенных различий
между функционироZgb_fwdhghfbdbgZ микроуроg_ и на уроg_wdhghfbdb
целом . Вывод ы о саморегуляции рынко и об эффективном использоZgbb
ресурсо котор ые обе спечива ю тся функционироZgb_f рыночного механизма

9

на микроуроg_, они аlhfZlbq_kdb распространяли на экономику целом .
Экономисты -неоклассики просто не предполагали, что могут сущестhать
такие экономически е проблем ы , которые uy\eyxlky только при анали зе
экономики p_ehf , т.е. на макроэкономическом уроg_.
Перечисленные ur_ осноgu_ макроэкономические проблемы – полная
занятость , инфляция и экономический рост – действительно состаeyxl
глаgh_ содержание макроэкономического анализа. Однако это скорее блоки
проблем , внутри которых можно u^_eblv множество отдельных hijhkh,
ответы на которые различны у предстаbl_e_c разных научных школ.
Многие экономисты считают, что круг проблем макроэкономического
анализа сущест_ggh шире (некоторые доh^yl их числ о до тридцати).
Действительно, особенностью макроэкономики яey_lky то, что ее объект
постоянно трансформируется. Кроме того, одной из ее специфических черт
яey_lky непосредст_ggZy сyav макроэкономики с макро экономической
политикой (поэтому макроэконо мике особенно тесно переплета ю тся
позитивный и норматиguc анализ). И, наконец, настоящее j_fy эпоху
глобализации национальные экономики k_ тесне е aZbfh^_cklуют друг с
другом.
П редстаey_lky праhf_jguf u^_e_gb_ следующих проблем, oh^ysbo в
круг интересоfZdjhwdhghfbklh\:
 безработица (занятость);
 инфляция;
 экономический рост;
а таже:
 национальный продукт;
 экономический цикл;
 макроэкономическая политика;
 g_rg__\aZbfh^_cklие национальных экономик.
О не обходимости u^_e_gby «теории производстZ и занятости целом »
самостоятельный раздел экономической науки заяbe Дж.М. Кейнс «Общей
теории занятости, процента и денег» (глаZhim[ebdh\Zgghc 1936 г. и над
которой он начал работать ]h^u<_ebdhc депрессии. Выход kет этой книги
положил начало «кейнсианской революции» в экономической теории :
 Кейнс доказыZe что uоды об эффективности и саморегуляции
капиталистической рыночной системы на уроg_ полной занятости,
проha]eZrZ_fu_ неоклассической теорией, основанной на
конкурентной парадигме , не соответствуют ужасной
дейстbl_evghklbgZqZeZ0 -х годо XX _dZ.

10

 Созданная Кейнсом теория ставила актуальные для того j_f_gb
проблемы , прежде k_]h проблему занятости (безработицы), и
предлагала их теоретическое решение .
Но дело не только этом. Великая депрессия, разразиrZy самых
развитых капиталистических странах на фоне экономических успехо СССР,
стране победиr_]h социализма, стаbeZ под hijhk само сущестhание
капитализма как политико -экономической системы. Кейнс, опираясь на
разрабонанную им теоретическую модель, предлагал практические
рекомендации для актиghc ст абилизационной политики государстZ с целью
спасения капитализма.
Это была «кейнсианская реhexpby� политике .
Идеи Кейнса, как области теории, так и области экономической
политики, быстро завоеZeb стороннико и кейнсианство стало
господстmxsbf на праe_gb_f экономической мысли Запада 30 -60 гг. XX
столетия.
Однако уже 50 -е годы начались попытки сначала соединения
кейнсианских и неоклассических идей (кейнсианско -неоклассический синтез), а
затем и вытеснения кейнсианстZ из мейнстрима экономичес кой теории (и
политики). Ведущую роль в этом сыграла монетаристская теория.
В современной макроэкономике, отличие от микроэкономики,
существуют серьезные разногласия между представителями различных
научных школ и напраe_gbc
Существует множестh макро экономических школ, но основных
напраe_gbc по -прежнему дZ:
1. Классическое (или неоклассическое , наиболее заметные соj_f_ggu_
последоZl_ebwlh]hgZijZления – монетаристы и предстаbl_eb новой
классической школы, том числе сторонники теории рациональных
ожиданий ).
2. Кейнсианское (последоZl_eb теории Дж.М. Кейнса : неокейнсианцы,
посткейнсианцы, ноu_d_cgkbZgpu ).
Предстаbl_eb разных школ по -разному определяют предпосылки и
факторы, сущест_ggu_ для анализа той или иной макроэкономическ ой
проблемы , и приходят к разным, иногда противоположным выh^Zf
Первое различие между a]ey^Zfb предстаbl_e ей нео классического и
кейнсианского напраe_gbc , которое бросается в глаза , состоит отношении
к роли государстZ:
o кейнсианцы (и все их последов атели) – за актиgmxjhev]hkm^Zjklа
экономике,

11

o неоклассики ( и все их последоZl_eb ) – проти.
Эти разногласия связаны, частности, с тем, что макроэкономике , о чем
упоминалось выше, особенно силен нормативный , т.е. оценочный аспект
анализа, что сhx очередь обуслоe_gh теснейшей aZbfhkязью между
макроэкономикой и макроэкономической политикой государстZ. В
особенности эти разногласия прояeyxlky отношении к стабилизационной
(антициклической) политике – политике, призванной решать проблемы
безработицы и инфляции .
Имеются серьезные разногласия и рекомендациях по про_^_gbx
политики экономического роста и g_rg_wdhghfbq_kdhciheblbdb .
Важно иметь b^m что осно_ теоретических разногласий и
обуслоe_gguo ими различий рекомендациях для макроэкономической
политики лежат различия методологии анализа функционироZgby
экономики как единого целого .
2.Особенности методологии и аналити ческого аппарата.
Методологические принц ипы макроэкономического анализа:
Раghесный анализ.
Агрегирование.
Макроэкономические модели.
Эндогенные и экзогенные переменные.
Запасы и потоки.
Переменные ex post и переменные ex ante
Макроэкономисты, как и ученые, занимающиеся научными исследоZgbyfb
^jm]boh[eZklyoagZgbckha^Zxlkои теории «не из голоu�ZhibjZxlkygZ
объективную информацию , полученную результате наблюдений за
происходящими в экономике процессами и яe_gbyfb. При этом они
используют k_ известные общенаучные ме тоды : метод научного
абстрагироZgby анализ и синтез, дедукция и индукция, hkoh`^_gb_ от
абстрактного к конкретному и т.д.
При k_f отличии макроэкономики от микроэкономики следует
подчеркнуть, что э то разделы единой науки с единым предметом –
экономическое по_^_gb_ex^_c.
Единстhwlbo^ух разделоhljZ`Z_lkybgZkoh^klе подход ов к
анализу: как микроэкономика, так и макроэкономика используют
раghесный подход ZgZeba_wdhghfbq_kdboijhp_kkh.
Спра_^ebости ради надо k_ -таки признать, что именно с пояe_gb_f
макроэкономики как самостоятельного раздела экономической теории,

12

раghесный подход стал k_ чаще под_j]Zlvky критике. Мысли о том, что
капиталистическая экономика принципе неравновесн а, можно обнаружить
книге Дж. М. Кейнса. В настоящее время Джордж Сорос , из_klgucnbgZgkbkl
и общественный деятель, пишущий о макроэкономических проблемах,
ukdZauает убежденность том, что использоZgb_ раghесного анализа
тормозит развитие экономич еской теории вообще и прежде k_]h
макроэкономики.
Микроэкономика , как уже упоминалось, изучает особенности равно_kbygZ
отдельных – индивидуальных – рынках . Таким образом, микроэкономический
анализ есть анализ частичного (partial ) раgh\_kbó . Разработанн ая
ш_cpZjkdbf экономистом Л. Вальрасом теория общего экономического
раghесия (1874 -1877) яbeZkv попыткой предстаblv экономику как единую
aZbfhkязанную систему, которой раghесие на одном рынке зависит от
состояния k_ohklZevguojugdh\ . И хотя те рмин «макроэкономика» пояbeky
только 1933 г., именно теория общего раghесия (наряду с законом Сэя )
послужила методологической основой для разработки сторонниками и
последоZl_eyfb классического (неоклассического) напраe_gby сh_c
макроэкономической теории.
Дж. М.Кейнс, основатель макроэкономики, также использовал раghесный
анализ. Однако его подход имеет принципиальные отличия от подхода
неоклассико:
o Неоклассическая традиция hiehsZ_lky признании раghесия при
полной занятос ти dZq_klе общего праbeZ
Кейнсианская традиция признает качест_ общего случая равно_kb_
при неполной занятости (признаZy hafh`ghklv раghесия при
полной занятости dZq_klе особого случая).
o Неоклассики сосредоточены на поисках решения системы ураg_gbc
общего раghесия, т.е. на факторах его осуществления (это система
гибких цен).
Кейнсианский анализ сосредоточен на ан ализе факторов , нарушающих
макроэкономическое раghесие полной занятости (речь идет прежде
k_]h о недостаточном эффектиghf спросе и нарастании роли фактора
неопределенности экономике). Именно такой подход позволил
сформулировать условия макроэкономического раghесия.
o В неоклассической модели общего раghесия денежный рын ок не
играет никакой роли устаноe_gbb размеров произh^kl\Z (и
занятости), а играет лишь формальную роль, заключающуюся
определении общего уроgyp_gbkijhkZgZ^_gv]b.

13

В кейнсианской модели денежный рынок играет критически Z`gmx
роль hij_^_e_gbb раgh\_kbygZjugdZo[eZ]bjZ[hq_ckbeu( т.е.
реальном секторе). Поэтому для кейнсианстZ в отличие от
неоклассического анализа, характерно единство реального и монетарного
(денежного) анализа.
Глаghc же специфической особенностью методологии макроана лиза ,
яey_lkybkihevahание метода агрегироZgbó .
Именно агрегироZgb_, т.е.
метод формирования и изучения соhdmighkl_c ,
позволяет представить и исследоZlvgZpbhgZevgmxwdhghfbdm p_ehf .
В чем прояey_lkyZ]j_]Zlgucih^oh^Z]j_]bjhание)?
Во -перuo, агрегируются соответствующие рынки:
 Все рынки благ рассматриZxlky как один рынок , т.е. как рынок одного
(совокупного) блага без разделения на ин_klbpbhggu_ и
потребительские тоZjubmkem]b .
 Все рынки труда рассматриZxlkydZd один (совокупный) рынок труда.
 Ф инансоuc рынок, котором агрегироZgu рынк и капитала (ценных
бумаг) и рынок денег.
Во -вторых, результате агрегироZgby национальная экономика
предстает как aZbfh^_ckl\b_ четырех макроэкономических субъектов
(секторов):
 Сектор домашних хозяйств (или домашние хозяйстZ ГлаgZy
функциональная роль – потребление благ .
 Предпринимательский сектор (или фирмы). Главная функциональная
роль – производство благ.
 Государст_gguc сектор (или государство).
 Сектор «остальной мир» (или «заграница»).
Именно упор на анализ aZbfh^_cklи й макроэкономических субъектов
кардинальным образом отличает макроэкономику от микроэкономики.
Следует подчеркнуть, что исходным для понимания функционироZgby
экономики как единого целого , является aZbfh^_ckl\b_ дmo пе рвых
макроэкономических субъектоwdhghfbdZ�qbklh]hdZiblZebafZ�.
(Микроэкономика, как известно, ограничивается анализом aZbfh^_cklия
отдельных экономических агентов на индивидуальных рынках ).
В-третьих, макроэкономические показатели формируются как
совокупности и назыZxlky агрегатами.

14

Перечислим о сновные макроэкономические показатели (агрегаты) , с
которыми u kdhj_ познакомитесь : ВВП, ВНП, ВНД, НД, РЛД, индексы цен,
уро_gv[_ajZ[hlbpul_fibgneypbbl_fiwdhghfbq_kdh]hjhklZbl^
В-четвертых , характер по_^_gby макроэкономических субъекто также
под_j]Z_lky агрегироZgbx и ujZ`Z_lky категориями соhdmigh]h спроса и
совокупного предложения (fbdjhwdhghfbd_bkihevamxlkydZl_]hjbb спроса
и предложения ).
Конечно, агрегирование упрощает дейстbl ельность, зато дает
hafh`ghklvbamqZlvkойстZbaZdhghf_jghklb национальной экономики
в цело м.
Вместе с тем, следует подчеркнуть, что
агрегироZgb_g_kодится к простому суммированию: сhckl\Zp_eh]h
как из_klghg_k\h^ylkydkmff_k\hckl его частей .
Дж. М. Кейнс, который первым последоZl_evgh применил агрегатный
подход макроэкономическом анализе, считал, что теория общего раghесия
не состоянии ни сформулироZlv макроэкономические проблемы, ни тем
более ответить на них. Именно с uoh^hf kет книги Кейнса макроэкономика
обрела свой собст_gguc предмет, концентриру я gbfZgb_ не только на
анализе условий макроэкономического раghесия , но также на выработке мер
макроэкономической политики, способстmxsbo достижению как
краткосрочного, так и долгосрочного раghесия при полной занятости и
стабильных ценах .
Таким образом , мы можем при_klb еще одно, самое краткое и то же
j_fykZfh__fdh_hij_^_e_gb_ предмета макроэкономики :
макроэкономика – это наука об агрегироZgghfihедении .
Очень Z`gZy роль макроэкономике принадлежит созданию и анализу
макроэкономических моделей.
Макроэкономическая модель предстаey_l собой описание различных
макроэкономических процессоbyлений.
В макроэкономике используются разнообразные виды модел ей :
 Вербальные (словесные) модели.
 Модели в виде ураg_gbc
 Графические модели.
 Модели в виде схем , диаграмм , таблиц и т.п .
Преобладающее место современном макроанализе занимают
математические модели (ураg_gbyb]jZnbdb.
Задачей математической макроэкономической модели яey_lkó (по
hafh`ghklb)

15

uy\e_gb_ функциональных взаимосya_cbebhlkmlkl\b_lZdhых)
между переменными, которые входят __khklZ.
Различают:
 Эндогенные (внутренние) переменные – это неизвестные переменные,
чье по_^_gb_ (ди намику) необходимо изучить и получить данные в
ходе решения (анализа) модели.
 Экзогенные (внешние) переменные – это из_klgu_ переменные,
которые мы принимаем как заданные (извне по отношению к модели).
Например, графической модели «соhdmiguc спрос – со hdmigh_
предложение» в качест_ эндогенных переменных uklmiZxl:
o общий объем производстZ (или доход), измеряемый одним из
соответствующих агрегато;
o уро_gvp_gbaf_jy_fuc соответствующим индекс ом цен.
При измене нии эндогенных переменных происходит движ ение ^hevh^ghc
и той же криhc соhdmigh]hkijhkZbebh^ghcblhc`_djb\hckh\hdmigh]h
предложения).
В качест_ экзогенных переменных той же модели рассматриZxlky в
частности:
o Инструменты бюджетно -налогоhc политики (гос ударст_ggu_ расходы
и налоги).
o Инструменты денежно -кредитной политики (учетная стаdZ процента ,
норма обязательных резерво операции на открытом рынке),
изменяющие объем денежного предложения.
Изменение экзогенных переменных сдb]Z ет криmx соhdmigh]h спроса
и/или криmxkhокупного предложения.
Так как объектом макроэкономического анализа выступает национальная
экономика как целое (объект очень сложный, многосторонний и
противоречиuc неhafh`gh создать уни_jkZevgmx математическую
модель , т.е. модель, которая d лючала бы себя k_ макроэкономические
переменные .
Объективная трудность при разработке моделей сyaZgZ
1. с обеспечением достаточности и досто_jghklb (реалистичности)
предпосылок (допущений) построения модели с точки зрения
постаe_gghcp_eb , чтобы избежать ошибочных выh^h lhfqbke_b
для макроэкономической политики ;
2. с тем, что выh^u получаемые с помощью модели, должны быть
_jbnbpbjm_fu , т.е. могут быть про_j_gugZijZdlbd_.

16

Ведь только опираясь на достоверны е и _jbnbpbjm_fu_ модели можно
осущестeylv научное прогноз ирование макроэкономических процессо и
яe_gbc Структура модели определяется не только объектиgufbk\hckl\Zfb
анализируемого объекта. Она зависит также от субъектиgh -целеhcmklZghки
исследоZl_ey которая нап рямую зависит от принадлежности разработчика к
той или иной школе макроэкономического анализа.
Неоклассики (и k_ современные их последователи , dexqZy
монетаристоyляются при_j`_gpZfb долгосрочного анализа .
Результатом функционироZgby экономики д олгосрочном аспекте
uklmiZ_l рост соhdmigh]h объема производства ( ВВП, национального
дохода), т.е . экономический рост. Некоторые современные последоZl_eb
неок лассического долгосрочного анализа h]eZу угла стаyl именно проблему
экономического роста , с оздаZy^he]hkjhqgu_ динамические модели .
Динамические модели позволяют анализироZlv процесс перехода из одного
раghесного состояния ^jm]h_ijbq_fi_j_f_ggu_\uklmiZxl
как функции от времени .
Монетаризм как самостоятельная школа рамках неоклассического
напраe_gby u^игает на перuc план проблему инфляции . П о мнению
предстаbl_e_c этой школы , денежно -кредитная политика, которую
соj_f_ggh_ государстh осущестy_l стабилизационных целях, как раз и
порождает инфляцию ^he]hkjhqg ом периоде.
Таким образом, макроэкономические модели последоZl_e_c
нео классическо го напраe_gby – это как правило долгосрочные модели .
Как уже упоминалось, hagbdghение макроэкономики как
самостоятельного раздела науки сyaZgh с именем Дж. М. Кейнса . Им енно
Кейнс под_j] критике устаноdm классико на долгосрочный анализ, указа
что более реалистическую картину функционироZgby экономики цело м
показыZ_l краткосрочный анализ , который позволяет:
o Выявить цикличность развитии экономики и проанализироZlv ее
причины.
o Выработать меры и инструменты управления циклическими колебаниями
(и их предупреждения) со стороны государст_gghcfZdjhwdhghfbq_kdhc
политики.
Речь идет об инструментах стабилизационной политики (бюджетно -
налоговой и денежно -кредитной), предназначенной для достижения полной
занятости и стабильного уроgyp_g.
(Еще раз подчеркнем, что макроэкономическая политика не сводится к
стабилизационной политике: современное государство разрабатыZ_l и

17

осущестey_l меры для достижения выс оких устойчивых темпов
экономического роста, а также раghесия платежного баланса).
Таким образом, кейнсианские модели - это преимущест_ggh
краткосрочные модели , основанные на использоZgbb известного вам из
микроэкономики метода сраgbl_ льной статики.
Метод сраgbl_evghcklZlbdb позhey_lkjZнить значения эндогенных
переменных при изменении экзогенных переменных, остаeyyaZ
пределами анализа процесс перехода от одного раghесного состояния к
другому .
(Долгосрочные динамические модели разработаны последоZl_eyfb Кейнса
для анализа проблем собст_gghwdhghfbq_kdh]hjhklZ) .
Любая модель яey_lkyZ[kljZdlghcghbf_ggh силу сh_cZ[kljZdlghklb
она может и должна помочь uy\blvmklhcqb\u_ijbqbggh -следст_ggu_kязи
и, следоZl_evgh сформулироZlvf акроэкономические закономерности.
Кстати, теория Кейнса предстаey_l собой по преимущестm _j[Zevgmx
модель: Кейнс, превосходно eZ^_ший математическим аппаратом,
предостерегал экономисто от злоупотребления математикой, полагая, что
целью науки яey_lky uyление и формулироZgb_ причин но -следст_gguo
сya_c . Функциональные зависимости, по его мнению, играют подчиненную
роль.
В макроанализе, в том числе при создании моделей, Z`gh различать
переменные запаса и переменные потока .
 Переменные потока предстаeyxl количество чего -либо за
опр еделенный ПЕРИОД j_f_gbaZ]h^
o уро_gv (объем) соhdmigh]h спроса, уро_gv (объем) совокупного
предложения,
o уро_gv^hoh^Zыпуска,
o количество теряющих (получающих) работу за год,
o уро_gvh[t_fbg\_klbpbcbli.
 Переменные запаса характеризуют коли чество чего -либо на
определенный МОМЕНТ времени:
o национальное богатстh,
o количество безработных, уро_gv[_ajZ[hlbpu;
o запас капитала в экономике и т.д .
Переменные потока и переменные запаса тесно взаимосyaZgu:
 изменение запаса выступает как результат дb жения потока.
 поток характеризует процесс изменения запаса .

18

Примеры: национальное богатство (переменная запаса) формируется из
ВВП, который свою очередь яey_lky переменной потока. Объем капитала
(запас) изменяется за счет ин_klbpbcihlhd.
Макроэкон омические модели строятся преимущест_ggh на осно_
использоZgby переменных потока , хотя некоторые яe_gby могут быть
описаны непосредст_ggh переменными запаса (например, безработица,
количество денег в обращении).
В макроэкономике также очень Z`gh различие между анализом ex post
(анализом фактических, т.е. осущестe_gguo – realized – переменных) и
анализом ex ante (планируемых , ожидаемых переменных).
В осно_ макроанализа лежит модель кругоuo потоков , или модель
экономического кругооборота.
Именно анализ экономического кругооборота позволяет представить
национальную экономику p_ehf как взаимодейстb_fZdjhwdhghfbq_kdbo
секторов и показать aZbfhkязь между макроэкономическими рынками .
Модель отражает схематичной форме процесс формироZgby доходов и
расходо национальной экономике за некоторый период j_f_gb (обычно за
год).
3. Кругооборот ресурсоbijh^mdlh, расходоb^hoh^h
экономике.
Простейшая (дmok_dlhjgZyfh^_evko_fZ) кругооборота.
Утечки и инъекции.
Осноgh_ макроэкономическое тождестh и общие условия
макроэкономического раghесия .
Народнохозяйст_ggucdjm]hh[hjhlfh^_evdjm]hh[hjhlZ< Под кругооборотом fZdjhwdhghfbd_ihgbfZ_lky^ижение натуральных
потоков (ресурсоbijh^mdlh), которое сопроh`^Z_lky klj_qguf
дb`_gb_f^_g_`guoihlhdh (расходоb^hoh^h) от одних
макроэкономических субъектов (секторо) к другим за определенный
период j_f_gb .
В простейшей модели кругооборота (рис унок 1.1) предстаe_gu только два
макроэкономических субъекта (сектора): домашние хозяйства и фирмы , т.е.
рассматриZ_lky закрытая (замкнутая) экономика без участия государства
(поэтому эта модель назыZ_lky^ухсекторной моделью) .
Закрытой назыZ_lky национал ьная экономика без g_rg_wdhghfbq_kdbo
сya_c.

19

Также предстаe_gu k_]h дZ рынка: рынок ресурсов (факторов
производства ) и рынок продуктов . Рынок продукто этих услоbyo
uklmiZ_ldZd рынок конечных потребительских товароbmkem].

Рис.1.1. Простейшая модель кругооборота ресурсо и продуктов, доходоb
расходов
1. Анализ модели кругооборота k_]^Z начинается с сектора домашних
хозяйств , которые eZ^_xl k_fb факторам и производстZ (ресурсами)
и предлагают их на соответствующий рынок (пунктирная линия со
стрелкой от домашних хозяйст к рынку факторо производстZ на
рисунке 1.1) с целью получения факторных доходов от продажи (сдачи
Zj_g^mwlbonZdlhjh.
2. На этом рынке они klj_qZxlky с покупателями – фирмами, которые
предъяeyxl спрос на ( ресурсы ) факторы произh^kl\Z (пунктирная
линия со стрелкой от рынка факторо к фирмам) для производства
тоZjh и услуг.
3. В результате aZbfh^_ckl\by спроса и предложения на рынке факторов
производстZ формируются рыночные цены, по которым со_jrZxlky
сделки купли -продажи. Мы предполагаем, что рыночные цены,
сформироваrb_ky на рынке, обе спечивают покупку k_o
предложенных фактороijhba\h^kl\Z (ресурсо.
4. Денежные расходы фирм на покупку фактороijhba\h^kl\ZgZauаются,
как известно из микроэкономики, издержками производства. Эти расходы
фирм (сплошная линия со стрелкой от фирм к рынку факторов)
формируют факторные доходы домашних хозяйст (сплошная линия со
стрелкой от рынка фактороd^hfZrgbfohaycklам) .
5. В результате сделок купли -продажи на рассмотренном рынке фирмы
получают свое распоряжение факторы производства и могут
осущестblv сhx функциональную роль – производстh продуктов
Факторы
производства (спрос )
Факторы производства
(предложение)
Продукты (спрос) Продукты (предложение)
Фирмы Домашние
хозяйстZ
Расходы фирм на оплату
издержек пр -Z

Факторные доходы: з/п,
прибыль, рента, процент
Потребительские расходы

Доходы фирм
Рынок факторо
произh^klа =
Рынок =
продуктов =

20

(конечных потребительских тоZjh\ и услуг), домашние хозяйства
получают денежные доходы .
6. Произведя продукты , фирмы предлагают их на соответстm ю щий рынок
(пунктирная линия со стрелкой от фирм к рынку продуктов ), где на н их
предъяeyxl спрос домашние хозяйства (пунктирная линия со стрелко й
от рынка к домашним хозяйстZf) .
7. В результате aZbfh^_cklия спроса и предложения на рынках продуктов
формируются рыночные цены, по которым со_jrZxlky сделки купли -
продажи. Мы предполагаем, что эти цены обеспечиZxlihdmidm k_o
предложенных продукто.
8. Денежные расходы домашних хозяйст на покупку продуктов
назыZxlky потребительски ми расход ами. Мы предполагаем, что
домашние хозяйства тратят на покупку продуктов (сплошная линия со
стрелкой от домашних хозяйств к рынку ) k_ полученные за
рассматриZ_fuc период факторные доходы . Таким образом,
потребительские расходы домашних хозяйст формируют денежные
доходы (общую выручку) фирм (сплошная линия от рынка к фирмам).
9. В результате сделок купли -продажи на рассмотренном рынке
домашние хозяйстZ получают сh_ распоряжение продукты и
могут осущестblv сhx функциональную роль –– потребление ,
фирмы получают денежные доходы (общую выручку) .
Кругооборот завершен. Что мы имее м j_amevlZl_?
 Домашние хозяйства использоZeb k_ сhb факторные доходы на
потребительские расходы для покупки произведенных фирмами
продукто и опять готовы предложить фирмам принадлежащие им
факторы произh^klа .
 Фирмы использоZeb k_ приобретенные у домашних хозяйств
факторы производстZ на производстh продукто и снова
нуждаются в приобретении фактороijhba\h^kl\Z , для чего у них
имеются денежные средстZ – доходы (общая ujmqdZ
полученные от продажи домашним хозяйстZf произведенной
продукции.
Таким образом, экономика _jgmeZkv к исходному пункту, с которого
начнется следующий кругооборот. И так без конца.
Кругооборот не может прекратиться, как не может прекратиться
потребление, а значит, и произh^kl\hLZdbfh[jZahffh^_ev
кругооборота позво ляет понять, что произh^kl\h_klvg_ij_juный,
постоянно повторяющийся процесс, т.е. hkijhba\h^kl\h .

21

Уже анализ простейшей модели кругооборота позволяет уb^_lv
aZbfh^_cklия между предстаe_ggufb ней макроэкономическими
секторами:
 Дв ижение денежного потока « доходы – расходы » опосредует движение
реального (натурального ) потока «ресурсы – продукты», причем эти
потоки движутся в противоположных напраe_gbyo.
 Макроэкономические субъекты попеременно uklmiZxl то роли
продаph, то в роли покупателей:
o на рынке факторов производстZ домашние хозяйстZ – продаpu
фирмы – покупатели;
o на рынке продуктоijh^Z\pZfbыступают фирмы, а покупателями -
домашние хозяйства.
 Расходы одних макро экономических субъекто формируют доходы
других:
o расходы фирм на издержки производства формируют факторные
доходы домашних хозяйств и в точности равны им ;
o потребительские расходы домашних хозяйст формируют доходы
фирм и в точности раgubf .
Таблица 1.1. Взаимодействия между осноguf и макроэкономическими
секторами
В таблице 1.1 отмечены Z`g_crb_ aZbfh^_cklия между осноgufb
макроэкономическими секторами в экономике, которые выяeyxlky
результате анализа кругооборота.
Домашние хозя йстZ Фирмы
Владеют факторами
производства , dexqZyljm^
(точнее, рабочую силу), которыми
они снабжают фирмы =
=
=
Получают денежные доходы от
фирм =h[f_ggZij_^hklZленные
факторы производстZ =
=
Расходуют денежные средстZ =на
тоZjubmkem]bijhba\_^_ggu_
фирмами, и приобретаемые для
потребления =
Используют факторы
производства , предостаe_ggu_
домашними хозяйстZfb для
производства =тоZjh и услуг =
=
Расходуют денежные средстZ на
платежи домашним хозяйстZfaZ
использоZgb е факторо
производстZ =

Получают денежные доходы =от
продажи тоZjh и услуг домашним
хозяйстZf =

22

П о мере dexq_gby анализ других макроэкономических секторо (модель
кругооборота с участием государстZ назыZ_lky трехсекторной моделью) и
рынко понимание природы и характера aZbfh^_cklий макроэкономике
будет сущест_ggh расширяться и углубляться. Однако уже сейчас мы можем
uyить некоторые закономерности.

Рис. 1. 2. Взаимосyav реальных ( натуральных) и денежных потоков
Если мы исключим из рассмотрения рынки (механизм функционироZgby
рынк ов исследуется микроэкономике), то останутся потоки (рис унок 1. 2):
реальный (натуральный) поток (фактороijhba\h^klа и конечных товаров
и услуг ) и klj_qguc денежный поток (потребительских расходов и
факторных доходов домашних хозяйств).
Как уже отмечалось,
ЗАДАЧЕЙ МАКРОЭКОНОМИКИ ЯВЛЯЕТСЯ ИЗУЧЕНИЕ
ВЗАИМОСВЯЗЕЙ И ВЗ А ИМОДЕЙСТВИЙ В РЕАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ.
Однако, как Вы уb^bl_ макроэкономика занимается анализом
пр еимущест_ggh^_g_`guoihlhdh. Никакого противоречия здесь нет:
изучая дb`_gb_ денежных потоко( сплошная линия на рисунке 1.2 ),
макроэкономика рассматривает его как отраж ение дb`_gb я реальных
(натуральных) потоков (пунктирная линия ).
Про_^_ggucgZfb анализ модели кругооборота яey_lkyijbf_jhfZgZebaZ
ex post : мы анализироZeb результаты функционироZgby национальной
экономики за определенный период и пришли к u\h^m:
Сумма факторных доходо khокупные (потребительские) расходы =
совокупный объем произh^klа конечной продукции.
Рисунок 1.3 показыZ_l что uimkd конечной продукции можно
анализироZlv как со стороны соhdmiguo расходов , так и со стороны
совокупных (факторных) доходо Это д_klhjhguh^ghcf_^ZebJZенство:
совокупные расходы = совокупны е доходы
Факторы производства
Конечные товары и услуги
Потребительские расходы
Факторные доходы
Фирмы
Домашние
хозяйстZ

23

назыZ_lky осноguf макроэкономическим тождеством и, следоZl_evgh
uihegy_lky всегда и при любых условиях .
В то же время, если принять определенные допущения, данное тождество
может быть превращено mjZ\g_gb_ , которое предстаey_lkh[h й
услоb_fZdjhwdhghfbq_kdh]hjZно_kbó .

Рис. 1.3. Взаимосyavijhba\h^kl\Z^hoh^h и расходо экономике
Эти ограничения связаны с анализом ex ante . Анализ ex ante имеет дело с
планируемыми (ожидаемыми) переменными.
Сделанные нашем анализе допущения (пункты 3,6,7) означают, что
фактические совокупные расходы равны соhdmighfmkijhkm (планируемым
соhdmigufjZkoh^ZfihwlhfmjZенство:
Соhdmigu_ планируемые расходы = Соhdmigu_^hoh^u
предстаey_lkh[hch[s__ услоb_fZdjhwdhghfbq_kdh]hjZно_kby .
Однако простейшая модель очень далека от реальной дейстbl_evghklb
поскольку она строилась на осно_ допущений: 1) о замкнуто й экономик е без
участия государстZ и 2) о том, что _kv полученный доход домашние
хозяйства расходуют на покупку товаро и услуг . Если мы откажемся от этих
допущений, то мы уb^bfqlh
 домашние хозяйстZ не тратят _kv полученный доход на покупку
тоZjh и услуг, они сберегают часть дохода;
 часть доходо^hfZrgboohayckl идет на уплату налогов государстm;
 домашние хозяйстZ покупают продукцию не только отечест_gguo
фирм, но и делают закупки по импорту .
Все перечисленное ur_ij_^kl аey_lkh[hc «утечки» из потока доходы –
расходы.
Утечкой (изъятием) назыZ_lkyex[h_bkihevah\Zgb_ факторных доходов
не на покупку произ_^_gghchl_q_klенной продукции.
ВЫПУСК
КОНЕЧНОЙ
ПРОДУКЦИИ =
СУММА
ФАКТОРНЫХ
ДОХОДОВ
KH (ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ )
РАСХОДЫ =

24

Итак, мы имеем три утечки:
 личные сбережения – S,
 чистые налоги (налоги минус трансферты) – T,
 импорт – Im .
С другой стороны:
o В любой экономике производятся не только потребительские тоZju и
услуги, но и средстZ производства – ин_klbpbhggu_ товары –
предназначенные для производства. Субъектом спроса на эти тоZju
может (и должен ) uklmiZlv предпринимательский сектор (фирмы) .
СредстZ для инвестиционных расходов (покупки ин_klbpbhgguo
тоZjh) фирмы могут получить только на финансовом рынке , куда
поступают сбережения домашних хозяйст.
o Кроме того, соj_f_gghc экономике государство, яeyykv актиguf
макроэкономическим субъектом, также предъяey_l спрос на тоZju и
услуги отечест_gguo фирм, осуществляя государственные расходы на
покупку тоZjh и услуг .
o И наконец, сектор « остальной мир » предъяey_l спрос на продукцию
от ечест_gguonbjfhkms_klляя расходы на экспорт .
Таким образом, каждой утечке соответствует «инъекция» :
o расходы фирм на покупку (создание) ин_klbpbhgguo товаро -
ин_klbpbhggu_jZkoh^u – I,
o государст_ggu_jZkoh^u на закупку тоZjh и услуг – G ,
o расходы «остального мира» на экспорт – X.

Рис. 1.4. Модель утечек – инъекций
X Im
G T
S I
Потребительские расходы C
Факторные доходы Y
Инъекции

Утечки

фирмы Домашние
хозяйстZ
Остальной мир
государстh
Финансоuc
рынок

25

И нъекцией (ebанием) называются расходы на покупку отечест_gghc
продукции не из факторных доходов домашних хозяйст.
На рисунке 1.4 предстаe_gZ модель денежных потоков экономике с
dexq_gb_f утечек и инъекций .
Объедини модели, предстаe_ggu_gZ рисунках 1.1 , 1.2 и 1.4 , мы получим
более реалистичную форму модели экономического кругооборота для
открытой экономики с участием государства (открытой назыZ_lky
национальная экономика, имеющая внешнеэкономические сyab – сyab с
сектором остальной мир ), которая и лежит основе макроэкономического
анализа . Она назыZ_lky
моделью народнохозяйст_ggh]h кругооборота или кругооборота
ВВП.

Рис. 1.5. Модель нар однохозяйст_ggh]hdjm]hh[hjhlZ
В этой модели (рисунок 1.5) предстаe_guсе четыре макроэкономически х
субъекта (сектора) :
 домашние хозяйстZ ,
Фирмы Домашние
хозяйстZ

Государстh
Остальной мир
Потребит. расходы - C
Доходы фирм
И_klbpbb - I
Сбережения S
Расходы фирм на оплату
издержек пр -Z

Факторные доходы:
з/п, прибыль, процент , рента .
- Y
СредстZ^ey
ивестиций - I
Чистые налоги T Чистые налоги T
T
Экспорт - X
Импорт
- Im

Im

Гос.закупки
товаров и
услуг -=G=
Рынок
факторо
произh^klа
Jughd
ijh^mdlh\
Финансовый
рынок

26

 фирмы ,
 государство,
 остальной мир.
Предстаe_gu\Z]j_]bjhанном виде и k_jugdb
 рынок продуктов (рынок благ, dexqZxsbcdZdij_^f_luihlj_[e_gby
так и средстZijhba\h^klа),
 рынок (ресурсов ) фактороijhbaодстZ (имеется иду прежде k_]h
рынок труда).
 финансовый ры нок.
Модель включает также потоки утечек и инъекций .
Черными сплошными линиями помечены исходные потоки расходо и
доходов между фирмами и домашними хозяйстZfb.
Черные линии мелким пунктиром предстаeyxlihlhdbml_q_d.
Черные линии крупным пунктиром – потоки инъекций .
(На самом деле , на рисунке 1.5 предстаe_gu не k_ потоки: фирмы
покупают ин_klbpbhggu_ тоZju у сектора «остальной мир», государстh и
«остальной мир» покупают услуги факторо производства на рынке факторов
производстZ на финансовый ры нок напраeyxlky сбережения не только
домашних хозяйстghbnbjfb]hkm^Zjklа, и «остального мира»).
Возможность измерения количест_gguo значений потоков
народнохозяйст_ggh]h кругооборота дает система национального
счетоводстZ - СНС . Знакомство с н оhc редакцией СНС – тема следующей
лекции.

27

ЛЕКЦИЯ 2
И ЗМЕРЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
И ЗМ ЕРЕНИЕ УРОВНЯ ЦЕН (ИНДЕКСЫ ЦЕН)
Для того чтобы иметь предстаe_gb_ о количественных значениях
конкретных потоко народнохозяйст_ggh]h кругооборота и их соотношениях ,
макроэкономика использует различные данные, предоставляемые статистикой
и прежде всего системой национальных счето (СНС).
Именно СНС , предстаeó ющая собой систему счето и балансоuo
таблиц , д ает характеристику функционирования национальной экономики
целом за определенный ( отчетный) период времени (обычно год) .
Лекция посys_gZ проблемам измерения результата функционироZgby
национальной эконо мики за год - национального продукта и национального
дохода - а также анализу aZbfhkязи и aZbfhaZ\bkbfhklb между осноgufb
макроэкономическими агрегатами ноhc редакции (пересмотр енной _jkbb
СНС. Эти агрегаты:
 служат для измерения национального продукта и национального дохода , а
также их частей ;
 используются как показатели экономической актиghklb на уровне
экономики в целом ;
 служат основой для рас чета други х макроэкономически х показател ей ;
 позволяют построить более досто_jgu_fh^_eb.
Поскольку агрегаты, измеряющие национальный продукт (и доход)
рассчитыZxlky в рыночных ценах , которые изменяются h времени,
Z`g_crZy роль макроэкономическом анализе отводится агрегатам,
измеряющим уровень цен wdhghfbd_b_]h^bgZfbdm.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Общее понятие системы национальных счето.
2. ВВП и его место в пересмотренной _jkbb СНС. Другие показатели
дохода и продукта.
ВВП и ВНП. Добавленная стоимость.
ВВП по расходам . Валоu_bqbklu_bgестиции.
ВВП по доходам . ВалоZy прибыль экономики и Zeh\u_ смешанные
доходы.
ВНД. Национальный доход. Рас полагаемый личный доход.
3. Понятие (схема) межотраслевого баланса.
4. Осноgu_fZdjhwdhghfbq_kdb_lh`^_klа.

28

5. Номинальный ВВП и реальный ВВП. Дефлятор ВВП. ИПЦ. Индексы
цен Пааше и индексы цен Ласпейреса.
6. Сложности подсчета показателей продукта и до хода. Проблема
оценки благосостояния нации.
1. Общее понятие системы национальных счето.
СНС представляет собой методологию расчета и анализа обобщающих
показателей деятельности национальной экономики за отчетный период
(год) .
СНС как система aZbfhkязанных показателей (агрегатов ) применяется
для описания и анализа макроэкономических процессо более чем 150
странах с рыночной экономикой.
Среди агрегато СНС особое значение имеют показатели, которые
характеризуют результаты функционироZgby национальной экономики как
целого - показатели национального продукта и национального дохода .
Понятия «национальный продукт» и «национальный доход» употреблялись
уже с конца XVIII в ека , однако их последоZl_evgh_ и детальное раскрытие
смогло осущестblvky только XX когда сформироZeZkv система
национальных счетов (другое название – система счето национального
дохода).
Создателями системы национальных счето были специалисты балансовых
расчето – Р. Стоун (лауреат Нобелевской премии по экономике 1984 г.) , Дж.
Мид (лауреат Нобелеkdhcij_fbbihwdhghfbd_] и др.
Большой deZ^ подготовку разработки системы национальных счетов
g_keb экономисты, занимаrb_ky 30 -е гг. ХХ в ека проблемами исчисления
национального дохода, его распределения и испол ьзования , lhfqbke_eZmj_Zl
Нобелевской премии по экономике 1971 г. С. Кузнец.
Одно из перuo упоминаний о национальных счетах в экономической
литературе относится к 1941г. (статьи голландского статистика Э. ZgDebnnZ
а после lhjhcfbjhой войны они получили широкое распространение.
В США перZy попытка состаe_gby национальных счето официальной
статистике относится к 1947 г., Zg]ebckdhcklZlbklbd_ – к 1946 г. С 1953 г . в
международной статистике начала применятся стандартная система счето
наци онального дохода , разработанная ООН.
Возникновение СНС было обуслоe_gh потребностью объективной
информации, необходимой для:
o анализа состояния экономики,
o формироZgbywdhghfbq_kdhciheblbdb

29

o принятия конкретных мер по регулироZgbxjughqghcwdhghfbdb.
Принятая настоящее j_fy почти k_fb странами с рыночной
экономикой , система национальных счетов (СНС ) состаey_l осноm
государст_gghc статистической отчетности по единой методологии,
разработанной международными экономическими и финансоufb
организациями.
С момента сh_]h\hagbdghения СНС находится ihklhygghfjZa\blbb<
1993 г. статистическая комиссия ООН приняла пересмотренную _jkbx (ноmx
редакцию) СНС.
Россия приняла СНС форма льно ]h^mghnZdlbq_kdbi_j_oh^dwlhc
форме отчетности начал осущестeylvkylhevdhk]h^m.
В методологическом плане СНС России построена с учетом рекомендаций
международных статистических организаций, которые продолжают работу по
со_jr_gklо ванию СНС. В то же j_fy имеются отличия от международных
стандартов по ряду lhjhkl_i_gguo моментов, что обуслоe_gh
специфическими особенностями функционироZgby отдельных секторо
экономики.
В 2009 г. Статистической комиссией ООН была принята обновленна я _jkbó
СНС – «Система национальных счето 2008 года» (СНС -2008). Внедрение
положений СНС -2008 яey_lky одной из перспективных задач Росстата,
dexq_gghc План развития Системы национальных счето России на период
с 2011 по 2017 год. Эта задача реша ется поэтапно. Перu_hp_gdbihdZaZl_e_c
сделанные на осно_ методологии СНС -2008, опубликоZgu 2016 году по
данным за 2011 -2015 годы. При этом, начиная с данных за 2015 год, оценки на
осно_ методологии СНС - 93 выполняться не будут. Одновременно с
переходо м на СНС -2008 g_^j яется ноZy методика расчета стоимости
жилищных услуг, производимых и потребляемых владельцами жилья,
рекомендоZggZy международными организациями, а также оценка стоимости
потребления основного капитала, рассчитанная исходя из его рыноч ной
стоимо сти.
Росстат конце 2015 года осущестbe перерасчет ВВП РФ за 2011 -2014
годы с учетом внедрения методологии оценки стоимости жилищных услуг,
производимых и потребляемых собст_ggbdZfb жилья. Про_^_ggu_
перерасчеты привели к сущест_gghfmmели чению номинального объема ВВП
РФ 2011 -2014 годах примерно на 3,7 -6,5 трлн . рублей (максимальное
у_ebq_gb_ в 2014 году), но динамика ВВП практически не претерпела
изменений - максимальная коррекция на 0,1 процентного пункта.
Суть СИСТЕМЫ НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕ ТОВ состоит

30

nhjfbjh\Zgbbh[h[sZxsboihdZaZl_e_cjZaития национальной
экономики на различных стадиях воспроизводстZ (за отчетный период) и
hзаимной увязке этих показателей между собой.
Единый процесс hkijhba\h^klа статистика предстаey_l как
соhdmighklvke_^mxsboklZ^bc:
1) стадия производстZ;
2) стадия первичного распределения доходо;
3) стадия lhjbqgh]hjZkij_^_e_gby^hoh^h;
4) стадия использоZgby^hoh^h на конечное потребление и накопление.
Каждой стадии hkijhba\h^klа соответ стm_lkой счет или группа счето
Система национальных счето России настоящее время dexqZ_l в себя
следующие консолидироZggu_ счета:
- счет тоZjh и услуг,
- счет производства,
- счет образоZgby^hoh^h,
- счет распределения первичных доходо,
- счет lhjbqgh]hjZkij_^_e_gby^hoh^ ов ,
- счет использоZgbyjZkiheZ]Z_fh]h^hoh^Z,
- счет операций с капиталом.
Счета СНС являются счетами потоков , т.е. в них отражается движение
потокоlhароmkem] и потоков доходов и расходов через все стадии - от
произh^kl\Z до использования, а также изменение нефинансоuoZdlbо
и финансоuoZdlbоbh[yaZl_evkl\.
(Следует подчеркнуть, что k_ потоки предстаe_gu\ денежной форме!)
Поскольку макроэкономика рассматриZ_l общест_ggh_
hkijhba\h^klо как единство произh^kl\Z распределения, обмена и
потребления , постольку именно СНС яey_lky Z`g_crbf источником
информации для макроэкономического анализа.
2. ВВП и его место i_j_kfhlj_gghc\_jkbbKGK.
ВВП и ВНП. Добаe_ggZyklhbfhklv.
ВВП по расходам. Валоu_bq истые ин_klbpbb.
ВВП по доходам.
ВНД. Национальный доход. Располагаемый личный доход.
ВВП и ВНП. Добаe_ggZyklhbfhklv.

31

ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ - ВВП (Gross Domestic Product -
GDP ) с 1993 года яey_lky исходным и Z`g_crbf агрегатом при построении
системы национальных счетоKGK ). В СНС разъясняется, что
ВВП характеризует конечный результат производст_gghc^_yl_evghklb
экономических единиц -резидентоdhlhjucbaf_jy_lkyklhbfhklvxlh\Zjh
и услуг, произ_^_gguowlbfb_^bg ицами для конечного использования (
отчетном периоде).
Экономические единицы -резиденты – это k_ экономические единицы :
предприятия, организации и домашние хозяйстZ (dexqZy иностранные и
смешанные предприятия) , имеющие центр экономического интереса на
территории страны l_q_gb_^ebl_evgh]hkjhdZg_f_g__]h^Z.
В СНС применяется группировка экономических единиц по
институциональным секторам . В российской СНС выделяются следующие
сектора национальной экономики:
1. Нефинансоu_ корпорации. Этот сектор dexq ает институциональные
ед иницы , осноghc функцией которых яey_lky произh^klо тоZjh и
нефинансоuomkem]kp_evxijh^Z`bbogZjugd_bihemq_gbyijb[ueb.
2. Финансоu_ корпорации . Этот сектор dexqZ_l k_ корпорации и
кZabdhjihjZpbb основной функцией которых яey_lky оказание
(произh^kl\h) услуг финансоh]hihkj_^gbq_kl\Z или вспомогательная
финансоZy деятельность.
3. Государственное упраe_gb_ . Этот сектор объединяет
институциональные единицы, uihegyxsb_ функции организации
государст_ggh]hmijZлени я dZq_klе основного вида деятельности:
 принятие ответственности за обеспечение общестZ тоZjZfb и
услугами на нерыночной осно_ для их коллектиgh]h или
индивидуального потребления;
 перераспределение доходов и богатства с помощью налого
трансфертоb субсидий.
4. Домашние хозяйстZ . Этот сектор предстаey_l собой соhdmighklv
домашних хозяйстhkghными функциями которых яeyxlky:
 потребление тоZjh и услуг ;
 производстh тоZjh и услуг для реализации и собст_ggh]h
использоZgby том числе в рамках некорпорироZgguo
предприятий, принадлежащим домашним хозяйстZf;
 участие производст_ других институциональных секторо в
качест_jZ[hlZxsboihgZcfm.

32

5. некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства
(НКООДХ). Сектор объединяет нерыночные н екоммерческие
организации, финансируемые и контролируемые домашними
хозяйстZfb Основная функция – предоставление нерыночных услуг
и тоZjh\ домашним хозяйстZf затраты на которые haf_sZxlky за
счет aghkh их члено^Zj_gbckihgkhjkdhcihfhsbbli.
Взаимосyab секторо gmlj_gg_c экономики (1 - 5) с другими странами
отражены kq_lZo�hklZevgh]hfbjZ�h[t_^bgyxsboсе институциональные
единицы -нерезиденты той части, которой они aZbfh^_cklуют с
резидентами национальной экономики.
Вся деятельн ость единиц -резидентов национальной экономики по
производстm тоZjh и услуг определяется KGKdZd границы произh^klа .
Границы производства в ключают k_[y:
 производст_ggmx^_yl_evghklvhl_q_kl\_gguoijhba\h^bl_e_c
 производст_ggmx деятельность иностранных и смешанных
предприятий, имеющих центр экономических интересо стране и
дейстmxsbo\kljZg_gZihklhygghchkghе;
 производст_ggmx деятельность домашних хозяйст (за исключением
домашних услуг, например, приготоe_gby_^u;
 экономические опе рации, ненаблюдаемые прямыми статистическими
методами (прежнее название - скрытое и неформальное производстh ) –
это деятельность, разрешенная законом, но скрыZ_fZy или
преуменьшаемая с целью уклонения от уплаты налогов , а также
производст_ggZy деятельно сть некорпорироZgguo предприятий
домашних хозяйст производящих продукцию для реализации на рынке
и для собст_ggh]hbkihevahания.
Незаконная деятельность по произh^kl\m товаро и услуг
(производство и реализация наркотико и оружия, проституция)
бол ьшинст_ стран (dexqZy Россию) границы произh^klа не
dexqZ_lky hij_dbj_dhf_g^Zpbyff_`^mgZjh^gh]hklZg^ZjlZKGK.
В макроэкономике мы определяем ВВП как
исчисленную по рыночным ценам соhdmigmxklhbfhklv k_cdhg_qghc
продукции (тоZjh и услуг), произ_^_gghc gmljbkljZgu (= ]jZgbpZo
производстZ ) за отчетный период (за год).
Таким образом, ВВП измеряет объем национального годоh]h
произh^kl\Z,
поэтому ВВП служит источником роста
национального богатства страны ,

33

которое представляет собой совокупную стоимость имущестZ
(активоijbgZ^e_`Zs_]hqZklgufnbabq_kdbfxjb^bq_kdbfebpZfZ
также государстm .
При_^_ggh_\ur_hij_^_e_gb_ ВВП нуждается jZatykg_gbyo.
1. ВВП измеряет объем производства продукции, создаZ_fhc на
территории данной страны, незаbkbfh от того, кому принадлежат
ресурсы.
Однако граждане страны (резиденты) могут иметь собст_gghklv
заграницей, они могут u_a` ать на заработки другие страны. С другой
стороны, данной стране мо гут функционироZlv иностранные предприятия и
работать иностранные граждане.
Для измерения объема тоZjh и услуг, произведенных с помощью
собст_gguo ресурсов страны , используют показатель Zeh\h]h
национального продукта – ВНП (Gro ss National Product - GNP ). До 1992 года
именно ВНП служил исходным показателем системы национальных счето.
ВНП – это исчисленная по рыночным ценам совокупная стоимость k_o
конечных товароbmkem]ijhbaеденных с помощью собст_gguo
ресурсов страны за отчетн ый период времени (независимо от того, на какой
территории осущестeyehkvijhba\h^klо).
ВНП = ВВП + чистые поступления из -за границы
(Чистые поступления предстаeyxl собой разницу между поступлениями
из -за границы и платежами заграницу факторных доходов ).
Для больш инстZ крупных стран ВВП  анализе мы не будем принимать во внимание разницу между ними.
2. Исчисление ВВП (ВНП ) по рыночным ценам означает, что состав
ВВП и ВНП oh^yl чистые кос_ggu_ налоги . (Чистые кос_ggu_
налоги – это разни ца между общей суммой кос_gguo налого на бизнес
и суммой субсидий бизнесу ).
3. Вся произведённая за данный период j_f_gb продукция делится на
промежуточную и конечную . Деление продукции на промежуточную и
конечную необходимо для того, чтобы избежать при подсчете ВВП
поlhjgh]hkq_lZ .
Промежуточная продукция – это продукция, которая произh^blky
отчетном периоде, и в том же периоде напраey_lky дальнейшую
переработк у или перепродажу (например, ujZs_ggu е ^Zgghf]h^m оhsb
и ^Zgghf`_]h^mijh^Zggu е предприяти ям , производящ им консерu ).

34

Конечная продукция – это продукция, которая произh^blky и
приобретается течение отчетного периода для конечного использоZgby
(личного или произh^bl_evgh]h, то есть не используется как
промежуточная продукция. (Например, ujZs_ggu_ данном году оhsb и
проданны е населению для личного потребления или произведенное данном
году и проданное предприяти ям оборудоZgb_^eyijhba\h^ стZ консервов ).
Именно и только эта продукция dexqZ_lky соста ВВП .
Следует подчеркнуть, что качест_ конечной продукции рассматриZ_lky
и прирост тоZjgh -материальных запасов , который, соответственно,
dexqZ_lky соста ВВП . (Например, прирост запасо оhs_c или
произведенное, но остаr__kygZkdeZ^_g_ijh^Zggufh[hjm^hание).
(В СНС России промежуточная продукция предстаe_gZ как
промежуточное потребление , которое определяется как стоимость тоZjh и
услуг, которые произво дятся и полностью потребляются или
трансформируются процессе произh^klа отчетном периоде .
Потребление основного капитала, т.е. амортизация, не oh^bl состав
промежуточного потребления ).
Для того чтобы из общего объема произ_^_gghc продукции (uimk ка )
исключить промежуточную продукцию используют метод исчисления «по
добаe_gghcklhbfhklb�.
(В СНС России общий объем произведенной продукции предстаe_g ка к
uimkd товаро и услуг , определяемый как суммарн ая стоимость k_o
тоZjh и услуг, которые яeyxlky результатом произh^klенной
деятельности единиц -резиденто национальной экономики отчетном
периоде ).
В СНС России валовая добавленная стоимость (gross value added )
исчисляется на уроg_hljZke_c и институциональных сектороdZdjZaghklv
между uimkdhf тоZjh и услуг и промежуточным потреблением (термин
«Zehая» - gross - означает, что показатель dexqZ_l потребление
осноgh]h капитала , т.е. амортизацию ). Чтобы получить агрегат ВВП
необходимо сложить Zehые добаe_ggu_ стоимости k_o отраслей
(институциональных секторо.
Однако СНС uimkd тоZjh и услуг предстаe_g в осноguo ценах,
Zehая добаe_ggZyklhbfhklvlZd`_ij_^klZлена в основных ценах.
Осноgu_ цены , в отличие от рыночных , dexqZxl субсидии на продукты ,
но не dexqZxl налоги на продукты (они dexqZxl другие налоги на
произ h^klо за uq_lhf других субсидий на производстh , то есть другие
чистые налоги на производство) . В то же j_fy ВВП по определению

35

исчисляется в рыночных ценах . Поэтому при расчете ВВП нужно к сумме
Zehых добаe_gguo стоимостей основных ценах прибаblv налоги на
продукты и uq_klv субсидии на продукты (то есть прибаblv чистые налоги
на продукты ).
Чтобы понять экономическое содержание понятия Zehой добаe_gghc
стоимости, нужно рассмотреть его на уровне фирмы. Тогда
ВалоZy^h[Zленная стоимость фирмы предстаey_lkh[hch[t_fijh^Z`
фирмы (общая ujmqdZaZычетом стоимости сырья, материалоbli
купленных у других фирм для произв одстZijh^mdpbb .
Если общ ую ujmqd у и Zeh\mx добаe_ggmx стоимость рассчитыZ ть
рыночных ценах , тогда
ВалоZy^h[Zленная стоимость фирмы = факторные доходы +
амортизация + другие чистые налоги на произh^klо + чистые налоги на
продукты
или
ВалоZy добаe_ggZyklhbfhklvnbjfu nZdlhjgu_^hoh^u
амортизация + чистые кос_ggu_gZeh]b.
Чистые кос_ggu_gZeh]b се кос_ggu_gZeh]b – k_km[kb^bb
Все кос_ggu_gZeh]b gZeh]bgZijhbaодство и импорт = налоги на
продукты + другие налоги на произh^k тh.
Все субсидии = субсидии на производстhbbfihjl km[kb^bbgZijh^mdlu
другие субсидии на производство.
ДЛЯ ЭКОНОМИКИ В ЦЕЛОМ :
ВВП, исчисленный по добавленной стоимости ( jughqguop_gZo ) = сумма
Zehых добаe_gguoklhbfhkl_c( hkgh\guop_gZo ) + чистые налоги на
продукты
или
ВВП, исчисленный по добавленной стоимости ( jughqguop_gZo ) =
Σ факторных доходоZfhjlbaZpbbqbkluodhkенных налого.
Использую данные консолидироZgguokq_lh можно рассчитать ВВП как:
Выпуск продукции – промежут очное потребление + налоги на продукты –
субсидии на продукты
В СНС России метод исчисления ВВП по добавленной стоимости
назыZ_l ся производственным методом, и яey_lkó осноguf
статистическим методом исчисления ВВП .
4. Хотя ВВП (ВНП ) измеряет объем k_c произведенной конечной
продукции и услуг, на практике учесть k_ конечные продукты и услуги

36

неhafh`ghlZddZdqZklvbog_ijhoh^blq_j_ajughdgZijbf_jmkem]b
до машних хозяек, продукция теневой экономики и т. п).
5. Следует подчеркнуть, что ВВП dexqZ_l только продукты и услуги,
произведенные в данном (отчетном) периоде . Сделки с ранее
созданными актиZfb не oh^yl ВВП данного (отчетного) периода.
Например, цена дома, купленного в этом году, но построенного в
прошлом году не hc^_l ВВП данного года, а hl оплата услуг
посредника – hc^_lIhwlhc`_ijbqbg_ ВВП не dexqZxlkyihdmidb
подержанных тоZjh.
В ВВП не oh^yl трансфертные платежи (так как это безвозмездные
uieZlugZk_e_gbxbообще чисто финансоu_k^_edb .
ВВП по расходам. Валоu_b чистые ин_klbpbb.
В качестве lhjh]h метода исчисления ВВП СНС применяется метод
использоZgbó доходов . В соответствии с этим методом ВВП предстает как
сумма расходосех институциональных сектороgZ :
 конечное потребление товароbmkem]
 Zeh\h_gZdhie_gb_dm^Zходит Zeh\h_gZdhie_gb_hkghного капитала,
изменение запасо материальных оборотных средст приобретение за
uq_lhfыбытия ценностей),
 чистый экспорт .
Отражается счете тоZjh и услуг СНС (рассчитыZ_lky как сумма и
разность соответствующих статей).
С точки зрения макроэкономического анализа этот метод предстаey_l
собой способ измерения (расчета) ВВП по потоку расходо Речь идет о
соответствующих расходах четырех известных Zf из прошлой темы
макроэкономических субъ ектоk_dlhjh\) :
1. Домашние хозяйства.
2. Фирмы.
3. Государство.
4. Остальной мир.
Поэтому ВВП по расходам состоит из следующих четырех состаeyxsbo:
 Домашние хозяйстZ покупают потребительские тоZjubmkem]b :
C – личные потребительские расходы (consumption ) – расходы домашних
хозяйстgZihdmidmihlj_[bl_evkdbolhароbmkem] . (В СНС России oh^ ят
khklZ\ «Р асходоgZdhg_qgh_ih т ребление » счета тоZjh и услуг .)

37

 Фирмы (предпринимательский сектор ) покупают и производят
ин_klbpbhggu_lhары:
Ig - валоu_\gm тренние частные ин_klbpbb (gross investment ) – это
расходы отечест_gguonbjf на покупку и создание осноgh]hdZiblZeZ^ey
haf_s_gby потребленного осноgh]hdZiblZeZZlZd`_^ey у_ebq_gby
осноgh]hdZiblZeZb прирост тоZjguoaZiZkh.
Сюда также oh^blсе частное строительстh\dexqZy жилищное
строительство .
(В СНС России валоu_ gmlj_ggb_ частные ин_klbpbb oh^yl соста
«Валового накопления» счета товаров и услуг . « Валовое накопление»
российской СНС включает все расходы на покупку и создание осноgh]h
капитала k_o макроэкономических секторов , dexqZy госсектор , изменение
запасо материальных оборотных средст а также чистое приобретение
ценностей (чистое означает: стоимость покупок за вычетом продаж ) –
драгоценных металло ювелирных изделий, антиквариата, предметов
искусства, которое макроэкономика dexqZ_l ebqgh_ihlj_[e_gb_ – С).
In - чистые ин_klbpbb (net inv estment ) измеряют прирост осноgh]h
капитала (и товарных запасо экономике .
Ig - D = In
D – амортизация (потребленный осноghcdZiblZe - depreciation ),
In - чистые ин_klbpbb.
 Государство покупает различные тоZjubmkem]b^ey\uiheg_gbyk\hbo
функций:
G - расходы государства на покупку тоZjh и услуг.
(В счетах СНС России расходы государстZ объединены с расходами
некоммерческих организаций, обслужиZxsbo домашние хозяйства
(НКООДХ ), а также с расходами домашних хозяйст соста_ «Расход ов на
конечное потребление» счета тоZjh и услуг . Часть государст_gguo
расходов , предстаeyx щ ая собой ин_klbpbb dexqZ ется «Валовое
накопление» счета тоZjh и услуг ).
 Часть отечест_gguo тоZjh и услуг покупает сектор остальной мир
(экспорт – X - export ). В то же j_fyhl_q_klенные домашние хозяйстZ
фирмы и государство покупают тоZjum остального мира ( импорт – Im -
import ):
Xn - чистый экспорт (net export ) = X – Im . (Разница между экспортом и
импортом тоZjh и услуг ).
Если мы суммируем расходы k_o макроэкономических субъектов , мы
получим ВВП, рассчитанный по потоку расходов :

38

ВВП = C + Ig + G + Xn
ВВП по доходам.
Макроэкономический расчет (измерение) ВВП по потоку дох одов
полностью соответстm_l статистическому методу формирования ВВП по
источникам доходо.
Метод формирования ВВП по источникам доходов (не яey_lky
самостоятельным методом ), предстаe_g СНС счетом образования доходов .
ВВП исчисляется путем суммироZgbyke_^mxsbodhfihg_glh\:
1. Оплата труда наемных работников (резиденто и нерезиденто
dexqZ_l k_ формы: заработную плату, премии и т.д., том числе и
натуральные uieZlu а также отчисления работодателей фонды
социального страхоZgby.
2. Чистые кос_ggu_ налоги (разница между налогами на производство и
импорт и субсидиями на производстh и импорт) – доход органов
упраe_gbó .
3. ВалоZyijb[uevwdhghfbdbbалоu_kf_rZggu_^hoh^u , куда, кроме
прибыли корпораций и доходов некорпор ироZgguo произh^bl_e_c ,
oh^yl (!) амортизация D и доходы от собст_gghklb (процентные и
рентные доходы) .
ВалоZy прибыль экономики и Zehые смешанные доходы предстаeyxl
собой часть валовой добаe_gghc стоимости после uq_lZ расходо на
оплату наемного труда и чистых кос_gguo налого Включает потребление
основного капитала (амортизацию D ).
Валоu_ смешанные доходы – это аналог Zehой прибыли для
некорпорированных предприятий, принадлежащих домашним хозяйстZf, но
dexqZxsbc вознаграждение за свой труд (т ак как собст_ggbdb сами
трудятся). Также включает потребление осноgh го капитала (амортизацию D ).
Мы b^bfqlh k_ факторные доходы , за исключением оплаты наемного
труда, oh^yl соста Zehой прибыли и валоuo смешанных доходов . Речь
идет о прибыл ях корпораций , доходах некорпор ированного сектора , доходах
от собст_gghklb .
Доходы от собственности – это доходы , получаемые (uieZqbаемые)
институциональными единицами (резидентами) сyab с предостаe_gb_f во
j_f_ggh_ пользование на возмездной осно_ финансовых актиh, земли и
других нефинансовых непроизведен ных материальных актиh (недра и другие
природные активы): процентные и рентные доходы .
Итак, Zeh\Zó прибыль экономики и валоu_ смешанные доходы dexqZxl:

39

o прибыль корпораций;
o доходы некорпорироZgguoijhbaодителей;
o процентные и рентные доходы;
o потребление основного капитала (амортизацию) .
Следовательно, Zeh\Zy^h[Zленная стоимость представляет собой сумму:
Zeh\Zó прибыль экономики и Zehые смешанные доходы + чистые
кос_ggu_gZeh]b + оплата наемного труда (заработная плата) .
Из этого следует , что макроэкономике ВВП, измеренный по потоку
доходов , рассчитывается как сумма следующих состаeyxsbo
1. оплата труда наемных работников (с м. п. 1 на с.11 );
2. доходы некорпорироZgguoijhbaодителей (см. п.3 на с.11) ;
3. прибыль корпораций (см. п.3 на с.11) ;
4. процентные и рентные доходы (см. п.3 на с.11) ;
5. чистые косвенные налоги (см. п.2 на с.11) ;
6. амортизация (см. п. 3 на с.11).
Как мы видим, макроэкономическое измерение (расчет ) ВВП по доходам
сh^blkyd статистическому методу формирования ВВП по источникам дох одов
(и методу исчисления по добаe_gghcklhbfhklb ).
Итак:
ВВП по доходам = оплата труда наемных работников (dexqZy
отчисления на социальное страхование) + доходы некорпорированных
производителей + прибыль корпораций + процентные и рентные доходы +
чистые кос_ggu_gZeh]bZfhjlbaZpby.
Или
Y = факторные доходы + ЧКН + D .
ВАЖНО : исчисление по k_f трем статистически м методам может
НЕ ДАТЬ один и тот же результат ( силу технических сложностей и
округлений может возникнуть статистическое расхождение) .
Однак о мы исходим из того, что оба МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ
способа измерения ВВП k_]^Z^Zxlh^bgblhl`_j_amevlZlihkdhevdmhgb
представляют собой a]ey^gZh^bgblhl`_h[t_dl – объем произ_^_gghc\
экономике конечной продукции - с разных сторон: со стороны РАСХОДОВ и со
стороны ДОХОДОВ.
А из анализа кругооборота нам из_klghqlh расходы одних
макроэкономических субъектов формируют доходы других
макроэкономических субъекто.
Исходя из этого:

40

ВВП по расходам = ВВП по доходам.
Или
Y = C + Ig + G + Xn
Этот вывод следует из анализа кругооборота ВВП и называется
осноguffZdjhwdhghfbq_kdbflh`^_kl\hfbeb
тождестhfgZpbhgZevguokq_lh.
ВНД. Национальный доход. Располагаемый личный доход.
Чтобы понять, что предстаey_l собой важнейшая категория
макроэкономического анализа – национальный доход – нам необходимо
познакомиться с некоторыми другими показателями пересмотренной _jkbb
СНС.
 ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОХОД – ВНД (Gross National Income -
GNI ).
Счет первичного распределения доходоKGK отражает тот факт, что
 Резиденты могут получать факторные доходы из -за границы .
 Нерезиденты могут получать доход ы за участие производст_ данной
страны и от собст_gghklbgZl_jjblhjbb^ZgghckljZgu.
Для учета этого обстоятельстZ i_j_kfhlj_gghc\_jkbbKGK используется
новый агрегат ВНД – валоhcgZpbhgZevguc^hoh^ .
Ранее для этих целей использоZeky показатель ВНП – Zehой
национальный продукт .
Но ВНП и ВНД – не соk_f одно и то же. Чтобы это понять, надо
рассмотреть, чем ВНД и ВВП отличаются от ВНП .
 ВНП служил для измерения как потока конечных товаро и услуг ,
произ_^_gguo с помощью национальных факторо произh^kl\Z , так
и для измерения потока доходов , полученных собст_ggbdZfb
национальных фактороijhbaодства за отчетный период .
 ВВП измеряет поток конечных тоZjh и услуг , произведенных
единицами –резидентами данной страны за отчетный период
(независимо от того, чьей национальной собст_gghklvx яeyxlky
факторы произh^klа)
ВВП есть категория продукта (создаZ_fh]h gmljbkljZgu ).
Отражается счете произh^kl\Z СНС .
 ВНД измеряет поток (первичных) доходов , полученных
собст_ggbdZfb национальных факторо производства за отчетный
период (независимо от территории использоZgbywlbonZdlhjh) ,  

41

ВНД - это категория дохода (создаZ_fh]hkbkihevahанием
национальных фактороijhba\h^klа) .
Отражается счете распределения перbqguo^hoh^h и счете
вторичного распределения доходо СНС .
(В СНС России ВНД определяется как сальдо перbqguo доходов , которое
характеризует доходы, образующиеся у национальных единиц -резидентов в
результате их участия ijhba\h^klе и от собст_gghklbHghhij_^_ey_lky
как разница между k_fbi_jичными доходами, полученными и uieZq_ggufb
единицами -резидентами ).
Поскольку и ВВП , и ВНД , и ВНП исчисляются в денежной форме, их
соотношение можно представить в виде:
ВНД = ВВП + сальдо первичных доходо из -за границы.
Сравните:
ВНП = ВВП + чистые поступления из -за границы.
Таким образом, можно сказать, что i_j_kfhlj_gghc\_jkbbKGK прежний
показатель ВНП «раздвоился »:
1. на смену ВНП как измерителю продукта пришел ВВП ,
2. на смену ВНП как измерителю дохода пришел ВНД .
ВАЖНО : мы теоретическом анализе будем по -прежнему исходить из
того, что
ВНП по расходам = ВНП по доходам
ВВП по расходам = ВВП по доходам.
На самом деле mkehиях закрытой экономики ВВП по доходам это и есть
ВНД . Что касается России, то разница между ВНД и ВВП не_ebdZ 2007 г.
ВВП преukbe ВНД на 783554,4 млн. руб., что составило чуть более 2% ВВП.
Однако 2013 г. эта разница hajhkeZ до 2551197,7 млн. руб., что составило
уже более 3,8% ВВП. В 2014 г. эта разница сократилась и составила менее
3,6%. Отставание объема ВНД от объема ВВП означает, что сальдо перbqguo
доходоbaaZ]jZgbpuyляется _ebqbghchljbpZl_evghc.
П оказател и дохода и продукта могут быть рассчитаны на чистой основе
(т.е. без dexq_gbyZfhjlbaZpbb) :
 ВВП – D (п отребление капитала) = ЧВП (чистый внутренний продукт) .
 ВНД – D (потребление капитала) = ЧНД (чистый национальный доход).
ЧНД dexqZ_l себя факторные доходы, а также чистые кос_ggu_gZeh]b
как доход органо] осударст_ggh]hmijZления .
(ЧНД идентичен прежнему показателю ЧНП: ЧНП = ВНП – D .)
НД = ЧНД (ЧНП) – чистые косвенные налоги .
Т.е. НД меньше ЧНД (ЧНП) на _ebqbgmqbkluodhkенных налогоlZddZd

42

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОХОД (National Income ) ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ
СУММУ ФАКТОРНЫХ ДОХОДОВ.
Чистые кос_ggu_ налоги формируют доход государстZ и не яeyxlky
факторным доходом.
Что касается разницы между ЧВП и кос_ggufb налогами , то она
назыZ_lky gmlj_ggbf^hoh^hf (ВД ).
(ВД предстаey_lkh[hckmffmnZdlhjguo^hoh^h, полученных на
территории страны как резидентами, так и нерезидентами).

Рис.2.1. ВзаимосyavjZkq_lZ Если отe_qvkyhl различий между ВВП, ВНД и ВНП, то:
ВВП = ВНД = ВН П ,
(ра_gkl\h ВВП = ВНД = ВН П полностью спра_^eb\hijbZgZeba_aZdjulhc
экономики)
На схеме (рисунок 2.1) показана aZbfhkязь расчета ВНП по расходам и
ВНП по доходам.
На рисунке 2.2 Показана аналогичная aZbfhkязь расчета ВВП по
расходам и ВВП по доходам.
Следует иметь виду , что факторные доходы схеме на рисунке 2.1
dexqZxl себя факторные доходы, которые получают только собст_ggbdb
национальных факторо производст Z незаbkbfh от того какой стране
зарабатывается доход.
Факторные доходы на рисунке 2.2 dexqZxl себя k_nZdlhjgu_^hoh^u
которые зарабатываются результате производстZ на территории страны
незаbkbfhhlgZpbhgZevghcijbgZ^e_`ghklbnZdlhjh произв одства.

ЧНП

D
чкн

1
2
3
4

5
В Н П п о р а с х о д а м

Факторные доходы

Факторные доходы:
1. Оплата труда
наемных работнико.
2. Доходы
некорпорироZgguo
произh^bl_e_c.
3. Прибыли
корпораций.
4. Рентные доходы.
5. Процентные доходы. =
C

+

Ig

+

G

+

Xn

Национальный доход

43

Рис.2. 2. ВзаимосyavjZkq_lZ< ВП по доходам и по расходам
 РАСПОЛАГАЕМЫЙ ДОХОД ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ (
макроэкономике осталось прежнее название РАСПОЛАГАЕМЫЙ
ЛИЧНЫЙ ДОХОД - РЛД) .
РЛД (Disposable Income ) - это
совокупный доход, доступный для непосредст_ggh]hbkihevah\Zgby
домашними хозяйстZfb .
Уточним его составляющие:
РЛД = НД – нераспределенная прибыль корпораций – прямые налоги (dexqZy
налог на прибыль корпораций) – отчисление на соцстрах – процентные доходы
бизнеса + государст_ggu_ трансфертные платежи + личные процентные
доходы (lhfqbke_^hoh^uih]hkm^Zjkl\_gghfm^he]ml_^hoh^uih
государственным облигациям).
(или: РЛД = ЧНД – чистые кос_ggu_ налоги – нераспределенная прибыль
корп ораций – прямые налоги (dexqZy налог на прибыль корпораций) –
отчисление на соцстрах – процентные доходы бизнеса + государственные
трансфертные платежи + личные процентные доходы (lhfqbke_^hoh^uih
гос ударственному долгу, т.е. доходы по государственны м облигациям) .
На рисунке 2.3 показано использоZgb_ РЛД .
C - личные потребительские расходы ( СНС: часть расход ов на конечное
потребление ).
S - личные сбережения, т.е. часть располагаемого личного дохода, которая
не израсходоZgZ на конечное потребление товаро и услуг ( СНС oh^bl
соста «Валового сбережения» ).

Ч В П

D
чкн

1
2
3
4

5
В
В
П п о р а с х о д а м

Факторные доходы

Факторные доходы:
6. Оплата труда
наемных работнико.
7. Доходы
некорпорироZgguo
произh^bl_e_c.
8. Прибыли
корпораций.
9. Рентные доходы.
10. Процентные доходы. =
C

+

Ig

+

G

+

Xn

Внутренний
доход

44

Рис.2. 3. Использование располагаемого личного дохода
Личные сбережения предстаeyxl собой часть располагаемого личного
дохода, который люди используют для накопления (увеличения) богатства.
Формы личных сбережений:
 у_ebq_gb_kq_lZ банке ,
 покупка ценных бумаг,
 покупка иностранной Zexlu,
 у_ebq_gb_aZiZkZgZebqghklb,
 покупка недвижимости,
 уплата старых долгов .
Сбережения (утечка!!!) не включаются при измерении (расчете) ВВП ни по
доходам, ни по расходам!

Рис.2. 4. Использование валового располагаемого дохода .
располагаемый
личный доход
Yd
С S
ИспользоZgb_
ВРД
Расходы на конечное
потребление (домохозяйст
государстZGDHH>O)
Валоh_k[_j_`_gb_
qZklgh]hk_dlhjZ]hkm^ZjklZ

45

ВАЛОВОЙ РАСПОЛАГАЕМЫЙ ДОХОД (ВРД ) – это располагаемый доход
на уроg_ экономики целом (ранее назыZeky Валовой национальный
располагаемый доход – ВНРД ).
ВРД = ВНД + чистые текущие трансферты остального мира
(ВРД dexqZ_l свой состаZfhjlbaZpbx)
На рисунке 2.4 показано использоZgb_ Zeh\h]hjZkiheZ]Z_fh]h^hoh^Z .
В России 2014 г. ВРД был на 299572,1 млн. руб. (менее 0,5% ВНД) меньше,
чем ВНД. При этом более 76% состаbebjZkoh^ugZdhg_qgh_ihlj_[e_gb_.
3. Понятие (схема) межотраслевого баланса.
Система национальных счетов завершается построением балансоuo
таблиц , том числе таблиц межотраслеh]h баланса «Затраты – uimkd» ,
которых производстh и использоZgb_ тоZjh и услуг предстаe_gh в
отраслеhf разрезе. В статистическом сборнике Росстата «Национальные
счета России 2000 – 2007 годах, опубликоZgghf 2008г., они предстаe_gu
как «Краткие таблицы ресурсоbbkihevahания тоZjh и услуг». В настоящее
j_fyb^_ljZajZ[hldZ�;Zahых таблиц».
Межотраслевой баланс i_j\u_ был детально разработан 20 –30 -е годы
прошлого века великим русским экономистом Василием Леонтьев ым
(Нобелевская премия по экономике за 1973 го д). Однако он был не первым
экономистом, который занимался проблемой k_h бщей aZbfhaZ\bkbfhklb
отраслей.
В X VIII в еке Франсуа Кенэ (французский экономист -физиократ) состаbe
«Экономическую таблицу», i_jые ра здели kx продукцию страны на
сельскохозяйст_ggmxbijhfure_ggmx , и показал взаимосyavf_`^mgbfb.
В середине XIX в ека К. Маркс состаbe�Ko_fuоспроизводства» (2 -й том
«Капитала»), где:
 разделил национальный продукт по натуральной форме на дZ
подразд еления – средства производстZ и предметы потребления
(причем gmljb 2 -го подразделения u^_ebe предметы первой
необходимости и предметы роскоши);
 разделил национальный продукт на три части по стоимости .
 сформулировал услоby простого и расширенного hkijh изводстZ
b^_ соотношений между соответствующими частями национального
продукта и дохода.
Заслуга В. ЛеонтьеZ создаr_]h модель «затраты – выпуск» (« Input –
Output »), состоит lhfqlhhg

46

 дал осноm для объяснения k_h[s_c aZbfhaZисимости между люб ым
числом отраслей;
 дал математические методы оценки взаимосya_cf_`^mhljZkeyfb.
На рисунке 2. 5 k`Zlhf\b^_ij_^klZлена схема межотраслеh]h[ZeZgkZ(
текущих рыночных ценах ) за отчетный период.
(Обратите gbfZgb_ чистого экспорта - Xn - при_^_gghc схеме баланса
нет, так как мы для простоты рассматриваем схему баланса для закрытой
экономики ).
Межотраслевой баланс - это таблица, в которой показано, как
производится , распределяется и используется национальный продукт страны
hlq_lghf периоде.

№ =
отрасли =
1= 2= … = j= … = m = C= I= G = A - uimkdijh^mdpbb
соот_lkl\mxs_c
отрасли
1 a11 a12 … = a1j … = a1m С1 I1 G 1 A 1
2 a21 a22 … = a2j … = a2m С2 I2 G 2 A 2
… = … = … = … = … = … = … = … = … = … = … =
i= ai1 ai2 … = aij … = aim …С i…. = Ii G i Ai
… = … = … = … = … = … = … = … = … = … = … =
m = am1 am2 amj amm Cm Im G m A m
VA VA 1 VA 2 … = VA j … = VA m
A A 1 A 2 … = A j … = A m
Рис. 2. 5. Схема межотраслеh]h[ZeZgkZ
Таблица Леонтьева предстаey_l собой матрицу, состоящую из 3 -х
кZ^jZglh (рисунок 2. 5).
1) РАССМОТРИМ СНАЧАЛА ПЕРВЫЙ И ВТОРОЙ КВАДРАНТЫ.
ПЕРВЫЙ КВАДРАНТ (левая _jogyy часть) предстаey_l потоки
произведенных отчетном периоде тоZjh и услуг, которыми отрасли
обмениZxlkyf_`^mkh[hc\hlq_lghf периоде).
Число строк i = числу столбцо j = числу отраслей m .
Строки показыZxl какие отрасли j напраey_lkó продукция
(материальные потоки денежной форме) каждой отрасли i ( отчетном
периоде).
Однако межотраслеu_ потоки не исчерпыZxl движения пр оизведенной
продукции. Часть продукции идет в конечное использование .
VA – Zeh\Zy^h[Z\e_ggZyklhbfhklv
A1…. Am – uimkdijh^mdpbbhljZkeb
I II
III

47

ВТОРОЙ КВАДРАНТ (праZy\_jogyyqZklvqbkehkljhd qbkemhljZke_c
число столбцо qbkem b^h\dhg_qgh]hbkihevahания .
A i– общий uimkd соответствующей отрасли (сумма значений 1 -го и 2 -го
кZ^jZglh).
Таким образом :
 П родукция, предстаe_ggZy перhf кZ^jZgl_ - соhdmigZy
промежуточная продукция.
 П родукция, предстаe_ggZy h lhjhf кZ^jZgl_ – совокупная конечная
продукция или ВВП .
И з схемы видно, что ВВП это не весь выпуск (весь uimkdjZен A ), а лишь
его часть, идущая на личное потребление - C , ин_klbpbb – I и на
государственные закупки тоZjh и услуг – G (так как ko_f_jZkkfZljbается
закрытая экономика, то нет чистого экспорта ).
Поскольку соhdmiguc uimkd продукции - равен сумме
промежуточной и конечной продукции, постольку
- ∑ промежуточный продукт (1 -й квадрант) = C + I + G , или ВВП (по
расходам), или
= ВВП по расходам . (1)
(dexq_gb_ чистого экспорта Xn формулу не следует из при_^_gghc схемы
баланса, которая p_eyomijhs_gbyjZkkfZljbается для закрытой экономики,
и поэтому Xn заключен в скобки).
2) РАССМОТРИМ ТЕПЕРЬ ПЕРВЫЙ И ТРЕТИЙ КВАДРАНТЫ.
Если рассматриZlv ПЕРВЫЙ КВАДРАНТ не по строкам, а по столбцам, то
окажется, что потоки продукции отрасли i отрасль j яeyxlky то же j_fy
для отрасли j затратами на выпуск собственной продукции Aj. Т.е.
столбцы отражают процесс производстZijh^mdpbb каждой отрасли Aj, так как
они показыZxlihklZки продукции отраслей i (материальные потоки в
денежном выражении), формирующие текущие материальные затраты (ТМЗ)
каждой отрасли j (hlq_lghfi_jbh^_.
(ТМЗ предстаeyxl собой часть общих издержек произh^ ства: расходы на
покупку сырья, материалоwg_j]bbbli)
Тогда ПЕРВЫЙ КВАДРАНТ , который мы рассматриZeb как
промежуточный продукт , предстаey_lkh[hc
сумму ТМЗ каждой отрасли (соответстmxsbcklhe[_pbсех отраслей
f_kl_\ayluo. 
m
i i A1 
m
i i A1 ) (
1 1 1 1 1 X G I C a A n
m
i i
m
i i
m
i i
m
ji ij
m
i i               

48

Третий квадрант получим, если из uimkdZdZ`^hchljZkeb Aj вычтем ТМЗ
(соответствующий столбец 1 -го квадранта).
Полученная _ebqbgZ Zf уже известна и назыZ_lky валоhc добаe_gghc
стоимостью – VA j для соответствующей отрасли и предстаey_lkh[hc
VA = факторные доход ы + чистые кос_ggu_gZeh]b D
VA – валовая добавленная стоимость;
Факторные доходы – это доходы собственникоnZdlhjh\ijhba\h^kl\Z ;
Чистые косвенные налоги = сумма косвенных налогов на бизнес – субсидии бизнесу ;
D – амортизация.
Тогда мы можем записать:
– = (2)
Сравним ураg_gb я (1) и (2):
так как i = j => ВВП = .
Таким образом, анализ схемы межотраслевого баланса подтверждает
правомерность использоZgby метода исчисления ВВП по добаe_gghc
стоимости :
чтобы рассчитать ВВП , достаточно сложить добаe_ggu_klhbfhklb\k_o
отраслей (которые в свою очередь можно получить, суммируя доб аe_ggu_
стоимости k_onbjfdZ`^hchljZkeb – jughqguop_gZo ).
Анализ счето национального дохода показывает, что ВВП может быть
статистически исчислен тремя методами:
o При исчислении произh^klенным методом ВВП получается как
сумма валов ых добаe_gg ых стоимост ей k_ohljZke_c.
o При исчислении методом конечного использования доходов
(продукта), ВВП предстаey_l собой сумму расходо k_o
макроэкономических секторо на конечное потребление, валовое
накопление и чистый экспорт. Этот статистический метод соо тветствует
макроэкономическому способу измерения (расчета) ВВП по
расходам .
o При использоZgbb метода формироZgby по источникам доходов
ВВП формируетс я как сумма оплаты труда наемных работнико
Zeh\hc прибыли и Zehых смешанных доходо k_o отраслей (ил и
институциональных секторо и чистых налого на произh^klо и
импорт. Этот метод не яey_lky самостоятельным по ряду технических
причин. (Ранее назыZeky распределительным методом. )
Однако для нас важно, что 
m
j j A1 
m
ji ija1 
m
j j VA1 
m
j j VA1

49

с макро экономической точки зрения статистичес кий метод исчисления по
добаe_gghcklhbfhklb соответствует способу измерения (расчета) ВВП по
доходам, так как Zehая добаe_ggZy стоимость содержит k_[_kmffm
k_onZdlhjguo^hoh^h.
Итак:

- = = ВВП по расходам
- = ВВП по доходам.
Следовательно,
ВВП по расходам = ВВП по доходам .
Этот u\h^ Zf уже известен и лежит осно_ макроэкономического
анализа, яeyykv
ОСНОВНЫМ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИМ ТОЖДЕСТВОМ.
4. Осноgu_fZdjhwdhghfbq_kdb_lh`^_klа .
Строго говоря, есть одно осноgh_ макроэкономическое тождество
(тождестhgZpbhgZevguokq_lh\ ):
Соhdmigu_^hoh^u Khокупные расходы
(или ВВП по доходам = ВВП по расходам ).
Если совокупные доходы обозначим как Y , то
Y = C + Ig + G + Xn (1)
Основное макроэкономическое тождестh (тождество национальных
счето может быть записано применительно к ВНД (ВНП). Для этого нужно в
обе части ураg_gby (1) добаblv сальдо первичных доходо из -за границы (=
чистые поступления из -за границы) .
Из осноgh]hfZdjhwdhghfbq_kdh]hlh`^_kl\Z\u\h^ylky^jm]b_.
Обозначим Ig (Zehые инвестиции) как I и перегруппируем исходное
тождество (1):
Y – C – G = I + X n (2)
(Y – C – G ) – это часть произведенной продукции (или Zeh\h]h дохода),
которая остается после того, как был удоe_lорен спрос домашних хозяйств и
государства , т.е. это – gmlj_ggb_ национальные сбережения - Sd. Т.е.
Y – C – G = Sd (3) 
m
j j VA1    

m
j j
m
i i A A 1 1 
m
i i A1 
m
ji ija1 ) (
1 1 1 X G I C n
m
i i
m
i i
m
i i          
m
j j A1 
m
ji ija1

50

Добаbf левую часть тождестZ (3) и uql_f из нее чистые налоги T
(чистые налоги = налоги – трансферты ):
Y – C – G = (Y – T – C) + (T – G) (4)
 Y – T – C = Sp, где Sp – сбережения частного сектора, которые раgu
сумме личных сбережений ( сбережений домашних хозяйств ) и
сбережений фирм .
 T – G = Sg - сбережения государстZ ( = профицит у государст_ggh]h
бюджета ), тогда
Sd = Sp + Sg (5)
Теперь з аменим левую часть тождестZ (2) на праmxqZklv тождестZ (3 ) и
перегруппируем ноh_lh`^_klо :
Sd = I + Xn 
(I – Sd) + Xn = 0 (6)
(6) есть тождестhieZl_`gh]h[ZeZgkZ .
Платежный баланс можно определить как стоимостное обобщение k_c
суммы aZbfhkязей национальной экономики с «остальным миром ».
Платежный баланс подразделяется на дZ больших раздела, сyav между
которыми и показыZ_laZibkv (6).
Эта з апись показывает сyavf_`^mf_`^mgZjh^gufbihlhdZfbkj_^kl
предназначенных для накопления капитала ( I – Sd), и международными
потоками тоZjh ( Xn ).
 Xn - счет текущих операций платежного баланса – это сумма
денег, получаемая из -за границы h[f_ggZqbklucwdkihjlkljZgu
(счет текущих операций dexqZ_l сальдо перbqguo доходо из -за
границы, если dZq_klе исходного агрегата используется ВНД) . В
новой редакции платежного баланса рассчитыZ_lky общее сальдо
текущего счета и счета операций с капиталом .
 I – Sd – финансоuc счет - ра_g избытку gmlj_ggbo ин_klbpbc
над gmlj_ggbfb национальными сбережениями. Это hafh`gh в
том случае, если ин_klhjunbgZgkbjmxlgZpbhgZevgu_ijh_dluaZ
счет средстaZbfklоZgguogZfbjhых финансовых рынках.
Запись (I – Sd) + Xn = 0 означает, что платежный баланс находится в
раghесии , т.е. финансоuckq_l и счет текущих операций (f_kl_kh счетом
операций с капиталом ) ураghешены, что вытекает из основного
макроэкономического тождестZ.
Это hafh`gh_keb :
1) I – Sd > 0, а Xn < 0 .

51

Это значит, что финансовый счет имеет положительное са льдо и имеется
дефици т счета текущ их операций (и операций с капиталом) . Это означает, что
страна берет займы на мировых финансоuo рынках, т ак как она импортирует
больше тоZjh, чем экспортирует.
2) I – Sd 0, а Xn > 0 .
Имее тся дефицит финансоh]h счета и положительное сальдо счета
текущих операций (и операций с капиталом) . Это означает, что на мироhf
рынке страна выступает роли кредитора , так как экспортирует больше
тоZjhy , чем импортирует.
Другими слоZfb е сли gmlj_ggb_ национальные сбережения превышают
gmlj_ggb_ ин_klbpbb( I – Sd 0), то сбережения, не ин_klbjhанные gmljb
страны, предостаeyxlky кредит иностранцам .
В любом случае баланс финансоh]hkq_lZ и текущего счета (и операций с
капиталом ) платежного баланса показыZ_lqlhf_`^mgZjh^gu_ihlhdb
средст^eynbgZgkbjhания накопления капитала и международные
потоки тоZjh и услуг предстаeyxlkh[hc^е стороны одной медали .
Международные финансоu_ihlhdb могут приобретать различные формы :
 Займы (долгоu_h[yaZl_evklа государстZbqZklguodhjihjZpbc) .
 Приобретение активо какой -либо страны (ин_klbpbb\ihdmidmZdpbc) .
 Счета aZjm[_`guo[ZgdZokZfZyg_\u]h^gZy.
 Создание производственных мощностей за рубежом (самая u]h^gZy) .
В любом случае приобретаются праZgZ[m^msbc^hoh^kdZiblZeZkljZgu
– это факторный доход, hc^_l\ будущий ВНД .
Вернемся к ситуации 1) :
Если I – Sd > 0 , то I – Sd = Sr – сбережения иностранцев . Тогда из тождества
(6):
Sr = - Xn (7)
Так как Sd = Sp + Sg (5), Sd = I + Xn (6), Sr = - Xn (7), то
Sp + Sg + Sr = I (8)
Если Sp + Sg + Sr = S, то из тождестZ (8) следует:
S = I
(совокупные сбережения раgu\Zehым ин_klbpbyf) (9)
Данная запись – самая короткая и самая из_klgZyaZibkv
осноgh]hfZdjhwdhghfbq_kdh]hlh`^_klа.
Посмотрим на осноgh_fZdjhwdhghfbq_kdh_lh`^_klо с другой стороны.
Вернемся к сбережениям государстZ Sg.
Sg = T – G . Если T – G < 0 , то имеет место бюджетный дефицит BD 
BD = - Sg.

52

1. Бюджетный дефицит финансируется ( покрыZ_lkó ) за счет прироста
денежной массы (М ) или/и увеличения государст_ggh]h долга форме
uimkdZh[eb]Zpbc (В):
BD = М + < = - Sg  Sg = - (M + B) (а)

(тождество государственного бюджета)
2. Государст_gguc долг (облигации) может находиться как частных руках
резиденто( Вр ), так и иностранце( Br ). Прирост денежной массы - только
jmdZoj_ab^_glh. Тогда
В = Bp + Br (б)
Sr = Br (в)
Так как (п.8) Sp = I - Sg – Sr , то (п. (а) и п.( в))
Sp = I + ( M + B) -Br 
Sp = I + M + Bp (г)
Из записей (8) , а также а, б, и г следует:
S = Sp + S g + S r = I + M + Bp – (M + Bp + Br) + Br = I, или

Sp Sg Sr
S = I
Тождестhk[_j_`_gbcb ин_klbpbcgZoh^blkое отражение KGK�Kq_l
операций с капиталом»).
5.Номинальный ВВП и реальный ВВП. Дефлятор ВВП. ИПЦ. Индексы
цен Пааше и индексы цен Ласпейреса.
Макроэкономические агрегаты СНС ( ВВ П , ВНД и все прочие)
исчисляются рыночных ценах. Однако рыночные цены со j_f_g_f
изменяются. Для того чтобы исключить ebygb_ этих изменений, агрегаты
рассчитыZxlky не текущих ценах отчетного периода, а каких -либо
постоянных ценах. В зависимости от того, каких рыночных ценах они
исчисляютс я, макроэкономические показатели можно разделить на
номинальные и реальные :
Номинальные по казатели – это агрегаты , исчисленные в текущих ценах
отчетного года.

53

Реальные показатели – это агрегаты, исчисленные ценах базисного года
или ex[uo^jm]bo постоянных ценах.
Применительно к ВВП :
 Номинальный ВВП – это ВВП, исчисленный l_dmsbop_gZohlq_lgh]h
года .
 Реальный ВВП – это ВВП, исчисленный ценах базисного года или в
любых других постоянных ценах.
Следовательно:
1. Динамика номинального ВВП , исчисленного в текущих ценах
соот_lkl\mxs_]h отчетного года , отражает :
 динамику физического объема производстZ ;
 динамику уроgyp_g .
2. Динамика реального ВВП , исчисленного ценах базисного года,
отражает
 только динамику физического объема производства, так как
рассчитыZ_lky постоянных ценах.
Для измерения уроgyp_gkem`Zlbg^_dkup_g.
Индекс цен показыZ_l как изменяются h j_f_gb ( по отношению к
базисному году ) цены тоZjh и услуг, и рассчитыZ_lkydZd
умноженное на 100% отношение рыночной цены о пределенного набора
тоZjh и услуг ( назыZ_fh]h «рыночной корзиной») в отчетном году к
рыночной цене того же набора в базисном году .
Поскольку индексы цен измеряют уроgb цен , постольку они служат
инструментом для расчета темпа инфляции.
Индексы цен разли чаются прежде всего по состаm�jughqghcdhjabgu�.
Наиболее Z`gufb макроэкономике яeyxlky^а индекса цен: дефлятор
ВВП и ИПЦ (индекс потребительских цен).
1. Дефлятор ВВП предстаey_l собой умноженное на 100% отношение
номинального ВВП отчетного года (т.е. исчисленного текущих ценах
отчетного года) к реальному ВВП отчетного года (т.е. исчисленному в
ценах базисного года), или
Дефлятор ВВП =
Номинальный ВВП
Реальный ВВП 100 %
Таким образом, при расчете дефлятора ВВП в качест_ рыночной корзины
uklmiZ_lh[sbch[t_fijhbaеденных тоZjh и услуг hlq_lghf]h^m .
На самом деле сначала рассчитыZ_lky дефлятор ВВП , а затем с его
помощью рассчитыZ_lky реальный ВВП :

54

Реальный ВВП =
Номинальный ВВП
Дефлятор ВВП 100%
Необходимо помнить, что и номинальный ВВП , и реальный ВВП
рассчитыZxlky\ денежной форме!
Переход от номинального ВВП к реальному ВВП назыZ_lkó
дефлятирование м.
 Если дефлятор > 100%, то реальный ВВП < номинального ВВП
переход от номинального к реальному ВВП представляет собой
дефлироZgb_ .
 Если дефлятор < 100%, то реальный ВВП > номинального ВВП
переход от номинального к реальному ВВП представляет собой
инфлирование .
Это легко понять, если представить номинальный ВВП, реальный ВВП и
дефлятор ВВП в симhebq_kdhcnhjf_:
Y = ��
�� 100%
Y – реальный ВВП
PY – номинальный ВВП
P - уровень цен (дефлятор ВВП)
 Дефлятор базисного года всегда ра_g 100%, независимо то того,
какой именно год u[bjZ_lky качестве базисного. Для этого года
номинальный ВВП k_]^ZjZен реальному ВВП по определению .
2. ИПЦ предстаey_l собой умноженное на 100% отношение рыночной
цены «по требительской корзин ы» отчетном периоде к рыночной цене
той же самой «потребительской корзины » [Zabkghf периоде .
(Потребительской корзиной назыZ_lkyjughqgZydhjabgZ^eyjZkq_lZ
ИПЦ).
C 1 января 2013 года в России вступила в силу новая потребительская корзина, которая
будет действовать до 2018 года. Потребительская корзина России включает в себя 156
товаров . В потребительскую корзину в первую очередь включены продукты питания,
которые составляют около 50% ее стоимости (для сравнения, в странах Западной Европы,
эта цифра не превышает 20%). Стоит упомянуть, что большинство российских семей
тратят на продукты питания больше половины семейного бюджета. Во вторую группу
включены непродовольственные товары. Третья группа потребительской корзины состоит
из усл уг: коммунальные услуги, расходы на транспорт, культурные мероприятия и прочее.
Индексы цен – это агрегаты, и по способу агрегирования различают индексы
дmolbih\:
 индекс Ласпе йреса (для фиксироZgghc по баз исн ому периоду
рыночной корзины );  

55

 индекс Пааше (для фиксироZgghc по отчетному периоду рыночной
корзины).
ИПЦ – индекс потребительских цен – рассчитыZ_lky по типу индекса
Ласпе йреса :
   
Pi0, Pit – цены i -го блага, oh^ys_]h в рыночную корзину соот_lklенно базисном и
отчетном периоде.
Qi0 – количестhi -го блага jughqghcdhjabg_( фиксировано по базисному периоду ).
n – количестh[eZ] рыночной корзине.
Индексы этого типа ( частности, ИПЦ ) не учитыZxl изменения
структуры рыночной корзины во времени, частности, замену более дорогих
тоZjh более дешеufb следоZl_evgh рассчитанный с их помощью темп
инфляции будет ur_nZdlbq_kdh]h .
Дефлятор ВВП рассчитыZ_lkyihlbim индекса Пааше :

Pi0, Pit – цены i -го блага, oh^ys_]h рыночную корзину, соответст_ggh базисном и
отчетном периоде.
Qit – количестh i-го блага рыночной корзине (фиксировано по отчетному периоду ).
n – количестh[eZ] рыночной корзине.
Из формулы видно,
что рыночная корзина тоже фиксирована , но на уроg_ отчетного
(а не баз исн ого) периода .
Для индекса Пааше каждого отчетного периода – своя рыночная корзина ,
но она одна и та же для числителя и знаменателя.
При расчете дефлятора ВВП качест_ рыночной корзины uklmiZ_l
_kv объем произ_^_gguo стране конечных товаро и услуг за отчетный
период t.
Поскольку индекс цен базисного периода (года) всегда ра_g
постольку индекс цен показыZ_l^bgZfbdmp_ghlq_lgh]hi_jbh^Z]h^Z
относительно базисного периода (года).
В СНС России при расчете дефлятора ВВП качест_ базисного
рассматриZ_lky]bebij_^u^msbc]h^.
Индекс цен Ласпейреса
Ин декс цен Пааше % 100
1
0 0
1
0
)( 






n
i i i
n
i i
t
i L
t
Q P
Q P
P % 100
1
0
1 )( 






n
i
t
i i
n
i
t
i
t
i P
t
Q P
Q P
P

56

Отличия дефлятора ВВП от ИПЦ
1. Дефлятор ВВП отражает изменение цен k_o произведенных
конечных товароbmkem]
ИПЦ отражает изменение только тех тоZjh\ и услуг , которые
потребляются (покупаются) потребителями.
2. В расчет дефлятора ВВП dexqZxlky только те тоZju и услуги,
которые oh^yl ВВП стра ны. Импортные товары и услуги не
dexqZxlky.
В расчет ИПЦ dexqZ ют ся и и мпортные тоZju и услуги , приобретаемые
отечест_ggufbihlj_[bl_eyfb.
3. Как праbeh , быстрее k_]hjZklmlp_gugZihlj_[bl_evkdb_lhары
и услуги ,
медленнее k_]h - на продукцию базоuo отраслей ( тяжелая
промышленность).
Зная индексы цен, можно рассчитать темп (уро_gvbgneypbb :
πt = ��−��−�
��−�
×100%
t - темп инфляции
Pt, Pt-1, – уроgbp_gkhhlетст_ggh отчетного и предыдущего периода, измеренные
соот_lkl\mxsbfbbg^_dkZfbp_ghlghkbl_evgh одного и того же базисного года).
Темп инфляци и, рассчитанный по ИПЦ , как правило , ur_ , чем темп
инфляции, рассчитанный по дефлятору ВВП .
Индекс Фишера отчасти устраняет недостатки индексов Ласпейреса и
Пааше, усредняя их значения .
P (F) = √ �� (��) × �� (�)
6. Сложности подсчета показателей продукта и дохода. Проблема оценки
благосостояния нации.
В_^_gb_ СНС, позволя ющей предстаblv национальную экономику как
единое целое сбалансированном виде , было громадным шагом i_j_^
измерении результато народнохозяйст_gghc деятельности. До этого о
динамике экономики национальном масштабе судили по набору показателей,
которые считались ключеufbb^hklZlhqgh репрезентатиgufb :
 Вы плавка чугуна.
 Добыча угля и нефти.
 Сбор зерноuo.
 Объем железнодорожных переhahd.
Индекс Фишера

57

 Число занятых.
Однако они рассматриZebkv g_ их aZbfghc сyab и тем более g_ их
aZbfghck[ZeZgkbjhанности.
Долгое j_fy основным показателем макроэкономической динамик и
служил индекс промышленного производства (рассчитыZeky на базе,
dexqZшей промежуточную продукцию). Однако в те j_f_gZ доля
промышленности в национальном продукте редко доходила до полоbgu и
этот индекс не мог дать полного предстаe_gby о макроэконо мической
динамике.
В_^_gb_ СНС – большой шаг i_j_^ однако и оно не решило k_o
проблем макростатистики (измерения макро_ebqbg Среди недостатко СНС
можно выделить следующие:
 СНС не учитыZ_l ряда Z`guo показателей экономической активности,
qZklghk ти, услуги, создающиеся в домашних хозяйстZo  занижаются
объемы потребления  занижается общий уро_gv[eZ]hkhklhygby.
 ТенеZy экономика (прежде k_]h нелегальная) - g_ СНС. В
пересмотренной _jkbbmqbluается (услоghijh^mdpbykdjuаемая от
налого.
 Само измерение экономики технологически сопряжено с большими
трудностями.
Измерение конечной продукции на перuc a]ey^ предстаey_lky делом
несложным, однако, даже данные о потребительских расходах редко быZxl
точны ми , очень много приблизительных оценок .
Существуют большие сложности, сyaZggu_ с измерением сферы
материальных услуг, например, услуги ЖКХ. Самый простой способ оценки –
оценка по кZjlbjghc плате, однако h многих странах она не устанаebается
рынком, а регулируется государством. При оценке собст_ggh]h жилья
используется показатель услоgh -начисленной арендной платы.
Или hijhk о том, как измерить стоимость банкоkdbo услуг? Нет
объективной единицы, позволяющей измерить реальный объем банкоkdhc
деятельности.
Как оценить услуги работнико о храны? И здесь используются
«оценочные», услоgu_ihdZaZl_eb.
Показатель ВВП часто используют для сравнения благосостояния людей в
различных странах. Однако для этих целей используется показатель объема
ВВП на душу населения . При этом он обычно дополняется системой
социальных показателей оценки индиb^mZevgh]h благосостояния. Эти
показатели сгруппироZgu\ke_^mxsb_[ehdb:

58

 образоZgb_;
 здороv_;
 работа и качестhmkehий труда;
 досуг;
 покупательная способность;
 окружающая среда;
 безопасность;
 hafh`ghklv участhать в жизни общестZ.
На осно_ этих и ряда других показателей рассчитыZ_lky показатель ИЧР
(индекс человеческого развития - Human Development Index )
Н есмотря на отмеченные несо_jr_gkl\Z система национальных счетов
позволяет получить достаточно досто_jgmx информацию о результатах (ex
post !) функционироZgbygZpbhgZevguowdhghfbdaZ]h^
Получи предстаe_gb_ об исчислении осноguo макроэкономических
агрегато и соотношениях между ними, можно переходить к собст_ggh
макроэкономическому анализу .
Основным аналитическим инструментом макроэкономического анализа, как
um`_agZ_l_ , служат макроэкономические модели.
Рассмотрением и анализом так называемой базовой модели «совокупный
спрос – соhdmigh_ предложение» (модель AD –AS ) мы и займемся в
следующей лекции.

59

ЛЕКЦИЯ 3
АНАЛИЗ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ:
БАЗОВАЯ МОДЕЛЬ « СОВОКУПНЫЙ СПРОС И
СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ » (AD –AS )
В данной лекции будет рассмотрена базоZy модель макроэкономического
раghесия - модель «соhdmiguc спрос - совокупное предложение», или
модель AD –AS .
Модель AD –AS позволяет, h -перuo про_klb анализ осноguo
макроэкономических проблем: безработицы, инф ляции, экономического роста .
Во -lhjuo эта модель позволяет uyить различия подходе к
макроэкономике предстаbl_e_c различных научных напраe_gbc
классического (неоклассического) и кейнсианского.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Соhdmiguc спрос и его факторы. Неценоu_ факторы соhdmigh]h
спроса.
2. Соhdmigh_ предложение и его факторы. Неценоu_ факторы
совокупного предложения.
3. Макроэкономическое раghесие модели AD –AS . Изменения
раghесии.
4. Классическая интерпретация макроэкономического раghесия в
модели AD –AS .
5. Кейнсианская интерпретация макроэкономического раghесия в
модели AD –AS .
6. Долгосрочная и краткосрочные криu_khокупного предложения.
1. Соhdmiguckijhkb_]hnZdlhju.
Сов окупный спрос предстаey_lkh[hch[smxkmffmieZgbjm_fuo
расходо( ghfbgZevghfыражении ) на приобретение конечных
отечест_gguolh\Zjh и услуг за некоторый период j_f_gb]h^.
Таким образом, если ВВП по расходам = С + Ig + G + Xn , то
AD = C + Ig план . + G + Xn,
AD – соhdmiguckijhk.
Если фактические Zehые ин_klbpbb Ig раgu планируемым Zeh\uf
ин_klbpbyf то разница между планируемыми расходами (соhdmiguf
спросом AD ) и фактическими расходами (ВВП по расходам) исчезает. Однако

60

из прошлой лекции из _klgh что в Zehые ин_klbpbb входит прирост
тоZjgh -материальных запасоHgfh`_lkh\iZ^ZlvkieZgbjm_fufmjhнем, а
может и отклоняться от него. СледоZl_evgh фактические ин_klbpbb могут
отличаться (и, как праbehhlebqZxlkyhlaZieZgbjhанных ин _klbpbc.
На графике соhdmiguc спрос предстаey_l собой криmx AD . Она
показыZ_l различный объем тоZjh и услуг, т.е . уро_gv реальн ого ВВП (Y
на рисунке 3.1), который домашние хозяйства, предпринимательский сектор,
государст_gguc сектор и остальной мир готоu (планируют) купить при
любом hafh`ghfmjhне цен Р за некоторый период j_f_gb]h^ при прочих
раguomkehиях .

Рис .3.1. Модель совокупного спроса
Как b^gh на рисунке 3.1, криZy соhdmigh]h спроса AD имее т
отрицательный наклон, что объясняется следующими причинами:
1. Эффект богатства (эффект Пигу) : если уро_gv цен повышается, это
приh^bl к сокращению реальной ценности денежных актиh домашних
хозяйст\ke_^klие чего они сокращают потребительские расходы С .
2. Эффект процентной стаdb (эффект Кейнса) : при повышении уровня цен
растет и номинальная процентная стаdZ (цена кредита), что приводит к
сокращению ин_klbpbhggh]h спроса предпринимательского сектора (а
также некоторых потребительских расходо^hfZrgbo хозяйст.
3. Эффект импортных закупок : при повышении уроgy цен на отечест_ggu_
тоZju и услуги отечественные потребители переходят на закупки
импортных тоZjh и услуг, что у_ebqbает импорт иностранных тоZjh
страну и сокращает экспорт отечест_gguo тоZjh из страны. В результате
сокращаются расходы на чистый экспорт X n.
Объединяясь, эти три эффекта приводят к тому, что
Чтобы получить значение номинального
соhdmigh]hkijhkZ^eydZ`^hclhqdbdjbой
AD , нужно перемножить координаты
соот_lkl\mxs_clhqdb .
0 Y
P AD

61

при поur_gbbmjhня цен уро_gvh[t_fkh\hdmigh]hkijhkZ
сокращается, а при снижении уроgyp_gmjhень (объем) соhdmigh]h
спроса растет.
Это и отражается hljbpZl_evghfgZdehg_djbой AD .
Предстаbl_eb классического (неоклассического) направления приводят
сh_ объяснение отрицательного наклона криhc AD , опираясь на ураg_gb_
количест_gghc теории денег (КТД). КТД устанаeb Z_l связь между
количеством денег обращении (денежной массой) M и уровнем цен P:
MV =PY , где M –денежная масса, V - скорость обращения денег – const ., PY –
номинальный ВВП . Тогда
�� =
��
�
Поскольку каждая криZy AD строится для фиксироZggh]h объема M ,
постольку и M в ураg_gbb const . Отсюда следует uод об отрицательном
наклоне криhc соhdmigh]h спроса, так как уро_gv цен и уро_gv
соhdmigh]hkijhkZkязаны обратной заbkbfhklvx.
Итак, какоu бы ни были объяснения, k_ согласны, что между _ebqbgh й
соhdmigh]h спроса Y (AD ) и уроg_f цен P существует обратная зависимость и
что именно
изменение уроgyp_gызыZ_l^ижение вдоль одной и той же криhc
совокупного спроса (при прочих раguomkehиях).
Неценоu_nZdlhjukh\hdmigh]hkijhkZ.
Кроме уровня цен ( ценовой фактор ) на совокупный спрос ha^_cklуют и
неценоu_ факторы , при изменении которых (хотя бы одного из них) криZy
AD сдb]Z_lky ijZо (в положение AD 1 на рисунке 3.2), если совокупный
спрос растет, или e_о ( положение AD 2), если соhdmigu й спрос
сокращается.

P
0 Y
AD 2 AD AD 2

62

Рис . 3.2. Сдb]bdjbой соhdmigh]hkijhkZ
К неценоuf факторам совокупного спроса относятся факторы,
определяющие объем планируемых расходо каждого из четырех
макроэкономических субъекто потребительских расходо C , планируемых
ин_klbpbhgguo расходо Igплан , государст_gguo расходо G и расходов на
чистый экспорт Xn незаbkbfhhl уровня цен.
(1 ) Потребительские расходы .
На объем потребительских расходолияют следующие факторы:
1. благосостояние потребителей;
2. ожидания потребителей;
3. задолженность потребителей;
4. налоги (ставка подоходного налога).
(2 ) Планируемые ин_klbpbhggu_jZkoh^u .
На объем планируемых ин_klbpbhgguo расходо ebyxl следующие
факторы:
1. процентные стаdb_kebbaf_g_gbyijhp_glguoklZ\hd не uaаны
изменением уроgyp_g;
2. ожидаемые прибыли от ин_klbpbc;
3. налоги с предприятий;
4. технология;
5. избыточные производст_ggu_ мощности.
(3 ) Государст_ggu_ расходы на закупк у товаро и услуг – это часть
расходо]hkm^Zjklенного бюджета, которая определяется законодателями.
(4) Расходы на чистый экспорт заbkyl от соотношения экспорта и
импорта, qZklghklbhldmjkZgZpbhgZevghc Zexlu.
Экономисты неоклассического напраe_gby опираясь на ураg_gb_ КТД ,
утверждают, что единст_gguf фактором , сдb]Zxsbf криmx соhdmigh]h
спроса, яey_lky изменение денежной массы (т.е. денежно -кредитная
политика государстZ , см. лекции 15 и 17 ).
2. Соhdmigh_ij_^eh`_gb_b_]hnZdlhju.
Под соhdmigufij_^eh`_gb_f понимают общий объем конечных товаро
и услуг, произh^bfuo\wdhghfbd_aZ]h^ , т.е. реальный ВВП.
Кривая совокупного предложения (рисунок 3.3) характеризует зависимость
между уроg_f пр оиз_^_ggh]h реального ВВП Y и уроg_fp_g Р.
(Единого мнения относительно формы криhckh\hdmigh]hij_^eh`_gbyg_
существует; ниже предлагается один из вариантоwlhcdjbой).

63

Как видно на рисунке 3.3, криZy соhdmigh]h предложения AS состоит из
трех отрезкоk_]f_glh\:
1. горизонтальный ( кейнсианский ) отрезок;
2. промежуточный ( восходящий ) отрезок;
3. _jlbdZevguc( классический ) отрезок.
Прежде чем перейти к анализу каждого отрезка, необходимо подчеркнуть,
что объем производстZ как в отдельной фирме, так и в экономике целом
зависит перmx очередь от объема имеющихся производст_gguo ресурсов и
технологии. Если имеющиеся ресурсы ( прежде k_]h рабочая сила )
используются полностью (при данной технологии), то экономика производит
потен циальный уро_gv реального ВВП (Y * на рисунке 3.3). Уро_gv
безработицы, соответствующий потенциальному ВВП , назыZ_lky
естест_ggufmjh\g_f[_ajZ[hlbpu . Если ВВП не достигает потенциального
уроgy[_ajZ[hlbpZij_\urZ_l_kl_kl\_ggucmjhень.

Рис.3.3. Модель совокупного предложения
Между уроg_f цен и уроg_f (объемом) совокупного предложения
существует прямая зависимость ( уровень цен – ценоhc фактор совокупного
предложения ): чем ur_mjhень цен, тем при прочих раguomkehиях больше
уро_gv (объем) совокупного предложения. Однако эта зависимость
прояey_lky по -разному на различных отрезках криhc совокупного
предложения.
Кейнсианский отрезок . На протяжении k_]h отрезка уро_ нь цен
неизменен. Фактический Y < Y 0 (< Y *), из чего следует, что значительная часть
ресурсо не используется: производст_ggu_ мощности простаиZxl ukhd
уро_gv[_ajZ[hlbpulh_klvwdhghfbdZgZoh^blkygZ]em[hdhfkiZ^_lZddZd
фактический уро_gv реа льного ВВП «не дотягиZ_l� до потенциального
уроgy Если объем производства начнет расти (дb`_gb_ ijZ\h ^hev
горизонтального отрезка), то уро_gv цен не изменится, так как фирмы просто
P AS
0 Y0 Y* Y
3
2
1

64

начнут использоZlv простаиZxsb_ производст_ggu_ мощности и
у_eb чиZlv занятость за счет безработных, которые не станут требоZlv
повышения заработной платы. Поэтому издержки производстZ не hajZklml а
значит, и цены не изменятся. (Объяснение того, почему уро_gv цен не
изменится при дb`_gbb e_о ^hev горизонтальн ого отрезка, будет дано
позже).
Восходящий отрезок. Дb`_gb_ ^hev отрезка от Y 0 до Y * означает, что
экономика приближается к потенциальному уроgx реального ВВП . В
некоторых отраслях ощущается нехZldZbf_xsbokyj_kmjkh. Спрос на новые
ресурсы ( обуслоe_gguc ростом реального ВВП ) повышает цену на них, что
приh^bldjhklmba^_j`_dbdZdj_amevlZljZkl_lmjhень цен.
Классический отрезок . Экономика достигает потенциального уроgy
реального ВВП (Y*). Движение ^hev _jlbdZevgh]h отрезка при_^_l только
к росту уроgyp_glZddZdj_Zevguc ВВП достиг потенциального уровня и при
данном объеме ресурсоbl_ogheh]bb не вырастет.
Неценоu_nZdlhjukh\hdmigh]hij_^eh`_gby.
Однако на совокупное предложение воздейстmxl и неценоu_ факторы ,
которые сдb]Zxl криmx соhdmigh]h предложения (рисунок 3.4) AS ijZ\h
и gba iheh`_gb_ AS 1, если совокупное предложение растет, и e_\hbверх
iheh`_gb_ AS 2, если совокупное предложение сокращается.

Рис . 3.4. Сдb]bdjbой соhdmigh]hij_^eh`_gbó
Неценоu_nZdlhjukhокупного предложения имеют общее сhckl\h :
их изменение uau\Z_lbaf_g_gb_ba^_j`_dgZ_^bgbpmijh^mdpbbkj_^gbo
издержек) wdhghfbd_\p_ehf :
1. Цены на ресурсы, которые обуслоe_gu:
 предложением внутренних ресурсоa_febljm^ZdZiblZeZ;
0 Y* 2 Y* Y* 1 Y
AS 2 AS AS 1 P

65

 ценами импортных ресурсов (что, частности, может быть uaано
изменением мировых цен или изменениями валютного курса) .
2. Производительность труда, обуслоe_ggZy:
 объемом применяемого капитала в расчете на одного работника;
 технологией;
 качеством рабочей силы (уро_gvh[jZahания и обучения);
 организацией произh^kl\Z.
3. Праh\u_ghjfu:
 налоги с предприятий и субсидии;
 государственное регулироZgb_.
При анализе изменений соhdmigh]hij_^eh`_gbó Z`ghbf_lv\\b^m:
 если изменение указанных факторов _^_l к сокращению средних
издержек экономике, то совокупное предложение растет : растет
потенциальный уро_gvj_Zevgh]h ВВП (Y *1 > Y* на рисунке 3.4) .
 если изменение указанных факторо _^_l к росту средних издержек в
экономике, то соhdmigh_ предложение сокращается : пот енциальный
уро_gvj_Zevgh]h ВВП сокращается (Y *2 < Y * на рисунке 3.4).
Следует подчеркнуть, что эти факторы не сyaZgu с ростом спроса на
ресурсы, о чем шла речь при характеристике промежуточного отрезка криhc
AS .
3. Макроэкономическое раghесие fh^_eb AD –AS . Изменения
раghесии.
Как отмечалось перhc лекции, макроэкономике, как и в
микроэкономике, для анализа поведения экономических переменных
используется раghесный подход.
Y (AD ) = Y (AS )

Рис . 3.5. Механизм достижения раgh\_kby модели AD – AS .
А

Б
0 Y2 YE Y1 Y 0 Y2 YE Y1 Y
P P AD AS AD AS
P2

PE
P1
PE
P E E

66

Экономика находится jZно_kbb_kebmjhень (значение, _ebqbgZ
объем) совокупного спроса ра_gmjhню соhdmigh]hij_^eh`_gby .
На рисунке 3.5 предстаe_g механизм достижения раghесия на
кейнсианском (горизонтальном) и hkoh^ys_f (промежуточном) отрезках
криhckh\hdmigh]hij_^eh`_gby.
На кейнсианском отрезке отклонения от раghесия обуслоe_gu только
отклонением значений Y от Y E, так как уро_gvp_g РE неизменен.
При данном уровне цен РE объем реального ВВП Y 1 не будет udmie_gdZd
b^gh на рисунке 3.5А, он мог бы быть udmie_g только при более низком
уроg_p_g P1).
Это uahет рост фактических товарных запасо фирм по сраg_ нию с
запланироZgguf уроg_f что станет сигналом для сокращения
производства (стрелка влево).
При Y2 на тоZjguojugdZo[m^_lhsmsZlvkyba[ulhdkijhkZdZd\b^ghgZ
рисунке 3.5А, объем реального ВВП Y 2 полностью udmiZ_lky при более
ukhdhf уроg_ цен P2). СледоZl_evgh фактические тоZjgu_ запасы начнут
сокращаться по сраg_gbx с запланироZgguf уроg_f - фирмы получают
сигнал к наращиZgbxijhba\h^klа.
Таким образом,
механизм достижения раghесия на кейнсианском (горизонтальном)
отрезке сyaZgk колебаниями только уроgyj_Zevgh]h< раghесного уроgy .
На промежуточном отрезке дейстm_l другой механизм достижения
раghесия (рисунок 3.5Б). Если уро_gv цен ниже раgh\_kgh]h уроgy РE, то
hagbdZ_l избыток совокупного спроса: _ebqbgZ со вокупного спроса Y1
больше величины соhdmigh]h предложения Y 2. Избыток совокупного спроса
приh^bldjhklmmjhня цен до уровня РE и росту реального ВВП до уроgy Y E
(рисунок 3.5Б).
Таким образом,
механизм достижения раghесия на hkoh^ys_fijhf_`mlhqgh м)
отрезке сyaZgkdhe_[ZgbyfbdZdmjh\gyp_glZdbmjhня реального ВВП
hdjm]jZно_kgh]hmjhня .
Если анализироZlv механизм достижения раghесия на классическом
(_jlbdZevghf отрезке, то следует отметить: поскольку на протяжении k_]h
отрезка объе м реального ВВП (раguc потенциальному уровню Y *) не может
изменяться,
этот механизм сyaZglhevdhkdhe_[Zgbyfbmjhня цен hdjm]
раghесного уровня.

67

Изменения jZновесии.
На соhdmiguc спрос и на соhdmigh_ предложение, как уже отмечалось,
ha^_cklуют неценоu_ факторы, которые сдb]Zxl криu_ AD и AS . В
результате изменяется и раghесие.
I. Рассмотрим сначала, как изменяется раghесие, если при неизменном
соhdmighf предложении изменяется соhdmiguckijhk.
(1) Предположим : AS = const , AD (рисунок 3.6)

Рис .3.6. Изменения раghеси и под e иянием роста соhdmigh]hkijhkZ
1. Рост AD на кейнсианском отрезке. AD 1 сдвигается положение AD 2:
раghесный реальный ВВП растет с Y 1 до Y 2, сокращается безработица,
уро_gvp_gg_baf_g_g
2. Рост AD на промежуточном отрезке. AD 3 сдb]Z_lky\iheh`_gb_ AD 4:
раghесн ый реальн ый ВВП растет с Y 3 до Y 4, сокращ ается безработиц а.
Все это сопроh`^Z_lky ростом уроgy цен , то есть инфляцией , которая
назыZ_lky преждеj_f_gghc инфляцией , так как экономик а не достиг ла
потенциальн ого уров ня реального ВВП Y *. (Кейнс назвал такую
инфляцию полуинфляцией) .
3. Рост AD на классическом отрезке . AD 5 сдb]Z_lky положение AD 6:
раghесный реальный ВВП остается на достигнутом ранее уроg_ Y*,
безработица - на естественном уроg_ растет уро_gv цен, то есть имеет
место инфляция, вызванная избыточным совокупным спросом (если
соhdmiguc спрос продолжает расти после того как достигнут
P
0 Y 1 Y 2 Y3 Y4 Y* Y
AS
AD 1
AD 2
AD 3 AD 4

AD 5
AD 6

68

потенциальный ВВП, такой совокупный спрос назыZ_lky избыточным, а
инфляция – истинной инфляцией спроса ).
Инфляция, ua\ZggZy ростом соhdmi ного спроса, называется
инфляцией спроса.
(2) Предположим, AS =const , AD .
Некоторые экономисты полагают, что эту ситуацию можно рассмотреть с
использоZgb_f рисунка 3.6, только дb]Zykv обратном напраe_gbb в
результате получатся симметричные изменения раghесия. Однако есть и
другая позиция.

Рис . 3.7. Изменение раghеси я под ebygb_fiZ^_gbykh\hdmigh]hk проса на
горизонтальном отрезке
В соответствии с этой позицией, симметричное изменение раghесии
происходит только на горизонтальном отрезке (рисунок 3 .7):
так как уро_gvp_gg_baf_gy_lkylhjZно_kgucj_Zevguc ВВП сокращается
с Y 2 до Y 1, растет безработица.
Если же совокупный спрос сокращается на _jlbdZevghf или
промежуточном отрезках, то возни кает эффект храповика (рисунок 3.8).
Для объяснения эффекта храпоbdZ представим (для простоты), что криZy
AS состоит только из дmo отрезко горизонтального и _jlbdZevgh]h
(рисунок 3.8).
Если соhdmiguc спрос растет ( AD 1 сдвигается в положение AD 2), то
раghесие перемещается из точки E1 точку E2. Раghесный реальный ВВП
достигает потенциального уроgy Y *, безработица – естест_ggh]h уровня,
уро_gv цен возрастает с Р1 до Р2. Если теперь соhdmiguc спрос сократится с
AD 2 до AD 1, уро_gv цен не у падет , и раghесие перейдет точку E. Это
uahет сокращение равно_kgh]h реального ВВП до уроgy Y 2, который
AS
0 Y1 Y2 Y* Y
P
AD 1 AD 2

69

меньше первоначального уроgy Y 1, безработица преukbl не только
естест_ggucghbi_j\hgZqZevgucmjhень.

Рис. 3.8. Эффект храповика
Таким образом, при сокращении соhdmigh]h спроса криZy соhdmigh]h
предложения сдb]Z_lky из положения P1aAS положение P2E2AS : сдb]
горизонтального отрезка криhc AS в_jo означает уменьшение соhdmigh]h
предложения, ua\Zggh_ сокращением соhdmigh]h с проса при уроg_ цен Р2.
Это яe_gb_ обуслоe_gh эффектом храповика : цены негибки сторону
понижения . Причинами этого эффекта назыZxl яe_gby монополизма на
рынках тоZjh и услуг, а также дейстby профсоюзо препятстmxsb_
снижению ставок номинальной з аработной платы на рынках труда.

Рис . 3.9. Изменения раghесия при изменении соhdmigh]h пре дложения
P
0 Y* 2 Y* Y* 1 Y
AD AS 2 AS AS 1
P2

P

P1
0 Y2 Y1 Y* Y
P AD 1 AD 2 AS
P2

P1
E E2
a
E1

70

II. Рассмотрим теперь изменения равно_kbb если при неизменном
совокупном спросе изменяется совокупное предложение (рисунок 3.9).
(3) Предположим , AD = const ., AS
Если соhdmigh_ij_^eh`_gb_jZkl_llhdjbая AS сдb]Z_lky iheh`_gb_
AS 1: ра стет равновесный реальный ВВП , более того, растет потенциальный
уро_gv реального ВВП , то есть имеет место экономический рост . При этом
снижается уро_gvp_g.
(4) AD = const ., AS
Если совокупное предложение сокращается, то криZy AS сдb]Z_lky в
положение AS 2: сокращается равно_kguc реальный ВВП и растет
безработица , сокращается потенциальный ВВП ( стагнация ), и k_ это
сопроh`^Z_lkyjhklhfmjhня цен, то есть инфляцией .
Инфляция, обуслоe_ggZykhdjZs_gb_fkh\hdmigh]hij_^eh`_gby
назыZ_lky инфляцией издержек .
Ситуация wdhghfbd_dh]^Zjhklmjhня цен ( инфляция ) сопроh`^Z_lky
ростом безработицы , получила назZgb_ стагфляции .
Если неценовые факторы соhdmigh]h предложения (или спроса)
изменяются неожиданно и быстро их назыZxl ш оками предложения (или
спроса) . Если совокупное предложение (или совокупный спрос) растет, говорят
о положительных шоках предложения (спроса); если сокращается, то говорят
об отрицательных шоках предложения (спроса).
Положительные шоки предложения чаще всего сyaZgu с техническим
прогрессом, uauающим рост производительности труда.
Отрицательными шоками предложения чаще k_]h uklmiZxl растущие
цены на ресурсы:
 на энергоносители (для стран -импортеро
 на любые рес урсы, ke_^klие падения Zexlgh]hdmjkZалют стран -
импортероwlboj_kmjkh,
 на рабочую силу при повышении минимальных стаhd заработной
платы без соответстmxs_]hjhklZijhba\h^bl_evghklbljm^Z.
Подробнее факторы соhdmigh]hij_^eh`_gby[m^mljZkkfhlj_ ны e_dpbb
11.
4. Классическая интерпретация макроэкономического раghесия в
модели AD -AS .
Модель «совокупный спрос – совокупное предложение» дает hafh`ghklv
сравнить подходы к анализу макроэкономических процессо представителей
дmohkghных напраe_gb й в макроэкономической теории.

71

Принципиальные теоретические разногласия между ними имеют
последствия, далеко uoh^ysb_ за рамки научных споро так как служат
основой для ujZ[hldb рекомендаций области макроэкономической
политики.
Из курса микроэкономики известно, что рыночная система (чистый
капитализм) обеспечиZ_l эффективное использоZgb_ ресурсо Однако
остается открытым hijhk способна ли рыночная система обеспечить полную
занятость ресурсов , то есть создать услоby для дост ижения экономикой
целом потенциального уроgyj_Zevgh]h ВВП (Y *)?
Экономисты -классики , а также их соj_f_ggu_ последоZl_eb –
монетаристы, ноu_deZkkbdbb^j – от_qZxlgZwlhlопрос положительно:
полная занятость в экономике - это норма, которая авт оматически
обеспечиZ_lky^_cklием рыночных сил, следовательно, государство не
должно вмешиваться j_r_gb_wlhcijh[e_fu .
В осно_ классического подхода лежит закон Сэя (Ж.Б. Сэй – французский
экономист XIX <khhl\_lklии с этим законом предложение рождает свой
собст_gguc спрос : производя тоZju и услуги, люди то же самое j_fy
производят доход, достаточный для того, чтобы их выкупить. Исходя из этого,
неоклассики делали u\h^ о том, что и совокупное предложение создает
раguc_fmkh\hdmiguckijhk (AS  AD ).
Следовательно, Y (AD ) = Y (AS ), а совокупное предложение k_]^ZgZoh^blkygZ
потенциальном уроg_ (Y (AS ) = Y *) , что следует из анализа микроэкономики:
конкуренция заставляет каждого предпринимателя эффектиgh использоZlv
k_ имеющиеся ограниченные ресурсы.
Таким образом ,
экономика p_ehf k_]^ZgZoh^blky в раghесии полной занятости
(если государство не вмешиZ_lky экономические процессы).
Подо бный u\h^ разделяют k_ неоклассики, частности Л. Вальрас в
сh_c теории общего эконом ического раghесия . В свою очередь теория
общего раghесия, закон Сэя и количест_ggZy теория денег яeyxlky
отправной точкой макроэкономических теорий k_o соj_f_gguo
последоZl_e_cg_hdeZkkbdh (об этом гоhjbehkv лекции 1).
Попробуем разобраться, как эти методологические основы отражаются на
трактоd_ представителями классического (неоклассического) напраe_gby
модели AD –AS .
Итак, раghесие полной занятости обеспечиZ_lky^_cklием рыночных сил,
которые выступают в роли аlhfZlbq_kdboj_]meylhjh\ .
О каких регуляторах идет речь?

72

Во -перuo , нам известно из модели кругооборота, что на потребление
напраey_lky лишь часть дохода, другая его часть «утекает» сбережения, что
сокращает совокупный спрос . СледоZl_evghnbjfug_kfh]mlj_Zebahать k_
про изведенные тоZju поэтому следующем цикле кругооборота и доходы, и
объем производстZ сократятся. Классики разъясняли, что сбережения служат
источником ин_klbpbc для предпринимателей ( сбережения уходит часть
дохода, которую потребители не могут истра тить, так как часть ВВП
предстаe_gZ ин_klbpbhggufb тоZjZfb СледоZl_evgh ч ем больше объем
сбережений , тем больше объем ин_klbpbc .
Этот u\h^ следует из анализа кругооборота и хорошо известен как
осноgh_fZdjhwdhghfbq_kdh_lh`^_klо.
Однако классики полагают, что рост сбережений приh^bl к росту
ин_klbpbhggh]hkijhkZ , т.е. планируемых ин_klbpbc : S  I.
(На самом деле, по их мнению, фактические инвестиции k_]^Z равны
планируемы м ин_klbpbyf.
На рисунке 3.10 показано, как происходит у раgbание ин_klbpbc и
сбережений на рынке капитала с точки зрения неоклассико.
Ин_klbpbb I – это спрос на заёмные средстZ^eybgестиций. Процентная
стаdZ r – цена заимствоZgbc (цена капитала). Чем ur_ процентная стаdZ
тем меньше объем спроса на ин_klbpbb – криZykijhkZgZbgестиции I имеет
отрицательный наклон. КриZy сбережений S – это криZy предложения
заемных средст чем выше процентная стаdZ тем больше объем
предлаг аемых средств, – криZy S имеет положительный наклон.
Раgh\_kgZyklZка процента re ураgh\_rbает сбережения и ин_klbpbb .

Рис. 3.10 . Кла ссическая модель рынка капитала
I S S1 r
0 I I1 I,S
S
re

re1
e
e1

73

Если сбережения у_ebqZlky то кривая сбережений сдвинется впраh в
положение криhc S1 и раghесная стаdZ процента упадет до уровня re1, что
при_^_ldjhklmh[t_fZkijhkZgZbgестиции.
Процентная стаdZ , таким образом, предстаey_lkh[hc аlhfZlbq_kdbc
регулятор рынка капитала (сбережений и ин_klbpbc.
Следовательно, классики полагали, что рост сбережений не может привести
к сокращению соhdmigh]h спроса, изменяется лишь его структура :
уменьшение спроса на потребительские тоZju и услуги C компенсируется
у_ebq_gb_f спроса на ин_klbpbhggu_ тоZju I. Причем актиgZy роль
соотношении S=I принадлежит сбережениям.
Во -вторых , совокупный спрос может сократиться по другим причинам. По
мнению классико осноZgghfm на ураg_gbb КТД, это hafh`gh только
ke_^klие g_aZigh]h сокращения денежной массы или скорости обращения
денег ( отрицательный шок соhdmigh]h спроса). Если это произойдет, криZy
AD на рисунке 3.11 сдbg_lky e_о положение AD 1. Обратите внимание:
криZy AS на рисунке 3.11 – _jlbdZevgZ , что отражает классическое
предстаe_gb_hnhjf_djb\hc AS .

Рис.3.11. Классическая интерпретация модели AD –AS
В результате сокращения совокупного спроса hagbdg_l временное
отклонение от равно_kbó (стрелка e_\hgZjbkmgd_dhlhjh_hq_gvkdhjh
hkklZgh\blky так как по убеждению классико цены тоZjh и стаdb
заработной платы гибки , том числе и сторону понижения (стрелка вниз на
рисунке 3.11). В результате уро_gv цен упадет, что обусло bl уменьшение
объема номинального совокупного спроса и номинального ВВП . Раghесие
переместится в т. E1.
При этом все реальные _ebqbguhklZgmlky без изменений : реальный
ВВП останется на потенциальном уроg_aZgylhklvg_baf_gblkyg_
AD 1 AD AS P
P

P1
0 Y1 Y* Y
E
E1

74

изменится и реальн ый объем совокупного спроса, который по -прежнему
будет ра_gihl_gpbZevghfmmjhню совокупного предложения.
Таким образом, так как цены и номинальные ставки заработной платы
гибкие , то
колебания уроgyp_g и номинальных ставок заработной платы –
осноZ классического механизма
достижени я макроэкономическо го раghеси я.
Следовательно, раghесный уро_gv реального совокупного спроса
определяется уровнем (потенциальным) совокупного предложения :
Y (AS ) (=Y *) = Y (AD )
Рисунок 3.11 графически изображает логику классико
 Кривая соhdmigh]h предложения AS со_jr_ggh неэластична
(_jlbdZevgZyebgby
 Сокращение номинального совокупного спроса AD перемещает точку
раghесия gba ^hev кривой AS , что означает уменьшение ур оgy
цен при сохранении равно_kby соhdmigh]h спроса и соhdmigh]h
предложения при неизменном уровне реального ВВП = Y *.
Таким образом, автоматические рыночные регуляторы способны
поддержиZlvihegmxaZgylhklv\wdhghfbd_wlh
1) гибки е, том числе и сторону понижения, цены (и номинальные
стаdb заработной платы)
2) стаdZ процента , колебания которой ураghешиZxl сбережения и
ин_klbpbb.
ВЫВОД КЛАССИКОВ:
чистый капитализм представляет собой саморегулирующуюся
экономическую систему , в которой полная занятость достигается
автоматически и является нормой (ugm`^_ggZy безработица
неhafh`gZ.
5. Кейнсианская интерпретация макроэкономического раghесия в
модели AD – AS .
Дж. М. Кейнс (а затем и его последоZl_eb – кейнсианцы ) придержиZxlky
противоположной позиции:
для чистого капитализма характерна потеря ресурсо\ugm`^_ggZy
безработица), обусловленная недостаточным эффективным спросом ,
следоZl_evghqlh[uh[_ki_qblvnmgdpbhgbjhание экономики в
услоbyoiheghcaZgylhklb необходима активная государст_ggZy
(стабилизационная) политика.
(Эффективный спрос – это значение совокупного спроса в точке раghесия ).

75

Дж. М. Кейнс весьма скептически относился к сущестhанию
аlhfZlbq_kdboj_]meylhjh\ .
1. Что касается регулирующей роли процентной стаdb , то он считал,
что:
 Ин_klbpbb слабо чуklительны к изменению стаdb процента
(криZy I на рисунке 3.10 таком случае будет неэластична). Кроме
того, спрос на ин_klbpbb зависит перmx очередь от ожидаемой
прибыльности ин_klbpbc (Ке йнс использует категорию « предельная
эффективность капитала », отражающую ожидания ин_klhjh).
 Более того, по -Кейнсу, раghесная процентная стаdZnhjfbjm_lkygZ
другом рынке – денежном , а рынок капитала принимает ее как
данность.
 Не k_ сбережения обязательно напраeyxlky на рынок капитала,
поскольку субъекты сбережений и субъекты ин_klbpbc - это разные
субъекты. СледоZl_evghkhсем не обязательно, что k_ сбережения
превращаются ин_klbpbb. Кроме того, Кейнс полагал, что
сбережения зависят п ерmx очередь от уроgy дохода, уро_gv
процентной ставки играет второстепенную роль.
 Активную роль соотношении «сбережения - ин_klbpbb�
играют инвестиции (ин_klbpbhgguc спрос): если у фирм слабые
мотивы к ин_klbjhанию (а они зависят от предельной
эф фектиghklb капитала), то, как бы ни была низка процентная
стаdZ ин_klbpbb не ujZklml от_l на рост сбережений и
совокупный спрос сократится. Наоборот, рост ин_klbpbhggh]h
спроса приводит к росту сбережений:
I Y 
2. Кейнс также утверждал (эту мысль разделяют и поддерживают его
соj_f_ggu_ последоZl_eb что соj_f_ggu_ рынки не яeyxlky
со_jr_ggh конкурентными. Вследстb_ монополизма на тоZjguo
сырьевых рынках и рынках труда цены и стаdb заработной платы
негибки в сторону понижения (эффект храпоbdZ.
Суть кейнсианской позиции (рис унок 3.12) состоит ke_^mxs_f
Вся криZy соhdmigh]h предложения AS горизонтальна. Она может
перейти _jlbdZev если соhdmiguc спрос ujZkl_l до уроgy Y *, что, по
мнению Кейнса, мало_jhylgh услоbyo чистого капитализма, для
которого характерен недостаточный соhdmiguc спрос. Поэтому
раghесие может устаноblvky при уроg_ реального ВВП значительно

76

ниже потенциального (Y E1 < Y *) , что означает безработицу и низкий уро_gv
реального ВВП.
Если Y * задан (а это так и есть с точки зрения краткосрочного анализа), то
фактический раghесный уро_gv реального ВВП – Y (AS ) – определяется
уроg_f реального совокупного спроса Y (AD ), так как уро_gv спроса – это
глаgh_ на что ориентируется произh^bl_ev: настоящее j_fy (почти)
никто не работает на неизвестный рынок.

Рис . 3.12. Кейнсианская интерпретация модели AD –AS
 Если совокупный спрос сокращается и криZy AD сдвигается в
положение AD 1 (стрелка, влево на рисунке 3.12 ), то точке нового
раghесия Е1 фактический уро_gv реального ВВП ниже
потенциального уроgy реального ВВП (Y E1 < Y *), а, следоZl_evgh
фактический уро_gv[_ajZ[hlbpu\ur__kl_kl\_ggh]hmjhня:
точка Е1 характеризует раghесие в услоbyokiZ^Z .
 Если соhdmiguc спрос начнет расти ( стрелка ijZ\h на рис унке 3.12),
то уро_gv цен не изменится (по крайней мере , до достижен ия точки Е),
зато будет расти фактический уро_gv реального ВВП , а безработица
будет сокращаться.
Таким образом, Кейнс утверждал, что раghесие при полной занятости не
является общим случаем . Общий случай – это равно_kb_ при наличии
безработицы, а полная занятость – лишь особый случай.
ВЫВОД КЕЙНСА:
чистый капитализм не способен обеспечить полную занятость ресурсо.
Чтобы достигнуть желаемого состояния полной занятости, государство
обязано проводить особую (стабилизационную) политику, поскольку
рыночные силы без государственной поддержки не гарантируют его
достижения .
6. Долгосрочная и краткосрочная криu_khокупного предложения.
0 YE1 YE =Y* Y
AD 1 AD (AS)
Р

PE AS E1 E

77

В современной макроэкономической теории распространена точка зрения,
согласно которой существуют долгосрочная и краткосрочная кривые
соhdmigh]hij_^eh`_gbyjbkmghd3 .13 ):
1. долгосрочная кривая LRAS .
2. краткосрочная криZy SRAS .
Долгосрочн ая кривая соhdmigh]h предложения LRAS - со_jr_ggh
неэластичн ая криZydZd\g_hdeZkkbq_kdhcfh^_ebgZjbkmgd_1 ).
Краткосрочная криZó совокупного предложения SRA S предстаe_gZ
hkoh^ys_c кривой (рисунок 3.13).
Дело в том, что в соj_f_gghc макроэкономической теории сущестmxl
как и микроэкономике, понятия до лгосрочного периода и краткосрочного
периода . В осно_jZa^_e_gby - поведение цен на ресурсы:
1. Краткосрочный период – это такой промежуток времени, течение
которого цены затрачиZ_fuoj_kmjkh – а особенно стаdbghfbgZevghc
заработной платы – остаются неизменным и при изменении общего
уроgyp_g.
2. В долгосрочном периоде цены затрачиZ_fuo ресурсо том числе
номинальные стаdb заработной платы, полной мере реагируют на
изменение общего уровня цен.

Рис. 3.13.Долгосрочная и краткосрочная криu_kh\hdmigh]hij_^eh`_gby.
Наличие SRAS об ъясняют тем, что
ожидания экономических агенто^he`guZ^Zilbjh\Zlvkyd изменениям,
происходящим w кономике :
 изменениям совокупного спроса ,
 изменени ям совокупного предложения ,
а это, как известно, потребует некоторого време ни.
P LRAS
SRAS
0 Y* Y
P = ��
P > ��

P < ��

AD

78

Эта точка зрения по сущестm может быть названа гипотезой адаптиguo
ожиданий , о которой мы будем подробно гоhjblv позднее (в лекции 10,
посвященной криhc Филлипса). В ее осно_ применительно к
рассматриZ_fhc модели лежит теория не_jguoij_^klZлений работнико и
теория несо_jr_gghcbgnhjfZpbb.
Кривая соhdmigh]hij_^eh`_gbya адана формулой :
Y = Y * + γ( P - Pе )
Y – фактический уровень ВВП,
Y* - потенциальный уро_gv< P – фактический уро_gvp_g,
Pе – ожидаемый уро_gvp_g,
γ ( > 0) - коэффициент (эмпирический) чуklительности реального ВВП (Y) к изменению
уроgyp_g:
 Если P = Pе  Y = Y *
 Если P > Pе  Y > Y *
 Если P < Pе  Y < Y *
Если P > Pе или P < Pе, то имеет место краткосрочное раghесие и точка
раghесия принадлежит криhc SRAS ле__ или пра__ кривой LRAS : перед
нами краткосрочная криZykhокупного предложения (рисунок 3.13) .
С помощью кривой SRAS анализируются проблемы макроэкономических
колебаний и связанные с ними проблемы безработицы и инфляции .
Если P = Pе, то устанаebается долгосрочное равно_kb_ и точка
раghесия лежит на кривой LRAS (и, разумеется, также на криhc SRAS ).
Кривая LRAS используется для анализа проблем экономического роста.
Краткосрочную криmx соhdmigh]h предложения с положительным
наклоном признают как экономисты –неокейнсианцы и посткейнсианцы, так и
их оппоненты ( частности , монета ристы и экономисты новой классической
школы).
В учебной литературе преобладает трактоdZ краткосрочной кривой
соhdmigh]h предложения как кейнсианской (горизонтальной) криhc
Долгосрочная кривая совокупного предложения – это k_]^Z классическая
(_jlbdZevgZydjb\Zy.
Механизм перехода от долгосрочного к краткосрочному и от
краткосрочного к долгосрочному равно_kbxfujZkkfhljbfiha^g__ лекции
9.
Что касается собст_ggh кейнсианской макроэкономической модели , мы
начнем ее рассматриZlv\ke_^mx щей лекции.

79

ЛЕКЦИЯ 4
ФУНКЦИЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ И ФУНКЦИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ В
КЕЙНСИАНСКОЙ МОДЕЛИ
Мы начинаем изучение кейнсианской теории макроэкономического
раghесия. Центральное место этой теории занимает модель раghесия на
тоZjghf рынке (рынке благ) , графическая интерпретация которой, созданная
последоZl_eyfb Кейнса, получила название «кейнсианский крест» . Она
показыZ_l актиgmx роль эффективного спроса капиталистической
экономике:
 П адение эффективного спроса приh^bldkhdjZs_gbxj_Zevgh]h< занятости.
 Рост эффектиgh]h спроса приводит к росту реального ВВП и
занятости (во kydhfkemqZ_^h^hklb`_gbymjhня полной занятости).
Так как ВВП по сh_fm состаm предстаe_g предметами потребления
(потребительскими тоZjZfb) и средствами производств а
(ин_klbpbhggufb тоZjZfb то эффективный спрос ( перhf
приближении) включает себя потребительский спрос (спрос домашних
хозяйст или потребление , и инвестиционный спрос (спрос
предпринимательского сектора), или ин_klbpbb. Поскольку эффективный
спрос предстаey_l собой значение функции совокупного спроса точке
раghесия на рынке благ, постольку нам предстоит построить и
проанализироZlvwlmnmgdpbx.
П остроение и анализ кейнсианской функции соhdmigh]h спроса
начинается с построения и анализа функции потребления и сyaZgghc с ней
функции сбережений .
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Предпосылки кейнсианского анализа раghесия на рынке благ.
2. Функция потребления Дж.М.Кейнса. Предельная склонность к
потреблению. Средняя склонность к потреблению.
3. «Загадка» потребления С. Кузнеца. Модификаци и функции
потребления. Гипотеза «жизненного цикла» Ф. Модильяни. Гипотеза
перманентного дохода М. Фридмана. Гипотеза абсолютного дохода.
4.Функция сбережений Дж. М. Кейнса . Неоклассические функции
потребления и сбережений.
1. Предпосылки кейнсианского анализа.

80

Попытки анализироZlv экономику целом предпринимались и до
пояe_gby 1936 году книги Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости,
проц ента и денег». Более того, сам термин «макроэкономика» появился за три
года до выхода в с_l этой книги. Почему же именно с именем Кейнса
сyauают выделение из экономической теории нового самостоятельного
раздела, получиr_]h это название? Объяснение може т быть только одно:
обнаружи серьезные недостатки самом методе господстhаr_c тогда
неоклассической теории, Кейнс создал сhc собст_gguc научный метод (М.
Блауг, Р. Скидельски). Поэтому необходимо хотя бы кратко попытаться
ответить на вопрос: q_f` е состоит суть этого метода?
1. Кейнс перuf постаbeопрос о необходимости деления экономической
теории на теорию отдельной отрасли или фирмы и теорию производства и
занятости p_ehf (Кейнс Джон Мейнард. Общая теория занятости, процента и
денег. Избранное. М.: Эксмо, 2007, с.272).
2. В осно_ исследоZgby - каузальный анализ: выяснени е характера
причинно -следст_gguokязей , сущест_gguo^eywdhghfbdb p_ehf .
3. Для uykg_gby этих сya_c , Кейнс классифицир оZe переменные,
которые использоZe\Zg ализе, u^_eb три группы переменных:
 Заданные:
• Уро_gvdалификации и количество имеющегося труда .
• Существующее качестhbdhebq_kl\hgZebqgh]hh[hjm^hания .
• Применяемая технология .
• Степень конкуренции .
• Приuqdbihlj_[bl_eó .
• Тягость труда различной интенсиghklb .
• Роль контроля и организации .
• Социальная структура, определяющая распределение национального
дохода .
 Незаbkbfu_:
• Склонность к потреблению (изучается в этой лекции).
• График предельной эффективности капитала (изучается следующей
лекции).
• Нор ма (стаdZijhp_glZbamqZ_lky\e_dpbb.
 Заbkbfu_ (искомые – quaesitum ):
• Объемы занятости и национального дохода
4. Определи различие между этими группами переменны х, он четко
сформулир овал главную цель и конечную задачу своего исследоZgby:

81

 В качест_ цели Кейнс наз Ze необходимость uykg_gby того, «чем
определяется каждый данный момент национальный доход
конкретной экономической системы и (что почти одно и то же)
размер занятости g_c» (Кейнс, с. 235). Поэтому
именно объем национального дох ода и объем занятости Кейнс u[jZ л
качест_ заbkbfuo (искомых) переменных .
Таким образом , Кейнс впервые истории экономической науки постаbe
hijhk о том, от каких факторо зависит фактический объем равно_kgh]h
реального национального дохода, отличие от классико (и неоклассико
которые исследоZeb распределение национального дохода, полагая, что
раghесный национальный доход k_]^Z находится на потенциальном уроg_.
 В качест_ конечной задачи Ке йнс назZe «u[hj тех переменных,
которые могут находиться под сознательным контролем или
упраe_gb_f центральной eZklb той реальной системе, в
которой мы живем» (Кейнс, с. 233).
Какие это переменные, станет ясно в ходе изучения кейнсианской теории.
5. Агрегатный подход к анализу раghесия на рынке благ (использоZgb_
метода агрегироZgby.
 Рынок благ (тоZjhy ) рассматриZ_lky как агрегироZgguc рынок ,
т.е. как совокупность k_o тоZjguo рынко а не их сумма (в
отличие от классико и их последоZl_e_c, опирающихся на
теорию общего равно_kby Вальраса). Включает как
потребительские, так и ин_klbpbhggu_[eZ]Z.
 Поэтому центре анализа равно_kby на рынке благ у Кейнса -
механизм устаноe_gby раghесия при постоянных ценах (в
отличие от классико которы е фокусироZeb gbfZgb_ на
механизме перехода от одной структуры цен к другой структуре
цен при изменении общего раghесия ).
6. Акцент на несовершенстZojughqgh]hf_oZgbafZ:
 рыночная eZklvfhghihebaf
 административное регулироZgb_p_g
 осущестe_g ие сделок на осно_^he]hkjhqguo^h]h\hjh,
 несо_jr_gklо информации.
 неопределенность и неустойчивость рыночного механизма,
усиленные ростом роли рынкоp_gguo[mfZ]jugdZdZiblZeZ.
7. Краткосрочный подход к анализу экономики: Кейнс сосредоточил
сh_\gbfZgb_gZ динамике фактического уроgywdhghfbq_kdhcZdlb\ghklb
(фактического равно_kgh]h национального дохода, фактического уроgy

82

безработицы и т.д.) , то время как классики анализироZeb динамику
потенциального уроgó национ ального дохода (дохода полной занятости).
Кейнс утверждал , что
отклонение фактического уроgygZpbhgZevgh]h^hoh^Z от
потенциального есть общий закон разblbywdhghfbdbke_^h\Zl_evgh
анализ классиков предстаey_lkh[hc частный случай
(отсюда и название книги: « Общая теория…» ).
8. Особое gbfZgb_ к роли денег . Кейнс фактически отказался от
рассмотрения экономики скhav призму количест_gghc теории денег,
соответствии с которой количестh денег обращении (предложение денег) не
eby_l на реальные экономические переменные (национальный доход и
занятость). Эта идея получила название «нейтральность денег». Отказаrbkvhl
этой идеи, Кейнс создал теорию денежной экономики, которой деньги
участвуют процессе формироZgby уроgy производст Z и занятости :
результате aZbfh^_cklия предложения денег и спроса на деньги
(предпочтение ликb^ghklb на денежном рынке устанаebается раghесная
стаdZ процента, которая eby_l на реальные экономические переменные
(лекции 14,15).
Если классики раз деляли идею нейтральности денег , то Кейнс полагал,
что денежно -кредитная политика может поebylvgZj_Zevgmxwdhghfbdm .
Эти особенности метода обуслоeb\Zxl различия выh^Zo Кейнса и
классикоh
 мотивах по_^_gbyohaycklующих субъекто,
 ключеuo\aZbf освязях в экономике.
Особенно ярко эти различия проявились:
1. В трактоd_ услоby макроэкономического раghесия: ра_gkl\ а
сбережений и планируемых инвестиций (S=I):
 Классики утверждали , что уровень сбережений определяет
уровень ин_klbpbc ( которые всегда находятся на запланироZgghf
уроg_ ).
 Кейнс доказал, что уро_gv планируемых ин_klbpbc
определяет уро_gvk[_j_`_gbc.
2. В трактоd_ роли совокупного спроса и совокупного предложения
определении раgh\_kgh]h уроgy реального национального дохода (объема
производстZ ) Y , следоZl_evgh, и занятости :
 Неок лассики : равно_kguc уро_gv дохода ( объема
производстZ и занятости) определяется уроg_f совокупного
предложения , который зависит только от объема факторо

83

производстZ (и технологии): Y Е = Y AS = Y * = F(факторы
произh^kl\Z ).
 Кейнс : равно_kguc уро_gv дохода ( объема производства и
занятости) определяется, при данном объеме факторо и данной
технологии , эффективным спросом , то есть уроg_f
планируемых соhdmiguo расходов (соhdmigh]h спроса) AE
точке раghесия на рынке благ.
Эффективный спрос dexqZ_l себя ( за мкну той экономике без
государства) совокупный потребительский спрос ( потребление ) и соhdmiguc
ин_klbpbhgguc спрос ( планируемые ин_klbpbb ). Хотя потребительская
функция стабильна , нестабильность инвестиционной функции (функции
ин_klbpbhggh]h спроса) обуслоebает колебания эффективного спроса , а
значит, и дохода ( объема производства и занятости): если сокращаются
планируемые ин_klbpbb (ин_klbpbhgguc спрос) , то, ke_^kl\b_ сокраще ния
дохода, сокращается и потребление.
 Все это приводит к дальнейшему сокращению эффектиgh]h
спроса , а , следовательно, дохода и занятости: начинается спад в
экономике.
 Возместить падение эффективного спроса , а значит, и
остановить спад, может только госуд арстh , выступающее качестве
субъекта спроса (осущестeyy актиgmx бюджетно -налогоmx политику
стимулироZgbykijhkZ ).
 Чтобы раскрыть определяющую роль реального
эффективного спроса устаноe_gbb макроэкономического раghесия,
Кейнс абстрагировался от изменения цен (уроgy цен). В этом смысле
кейнсианскую модель правильнее назыZlv не «моделью с жесткими
ценами» (как это принято), а моделью, dhlhjhcp_guyляются g_rgbf
экзогенным фактором совокупного спроса: модели Кейнса совокупный
спрос uklmiZ ет реальном ujZ`_gbb. (У нео классиков и их
последоZl_e_c совокупный спрос есть номинальная переменная) .
 Соhdmigh_ предложение модели Кейнса задано экзогенно
факторами производстZ и технологией. Цель Кейнса – выяснить, от чего
зависят возможности использования этих факторо для достижения
полной занятости (и потенциального объема произh^kl\Z) . Эти
hafh`ghklb по его убеждению, определяются реальным эффективным
спросом , т.е. не зависят от уроgyp_g

84

Кейнсианскую модель называют моделью «доходы - расходы» (или
точнее , «совокупные доходы – совокупные расходы»), а не «соhdmiguc спрос
– совокупное предложение». Почему?
По определению спроса совокупный спрос должен uklmiZlv как функция
уроgyp_g.
В кейнсианском анализе планируемые совокупные расходы ( реальном
ujZ`_gbb) AE есть функция реального дохода . В этом прояey_lky
агрегатный (макроэкономический) подход, который характерен для Кейнса.
Кейнс не отрекается от классикоZjZa\bает их:
 Как известно, на микроуровне спрос на тоZj uklmiZ_l как
функция цены тоZjZ Q D = f(P). При этом речь идет об относительных
ценах , общий уро_gv цен не огоhj_g значит, классики по умолчанию
исходили из услоbyqlh уро_gvp_g P = const ! В соответстbbkl_hjb_c
общего равно_kby снижение цен на одни тоZju сопровождается ростом
цен на другие, то есть измениться может структура цен , одновременное
же у_ebq_gb_ или уменьшение k_o цен ( уроgy цен) неhafh`gh!
(Неhafh`gh без экзогенного имп ульса, которым, по мнению
нео классикоyляется изменение предложения денег .)
Кейнс , соответствии с агрегатным подходом , анализир оZe
тоZjguc рынок как совокупный (агрегированный) рынок тоZjh\
(благ) , поэтому соответстbb с теорией общего равно_kbó он опирался
на предпосылк у о неизменности уроgyp_g .
 Вторым же Z`g_crbf фактором спроса, как известно,
яey_lky доход потребителей (покупателей) . Кейнс и строит сhx
функцию соhdmigh]h спроса ( точнее – функцию планируемых
соhdmiguo расходов AE ) от соhdmigh]h дохода (поэтому точнее ее и
назыZxl моделью «соhdmigu_ доходы – соhdmigu_ расходы»). А
поскольку уро_gv цен P = const ., то не только доход ( объем
произh^kl\Z ) выступает реальном ujZ`_gbb (как и у
нео классико но и соhdmiguc спрос (пл анируемые соhdmigu_
расходы AE ) тоже!
Уро_gvp_g P = const ., потому что задача – исследовать причинно -
следст_ggu_k\yabf_`^m реальны ми переменными .
Соj еменные последоZl_eb Кейнса разделяют основном его идеи. Они,
как и Кейнс :
 сосредотачиZxlk\h_\gbfZgb_gZdjZldhkjhqghfZgZeba_
 полагают, что соj_f_ggu_ рынки не яeyxlky со_jr_ggh
конкурентными, а значит , цены не могут быть со_jr_ggh]b[dbfb

85

 рыночный механизм не может обеспечить аlhfZlbq_kdmx
саморегуляцию экономики на уровне полной занятости;
 они признают необходимость государст_ggh]h регулироZgby
соj_f_gghcdZiblZebklbq_kdhcwdhghfbdb.
Кейнс практически не использоZe графические модели своей книге.
Однако его последоZl_ebihiulZebkvij_^klZить теорию Кейнса в b^_lZdbo
моделей. Поскольку они облегчают понимание сложных теоретических
положений кейнсианского анализа, мы дальнейшем будем опираться на эти
модели.
2. Функция потребления Дж.М. Кейнса.
Приступая к изучению кейнсианской теории, следует помнить, что
Z`g_cr_c предпосылкой анализа является неизменный уро_gv цен . Это
значит, что k_i_j_f_ggu_\uklmiZxl\j_Zevghf\ujZ`_gbb.
В основе анализа кейнсианской функции планируемых совокупных расхо дов
(совокупного спроса по доходу) лежит основное макроэкономическое
тождество: ВВП (ВНП) по доходам = ВВП (ВНП) по расходам, или
Y = C + Ig + G + Xn ,
где правая часть ра_gklа предстаey_l собой расходы основных
макроэкономических субъектоH[t_dlZfbjZkoh^h uklmiZxl блага (товары
и услуги), как предметы потребления (потребительские блага), так и средстZ
производстZbgестиционные блага).
Понятно, что это ра_gklо сохранится, если измерять соhdmi ный доход и
соhdmiguc продукт агрегатом, который назыZ_lky чистый национальный
продукт (ЧНП ). Для этого нужно заменить агрегат, измеряющий валоu_
ин_klbpbb Ig на агрегат In , измеряющий чистые ин_klbpbb Y = C + In + G +
Xn .
Основное макроэкономическое тождество преjZsZ_lky услоb_
макроэкономического равно_kbó на рынке благ , если в праhcqZklbfu[m^_f
подразумеZlv под расходами макроэкономических субъекто (секторо
планируемые расходы. Различие между фактическими рас ходами и
планируемыми расходами касается только ин_klbpbhgguo расходо точнее,
их части – ин_klbpb й запасы . ТоZjgu_ запасы, которые
предпринимательский сектор планирует сделать для обеспечения
непрерывности процесса производстZ и реализации продукци и, по объему
могут не соiZ^Zlv (и, как праbeh не совпадают) с фактическими объемами
запасо силу неопределенности рыночной конъюнктуры.

86

Обозначи в чистые планируемы е ин_klbpb и (ин_klbpbhgguckijhk ) как I,
мы можем записать ураg_gb_nmgdpbb планируемых соhdmiguojZkoh^h\ :
AE = C + I + G + Xn
Тогда услоb_ макроэкономического раghесия на рынке благ можно
предстаblv b^_jZенстZ Y = AE , где
Y – совокупные доходы , которые силу осноgh]h макроэкономического
тождестZjZны фактическим соhdmiguf расходам ;
AE – планируемые совокупные расходы.
Сначала предположим, что мы исследуем замкнутую (закрытую) экономику
без государстZ( G = 0, T = 0, Xn = 0) . Тогда функция планируемых совокупных
расходов AE при нимает вид
AE = C + I
Мы начинаем анализ функции планируемых соhdmiguo расходов
(совокупного спроса по доходу) с функции потребления C .
Потребительский спрос ( потребление ) игра ет роль исходной категории
модели планируемых совокупных расходоD_cgkZ :
1) от 50% до 2/3 ВВП (ВНД) приходится на потребительские расходы ;
2) « потребление предстаey_l собой единст_ggmx цель kydhc
экономической деятельности» (Кейнс, с. 124).
Анализируя потребительский спрос домашних хозяйств ( потребление ),
Кейнс фактически исходил из « гипотезы абсолютного дохода» : при данной
структуре распределения дохода потребление домашних хозяйст - C
(consumption ) - зависит прежде k_]hhl абсолютной _ebqbgubo совокупного
текущего дохода Yd (располагаемого дохода домашних хозяйств ). Поскольку
мы сделали допущение о замкнутой экономике без государстZ , Yd = Y
(располагаемый доход ра_ggZpbhgZevghfm^hoh^m.
Взаимосyav\_ebqbgujZkiheZ]Z_fh]hl_dms_]h^hoh^Z Y и уроgy
потребления C назыZ_lky функцией потребления .
Характер зависимости между уроg_f потреблени я и _ebqbghc
соhdmigh]h текущего дохода, т.е. функцию потребления , Кейнс объяснял
исходя из открытого им осноgh]hikboheh]bq_kdh]haZdhgZ :
«люди склонны , как праbeh, у_ebqb\Zlvk\h_ihlj_[e_gb_kjhklhf
до хода, но не в той же мере, в какой растет доход » (Кейнс, с. 117).
Следовательно,
функция потребления характеризует прямую заbkbfhklvf_`^m
потреблением и располагаемым доходом .

87

На рисунке 4.1 предстаe_g график функции потребления. КриZy
потребления (пря мая линия) uoh^bl не из начала координат. Это объясняется
тем , что домашние хозяйстZ переста получать доход, не сразу перестают
покупать тоZju и услуги (используют накопленные сбережения или берут
деньги долг). СледоZl_evgh имеется некоторый уро_ нь потребления ,
который не заbkblhlmjhня доход а – автономное потребление .
Таким образом, функция потребления C состоит из дmo состаeyxsbo
аlhghfgh]hihlj_[e_gby С a и индуцироZggh]h (то есть заbkys_]hhlmjh\gy
дохода ) потребления MPC × Y :
С = С a + МРС × Y , (1)
где МРС – предельная склонность к потреблению – предстаey_l собой
долю прироста располагаемого дохода Y , на _ebqbgm которой
у_ebqb\Z_lkyihlj_[e_gb_ C :
МРС = ��
��
Из при_^_gghcnhjfmebjhки осноgh]hikboheh]bq_kdh]haZdhgZ следует:
0 < MPC < 1
На рисунке 4.1 tg угла наклона криhc потребления С характеризует
предельную склонность к потреблению МРС .

Рис. 4.1. График функции потребления
На самом деле, как известно лекции 2, располагаемый доход (доход домашних хозяйст
отличается от национального дохода прежде k_]h на величину налого которыми
государстh облагает доходы домашних хозяйств за uq_lhf трансфертов , которые
государстh[_aозмездно uieZqbает домашним хозяйстZf
0 Y
C = Ca + MPC × Y С=
Ca
C1
MPC 1 MPC

88

Тогда для экономики с участием государства функцию потребления можно записать по -
другому:
C = a + bY (1 - t),
где
1. C – потребительские расходы (потребление);
2. a = Ca - аlhghfgh_ потребление, при Y = 0 потребление осущестey_lky за счет
«проедания сбережений» (сокращения имущестZ т.е. криZy потребления uoh^bl не из
«0»;
3. b = MPC (предельная склонность к потреблению);
MPC = ��
�(�−�)
4. Y(1 - t) = Yd (Y = НД = ЧНП, t – чистая ставка налогообложения);
t = (T = налоги, uieZqbаемые домохозяйстZfbfbgmkljZgkn_jlu.
Кейнс полагал, что на предельную склонность к потреблению MPC могут
ha^_ckly ов ать ( кроме структуры распределения дохода ) субъективные и
объективные факторы. Однако их изменения не обуслоe_gu непосредственно
изменениями _ebqbg_ располагаемого дохода . И поскольку речь идет о
краткосрочном анализе, мы будем исходить, как и Кейнс, из того, что MPC =
const . для любого уроgy располагаемого дохода Y , это значит, что функция
потребления стабильна . Если k_ -таки MPC изменится, на графике это будет
u]ey^_lv как изменение угла наклона (на рисунке 4.1 угол наклона кривой C1
меньше угла наклона кривой C , что сb^_l_evklует об уменьшении
предельной склонности к потреблению).

Рис. 4.2. График предельной склонности к потреблению и с редней
склонности к потреблению
Y   APC 
при MPC = const. APC > MPC k_]^Z
MPC
APC
0 Y
MPC
APC Y
T

89

Средняя склонность к потреблению АРС предстаey_lkh[hc^hex
потребления l_dms_fjZkiheZ]Z_fhf^hoh^_
APC = ��
�
Из ураg_gby ( 1) следует, что средняя склонность к потреблению APC
падает по мере роста располагаемого личного дохода Y .
Рисунок 4.2 предс таey_lkhhlghr_gb_f_`^m APC и MPC .
Таким образом, у же кейнсианская функция потребления потенциально
содержит себе возможность экономического спада (кризиса
перепроизводства) , потому что по мере роста располагаемого дохода (а значит
и национального дохода) доля потребительских расходов С этом доходе
сокращается (так как APC ), следоZl_evgh k_ меньшая доля ЧНП (и ВВП)
потребляется домашними хозяйстZfb
Этот факт объясняет то gbfZgb_dhlhjh_D_cgkm^_ey_l ин_klbpbhgghfm
спросу : _^v если по м ере роста объема ВВП домашние хозяйстZ способны
udmi ать k_ уменьшающуюся его долю, значит , k_ возрастающая доля ВВП
должна быть предстаe_gZ ин_klbpbhggufb тоZjZfb (капитальным
оборудоZgb_f спрос на которые предъяey_l предпринимательский сектор.
Следовательно, по мере роста дохода общества проблема у_ebq_gby
ин_klbpbhggh]hkijhkZ обостряется с точки зрения достижения эффективного
спроса, достаточного для обеспечения полной занятости.
Расчеты целом подтверждают спра_^eb\hklv кейнсианской функции
потребления краткосрочном плане, хотя и с различными значениями
переменных Ca и MPC для различных стран .
Например, для России начала 90 -х гг. ХХwlZnmgdpbybf_eZид
С = 80,35 + 0,62 Y .
Для США 40 -х гг. XX _dZK 3 Y .
В то же j_fy попытки использоZlv кейнсианскую потребительскую
функцию для долгосрочных прогнозо не у_gqZebkv успехом. Это означает,
что долгосрочный потребительский спрос подчиняется несколько иным
закономер ностям, которые не исчерпыZxlky «осноguf психологическим
законом» Кейнса.
3. Модификации функции потребления. Гипотеза «жизненного
цикла» Ф.Модильяни. Гипотеза перманентного дохода М.Фридмана.
Гипотеза абсолютного дохода.
Модификации кейнсианской функции потребления как раз и предстаeyxl
собой попытки построить долгосрочную функцию потребления .

90

Вперu_ с несоответствием факто и кейнсианской функции потребления
столкнулся американский экономист С. Кузнец, когда 1940 г. анализироZe
динамику ВВП США и его состаguo частей с 1869 по 1938 гг. (В 1971 году
получил Нобелевскую премию по экономике). Кузнец открыл, что отношение
потребления к доходу ( APC ) было стабильным от десятилетия к десятилетию,
несмотря на значительный рост доходоaZZgZebabjm_f ый период: С = 0,86 Y .
(Коэффициент 0,86 назвали долгосрочной склонностью к потреблению ).
Это эмпирическое открытие, получиr__ назZgb_ «загадка потребления»
(«загадк а Кузнеца» ), актиbabjhало исследоZgbymq_guo.
По мнению ряда ученых, разрешение «загад ки» состоит, том, что
существует д_nmgdpbbihlj_[e_gbó : краткосрочн ая и долгосрочная .
Объяснение сущестhания долгосрочной функции потребления дали
многие экономисты. Мы остановимся лишь на двух, которые были
предстаe_gu 50 -е годы ХХ Милтоном Фридманом и Франко Модильяни
(оба – лауреаты Нобелевской премии, том числе и за эти исследоZgby Оба
опирались на теорию межj_f_ggh]h u[hjZ И. Фишера. Эта теория
демонстрирует зависимость потребления от того, сколько доходоihlj_[bl_ev
ожид ает получить течение k_c сh_c жизни. (Типично микроэкономический
подход, используется логика и инструментарий теории потребительского
u[hjZ.
Гипотеза перманентного (permanent ) дохода была i_j\u_ изложена М.
Фридманом книге «Теория потребительской функции», опубликоZgghc в
1957г. По Фридману, перманентный (постоянный ) доход это усредненный
доход от k_o b^h имущества, получаемый на протяжении k_c жизни
чело_dZ (dexqZy доход от «чело_q_kdh]h капитала» - заработную
плату). Он формируется на осн о_ ожидаемых доходов .
1) Во многих случаях доходы домашних хозяйст под_j`_gu
сущест_gguf изменениям от периода к периоду, потребительские
расходы показывают относительно б óльшую стабильность.
2) Это обуслоe_gh тем, что текущий доход предстаey_l собой
сумму двух компонентов: перманентного (или постоянного) дохода и
j_f_ggh]h^hoh^Z .
3) Потребительские расходы обуслоe_gu не текущим доходом
домашних хозяйст а достигнутым средним доходом , который
предполагается для ряда периодов нормальным и постоянным
(перманентным) .
4) Потребление домашних хозяйст изменяется при изменении
j_f_ggh]h доход а не пропорционально изменению доход а, а меньше .

91

5) Домашние хозяйства стремятся поддержиZlv объем потребления
на неизменном уроg_ незаbkbfh от колебаний текущего (прежде
k_]h\j_f_ggh]h ) дохода .
Исходя из этого, долгосрочная функция потребления имеет следующий вид:
С = �Y р
 - const ., долгосрочная постоянная _ebqbgZ,
Yp– перманентный доход.
Гипотез у «жизненного цикла » Франко Модильяни можно рассматриZlv в
качест_dhgdj_lgh]hарианта гипотезы перманентного доход а (хотя гипотеза
Модильяни пояbeZkv раньше, 1952 – 1954 гг.) . Ее суть заключается том,
что:
1) Текущий объем потребления индивидов определяется результате
раghf_jgh]h потр ебления k_]h потока ожидаемых за годы жизни
доходо. При этом доход имеет предсказуемую динамику.
2) Признает ся сущестhание и краткосрочной (в отличие от Фридм ана), и
долгосрочной функции потребления .
Гипотеза абсолютного дохода.
Однако многие экономисты разделяют a]ey^u Кейнса, u^игая
гипотезу абсолютного дохода (например, Артур Смит, 1945г.):

Рис . 4.3. Графическая интерпретация гипотезы абсолютного дохода
1. Потребление зависит только от абсолютного размера текущего
дохода.
C2

C1

C
С=

Сt+2

Сt+1

Сt
0 Y t Y t+1 Y t+2 Y
Со j_f_g_f краткосрочная
криZyihlj_[e_gby
сдb]Z_lky.
ПРИЧИНЫ СДВИГОВ:
 Миграция
сельскохозяйст_ggh]h
населения ]hjh^Z,
 Старение населения,
 У_ebq_gb_
структуре потребления
предмето^ebl_evgh]h
пользоZgbyb
роскоши.
N
M
L

92

2. Функция с постоянной средней склонностью к потреблению –
статистический мираж : «истинная» (кейнсианская) функция
потребления с течением j_f_gbk^игается \_jojbkmghd
3. Точки L, М , N принадлежат разным функциям потребления.
4. Таким образом луч О N не яey_lky графиком долгосрочной
функции потребления.
По другой _jkbb (рисунок 4.4) следует признать наличие дmo функций
потребления: краткосрочн ой C и долгосрочной C L, так как из -за инерционности
потребителей потребление с некоторым опозданием реагиру ет на изменение
доход а l_dms_fi_jbh^_ :

Рис. 4.4. Графики краткосрочной и долгосрочной функций потребления
 Если доход потребителей падает с Y 1 до Y 0, то на первых порах
потребление сократится с C1 до C 0. Если окажется, что доход надолго
стабилизируется на уроg_ Y 0, то потребление снизится до С L0 –
потребители перейдут с краткосрочной на долгосрочную криmx.
 Если же доход потребителей вырастет до уровня Y2, то на первых
порах потребление ujZkl_l до уровня C 2. Если доход надолго
стабилизируется на уроg_ Y 2, то потребление у_ebqblky до уроgy С L2 –
потребители перейдут на долгосрочную криmx.
4. Функция сбережений Дж. М Кейнса. Неоклассические функции
потребления и сбережений.
Функция сбережений Дж.М Кейнса.
Как известно (лекция 2), домашние хозяйстZ используют располагаемый
доход на потребление C и образоZgb_ebqguok[_j_`_gbc S:
Y = C + S
0 Y0 Y1 Y2 Y
С

СL2
C2
C1

C0

CL0
CL (C/Y – const)
C (C/Y )

93

Следовательно, функцию сбережений можно получить, uqblZy функцию
потребления из располагаемого дохода Y :
S = Y – C
C = Ca + MPC× Y
тогда
S = Y – Ca - MPC ×Y
S = - C a + (1 – MPC )Y
1 – MPC = MPS (предельная склонность к сбережению ).
МР S - предельная склонность к сбережению - предстаey_lkh[hc
долю прироста дохода, на величину которой у_ebqbаются
сбережения :
МР S = ��
��
Тогда функцию сбережений можно записать:
S = - Ca + MPS ×Y (2)
Так как ΔC + ΔS = ΔY , то MPC + MPS = 1
Так как C + S = Y , то APC + APS = 1
Графическая интерпретация aZbfhkязи функции потребления и функции
сбережений предстаe_gZgZjbkmgd_ 4.5.

Рис . 4.5. Графическая интерпретация aZbfhkязи функции п отребления и
функции сбережений
Для того чтобы праbevghbah[jZablv\aZbfhkязь графика потребления C и
графика сбережений S, надо иметь b^m что функции потребления и
сбережений выh^ylky для k_c совокупности домашних хозяйст то есть это
агрегированные функции. Это означает, что при существующей
MPC
C,S
C = Ca + MPC×Y
S = - Ca + MPS×Y
Y0 Y
Ca

0

-Ca
MPS

94

капиталистической экономике структуре распределения дохода
агрегироZggZy предельная склонность к потреблению ur_ чем предельная
склонность к сбережению.
Начинаем с hkijhba\_^_gby графика функции потребления C на рисунке
4.1 (с. 10). Затем проh^bf[bkk_dljbkm угла 0. Поскольку угол наклона кривой
потребления меньше угла нак лона биссектрисы, эти линии пересекутся.
Опусти перпендикуляр из точки пересечения на горизонтальную ось,
получаем значение располагаемого дохода Y 0.
Y 0 назыв ается порогоuf уроg_f располагаемого дохода. Это такое
значение располагаемого дохода Y , при котором весь доход потребляется , а
значит, сбережения раgugmex .
Таким образом, мы получаем точку (с координатами Y = Y 0; S = 0) , через
которую пройдет криZy сбережений. Вторую точку этой криhc мы получим,
отложи на _jlbdZevghc оси gba от 0 отре зок равный Ca . Про_^y линию
через д_ эти точки, мы получим криmx сбережений S. Если k_ сделано
правильно, мы получим д_ расходящиеся линии, изображающие функции
потребления и сбережений.
Рисунок 4.6 предстаey_l как по мере роста располагаемого доход а и,
следоZl_evghgZpbhgZevgh]h^hoh^Zbaf_gy_lkykhhlghr_gb_f_`^mmjhнем
потребления и уроg_fk[_j_`_gbc:
 Y = Y 0  C = Y  = 0 
 Y < Y 0  C > Y  < 0 
Отрезок, отмеченный пунктирной фигурной скобкой (C ) больше отрезка,
отмеченного сплошной скобкой (Y ): сбережения предстаeyxl собой
отрицательную разницу между потреблением и доходом – _jlbdZevguc
отрезок со знаком « -».

Рис. 4.6. Рост доли сбережений jZkiheZ гаемом доходе по мере его роста
0 Y1 Y0 Y2 Y
C = Ca + MPCY
Ca
C

95

 Y > Y 0  C < Y  > 0 
Сбережения предстаe_gu коротким вертикальным отрезком со знаком
«+»: положительная разница между доходом (Y ), раguf отрезку,
отмеченным сплошной скобкой, и потреблением (C), отмеченным
пунктирной скобкой.
Следовательно , чем больше уро_gv располагаемого дохода Y при данной
предельной склонности к потреблению, тем больше в нем доля личных
сбережений домашних хозяйст.
Под воздействием ряда факторо (изменение богатстZ задолженности,
уроgy цен, ожиданий и т.п.) криu_ потребления и сбережений смещаются
протиhiheh`guogZijZлениях .
В заключение отметим, что если мы \h^bf в анализ государственный
сектор, то график и ураg_gb_ функции потребления изменяют b^ (рис унок .
4.7):

Рис. 4.7. График функции потребления при наличии стаdb подоходного
налога t
Если dexqb ть jZkkfhlj_gb_]hkm^Zjklо, то Y – национальный доход :
Yd = Y – Т(чистые налоги)
T = Tax – TR (налоги минус трансферты)
�
�� = t (чистая ставка налогообложения)
T = tY
Yd = Y – tY
Yd = Y(1 – t )
C = Ca + MPC Y (1 – t)
На рисунке 4.7 видно , что изменение графика функции потребления
приh^bl к уменьшени ю угла наклона кривой потребления : чем ur_ стаdZ
налогообложения t, тем меньше угол наклона при данном значении MPC .
Однако Кейнс считал, что рост стаdbgZeh]hh[eh`_gby_keb он способстm_ т
C
C = Ca+MPC (1–t)Y
MPC(1 -t)
Ca

0 Y

96

более спра_^eb\hfmjZkij_^_e_gbx^hoh^Z , может обуслоblvjhklij_^_evghc
склонности к потреблению , что очень Z`gh иметь b^m для формироZgby
бюджетно -налоговой политики.
Неоклассические функции потребления и сбережени й.
Неоклассическая школа, продо лжая традиции классической школы
микроэкономического анализа, исследует по_^_gb_ индиb^mZevgh]h
(репрезентатиgh]h домашнего хозяйства, обобщая полученные результаты
анализа на все домашние хозяйстZ

Рис. 4.8. Неоклассические функции сбережений и потребления
В концепции неоклассической школы сбережени я домашн его хозяйств а
яeó ю тся hajZklZxs ей функцией от стаdb процента (рисунок 4.8 А ),
следоZl_evgh, функция потреблени я – убыZxs_c функцией (рис унок
4.8 Б):
S(r) = = - C 0 + Y ×�r
C (r) = Y – S = Y + C 0 - Y ×�r = C 0 + Y (1 - ×r)
C0 – незаbkbfuchlijhp_glghcklZ\dbmjh\_gv потребления,
Y – располагаемый доход (задан экзогенно),
r - ставка процента,
 - параметр, показывающий, на сколько единиц сократится потребление ( = hajZklml
сбережения ), если процентная ставка у_ebqblkygZijhp_glgucimgdl.
Неоклассическая точка з рения на потребление и сбережения, по мнению
многих экономистоg_gZreZijZdlbq_kdh]hih^l\_j`^_gbyWlhg_hagZqZ_l
что процентная стаdZ не оказыZ_l ebygby на потребление и сбережения, но
это ebygb_ по мнению Кейнса, несущест_ggh «применительно к короткому
периоду ebygb_ нормы процента на индивидуальное потребление при данном
уроg_ дохода следует признать lhjhkl_i_gguf и сравнительно небольшим»
(Кейнс, с. 115) .
И еще необходимо отметить следующий момент. Во k_o неоклассических
моделях использ уется реальная процентная стаdZ r. Это на самом деле сyaZgh
- C0 0 S 0 C0 C
C(r) S(r)
r r
А Б

97

с тем, что, по мнению неоклассико экономические агенты не испытыZxl
денежной иллюзии и способны быстро учитыZlv изменения уроgy цен
процессе принятия решений, т.е. они ориентируются на ре альную процентную
стаdmnZdlbq_kdbjmdhодстmykv эффектом Фишера :
r = i – πe
r – реальная ставка процента,
i – номинальная ставка процента,
πe – ожидаемый темп инфляции.
(Это ураg_gb_ijbf_gbfh_kebbgneypbyg_ij_\urZ_l)
Общий вид ураg_gbyk\yauающего r и i, u]ey^blke_^mxsbfh[jZahf:
��− ��
�+ �� = r
Поскольку кейнсианском анализе цены (уро_gv цен) яeyxlky
экзогенным фактором ( P = const .), k_ghfbgZevgu_i_j_f_ggu_\uklmiZxl\
реальном ujZ`_gbb том числе и текущая стаdZghjfZijhp_glZ i. Это
особенно Z`ghbf_lv b^m при анализе инвестиционной функции , которой
посвящена следующая лекция.

98

ЛЕКЦИЯ 5
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА
Ин_klbpbhgguc спрос – lhjZy Z`g_crZy состаeyxsZy кейнсианской
функции планируемых совокупных расходов , которую мы начали строить в
прошлой лекции. В то же j_fy и нвестиции – один из Z`g_crbo и наиболее
изменчиuo компонентов ВВП . Когда h j_fy спада происходит сокращени е
соhdmig ых расходов на тоZju и услуги, большая часть этого сокращени я
uaана паде нием ин_klbpbhgguo расходо. (Например, 2009 г. реальный
ВВП России сократился почти на 3 214млрд руб., инвестиции осноghc
капитал сократились более чем на 3 320 млрд руб. В 2015 г. падение ВВП
составило 3,7%, а падение ин_klbpbc – 8,4%).
Поэтому колебания ин_klbpbhgg ого спрос а (планируемых ин_klbpbhgguo
расходов) – Z`g_crbcnZdlhjdhe_[Zgbc совокупного спроса , что яey_l ся, по
Кейнсу, причиной циклических колебаний.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Понятие ин_klbpbcLbiu (структура) ин_klbpbhgguojZkoh^h.
2. Кейнсианска я функция аlhghfgh]h ин_klbpbhggh]h спроса.
Неоклассическая функция аlhghfguobgестиций.
3. Рынок ценных бумаг и показатель q Тобина.
1. Понятие ин_klbpbcLbiubgестиционных расходо.
Понятие ин_klbpbc.
Термин ин_klbpbb может употребляться в разных значениях:
1. Как расходы на приобретение ценных бумаг – акций (или облигаций ) -
ради получения дохода b^_ дивиденда (или процента ), а также ради роста
курсоhc стоимости . Такие ин_klbpbb назыZxl портфельными (если
покупа ют акци и сущ естmxsbo компаний ) или финансовы ми ин_klbpb ями
(если покупают любые ценные бумаги ).
2. Как расходы на создание и /или приобретение физических активов :
зданий , сооружений, оборудоZgbó (инвестиции hkghной капитал) и запас ов
(ин_klbpbb запасы ), а также расходы на жилищное строительство . Все
перечисленное можно обозначить короче: это – физические, ре альные
ин_klbpbb .

99

В макроэкономическом анализе речь идет именно о физических, т.е.
реальных ин_klbpbyo : именно реальные (физические) ин_klbpbb создают
ноu_ реальные активы , у_ebqb\Z я производственные мощности (запас
капитала) страны .
Именно этом значении мы будем дальнейшем употреблять этот
термин.
(Финансоu_ же инвестиции только перераспределяют права
собст_gghklb на сущестmxsb_ актиu . Они не oh^yl ВВП , яeyykv
формой сбережений: лекция 2).
Ин_klbpb и (реальные) , как известно (лекция 1) , финансируются за счет той
части дохода, которая не идет на потребление и предстаey_l собой
сбережения :
o Сбережения – утечка из экономического кругооборота.
o Ин_klbpbb – инъекция кругооборот, следоZl_evgh – один из
компонентоkh\hdmigh]hkijhkZ.
И н_klbpbhgguc спрос является самой изменчиhc частью
совокупного спроса ( планируемых совокупных расходов ):
 Ин_klbpbhgguc спрос сильнее k_]h реагиру ет на изменение
экономической конъюнктуры.
 Именно изменение объема ин_klbpbhggh]h спроса является глаghc
причиной циклических колебаний (по Кейнсу) .
В этом прояey_lky с пецифика ha^_ckl\by ин_klbpbc на
экономическую актиghklvdhlhjZyaZdexqZ_lky\ke_^mxs_f:
 период осущестe_gby ин_klbpbc растет совокупный спрос на блага
AD ;
 предложение благ у_ebqblky лишь через некоторое j_fó , когда в
дейстb_ступят ноu_ijhba\h^klенные мощности.
Типы (структура) ин_klbpbhgguojZkoh^h\ .
I.
В заbkbfhklb от того , куда напраeyxlky (реальные) ин_klbpbb ,
можно выделить (лекция 2):
1. И н_klbpbb осноgu_ фонды предприятий ( осноghc капитал) –
здания, сооружения, оборудоZgb_ и т.п., которые приобретаются (или
производятся ) предприяти ями, т.е. предпринимательским сектором , для
использоZgby kоей пр оизводственн ой деятельности.

100

2. И н_klbpbb жилищное строительстh – k_ расходы на строительство
жилья .
3. Ин_klbpbb запасы dexqZxl в себя расходы на тоZju которые
откладыZxlky предпринимательским сектором для хранения, dexqZó сырь е
и материалы , готов ую продукци ю , неза_jr_ggh_ производство (dexqZy
неза_jr_ggh_kljhbl_evklо) .
II .
В заbkbfhklb от функциональной роли процессе производства
необходимо различать Zehые и чистые ин_klbpbbe_dpby.
Предприниматели осущестeyxl расходы на покупку (создание)
ин_klbpbhgguo[eZ]^eó :
1. h змеще ния изношенного осноgh]h капитала , потребленного в процессе
производстZ – это амортизация ,
2. у_ebq_gby запас а реального (физического) капитала – это чистые
ин_klbpbb , которые измеряют прирост запаса капитала в экономике.
Следовательно, валоu_ ин_klbpbb dexqZxl себя расходы на
амортизацию и на чистые инвестиции :
Ig = D + In, где
Ig – Zehые ин_klbpbb,
D – амортизация,
In - чистые ин_klbpbb.
Если Ig < D , то In < 0 . Э то яe_gb_ назыZ_lky проеданием капитала
(например, JhkkbbgZqZeZ0 -х гг., j_amevlZl_q_]hfubf__fdhehkkZevgmx
изношенность осноguonhg^h\
Обратите внимание: ин_klbpbb\lh\Zjgu_aZiZkuходят как в
Zehые, так и чистые ин_klbpbb!
В дальнейшем анализе нас будут интересоZlv чистые инвестиции , так как
качест_ агрегата, измеряющего соhdmiguc объем национального
производстZ мы вслед за Кейнсом рассматриZ_f ЧНП (лекция 4, п. 2). А
поскольку мы рассматриZ_f сначала экономику без участия государстZ то
ЧНП в нашей модели ра_ggZ циональному доходу - Y
III .
В заbkbfhklb от того, какие факторы определяют объем спроса на
чистые ин_klbpbb , они делятся на
индуцированные и автономные .

101

1) Индуцированные (чистые ) ин_klbpbb завис ят от национального
дохода . Причиной их осущестe_gby яey_lky устойчивый рост совокупного
спроса :
 Когда при полной загрузке производст_gguo мощностей hajZklZ_l
соhdmiguc спрос, то на перuo порах дополнительную продукцию можно
произвести за счет более интенсиghc эксплуатации дейстmxs_]h
оборудоZgby но если поur_gguc спрос сохраняется, фирмы наращиZxl
производст_ggu_fhsghklbmеличиZybg\_klbpbhgguckijhk.
 Объем ин_klbpbc необходимых для у_ebq_gby произh^klенных
мощностей I, зависит от прироста национального дохода Y и аксел ератора v
= ��
�� :
I = v×Y .
(Уточнение: знаменателе формулы акселератора ставят обычно Y
процентах , то есть темп прироста национального дохода).
 Если национальный доход падает, то индуцироZggu_ ин_klbpbb < 0.
Практически это означает, что из -за сокращения производстZnbjfuqZklbqgh
или полностью не hkklZgZлиZxl изношенный капитал (объем
отрицательных ин_klbpbcg_fh`_lij_ысить размер амортизации).
 При раghf_jghf приращении национального дохода объем
ин дуцироZgguobgестиций постоянен.
 Если доход растет с переменной скоростью, объем индуцироZgguo
ин_klbpbcdhe_[e_lky.
Анализ индуцированных ин_klbpbc\Z`_g^eyihgbfZgbywdhghfbq_kdh]h
роста, то есть для долгосрочного анализа (лекция 11) .
2) Для кейнси анского краткосрочного анализа Z`gh_ значение имеет
анализ автономных ин_klbpbc : именно спрос на автономные ин_klbpbb
является составной частью планируемых соhdmiguo расходов
(совокупного спроса по доходу) кейнсианской модели раghесия на
тоZjghfj ынке .
Иногда фирмам u]h^gh делать ин_klbpbb и при постоянстве
национального дохода . Это и н_klbpbb новую технику и поur_gb_ качества
продукции (с целью сокращения издержек производстZ) .
На рисунке 5.1 предстаe_gZ в заимосyav различных элементов
ин_klbpbhggh]h спроса и национального дохода , криZy аlhghfguo
ин_klbpbcyляется горизонтальной линией, так как

102

аlhghfgu_( чистые планируемые ) инвестиции не заbkylhlmjhня
национального дохода (ЧНП) Y .

Рис. 5.1. Взаимосвязь различных элементо ин_klbpbhggh]h спроса и
национального дохода .
Автономные ин_klbpbb (ин_klbpbhgguc спрос) сами станоylky
причиной роста национального дохода и занятости (рост аlhghfgh]h
ин_klbpbhggh]hkijhkZ I  рост совокупного спроса AD  рос т дохода Y 
рост занятости ), но их рост не яey_lky следствием роста национального
дохода (потому и аlhghfgu_
У_ebq_gb_ дохода, uaанное ростом инвестиционного спроса,
обуслоe_gh эффектом мультипликатора :
Y=K ×I, где K =��
�� - мультипликатор (аlhghfguobgестиций,
сущность которого будет раскрыта в следующей лекции.
(В заимодействие акселерато ра и мультипликато ра некоторых
кейнсианских моделях объясняет циклический характер экономики ).
В макроэкономическом анализе особое значение имеет uykg_gb_\hijhkZ:
какие факторы определяют объем (уро_gvZтономн ого
ин_klbpb онного спроса ?
На этот hijhkkms_klует дZhlета: кейнсианский и неоклассический .
2. Кейнсианская функция аlhghfg ого ин_klbpb онного спроса .
В осно_ кейнсианской функции автономн ого ин_klbpb онного спроса
лежит категория предельной эффектиghklbdZiblZeZ
а) I аlhghfgu_
б) I индуцироZggu_
) I замещающие D
I
Валоu_bgестиции ( Ig)
0 Y

103

Так как инвестиции дают результаты не том периоде, когда они
осущестeyxlkyZ течение ряда последующих периодоозникает проблема
соизмерения разноj_f_gguo ценн остных (стоимостных) показателей:
Возможность соизмерить разноj_f_ggu_ ценностные показатели дает
принцип дисконтироZgbó (известный из курса микроэкономики). Используя
коэффициент дисконтироZgby , можно при_klb разновременные денежные
потоки к одному j_f_gg ому периоду:
�
(�+��)� - коэффициент дисконтирования
i – норма дисконта – рыночная ставка процента (в реальном выражении, так как
уровень цен P = const .), по которой можно aylv кредит для осущестe_gby данного
ин_klbpbhggh]hijh_dlZ,
n – количес тh лет (периодо течение которых ожидается получение дохода
(прибыли) от осуществленных ин_klbpbc.
По своей экономической сути норма дисконта устанавлиZ_l какой
мере нынешняя ценность предпочтительнее будущей ценности .
Из микроэкономики известно, что ин_klhj осущестey_l только те
ин_klbpbhggu_ проекты, для которых чистая дисконтироZggZy стоимость
NPV – имеет положительное значение:
NPV = – It + П�+�
�+�� + П�+�
(�+��)� + …+ П�+�
(�+��)� > 0 (1)
 NPV – чистая дисконтированная (при_^_ggZyklhbfhklv,
 It – цена предложения капитальных благ, то есть, объем ин_klbpbc
которые необходимо осущестblv периоде t, чтобы приобрести капитальные
блага данного вида;
 П t+1…П t+n – доход (прибыль), которую ожидают получить в 1 -м,…,
n–м периодах от использоZgbyijbh[j_l_gguodZiblZevguo[eZ];
 - это то, сколько стоит период осущестe_gbybgестиций It
доход П t+n, который ин_klhj ожидает получить n–м периоде, т.е. это
дисконтированная (приведенная) стоимость PV ожидаемого дохода П t+n;
 П�+�
�+�� + П�+�
(�+��)� + …+ П�+�
(�+��)� - дисконтироZggZy стоимость k_]h
ожидаемого потока доходов : nnt
i
П
) 1( 


104

 Это то, сколько стоит период осущестe_gby ин_klbpbc It _kv
суммарный поток доходов , который ин_klhj ожидает получить за
k_ n периодов .
 Это то, что побуждает ин_klhjZ предъяeylv спрос на капитальные
блага данного вида h[t_f_ It.
 Это, следоZl_evgh, цена спроса на капитальные блага данного b^Z
(при данной рыночной ставке процента) .
Ин_klbpbb будут осущестe_gu только том случае, если цена спроса на
ин_klbpbb ( дисконтироZggZy стоимость k_]h ожидаемого потока
доходов ) будет не ниже цены предложения It при данной рыночной ставке
процента. Это значит, что чистая дисконтироZggZy стоимость NPV будет не
меньше 0 .
Значение нормы дисконта, при котором NPV = 0 назыZ_lkó
микроэкономике gmlj_gg ей норм ой доходности – IRR .
Это означает , что IRR – это такая норма дисконта (стаdZijhp_glZ
которая ураgbает цену спроса на капитальные блага и цену предложения
капитальных благ.
It = П�+�
�+�� + П�+�
(�+�� )� + …+ П�+�
(�+�� )� (2)
Из ураg_gby (2) следует, что чем ur_ ожидаемые доходы Π t+n, тем при
прочих раguo услоbyo ur_ gmlj_ggyy норма доходности IRR (для того
чтобы сохранялось ра_gklо обеих частей ураg_gby (2) ).
IRR не заbkbl от текущей рыночной стаdbijhp_glZ!
Кейнс назыZe IRR предельной эффектиghklvx капитала ( marginal
efficiency of capital - MEC ) данного вида.
П о Кейнсу, предельная эффективность капитала – это такая норма
дисконта, которая ураgb\Z_l «нынешнюю стоимость ряда годоuo доходо
ожидаемых от использования капитального имущества в течение срока его
службы, с ценой его предложения. Мы получаем таким образом предельную
эффективность капитала отдельных b^h капитального имущества.
Наибольшая из этих предельных эффективностей может тогда
рассматриваться как предельная эффективность капитала целом »
(Кейнс, с. 148).
Из ураg_gb я (1) и следует:

105

 Чем ur_ текущая рыночная ставка процента i, тем меньше стоит
период осущестe_gby ин_klbpbc It ож идаемый в будущем поток
доходов , т.е. тем меньше NPV при данной предельной
эффективности капитала ( = при данных ожидаемых доходах П),
тем , следовательно, меньше уро_gv ин_klbpbhggh]h спроса I (и
наоборот) .
Из этого следует
ВЫВОД 1. И н_klbpbhgguc спрос и текущая рыночная стаdZ
процента i сyaZguh[jZlghcaZисимостью :
i  I
(Еще раз напомним : поскольку в кейнсианских моделях уро_gvp_g
неизменен, стаdZ процента выступает в реальном выражении) .
 Чем ur_ предельная эффективность капитала ( = ожидаемые
доходы П) , тем больше при данной рыночной норме процента стоит
сегодня ожидаемый будущем поток доходов , т.е. тем больше NPV .
Следовательно, рост предельной эффективности капитала,
отражая рост ожидаемых доходов , у_ebqbает побуждение к
ин_klbjhа нию, способстm_ljhklmbgестиционного спроса.
Из этого следует
ВЫВОД 2. И н_klbpbhgguc спрос и предельная эффективность
капитала сyaZguijyfhcaZисимостью:
MEC  I
Из ВЫВОДОВ 1. и 2. следует
ВЫВОД 3. Чем больше разница между предельной эффективностью
капитала и текущей рыночной ставкой процента (MEC –i), тем больше
объем ин_klbpbhggh]hkijhkZ:
(MEC –i)  I
 Из ВЫВОДОВ 1. , 2. ,3 следует, что график ин_klbpbhggh]h спроса
(рис. 5.2) яey_lky то же время графиком предельной эффективности
капитала :
при данн ом значени и предельной эффективности капитала объем
инв естиционного спроса растет, если уменьш ается текущ ая рыночная
стаdZ процента и наоборот .

106

Как писал Кейнс, «действительная _ebqbgZ текущих ин_klbpbc будет
стремиться расти до тех пор, пока не останется больше никаких видов
капитального имущестZ предельная эффектиghklv которых преurZeZ бы
текущую норму процента … _ebqbgZ ин_klbpbc стремится к той точке на
графике ин_klbpbhggh]h спроса, где предельная э ффектиghklv совокупного
капитала раgZjughqghcghjf_ijhp_glZ» (Кейнс, с. 148) .

Таким образом,
ин_klbpbhgguckijhk представляет собой убыZxsmxnmgdpbx от
рыночной нормы (стаdbijhp_glZ i:
I = I 0 - ��
�� i
или
I = e – di
I0 (или e) – компонент ин_klbpbhggh]h спроса, незаbkbfuc от процентной ставки
(зависит от предельной эффективности капитала , т.е., от ожидаемых доходов );
��
�� (или d) – коэффициент, показывающий, насколько снизится уро_gvbgестиционного
спроса, если уро_gv процентной ставки увеличится на 1 процентный пункт (знак « –»
означает, что график ин_klbpbcbf__l отрицательный наклон );
i- уровень рыночной нормы (ставки) процента.
Если рыночная стаdZ процента устаноblky на уроg_ ia, то
ин_klbpbhgguckijhk[m^_lij_^klZлен уроg_f Ia, который dexqZ_l себя
ин_klbpbhggu_ проекты, предельная эффективность капитала которых не
ниже (на самом деле – ur_ ia (рисунок 5.2).
Если же рыночная процентная стаdZ снизится до уроgó ib, то уро_gv
ин_klbpbhggh]h спроса ujZkl_l до Ib. Он включит себя все
ib
I2 I I1 i
Рост
оптимизма Рост
пессимизма
0 I2 I I1 I
Рис. 5. 3.Сдb]bdjb\hc
ин_klbpbhggh]h спроса.
I
0 Ia Ib I
Рис. 5. 2. График
ин_klbpbhggh]hkijhkZ.
i

ia

ib
a
b

107

ин_klbpbhggu_ проекты, вошедшие соста Ia, а также те проекты,
предельная эффектиghklvdhlhjuoohlybgb`_ ia, но не ниже (ur_ ) ib.
Из uода 2. следует, что при неизменной рыночной стаd_ процента
уро_gv ин_klbpbhggh]h спроса растет при росте предельной
эффективности капитала и наоборот.
Ожидаемые доходы, а значит и предельная эффективность капитала , по
Кейнсу, зависят прежде k_]h от оптимизма или пессимизма ин_klhjh, т.е.
настроений ин_klhjh, поэтому и предельная эффективность капитала
отражает эту зависимость (рис унок 5.3):
 Если растет оптимизм , соответственно растут ожидаемые доходы, то
растет и предельная эффективность капитала (независимо от рыночно й
стаdb процента) . Кривая I сдb]Z_lky ijZо: растет уро_gv спроса на
ин_klbpbb^eydZ`^hcjughqghc стаdb процента, или
РАСТЕТ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС В ЦЕЛОМ НЕЗАВИСИМО
ОТ
СТАВКИ ПРОЦЕНТА .
 Если нарастает пессимизм , т.е. ожидаемые доходы сокращаются, то
падает и предельная эффективность капитала . КриZy I сдb]Z_lky e_о:
сокращается уро_gv спроса на ин_klbpbb для каждого уроgy процентной
стаdbbeb
СОКРАЩАЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС В ЦЕЛОМ
НЕЗАВИСИМО ОТ СТАВКИ ПРОЦЕНТА .
Таким образом, согласно a]ey^Zf Кейнса, спрос на (аlhghfgu_
ин_klbpbbó ey_lkynmgdpb_c^ух переменных:
 предельной эффектиghklbdZiblZeZ ,
 уроgy рыночной нормы (стаdb процента ( реальном ujZ`_gbb
так как уро_gvp_g P = const .)
При этом Кейнс полагал, что чуkl\bl_evghklv ин_klbpbhggh]h спроса к
изменению процентной стаdb – незначительна, что и отражает график на
рисунке 5.2: кривая ин_klbpbhggh]h спроса – неэластичная криZy .
Определяющее значение имеет предельная эффектиghk ть капитала :
именно она отражает настроения (психологию) инвесторов ( пессимизм или
оптимизм ). Поскольку, как обнаружил Кейнс,
настроения ин_klhjh могут изменяться, причем непредсказуемо и
g_aZighihklhevdmg_ij_^kdZam_fhb\g_aZighfh`_lbaf_gylvky
предельная эффектиghklvdZiblZeZ.

108

Неоклассики рассматривают спрос на ин_klbpbb как спрос на заемные
средстZ (сбережения) для осущестe_gby необходимых ин_klbpbc Уро_gv
этого спроса зависит от стаdb процента, которая uklmiZ_l качест_
альтернатиg ых издержек капитала (ин_klbpbc
чем ниже стаdZ процента, тем ur_ уро_gv спроса на ин_klbpbb и
наоборот (рисунок 5.4). Таким образом, неоклассическая инвестиционная
функция имеет вид:
I = I0 - ��
�� i
или
I = e – di
I0 (или e) – компонент ин_klbpbhggh]h спроса, незаbkbfuc от процентной ставки
(зависит от предельной произh^bl_evghklbdZiblZeZ - см. микроэкономику);
��
�� (или d) – коэффициент, показывающий, насколько снизится уровень ин_klbpbhggh]h
спроса, если уро_gv процентной став ки увеличится на 1 процентный пункт (знак « –»
означает, что график ин_klbpbcbf__l отрицательный наклон );
i - уровень рыночной стаdbijhp_glZ реальном ujZ`_gbb.

Рис. 5. 4. Неоклассический рынок сбережений и ин_klbpbc
М ы b^bf что имеется сходство между кейнсианской и неоклассической
функци ями аlhghfguobgестиций , которое заключается в следующем:
 форма кривой и координаты (рисунки 5.2 и 5.4) ;
 обратная заbkbfhklvf_`^mh[t_fhfbgестиций и уроg_fijhp_gl ной
стаdb .
Однако между ними имеются серьезные различия .
1. Чуkl\bl_evghklvdbaf_g_gbxijhp_glghcklZ\db:
Обычно ось ординат wlhc
модели обозначают как r,
подчеркиZyqlhj_qvb^_lh
реальной процентной ставке ,
то j_fydZdkbfолом i
обозначается номинальная
процентная ставка . Поскольку
мы предполагаем, что уро_gv
цен неизменный ( P = const .) для
нас нет разницы между этими
обозначениями. Но в целях
дальнейшего анализа удобнее
использовать обозначение i.
I S S1
i
0 I I1 I,S
S
ie

ie1

109

o кейнсианская функция мало эластична по процентной стаd_ ,
Z`g_crZy роль в определении уроgy ин_klbpbhggh]h спроса
отводится предельной эффектиghklb капитала , которая может
g_aZigh и непредсказуемо измениться незаbkbfh от стаdb
процента под влиянием множестZ факторо ebyxsbo на
настроения ин_klhjh. Нестабильность предельной эффективности
капитала объясняет нестабильность функции ин_klbpbhggh]h
спроса незаbkbfhhlklZки процента :
если предельная эффектиghklvdZiblZeZ падает так, что
разница (MEC – i) сокращается ,
уровень ин_klbpbhggh]hkijhkZfh`_lkhdjZsZlvky^Z`__kebklZка
процента будет снижаться.
o неоклассическая функция очень эластична : при изменении ставки
процента уро_gvbgестиционного спроса изменяется очень сильно.
2. Самое Z`gh_ различие касается ответ а на hijhk где и как определяется
стаdZijhp_glZ ?
o Неоклассики :
П роцентная стаdZ – это цена (альтернатиgu_ издержки)
использования капитала (плата за ha^_j`Zgb_ от текущего потребления
пользу будущего потребления). Равно_kgZy (рыночная) стаdZ процента
определяется на рынке капитала (заемных средст) результате
aZbfh^_ckl\by спроса на ин_klbpbhggu_ средства и пре дложения
ин_klbpbhgguo средст – сбережений (рис унок 5.4, рисунок 3.10 лекции 3).
Важнейшим фактором, ebyxsbf на рыночную стаdm процента, яey_lky
экзогенный рост сбережений: если растут сбережения, криZy S на рисунке 5.4
сдb]Z_lky положение S1, что аlhfZlbq_kdb приh^bl к падению
раghесной ставки процента и росту уроgybg\_klbpbhggh]hkijhkZ( I1 > I).
o Кейнс :
Раgh\_kgZy стаdZ процента определяется не на рынке капитала , а на
рынке денег и зависит (при данном предложении денег) от предпочтения
ликb^ghklb (лекци я 14).
Поэтому п роцентная стаdZ – цена (альтернатиgu_ba^_j`db
использования денег .
Рынок капитала принимает эту стаdm как экзогенно заданную и ураgbает
ее с предельной эффектиghklvx капитала , что и определяет уро_gv спроса
на инв естиционные средстZ необходимые для осущестe_gby планируемых
аlhghfguo ин_klbpb й. На рисунках 5.2 и 5.3 горизонтальные линии ia и ib

110

можно рассматривать как кривые предложения инвестиционных средст
отражающих рыночную стаdm процента, которая формируется на денежном
рынке. Подчеркнем, что по Кейнсу, инвестиционный спрос, т.е. спрос на
реальные капитальные блага, определяет спрос на ин_klbpbhggu_ средстZ .
На рынке капитала п роисходит лишь ураgbание процентной ставки
(сформироZgghcgZ^_g_`ghfjugd_kij_^_evghcwnn_dlbностью капитала.
Таким образом,
хотя предельная эффективность капитала не заbkblhll_dms_c
рыночной стаdbijhp_glZbf_gghl_dmsZyjughqgZyklZка проц ента
определяет фактический равно_kgucmjh\_gv предельной эффективности
капитала (p_ehfbnZdlbq_kdbcmjhень ин_klbpbhggh]hkijhkZ .
Что же касается сбережений, они , по Кейнсу, яeyxlky функцией дохода
(лекция 4):
S = - Ca + MPSY
o Если ин_klbpbhgguc спрос растет, то растут доход и сбережения.
o Если ин_klbpbhgguc спрос сокращается, то сокращаются доход и
сбережения (лекция 6).
Для дальнейшего анализа Z`gh помнить, что ин_klbpbb яeyxlky
инъекцией djm]hh[hjhl «доходы – расходы» , а сбережения – утечк ой .
Следует подчеркнуть, что Кейнс отмечал зависимость предельной
эффективности капитала от запаса капитала в экономике: по мере роста
ин_klbpbc растет запас капитала в экономике, что _^_l к снижению
предельной эффектиghklb капитала . Такая ситуация нач инается конце
фазы экономического подъема при переходу к пику экономического цикла. Это
и может конце концо при_klb к резкой смене настроений инвесторо и к
g_aZighfm сокращению ин_klbpbhggh]h спроса и эффективного спроса в
целом. Начинается спад. С другой стороны, конце фазы спада, когда
сокращаются ин_klbpbb и падают цены, сокращается запас капитала, что
приh^bl к росту предельной эффектиghklb капитала . Это может стать
причиной роста ин_klbpbhggh]h спроса и эффективного спроса целом, что
при_^_ldgZqZemi_j_oh^Zwdhghfbdb фазу ожиe_gby.
Предельная эффективность капитала , наряду с предельной
склонностью к потреблению и нормой (стаdhc процента , служит для
Кейнса отпраghclhqdhc^eyh[tykg_gbynmgdpbhgbjhания
капиталистической экономи ки.

111

Именно колебания предельной эффектиghklb капитала яeyxlkyih
его мнению, причиной колебаний ин_klbpbhggh]hkijhkZ , а следоZl_evgh
и соhdmigh]hkijhkZmjhня дохода ( объема производства ) и занятости.
3. Рынок ценных бумаг и показатель q Тобина.
О сноgu_ причины нестабильности (изменчивости) ин_klbpbhggh]h
спроса : длительность службы осноgh]h капитала, нерегулярность
инноZpbc и т.д. Однако Кейнс утверждал, что решающую роль процессе
принятия решений ин_klhjZfb играют настроения (ожидания) ин _klhjh\
(оптимизм и пессимизм ). Эти настроения значительной степени зависят от
состояния рынка капитала (рынко ценных бумаг), который характеризуется
неопределенностью.
Неопределенность рынка капитала обусловлиZ_l[ukljmxkf_gm
настроений (ожиданий) ин_klhjh, а следовательно, станоblky]eZной
причин ой усиления нестабильности (изменчивости) ин_klbpbc
настоящее время .
Вслед за Кейнсом многие экономисты признают связь между колебаниями
объема (реальных) ин_klbpbc и колебаниями на рынке ценных бум аг.
Как известно, фирмы имеют б óльшую приe_dZl_evghklv для
потенциальных акционеро когда они располагают hafh`ghklyfb для
осущестe_gby\u]h^guobgестиций. Н аличие побуждений к инвестированию
отражают рыночные ц ены ( курсовая стоимость ) акций .
Джеймс Тобин (лауреат Нобелевской премии, последоZl_ev Кейнса )
предположил, что
фирмы принимают решение об ин_klbjh\Zgbb на осно_ следующего
соотношения, которое называется «показатель q Тобина »:
q = рыночная стоимость установленного капитала
восстаносительная стоимость капитала
 Числитель предстаey_l собой стоимость капитальных активо
складыZxs ую ся на рынке ценных бумаг .
 Знаменатель – цену капитальных благ, по которой они могли бы быть
приобретены в настоящее время.
Тобин полагал, что объем чистых реальных ин_klbpbc (у_ebqbающих
запас капитала) должен зависеть от значения q:

112

 Если q > 1 , то это означает, что рынок ценных бумаг оцениZ_l
устаноe_gguc капитал оптимистично , т.е. сумму большую, чем стоимость
его замещения  фирм ы буд ут наращиZlv (реальные) ин_klbpbb .
 Если q < 1 , то рынок ценных бумаг оцениZ_l устаноe_gguc капитал
пессимистично , в сумму меньшую, чем стоимость его замещения. Фирмы не
только не будут наращиZlvdZiblZeghbg_[m^mlозмещать капитал по
мере его выбыти я.
 При q = 1 будут осущестeylvky только возмещающие ин_klbpbb .
Значение показателя q Тобина :
1. О тражает как ожидаемую ( будущую ) прибыльность актиh, так и их
сегодняшнюю прибыльность.
2. П озволяет интерпретироZlvjhevjugdZp_gguo[mfZ]\wdhghfbd_ :
Предположим, что наблюдается снижение курса акций. Поскольку
издержки на возмещение капитала остаются достаточно стабильными, это _^_l
к уменьшению значения q Тобина , что uahет пессимизм ин_klhjh
относительно сегодняшней или будущей прибыльности капит ала.
Следовательно, реальные ин_klbpbb будут сокращаться, что при_^_l к
сокращению совокупного спроса и дохода. И наоборот.
q  оптимизм ин_klhjh  I AD  Y 
q пессимизм ин_klhjh  I AD  Y
3. Теория q Тобина дает осноZgb_ полагать, что колебания рынка ценных
бумаг тесно связаны с колебаниями объема национального производства
(дохода) и занятости  
состояние рынка ценных бумаг является одним из индикаторо в
экономической активности .
Видимо поэтому финансоu_ eZklb всех стран внимательно отслежиZxl
информацию о капитализации (курсоhc стоимости акций) сhbo компаний и
приходят на помощь прежде k_]h финансовому сектору экономики, что
показал разразиrbcky 2008 г. мировой экономический кризис (не случайно
по началу назZgguc финансоufdjbabkhf ).
Однако нельзя абсолютизироZlv значение этого показателя, так как по
мере развития финансоh]h сектора и, частности, рынка капитала (рынка
ценных бумаг), усилиZ_lky спекулятиguc моти деятельности агенто этого
ры нка (на это особое gbfZgb_ обращал Кейнс). Не случайно их назыZxl
игроками : они играют либо на поur_gb_ («быки»), либо на понижение

113

(«мед_^b� курсов акций. Причем эти «игры» зачастую полностью оторZgu
от состояния реальной экономики.
По мнению многих эксперто совокупная масса финансоuo контрактов
оцениZ_lky сумму, многократно преurZxsmx объем мироh]h ВВП.
Причем б óльшая часть этих контрактов приходится на производные контракты
(дериZlbы),
за которыми не стоя т никакие реальные сделки .

114

ЛЕКЦИЯ 6
«КЕЙНСИАНСКИЙ КРЕСТ» КАК МОДЕЛЬ РАВНОВЕСИЯ НА
ТОВАРНОМ РЫНКЕ
В данной лекции нам предстоит завершить анализ кейнсианской теории
раghесия на тоZjghf рынке, начатый лекции 4 и продолженный лекции
5.
Мы построим и проанализируем модель «доходы – расходы»
(«кейнсианский крест»), а также модель «сбережения – ин_klbpbb� Нам
предстоит понять, почему Кейнс дал отрицательный ответ на вопрос: возможен
ли условиях чистого капитализма стабильный уро_gv соhdmigh]h спрос а,
достаточный для достижения потенциального уроgy объема произh^kl\Z
(дохода) и, следовательно, полной занятости .
ПроанализироZ\ мультипликатиgu_ эффекты, hagbdZxsb_ экономике,
мы сможем впоследстbb понять суть и механизм разработанной Кейнсом
ста билизационной политики государстZ целью которой яey_lky достижение
полной занятости.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Построение модели «доходы – расходы» («кейнсианский крест») и
анализ раghесия.
2. Построение и анализ модели «сбережения - ин_klbpbb�f_lh^
утечек – инъекций). Парадокс бережлиhklb.
3. Эффект мультипликатора. Мультипликатор ин_klbpbc.
4. Мультипликатор аlhghfguojZkoh^h.
5. Раghесие при различных уроgyoieZgbjm_fuokh\hdmiguo
расходоJ_p_kkbhggucjZaju\BgneypbhggucjZaju.
1. Построение и анализ модели «доходы – расходы»
(«кейнсианский крест»)
Прежде чем приступить к построению и анализу модели, kihfgbf
основные допущения, о которых гоhjbehkv лекции 4:
 Мы рассматриZ_faZfdgmlmxwdhghfbdm( Xn = 0).
 Мы рассматриZ_f эконом ику чистого капитализма, т.е. исключаем из
рассмотрения государство ( G = 0, T = 0).
 Y = ЧНП = НД = РЛД

115

 При этих услоbyo функция планируемых соhdmiguo расходов
(совокупного спроса по доходу) AE =C+I, где C – потребительский спрос, I –
ин_klbpbhgguckijhk (чистые планируемые аlhghfgu_bgестиции ).
 Мы предполагаем, что уро_gvp_g P = const .
В результате анализа модели мы докажем, что
уровень совокупного дохода (объема произh^kl\Ziheghklvx
определяется уровнем планируемых совокупных расходо (соhdmigh]h
спроса по доходу) .
Построение модели «доходы – расходы» мы начинаем с построения кривой
планируемых совокупных расходо AE .

Рис. 6.1. Построение графика планируемых соhdmiguojZkoh^h\
Планируемые совокупные расходы - AE (совокупный спрос по доходу)
предстаey_lkh[hckmffm\k_o планируемых расходоgZhl_q_kl\_ggu_
товары и услуги при каждом из возможных уроg_c^hoh^Zh[t_fZ
произh^kl\Z) Y .
Для того чтобы получить графическое изображение совокупного спроса
AE , надо сложить графики потребления и ин_klbpbcZ\lhghfguo) : криZy
AE на рисунке 6.1 получена путем сложения по вертикали кривых C и I.
Рынок благ находится jZно_kbbdh]^Zmjh\_gv совокупного спроса
(планируемых совокупных расходов ) AE ра_gmjhню предполагаемого
произh^kl\Z^hoh^Z Y , т.е. уроgxkhокупного предложения.
Для того чтобы графически показать раghесие на тоZjghf рынке,
необходимо наряду с графическим изображением совокупного спроса (криZy
AE ) построить график соhdmigh]hij_^eh`_gby AS l_o`_dhhj^bgZlZo
MPC
AE
Y

I
Ca
AE = Ca + MPC×Y + I
C = Ca + MPC×Y
0
MPC

116

В кейнсианской модели график совокупного предложения строится как
криZy отражающая желание и hafh`ghklv предпринимательского
сектора предоставить такое ко личестh тоZjh и услуг, на которые будет
предъявлен спрос (при данном уроg_p_g !).
Эта кривая должна отражать т е уроg и фактического соhdmigh]h объема
производстZ (доход а) Y , которы е раg ы соответствующему уроgx
планируемых совокупных расходов AE , то есть это кривая, uoh^ysZy из 0 под
углом 5 0 (рисунок 6.2). Другими слоZfbwlh[bkk_dljbkZm]eZ 0. Поскольку
соответствии с основным макроэкономическим тождестhf фактические
доходы равны фактическим расходам, биссектрису можно назвать также
криhc фактических расходов (раguoieZgbjm_fufjZkoh^Zf) .
Поиск раgh\_kbyk\h^blkydыяснению того, dZdhcdhgdj_lghclhqd_
биссектрисы ее пересечет кривая AE .

Рис. 6.2. Модель «кейнсианский крест».
Раghесный уровень совокупного объема произh^kl\Z^hoh^Z Y e –
это такой объём соhdmigh]hijhba\h^kl\Z^hoh^Zijbdhlhjhfmjhень
планируемых совокупных расходо AE ра_gmjhню соhdmigh]hh[t_fZ
произh^kl\Zijh^mdpbb^hoh^Z Y .
Значение планируемых соhdmiguojZkoh^h AE lhqd_jZно_kby
Кейнс назZe
ЭФФЕКТИВНЫМ СПРОСОМ (AEe ).
Из построения и анализа модели следует:
AEe =Ye
AE
A
e
AS (Y=AE )
AE=A+MPC×Y
Y 0 Y2 Ye Y1

AEe
A = C+I

117

На рисунке 6.2 предстаe_gf_oZgbaf^hklb`_gbyjZ\ghесия.
При Y =Y1 уро_gv планируемых совокупных расходов меньше уроgó
соhdmigh]h объема производстZ ( фактических расходо дохода ): AE Разница между ними предстаe_gZ фиолетовой скобкой. Это значит, что
производится больше продукции, чем могут udmiblv потребители и фирмы
(при данном уровне цен). У произh^bl_e_c начинают расти тоZjgh -
материальные запасы по сраg_gbxk запланироZgguf уроg_f , что послужит
для них сигналом к сокращению производстZklj_edZgZijZленная e_\h.
При Y =Y 2 уро_gv планируемых совокупных расходов больше уровня
соhdmigh]h объема производстZ ( AE >Y 2 – зеленая скобка ), следоZl_evgh
производители отметят со кращение тоZjguo запасо по сравнению с
запланироZgguf уроg_f что послужит сигналом для у_ebq_gby
производстZklj_edZgZijZленная ijZо).
В точке «е» уро_gv планируемых соhdmiguo расходо точности равен
уроgx соhdmigh]h объема производстZ (AE =Y ), следоZl_evgh запасы
производителей находятся на запланироZgghf уровне, и они не будут ни
сокращать, ни наращиZlvh[t_fijhbaодства.
Это и есть точка раghесия на тоZjghfjugd_Z Y е – раghесный
уровень совокупного дохода (объема произh^ ства, фактических расходов) .
Колебания mjhнях дохода (объема произh^kl\ZZg_dhe_[Zgby
уроgyp_gijbодят экономику в раghесие, которое hafh`gh
при любом уровне соhdmigh]h^hoh^Z .
В этом суть кейнсианского механизма достижения раghеси я.
Построенная модель назыZ_lky моделью «доходо – расходо� (точнее,
«соhdmiguo доходо – соhdmiguo расходо� так как качест_ эндогенных
переменных выступают совокупные (фактические) доходы Y и совокупные
(планируемые) расходы AE . Наиболее распростра ненное название модели, по
понятным причинам, - «кейнсианский крест».
Теперь мы можем проанализировать, какие факторы определяют
раghесный уро_gv^hoh^Z.
В точке е:
Y=C+I
Y = Ca + MPCY + I
Y – MPCY = Ca + I = A (аlhghfgu_ расходы )
Y =A �
�−�� = A �
��

118

Аlhghfgu_ расходы A при принятых допущениях предстаeyxl собой
сумму аlhghfgh]hihlj_[e_gbó и аlhghfguobgестиций .
Как отмечалось, потребительский спрос - достаточно устойчивая функция.
Зато ин_klbpbhgguc спрос – самая колеблемая часть соhdmigh]h спроса –
AE . СледоZl_evgh:
1. При прочих раguo условиях раghесный уро_gv дохода определяется
уроg_f чистых планируемых инвестиций (ин_klbpbhggh]h спроса): чем
ur_mjhень I, тем ur_jZно_kgucmjh\_gv^hoh^Z.
2. Если задан уро_gv чистых планируемых ин_klbpbc и аlhghfgh]h
потребления, то раghесный уро_gv дохода определяется _ebqbghc МРС :
чем больше MPC , тем ur_jZ\ но_kgucmjhень дохода.
2. Построение и анализ модели «сбережения – ин_klbpbb�IZjZ^hdk
бережливости.
Построение и анализ модели «сбережения – ин_klbpbb�^Z_lозможность
рассмотреть другой способ достижения равно_kby на тоZjghf рынке,
который назыZ ется методом «утечек - инъекций». Покажем сначала, что в
точке раghесия е уро_gv сбережений S ра_g уроgx чистых планируемых
ин_klbpbc I.
Как из_klghbaij_^u^ms_]h\hijhkZ точке раghесия е:
Y = C + I
Известно также, что Y = C + S в любой точке ( Y - располагаемый доход,
который используется на потребление и сбережение). СледоZl_evgh точке
раghесия е чистые планируемые ин_klbpbb (ин_klbpbhgguc спрос) равны
сбережениям:
I = S
При построении модели мы опираемся на знания, полу ченные в
предыдущих лекциях:
 В соответствии с осноguf макроэкономическим тождеством
фактические ин_klbpbb\k_]^ZjZ\guk[_j_`_gbyf S.
 Сбережения S сyaZguk^hoh^hfiheh`bl_evghcaZисимостью :
S = - Ca + MPSY
 И н_klbpb онный спрос (чистые планируемые инвестиции) аlhghf ен,
т.е. не заbkblhl^hoh^Z Y .
Рисунок 6.3 показыZ_lf_oZgbaf^hklb`_gbyjZ\gh\_kby
Предположим, что доход отклоняется от раghесного уроgy.

119

 Если доход преurZxl равно_kguc уро_gv ( Y1 >Y e на рисунке 6.3), то
уро_gv сбережений превышает уро_gv планируемых ин_klbpbc Это
означает ( khhl\_lklии с осноguffZdjhwdhghfbq_kdbflh`^_kl\hf ), что
фактические ин_klbpbb больше планируемых ин_klbpbc и у фирм начнут
скаплиZlvky тоZjgu_ запасы выше запланироZggh]h уроgy Они начнут
сокращать производстh соответственно, сократится уро_gv дохода и,
следоZl_evghkhdjZlblkymjhень сбережений (ст релка, напраe_ggZyлеhgZ
рисунке 6.3).

Рис . 6.3. Модель «сбережения – ин_klbpbb»
 Если доход ниже раghесного уроgy ( Y 2 < Y e), уро_gv сбережений
ниже уроgy планируемых ин_klbpbc и, следоZl_evgh фактические
ин_klbpbb меньше планируемых ин_klbpbc Фирмы ощутят нехZldm
тоZjguo запасо по сраg_gbx с запланироZgguf уроg_f Они начнут
наращиZlv произh^kl\h соответст_ggh у_ebqblky уро_gv дохода и
сбережений (стрелка, напраe_ggZyпраhgZjbkmgd_ 6. 3).
 И только точк е раghесия «е» уро_gv чистых планируемых
ин_klbpbcjZ\_gmjh\gxk[_j_`_gbc( I = S). СледоZl_evgh,
Только при раgh\_kghfmjhне дохода уро_gvk[_j_`_gbcjZен
уроgxbgестиционного спроса (чистых планируемых ин_klbpbc
поскольку лишь в состоянии раghесия _ebqbgZ незапланированных
товарных запасоjZна нулю .
Следует еще раз подчеркнуть, что как бы далека ни была экономика от
состояния равно_kby фактические ин_klbpbb всегда раgu сбережениям
(основное макроэкономическое тождестh:
I
S-I> 0
S-I< 0
S= - Ca + MPS × Y
Y2 Ye Y1 Y
S, I
0
e

120

фактические ин_klbpbb qbklu_ieZgbjm_fu_bg\_klbpbb
(ин_klbpbhgguckijhkg_aZieZgbjh\Zggu_bg\_klbpbb .
 При Y 1 избыточные тоZjgu_ запасы как раз и предстаeyxl собой
незапланироZggu_bgестиции, равные величине ( S – I) > 0 .
 При Y 2 нехZldZ тоZjgu х запасо по сраg_gbx с запланированным
уроg_f предстаey_l собой отрицательные незапланированные ин_klbpbb
раgu_\_ebqbg_ (S – I) < 0 .
 И только состоянии равновесия фактические ин_klbpbb равны
чистым планируемым инвестициям. СледоZl_evgh:
Если п ланируемые ин_klbpbbbk[_j_`_gbygZoh^ylkygZh^bgZdhом
уроg_wdhghfbdZgZoh^blky состоянии раghесия .

Рис. 6.4 . Модель парадокса бережливости
I
0 Ye Ye 1 Y
AS (Y = AE)
AE
AE 1 = Ca + x + MPC×Y + I
AE = Ca + MPC×Y + I
(+)x

Ca + I
(А)
S = - Ca + MPS×Y
S1 = - Ca –=x=+ MPS ×Y
Ye Ye 1 Y - Ca

(-)x
S, I
(Б)
e1
e
e e1

121

Посмотрим, что будет происходить экономике, если домашние хозяйстZ
изменят свое отношение к сбережениям. Напомним, что согласно a]ey^Zf
неоклассико именно рост сбережений обеспечиZ_l рост ин_klbpbc Для
этого воспользуемся графиками (А ) и (Б) на рис унке 6.4.
На рисунке (А ) равно_kb_ij_^klZлено с помощью модели «кейнсианский
крест». На рисунке (Б) равновесие предстаe_gh с помощью модели «утечек и
инъекций». Модели сyaZgu между собой, h -первых, одинакоuf уроg_f
аlhghfgh]h потребления Ca и чист ых планируемых ин_klbpbc I, и, h -
lhjuo одинаковым уроg_fjZно_kgh]h^hoh^Z Ye . На рисунке (Б) уро_gv
сбережений при раghесном уроg_ дохода Ye ра_g уроgx чистых
планируемых ин_klbpbc I.
Предположим, домашние хозяйстZ приняли решение уменьшить уро_gv
сбережений при любом уроg_ дохода на _ebqbgm x. Это при_^_l к сдвигу
криhc S gba положение S1 на рисунке (Б). Однако сокращение сбережений
означает рост потребления и планируемых совокупных расходо целом на ту
же _ebqbgm x. СледоZl_evgh сдвиг кривой S gba на рисунке (Б) означает
аlhfZlbq_kdbc сдвиг кривой A E \_jo положение A E1 на рисунке (А ). В
результате раghесный уро_gv^hoh^Z\ujZkl_l^h Ye 1.
Ноhfm раghесному уроgx дохода Y e1 на рисунке (Б) соответствует
уро_gvk[_j_`_gbcdhlhjucih -прежнему ра_gmjhню чистых планируемых
ин_klbpbc I: рост потребления uaал рост соhdmigh]h спроса и
раghесного уроgy дохода ( Y е1 > Y е), который и обуслоbe рост уровня
сбережений. Поскольку ин_klbpbb остались на прежн ем уроg_ они
«подтянули» к себе уро_gvk[_j_`_gbc.
Итак, домашние хозяйстZgZf_j_ались сберегать меньше. Но j_amevlZl_
их доходы возрастают , и их фактические сбережения остаются на прежнем
уроg_. Это и есть парадокс бережливости:
ЧЕМ МЕНЬШЕ ОБЩЕСТВО СБЕРЕГАЕТ, ТЕМ БОГАЧЕ ОНО
СТАНОВИТСЯ .
И наоборот:
ЧЕМ БОЛЬШЕ ОБЩЕСТВО СБЕРЕГАЕТ, ТЕМ БЕДНЕЕ ОНО
СТАНОВИТСЯ .
Другими слоZfb при неизменном уроg_bgестиций изменение
суммы, которую домашние хозяйства хотели бы сберегать, может не
иметь никакого ebygbygZnZdlbq_kdbcmjh\_gvk[_j_`_gbcohlymjhень
доходов изменяется .
Парадокс бережливости подтверждает идею Кейнса, что именно

122

уровень ин_klbpbchij_^_ey_lmjhень сбережений (а не наоборот, как
считают неоклассики) .
3. Эффект мультипликатора. Мул ьтипликатор ин_klbpbc.
Если изменяются факторы ( MPC и I), от которых зависит раghесный
уро_gv дохода, то этот уро_gv также изменяется. Что касается предельной
склонности к потреблению MPC , то Кейнс полагал, что она яey_lky
стабильной, по крайней мере, краткосрочном периоде (лекция 4, с.10) .
Ин_klbpbhgguc спрос, как известно, под_j`_gagZqbl_evgufdhe_[Zgbyf.

Рис . 6.5. Модель эффекта мул ьтипликатора ин_klbpbc
Итак, предположим, что уро_gv ин_klbpbhggh]h спроса у_ebqbeky по
сравнению с перhgZqZevguf уровнем I на _ebqbgm I. Тогда возрастут и
планируемые совокупные расходы: криZy планируемых соhdmiguo расходо
сдbg_lky из положения AE положение AE 1 (рисунок 6. 5). Раghесие
перейдет из точки е точку е1. Раgh\_kguc уро_gv дохода у_ebqblky с Yе
до Y e1. Рисунок 6. 5 показывает, что прирост равно_kgh]h уроgy дохода Y
превышает прирост планируемых ин_klbpbc I. Это происходит потому, что
у_ebq_gb_ планируемых инвестиций _^_l к пояe_gbx новых рабочих мест.
Следовательно, растут доходы домашних хозяйст результате чего растет
уро_gv потребления C . Это значит, что уровень планируемых совокупных
расходов у_ личится и за счет прироста уровня планируемых ин_klbpbcbaZ
счет прироста уроgy индуцированного потребления. В сhx очередь рост
AS (Y = AE ) AE
AE = Ca + MPC×Y + I
I

Ca + I Y
0 Ye Ye1 Y

Y> I
e1
e

123

потребления вызо_l рост эффективного спроса, что при_^_l к дальнейшему
росту раghесного уровня дохода и т.д. В точке но h]h раghесия е1
раghесный уровень дохода Y e1 ра_g этому hajhkr_fm уроgx
эффектиgh]h спроса. Описанное (правда, очень схематично) яe_gb_
назыZ_lky эффектом мультипликатора :
Y > I
Почему возникает мультипликатиguc( множительный) эффект ?
Дело том, что планируемые соhdmigu_ расходы AE dexqZxl
потребительский спрос C , который сyaZg с доходом Y не только прямой, но и
обратной сyavx : не только C зависит от Y ( соответствии с функци ей
потребления ), но и Y зависит от C , который яey_lkyq астью AE :
I↑ → АЕ ↑ → Y ↑→ C ↑→ AE ↑ → Y↑ → C ↑ и т.д.,
пока не будет исчерпан первоначальный импульс, ua\Zggucbkoh^guf
у_ebq_gb_fbgестиционного спроса.

Поэтому доход Y hajZklZ_l на _ebqbgm бóльшую , чем ∆I. Если же
планируемые ин_klbpbb сокращаются, то доход сократится на бóльшую
_ebqbgm Графически мультипликатиguc эффект может быть предстаe_g
как сдвиг \_jo (соответст_ggh gba кривой AE на _ebqbgm ∆ I, что и
отображает рисунок 6.5.
Мультипликато р ин_klbpbc предстаey_lkh[hchlghr_gb_
изменения раghесного уроgyыпуска (доходоd\uaаr_fm_]h
исходному изменению уроgybgестиций:
��
�� = K > 1
Тогда :
Y = I× K
(СледоZl_evgh если планируемые ин_klbpbbkhdjZsZxlkylhwlh
uahет еще большее сокращение раghесного уроgy\uimkdZ.
Необходимо еще раз подчеркнуть, что эффект мультипликатора - это
кумулятиguc процесс, который объясняется серией последоZl_evguo шаго
прироста (соответст_gghkhdjZs_gbyjZно_kgh]hmjhня дохода. Величину
мультипликатора можно получить, если из Y e1 вычесть Y e:
Y e1 - Y e = Ca + MPC ×Y e1 + I + I - Ca - MPC ×Y e - I
Y↑→ C↑ - прямая сyav
C↑→ Y↑ - обратная сyav

124

ΔY = ΔY×MPC + I
ΔY (1 – MPC ) = I
∆��
∆�� =
1
1−��
K =
1
1−��
В такой записи значения мультипликатора он назыZ_lky
простым мультипликатором Кейнса .
Таким образом, мы uykgbeb что величина мультипликатора K зависит от
предельной склонности к потреблению MPC .
Поскольку MPC меньше единицы, постольку эффект мультипликатора
яey_lky ограниченным процессом и рано или поздно исчерпыZ_lky Если бы
MPC равнялась 1, то этот эффект длился бы бесконечно .
В рассмотренном ur_ примере K uklmiZ_l как мультипликатор
ин_klbpbc , так как исходным яey_lky изменение именно ин_klbpbhggh]h
спроса. Общее же название K – мультипликатор автономных расходов , так
как мультипликативный эффект hagbdZ_lijbbaf_g_gbb любого аlhghfgh]h
элемента планируемых совокупных расходоkhокупного спроса).
Мультипликатор K сyaZgijyfhcaZ\bkbfhklvxkij_^_evghckdehgghklvx
к потреблению MPC , а значит, обратно пропорционален предельной
склонности к сбережению MPS :
K = �
�−�� = �
��
Обратная зависимость мультипликатора от предельной склонности к
сбережению объясняет уже известный вам парадокс бережливости :
MPS ↑ → K ↓ → ∆Y ↓ → ∆C ↓ → ∆AE ↓ → ∆Y ↓.
ЧЕМ БОЛЬШЕ ОБЩЕСТВО СБЕРЕГАЕТ, ТЕМ БЕДНЕЕ ОНО
СТАНОВИТСЯ .
4. Мультипликатор аlhghfguo расходо.
В предыдущем разделе было сказано, что кроме планируемых ин_klbpbc
на рынке благ сущестmxl и другие автономные расходы. Для того чтобы их
определить, нам необходимо отказаться от сделанных ранее допущений и
dexqblv анализ сначала государстве нный сектор , а затем сектор остальной
мир .

125

Если мы рассмотрим замкнутую экономику с участием государства , то в
этом случае ураg_gb_ планируемых совокупных расходо AE примет
следующий вид:
AE = Ca + MPCY + I + G ,
где G – это государст_ggu_jZkoh^ugZaZd упку тоZjh и услуг. Их объем
(уро_gv зависит от политики государстZ и от государст_ggh]h бюджета, но
непосредст_ggh не заbkbl от национального дохода Y , т.е. G – это
аlhghfgu_ расходы . (График этих расходо соответствующих координатах
– горизонт альная линия).
Таким образом, если мы рассматриZ_f замкнутую экономику с участием
государства , то при росте государственных расходов G мы сталкиZ_fky с
эффектом мультипликатора государст_gguojZkoh^h\ (рисунок 6.6).

Рис. 6.6. Модель мультипли катора государст_gguojZkoh^h\
Изменения на рисунке 6.6 идентичны изменениям на рисунке 6.5. Мы опять
получаем мультипликатиgh_ воздейстb_ на равно_kguc уро_gv дохода Y .
Но источником этого ha^_cklия данном случае яeyxlky не рост
ин_klbpbcZjhkl]hkm^Zjklенных расходо G :
��
�� = K > 1
Поэтому K данном случае назыZ_lky мультипликатором
государст_gguo расходов . Значение этого мультипликатора раgh значению
мультипликатора ин_klbpbc:
A = Ca + I + G
AS (Y = AE)
AE 1 = A + MPC×Y + ΔG
AE = A + MPC×Y
ΔY
0 Ye Ye 1 Y
AE
ΔG

A
e

e1

126

K = �
�−�� = �
��
НО!
Если мы dexqZ_f анализ государст_gguc сектор , мы не можем
ограничиться dexq_gb_f только государст_gguo расходов G , а должны
также dexqblvgZeh]bij_`^_сего стаdmqbklh]hgZeh]hh[eh`_gby t. Это
приh^bldke_^mxsbfm`_ba\_klguf\Zfe_dpbykbaf_g_gb_f:
1. Уравнение планируемых совокупных расходоijbf_lид
AE = Ca + MPC(1 -t)Y + I + G .
2. На рисунке 6. 6 из менится (уменьшится) угол наклона кривых AE и AE 1:
он станет ра_g MPC (1 -t).
3. Изменится (уменьшится) _ebqbgZ мультипликатора аlhghfguo
расходов K (мультипликатора ин_klbpbc , мультипликатора
государст_gguojZkoh^h) :
K = �
�−�� (�−�)= �
�� +�� = �
�� +(�−�� )�
Это означает, что отличие от государст_gguo расходо рост которых
оказыZ_l стимулирующее воздействие на экономику, налоги воздейстmxl на
экономику угнетающе :
рост стаdbgZeh]hh[eh`_gby уменьшает мультипликатиg ый эффект,
uaанный ростом ин_klbpbcb]hkm^Zjklенных расходов .
Этот вывод получит дальнейшее развитие в лекциях 12 и 13.
Нам осталось отказаться от последнего допущения относительно
замкнутого характера анализируемой экономики. Тогда ураg_gb_
планируе мых совокупных расходов принимает вид:
AE = Ca + MPC (1 -t)Y + I + G + Xn
или
AE = Ca + MPC (1 -t)Y + I + G + X – Im
Что касается экспорта X , то это элемент аlhghfguo расходо так как он
зависит от дохода страны -импортера, но не зависит от дохода страны -
экспортера. Поэтому у_ebq_gb_ экспорта вызывает мультипликативный
эффект (рисунок 6.7) аналогично аlhghfgufjZkoh^ZfjZkkfhlj_ggufjZg__
(I и G ).
Однако если мы dexqZ_f анализ импорт, то изменяется _ebqbgZ
мультипликатора расходо K , так как импорт зависит от дохода страны -
импортера Y :

127

Im = MPIm ×Y
MPIm = ��
�� – предельная склонность к импорту .
Тогда ураg_gb_ планируемых совокупных расходов открытой экономике
с участием государства будет иметь вид:
AE = Ca + MPC(1 -t)Y + I + G + X - MPIm×Y
или
AE = A + Y(MPC – MPCt – MPIm)
A = Ca + I + G + X
На рисунке 6.7 предстаe_g эффект мультипликатора расходо на экспорт
X :
��
�� > 1.

Рис . 6.7. Модель муль типликатора расходоgZwdkihjl
Значение мультипликатора получим, uqblZy Ye из Ye 1:
Ye = A + Ye(MPC – MPCt – MPIm)
Ye 1= A + Ye 1(MPC – MPCt – MPIm) + ΔX
Ye 1 – Ye = A + Ye 1 (MPC – MPCt – MPIm) + ΔX - A - Ye(MPC – MPCt – MPIm)
ΔY = ΔY (MPC – MPCt – MPIm) +ΔX
ΔY(1 – MPC + MPCt + MPIm) = ΔX
��
�� = 1
� – �� + �� + �� = �
�� +(�−�� )�+�� = K
e
e1
0 Ye Ye 1 Y
A = Ca + I + G + X
Tg угла 1 : MPC - MPCt - MPIm
AS (Y = AE) AE
AE 1 = A + Y(MPC – MPCt – MPIm) + ΔX
AE = A + Y(MPC – MPCt – MPIm)
ΔY
ΔX

A
1

128

Такоh значение мультипликатора аlhghfguo расходов K открытой
экономике с участием государстZ
В такой записи мультипликатор аlhghfguojZkoh^h назыZ_lky сложным
(развернутым) мультипликатором Кейнса:
K = ��
�� = ��
�� = ��
�� = �
�� +�� +�� или
K = �
�� +(�−�� )�+��
K = �
�� (�−�)+�+��
В знаменателе правой части ураg_gby предстаe_gu осноgu_ факторы
k_ х утеч ек из потока «доходы – расходы», каждой из которых соответствует
сhy инъекция . Инъекции, сhx очередь, предстаeyxl собой автономные
расходы .
Мы рассмотрели различные формы прояe_gby мультиплика тивного
эффекта.
Значение эффекта мультипликатора состоит том, что он предстаey_l
собой механизм перехода от одного раghесного состояния к другому на
тоZjghfjugd_ (при неизменном уроg_p_g) :
П ри экзогенном нарушении равно_kbygZjugd_ благ, что происходит при
изменении любого из аlhghfguojZkoh^h\ , d_cgkbZgkdhcfh^_eb\hagbdZxl
мультиплика тиgu_ эффекты , суть которых состои т ke_^mxs_f:
изменение национального дохода (а также объема произh^klа и
занятости) больше изменения аlhghfguojZkoh^h, обуслоbших
изменение национального дохода .
Насколько б ольшими будут эти изменения, зависит от факторо утечек :
чем больше количестh утечек (или чем больше предельная склонность к
сбережению, или чистая стаdZgZeh]hh[eh`_gbybebij_^_evgZykdehgghklvd
импорту), тем меньше будет стимулирующее ha^_cklие на национальную
экономику каждой из инъекций (инвестиций , государст_g ных расходов и
экспорта ).
5. Раghесие при различных уроgyoieZgbjm_fuokh\hdmiguojZkoh^h в.
Рецессионный разрыBgneypbhggucjZaju\ .
Рассмотренная выше простая кейнсианская модель («кейнсианский крест» )
иллюстрирует мысль Кейнса о том, что раghесие в озможно при любом (а не
только потенциальном) уроg_ дохода, который зависит от эффективного
спроса.

129

На рисунке 6.8 изображены три кривые планируемых совокупных расходо
(совокупного спроса по доходу).

Рис. 6.8. Раgh\_kb_ при различных уроgyo планируемых совокупных
расходов .
 Кривая A E* предстаey_l соhdmiguc спрос , при котором эффективный
спрос достаточ ен для достижения потенциального уроgy uimkdZ ( Y* )
без инфляции.
 Кривая AE 1 предстаey_l соhdmiguc спрос, при котором эффективный
спрос недостаточ ен для достижения потенциального уроgy дохода (Y1
< Y *). При таком соhdmighfkijhk_wdhghfbdZgZoh^blkygZnZa_kiZ^Z
Рецессионный разрыв 1 =( -)ΔA показыZ_l на какую _ebqbgm уро_gv
аlhghfguo расходо отстает от уровня , достаточного для достижения
полной занятости. Рецессионный разрыв 2 = (-)ΔAE показыZ_l на
какую _ebqbgm уро_gv эффективного спроса отстает от уровня ,
достаточного для достиже ния полной занятости. Рецессионный разры 2
ра_g разрыm uimkd_� Y (gap ).
Чтобы ликвидировать рецессионный разры необходимо у_ebqblv
аlhghfgu_ расходы на _ebqbgm = (+) ΔA. Тогда соответствии с
эффектом мультипликатора, эффективный спрос у_ebq ится на _ebqbgm
ΔAE : ΔA×K = ΔAE = ΔY.
 Кривая AE 2 предстаey_l избыточный совокупный спрос, при котором
имеет место инфляция спроса, так как потенциальный уровень дохода Y*
Инфляционный
разры� A
Рецессионный
разры2 =
(-) ΔAE =
Рецессионный
разры= =E-)=ΔA=
Y = AE
AE
AE 2
AE *
AE 1
разры uimkd_ (gap) = (-) ΔY
0 Y1 Ye* Y
e*
e1
A

130

уже дос тигнут и не может быть у_ebq_g, по крайней мере, в
краткосрочном периоде . Инфля ционный разрыв как раз и показыZ_l
избыток аlhghfguo расходов . Чтобы его ликb^bjhать, необходимо
соответствующим образом сократить аlhghfgu_jZkoh^u .
 Глаgufb инструментами, с помощью которых государстh может
целенапраe_ggh используя эффект мультип ликатора, ha^_ckl\hать на
эффективный спрос , яeyxlky аlhghfgu_ государст_ggu_ расходы и
налоги. Об этом подробно будем говорить в теме 13.
Глаguc\uод из анализа модели раghесия на тоZjghfjugd_D_cgkZ:
Доминирующим фактором, определяющим функционироZgb_
экономики, является эффективный спрос (значение АЕ в точке
раghесия), который под ha^_cklием эффекта мультипликатора
изменяется при изменении аlhghfguojZkoh^h.
В заключение подчеркнем, что идея Ке йнса о наличии экономике
эффекта мультипликатора легла осноm его понимания возможности и
необходимости стабилизационной политики государства, причем его
трактоd_ эта политика связана с использоZgb_f прежде k_]h бюджетно -
налогоuobgkljmf_glh.
Ке йнсианская модель раghесия на рынке благ лежит осно_ трактоdb
Кейнсом циклических колебаний, анализ которых яey_lky предметом
следующей лекции.

131

ЛЕКЦИЯ 7
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ И КРИЗИСЫ
Известно, что функционироZgb_ капиталистической экономики
под_j`_ghpbdebq_kdbfdhe_[Zgbyf.
Вперu_ циклический характер макроэкономических процессо был
uyлен еще ;,;еке k\yabk периодическими кризисами перепроизводства
Англии (с 1825г.), которые с тех пор регулярно поlhjyxlky с
периодичнос тью в 7 -12 лет.
С 1825 г. периодические кризисы т.е. спады (рецессии) национального
производстZ и прежде k_]h промышленного произh^klа и занятости , а
также других показателей, поlhjyxlky приблизительно с той же
периодичностью, хотя и с разной интенсиghklvxijbq_fk]wlhyление
стало прояeylvky\fbjh\hffZkrlZ[_.
За такими кризисами k_]^Zke_^mxl подъемы национального производства.
И поскольку это чередоZgb_ спадов и подъемов (колебания) носит
периодический , то есть закономерный хар актер , очеb^_g циклический
характер макроэкономических колебаний. Именно этот цикл имеют b^m
соj_f_ggu_ экономисты, когда они используют термин «экономический (или
деловой) цикл» (business cycle).
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Понятие экономического цикла. Осноgu_ состаeyxsb_
экономической динамики. Фазы экономического (делоh]hpbdeZ
2. Классическая (неоклассическая) и кейнсианская трактоdb
циклических колебаний.
3. Соj_f_ggu_l_hjbbfZdjhwdhghfbq_kdbodhe_[Zgbc.
4. Проблем ы прогнозирования.
1. Понятие экономического (делового) цикла. Осноgu_khklZ\eyxsb_
экономической динамики. Фазы цикла.
Экономически й цикл представляет собой следующие друг за другом и
периодически повторяющиеся спады и подъемы экономической (делоhc)
активности на фоне общей тенденци и (тренда) экономического роста .
На рисунке 7.1 изображена стандартная интерпретация цикла:
потенциальный ВВП khq_lZgbbk фактическим ВВ П .
П рямая линия характеризует общий тренд экономического роста, т.е.
долгосрочную динамику потенциального ВВП .

132

Волнообразная линия характеризует краткосрочную динамику
фактического ВВП.
Как следует из предстаe_gghc^bZ]jZffu^eyыяe_gbypbdebqghklbdZd
формы дb`_gby (функционироZgby капиталистической рыночной
экономики необходим краткосрочный анализ . Долгосрочный анализ,
предметом которого яey_lky динамика потенциального ВВП, необход им для
uyления закономерностей экономического роста и развития.

Рис. 7.1. Модель экономического (делового) цикла на фоне тренда
экономического роста
На самом деле обнаружить экономический цикл не так -то просто. Дело в
том, что рыночной экономике (как впрочем и любой другой) сhcklенны
самые разнообразные колебания, например, сезонные, как естест_ggh]h так и
антропогенного происхождения. Можно обнаружить и иррегулярные, и
случайные колебания. Поэтому ученые сталкиZxlky с необходимость ю
ujZ[hldb методов устранения таких колебаний ходе макроэкономического
анализа.
Хотя цикличность развития капиталистической экономики была замечена
даgh и признается многими экономистами, не k_ разделяют мнение о
сущестhании экономического (делового ) цикла . Термин «цикл »
предполагает признание закономерного и, следоZl_evgh регулярного и
прогнозируемого характера макроэкономических колебаний, а также – это
глаgh_ – признание эндогенной (gmlj_gg_cijbjh^uwlbodhe_[Zgbc.
Некоторые экономисты утвер ждают, что макроэкономические колебания –
колебания делоhc активности – нерегулярны , так как они обуслоe_gu
экзогенными (внешними для экономики) факторами и, следоZl_evgh эти
колебания не закономерны и не предсказуемы.
потенциальный ВВП
(Y* )
фактический ВВП (Y)
ВВП
0 годы

133

Фазы экономического (делового) цикла.
Экономический ( делоhc , среднесрочный ) цикл состоит из четырех фаз
(рисунок 7.2):
1. подъем (ожиe_gb_wdkiZgkbó ),
2. ukrZylhqdZpbdeZ – пик цикла (« бум »),
3. спад , или рецессия (сжатие ),
4. низшая точка цикла (iZ^bgZ ,дно ).
1. Подъем (ожиe_gb_) начинается с роста реального ВВП и сокращения
безработицы, что обусловлено ростом соhdmigh]h спроса, прежде
k_]h ин_klbpbhggh]h . Затем начинается некоторый рост уроgy цен
(преждеj_f_ggZy инфляция ). Как только экономика достигает
потенциального ВВП , начинается следующая фаза.

Рис. 7.2. Фазы экономического (делового) цикла
2. Пик (бум ) начинается по достижении потенциального уроgy реального
ВВП : бурный рост соhdmigh]h спроса uauает быстрый рост уроgy
цен ( инфляцию спроса) . Может расти реальный ВВП, преukb
потенциальный уро_gv безработица может упасть ниже естест_ggh]h
уроgy.
3. Внезапно соhdmiguckijhkk`bfZ_lky. Начинается падение ВВП, растет
безработица. Начинается следующая фаза - спад (кризис, рецессия). Во
j_fy спада особенно значительно прояey_lky разры uimkd_ , т.е.
отрицательная разница между фактическим и потенци альным ВВП (Y
– Y * < 0) . Это происходит (по мнению Кейнса) из -за резкого сжатия
соhdmigh]hkijhkZ : ��−��∗
��∗ 100% ( отставание ВВП ) имеет отрицательное
пик
пик
iZ^bgZ
подъем
р. ВВП

спад
0 годы

134

значение : k_ факторы производстZ недогружены, растет (циклическая)
безработица. Во время спада уро_gv цен остается неизменным. Если же
спад переходит депрессию, то уро_gv цен падает. В приведенной
трактоd_nZapbdeZ^_ij_kkbyg_yляется самостоятельной фазой.
4. Низшая точка цикла (дно , iZ^bgZ ) характеризуется прекращением
падения фактического ВВП и ро ста безработицы, что объясняется
прекращением падения совокупного спроса. Пессимизм ин_klhjh\
начинает сменяться оптимизмом. Постепенно начинает расти
ин_klbpbhgguc спрос, соhdmiguc спрос. Начинает расти ВВП,
сокращается безработица…Все поlhjy_lky.
Пре дстаe_ggZy трактоdZ структур ы цикла яey_lky по сути двухфазоhc
моделью цикла: фаза рецессии (спад ) и фаза подъем а (экспансия) . Впадина и
пик uklmiZxldZd поhjhlgu_lhqdb между дmfywlbfbnZaZfb.
Получила распространение и собст_ggh четырехфаз ная (рисунок 7.3)
модель цикла, разработанная К. Марксом, который u^_eye четыре фазы
(пра^Zhgbf_e\\b^m промышленный цикл ):

Рис. 7.3. Четырехфаз ная модель цикла
1. кризис (падение объема производстZjhkl[_ajZ[hlbpu;
2. депрессия (падение производстZ и рост безработицы
прекращается);
3. ожиe_gb_ (некоторое сокращение безработицы, начало роста
объема производства – до т. а);
4. подъем (бурный рост объемоijhba\h^klа и занятости после т. а).
1
а
р.ВВП
годы
2
3
4 1
2
3
4
а

135

Точка «а» представляет максимальный уро_gvwdhghfbq_kdhcZdlb\ghklb
достигнутый предыдущем цикле. Пунктирная линия, касающаяся точек пика
циклоij_^klZляет долгосрочный (_dh\hclj_g^ экономического роста .
Вперu_ цикличность как статистическую закономерность uyил в 60 -х
годах XIX французский статистик К. Жуглар. Заслуга теоретического
объяснения и анализа (промышленного) цикла принадлежит К. Марксу.
Поэтому эти циклы назыZxlp икл ами Маркса – Жуглара.
Чем же характерен кризис (или спад, или рецессия, или сжатие)?
Кризисы обычно начинаются с g_aZigh обнаружиZxs_]hky разрыва
между соhdmiguf предложением и соhdmiguf спросом . В результате этого
прошлом резко падали цены и прибыл и, уe_dZy за собой производстh и
занятость (рост безработицы).
Марксисты объясняют кризисы ( следоZl_evgh и цикл) эндогенно
присущим капиталистической экономике противоречием между общест_gguf
характером произh^kl\Z и частн ой формой присвоения результато
производстZ :
 Общест_gguc характер произh^kl\Z означает k_h[smx aZbfhkязь
и взаимозависимость макроэкономических процессо.
 Частная форма присh_gbó результатоijhba\h^klа прояey_lky в том,
что фирмы, стремящиеся к максимизации прибыли, принимают решения
и дейстmxlZтономно, т.е. незаbkbfh^jm]hl^jm]Z.
Аlhghfgu_ решения и основанные на них дейстby фирм приh^yl к
нарушению частного, общего, и, наконец, макроэкономического
раghесия .
Нарушения услоbc макроэкономического равновеси я носят aju\ghc
характер : g_aZigh проявляются k_ протиhj_qby которые накаплиZebkv в
экономике ij_^r_klоZший период, прежде всего:
1. протиhj_qb_f_`^m производством и потреблением (отсюда
название « кризис перепроизводства» );
2. протиhj_qb_ между тру дом и капиталом (проявляется, в
частности, jhkl_[_ajZ[hlbpu.
3. нарушаются другие макроэкономические пропорции (то, что мы
формулируем как услоby макроэкономического равновесия, что
прояey_lky частности, резком у_ebq_gbb сбережений по
сравнению с ин_klbpb онным спросом, прежде k_]h за счет
накопления амортизационного фонда, на что позднее обращал
особое внимание Дж. М. Кейнс).

136

Таким образом, по Марксу, кризис (спад, рецессия) – это период
насильственного ha\jZlZ к макроэкономическому раghесию (через
hkklZghление частного и общего раghесия). Этот возврат раскрыZ_limlvd
новому циклическому подъему экономики. Затем все поlhjy_lkykgZqZeZ.
Маркс доказал, что цикличность есть имманентно присущая капитализму
форма дb`_gbywdhghfbdb.
Маркс сч итал, что в осно_i_jbh^bqghklb кризисов (т.е. в осно_pbde а)
лежит периодическое массовое обноe_gb_ осноgh]h капитала . Сам период
по срокам соответствует среднему сроку службы активной части основного
капитала - промышленного оборудоZgby
Периодичность обноe_gbyhkghного капитала К. Маркс назZe
материальн ой основ ой цикла .
В настоящее время экономисты, признающие закономерный
(циклический) характер макроэкономических колебаний, придержиZxlky
точки зрения Дж. М. Кейнса, считаr_]h что ц иклические колебания
капиталистической экономики объясняются колебаниями эффектиgh]h
спроса, hkghе которых лежат колебания ин_klbpbhggh]hkijhkZ.
2. Классическая (неоклассическая) и кейнсианская трактоdb
циклических колебаний.
Классическая трактоdZ циклических колебаний.
КЛАССИКИ специально не занимались анализом циклических колебаний.
1. Во -перuo , классический (неоклассический) макроэкономический
анализ – это долгосрочный анализ – анализ макроэкономических
процессоklhqdbaj_gbywdhghfbq_kdh]hjhkl а.
Экономический рост – это у_ebq_gb_\h\j_f_gb потенциального ВВП
(динамика Y* на рисунке 7.1) .
Потенциальный ВВП , точнее, потенциальный уро_gvj_Zevgh]h< максимально возможный объем произh^klа при полном и эффективном
использовании всех имеющихся ресурсо экономике при данной
технологии (это k_]^Z реальный показатель ).
2. Во -вторых , они полагали, опираясь на закон Ж.Б.Сэя, что экономика
k_]^Z функционирует на уроg_ потенциального ВВП (то есть при
полной занятости). (Суть закона Сэя: предложение рождает свой
собст_gguckijhk - лекция 3).

137

Из этого следует, что реальное значение совокупного спроса целиком и
полностью определяется реальным значением соhdmigh]h предложения при
полной занятости (т.е. уроg_f потенциального ВВП ).
Номиналь ное же значение совокупного спроса может изменяться при
изменении денежной массы (или скорости обращения денег):
 Если денежная масса (или скорость обращения денег) сокращается (в
частности, результате банкоkdhc паники, биржевых крахо и т.п.), то
сокращается совокупный спрос номинальном выражении: кривая AD
(рисунок 7.4) сдb]Z_lkyлеh положение AD 1.
 Это uauает j_f_ggh_ падение реального ВВП (в точке «а» на
рисунке 7.4 Y 1 < Y *, следоZl_evghjZkl_l[_ajZ[hlbpZ
 Однако силу дейстby аlhfZlbq_kdbo рыночных механизмов (прежде
k_]h гибких цен , гибких номинальных ставок заработн ой пла ты и
процентных ставок – лекция 3 ) равно_kb_ на уроg_ потенциального ВВП
(Y *) очень быстро hkklZgZлиZ_lkó : т.E 1 на рисунке 7.4 ВВП ha\jZsZ_lky
к прежнему (потенциальному) уроgx Y* (следоZl_evghозjZsZ_lkyihegZy
занятость), но при более низком уроg_p_g
Т.е. классики рассматривали спад как
временное отклонение от равновесия
(причем речь идет о раghесии при полной занятости) и поэтому считали,
что ugm`^_ggZy (циклическая) безработица неhafh`gZ а может иметь
место лишь
«безработица неравновесия» .

Рис.7.4. Классическая (неоклассическая) трактоdZ экономического спада
(кризиса)
Колебания AD обусловлены прежде
k_]hdhe_[Zgbyfb^_g_`ghcfZkku.
Переход к точке «а» - экономический
спад (кризис перепроизh^klа) –=это
j_f_ggh_hldehg_gb_hljZ\ghесия. =
m= AS
E
AD
AD 1
0 Y1 Y* Y
E1
а

138

Таким образом , k_wdhghfbkludeZkkbq_kdh]hg_hdeZkkbq_kdh]h
направления (lhfqbke_bkhременные) опираются на идею А. Смита о
дейстbb�g_идимой руки» рынка.
(В XIX _d_ во время кризиса действительно достаточно быстро падали
цены, падала заработная плата, уменьшались прибыли, что способствоZeh
достаточно быстрому выходу из кризиса) .
Итак, классики (неоклассики) полага ли, что:
1. Макроэкономические колеб ания обуслоe_gu экзогенными
факторами ( нарушения денежно -кредитн ой сфере, в частности ,
сокращение предложения денег или скорости обращения денег ).
2. Спад (рецессия, кризис) – это j_f_ggh_ отклонение от
раghесия .
3. Безработица период спада – это не ugm`^_ggZy
(циклическая - лекция 8 ) безработица, а безработица
«нераghесия» (добровольная) .
4. Капиталистическая экономика способна сама автоматически
hkklZgZливать нарушенное раghесие полной занятости,
поэтому :
5. Госу дарство не должно вмешиZlvky экономику
стабилизационных целях .
Кейнсианская трактоdZpbdebq_kdbodhe_[Zgbc.
В настоящее время (особенно после потрясшего мироmx экономику
глобального финансоh - экономического кризиса 2008 – 2009 гг.) k_ больш ее
числ о экономистов присоединяются к мнению КЕЙНС А об эндогенной
природе цикла .
1. Во -перuo к ейнсианский анализ – краткосрочный анализ , центре
gbfZgby – динамика фактических переменных, (поскольку Кейнс
анализе исходил из постоянстZ уроgy цен, речь шла о фактических
реальных переменных).
Y (фактический ВВП ) на рисунке 7.5 – это реальный показатель .
2. Во -вторых , Кейнс объяснял природу цикла колебаниям и (реального)
эффективног о спроса (прежде k_]h ин_klbpbhggh]h спроса ). Они
порождают колебания фактического уровня реального ВВП , занятости
и других макроэкономических агрегато.
3. В-третьих , со времен Дж. М. Кейнса ут_j^behkvfg_gb_qlh
во j_fy кризиса ( спада ) особенно значительно проявляется разрыв
между фактическим и потенциальным ВВП (разры в uimkd_) , так

139

как k_ факторы произh^kl\Z (прежде k_]h рабочая сила) сильно
недогружены из -за резкого сжатия соhdmigh]hkijhkZ .
Выясняя причины сущестhания экономического цикла, Кейнс особо
подчеркиZe «зависимость предельной эффектиghklb данного фонда
капитала от изменений ожиданиях , ибо именно эта заbkbfhklv глаguf
образом и обуслоeb\Z_l под_j`_gghklv предельной эффективности
капитала довольно резким колебаниям, которые объясняют экономический
цикл».

Рис.7.5. Кейнсианская интерпретация экономического (делового) цикла
1. На пике цикла инвестиции достигают такого уровня, что предельная
эффективность капитала начинает падать (так как количество
ин_klbpbhgguo проекто с наивысшей предельной эффектиghklvx
капитала не безгранично, а другие имею щиеся проекты менее
эффектиgu , да и рост запаса капитала экономике обуслоebает это
падение ). Этому способстm_l и поведение финансоuo рынко на
которых характерная для любых рынков неопределенность,
прояey_lky особенно сильно: «бычий » рынок , характ ерный для пика
цикла может очень быстро и непредсказуемо перейти состояние
«мед_`_klb », что e_q_l за собой быструю смену настроений и
ожиданий ин_klhjh. Нарастание hagbdrbo пессимистических
ожиданий ин_klhjh ускоряет падение предельной эффективности
капитала .
2. В сочетании с ukhdhc нормой процента (что обуслоe_gh ростом
спроса на деньги - лекция 14) это приh^bl к сокращению
ин_klbpbhggh]h спроса . Вместе с ним начинается падение
совокупного спроса целом, что приводит к падению эффективного
спроса , сокращается занятость и доход (объем производстZ
экономика klmiZ_l фазу спада (кризиса).
потенциальный ВВП (Y*)
фактический
ВВП ( Y)
( Y )
р. ВВП
Краткосрочный анализ
Долгосрочный анализ
0 (t) годы

140

3. В низшей точке цикла kbemiZ^_gbyaZgylhklbb^hoh^ZiZ^Z_lkijhk
на деньги, что обуслоebает падение нормы процента . Это может
способст воZlv росту ин_klbpbhggh]h спроса , если будет расти
предельная эффектиghklvdZiblZeZ.
4. Вместе с тем это же j_fy ин_klbpbb достигают очень низкого
уроgy что может обуслоb ть начало рост а предельной
эффективности капитала .
5. Таким образом, достижение низшей точки цикла может uaать
перелом ожиданиях: если пессимизм ин_klhjh сменится
оптимизмом , это будет способств овать росту предельной
эффективности капитала .
6. Если начинается рост ин_klbpbhggh]h спроса , ke_^ за этим растет
эффективный спрос , дохо д и занятость . Экономика klmiZ_l фазу
ожиe_gbó (подъема) .
7. Под ebygb_fjhklZ эффективного спроса у ин_klhjh усилиZxlky
оптимистические ожидания, следоZl_evgh предельная
эффективность продолжает расти, и, несмотря на поur_gb_ghjfu
процента (ke_^klие роста спроса на деньги под ebygb_f роста
дохода), ин_klbpbhgguc спрос продолжает расти . Растет
эффективный спрос, растет доход и занятость iehlv^h^hklb`_gby
уроgy полной занятости, по достижении которого начинается фаза
бума (пик цикла ): разворачиZ_lky и усилиZ_lky инфляция спроса…
Затем все поlhjy_lkykgZqZeZ.
Приблизительно таким образом Кейнс объяснял закономерный характер и
регулярность макроэкономических колебаний , что, по его мнению , и позволяет
гоhjblv об экономическом цикле . Периодичность циклических колебаний он
(как и К. Маркс) сyauал с периодичностью обноe_gbyhkgh\gh]hdZiblZeZ.
Таким образом,
 Кейнс (как и Маркс) сyauал сущестhание цикла с особенностями
ин_klbpbhggh]h процесса . Ин_klbpbb по мнению Кейнса, - самая
колеблемая часть совокупного спроса.
 Если ин_klhju охZq_ggu_ пессимизмом , начинают сокращать
ин_klbpbb (ин_klbpbhgguc спрос), ke_^ за этим сокращается и _kv
совокупный спрос (криZy AD на рисунке 7.6 сдвигается e_о – черная
стрелка), а f_kl_ с н им и фактический реальный ВВП снижается
относительно потенциального ВВП (на рисунке 7.6 Y 1< Y *).
 Это падение ВВП – не j_f_ggh_ отклонение от равно_kby , а
соответствует ноhfm раghесию т . E1, следоZl_evgh hagbdZ_l

141

циклическая (вынужденная) безрабо тица . И uoh^ из этого ноh]h
раghесия неполной занятости может затянуться. И тогда вынужденная
безработица может сущестhать длительное время, пока не изменятся
настроения ин_klhjh\ . Чтобы сократить эти «муки uoh^Z�badjbabkZgZ
помощь должно прийт и государстh у_ebqbая государственные закупки
(и/или сокращая налоги), с целью у_ebq_gby эффективного спроса
(красная стрелка ijZ\h Наибольший эффект, по Кейнсу , приносят
государственные закупки (государст_ggh_ финансироZgb_ осноgh]h
капитала, то есть, государст_ggu_ ин_klbpbb (компенсирующие упаrb_
частные ин_klbpbb.

Рис. 7.6. Кейнсианская трактовка экономического спада (кризиса)
Следовательно, по Кейнсу:
К апитал истической экономике присуща внутренняя неопределенность,
которая и обусловлиZ_l__ нестабильность :
1. Уро_gv (значение) фактического реального ВВП (Y) определяется
прежде k_]h эффек тивным спросом . (Точнее, он определяется
aZbfh^_cklием соhdmigh]h спроса и потенциального ВВП ).
Поэтому отклонения фактического реального ВВП от
потенциального ( макроэкономические колебания ) объясняются
колебаниями соhdmigh]h спроса, прежде k_]h ин_k тиционного,
т.е. объясняются эндогенными факторами и являются
закономерными .
2. Так как капиталистическая рыночная экономика не способна
аlhfZlb чески постоянно обеспечи Zlv достаточный (для
достижения полной занятости) уровень эффективного спроса , то
необходима особая политика государства для поддержания
эффективного спроса на уроg_ полной занятости –
E1 E
Снижение эффективного спроса
начинается со снижения
ин_klbpbhggh]hkijhkZ.
Спад (рецессия) _^_l к ноhfm
раghесию услоbyo низкого
уроgynZdlbq_kdh]h реального ВВП.
Выh^ Кейнса : фактический уро_gv
реального ВВП – это результат
aZbfh^_cklия потенциального
ВВП и соhdmigh]hkijhkZ.
P AD AD 1
AS
(AS)
0 Y1 Y* Y

142

стабилизационная политика (политика упраe_gby соhdmiguf
спросом) . Именно так можно смягчить циклические колебания.
3. Предельная эффективность капитал а, наряду с предельной
склонностью к потреблению и нормой процента , служит для Кейнса
отправной точкой для объяснения циклического характера
функционироZgbydZiblZebklbq_kdhcwdhghfbdb .
ПоследоZl_eb Кейнса американец П. Самуэльсон и британец Р. Хикс разр аботали одну
из перuo экономико -математических моделей цикла. Эта модель построена на соединении
идеи мультипликатора (лекция 6) и акселератора (лекция 11) .
Мультипликатор (К) - множитель, который определяет прирост ВВП (дохода)
заbkbfhklbhlijbjhklZ аlhghfguojZkoh^h (прежде k_]hbgестиций):
, где I – аlhghfgu_bgестиции, Y – ЧНП или НД.
Акселератор (v) – акселератор ин_klbpbc – коэффициент, который показывает прирост
ин_klbpbc заbkbfhklbhlijbjhklZ< , где I – текущие индуцироZggu_bgестиции,.
Простая модель состоит из 3 -х ураg_gbc и показывает неизбежность периодических
колебаний соhdmigh]hkijhkZZke_^hательно, и ВВП.
К и v модели берутся из реальной дейстbl_evghklb и характеризуют
принципиальные aZbfhkязи экономике. Циклический механизм образуется только
благодаря сочетанию мультипликатора К и акселератора v.
Главное этом механизме – это эндогенное определение размеро текущих
ин_klbpbcbbofmevlbiebdZlb\gh_ ha^_cklие на экономику p_ehf.
В 20 -е гг. XX столетия были открыты циклы иной продолжительности,
которые сyaZgu с периодическим обноe_gb_f различных частей осноgh]h
капитала и тоZjguoaZiZkh.
Были открыты циклы малой продолжительности (циклы Китчин а) ,
сyaZggu_ с периодическими (3 -4 года) колебаниями ин_klbpbc тоZjgh -
материальные запасы. Позднее этот «малый цикл » стал ассоциироZlvky также
с периодическим обноe_gb_f парка легкоuo аlhfh[be_c и других
потребительских тоZj ов длительного пользов ания.
В 20 –е же год ы XX . _ebdbc русский экономист Н. Кондратьев
обнаружил «Большие циклы экономической конъюнктуры» с периодом 5 0-60
лет , названные позднее « циклами Кондратьева ».
Со_lkdbc экономист С. Меньшико 80 -е годы ХХ _dZ стал исследоZlv
кондратьеkdb_ циклы , посylb им, в частности, книгу «Длинные hegu в
экономике».
На рисунке 7.7 предстаe_g большой цикл , на который накладыZxlky
экономические (делоu_ циклы меньшей продолжительности. Если I
Y
K


 Y
I v 
 

143

понижательная фаза большого цикла соiZ^Z_l с экономическим спадом
делового цикла , то hagbdZxl структурные кризисы в экономике , которые
сопроh`^Z ю тся различными политическими потрясениями : «капитализм
меняет кожу» . В качест_ijbf_jZfh`ghijbести «Великую депрессию» 30 -х
годо прошлого _dZ хо де , и после , которой государстh развитых странах
стало актиguffZdjhwdhghfbq_kdbfkm[t_dlhf.

Рис. 7.7. Взаимосyavpbd лоjZaebqghcijh^he`bl_evghklb
Большие циклы сyaZgu с периодическим обноe_gb_f осноgh]h
капитала промышленной инфраструктуры (здания, сооружения, дороги и
т.п. ). Н о глаgh_ они сyaZgu с периодическими реhexpbyfb техническом
способе производстZ : «пучки» (кластеры) крупных инноваци й,
начина ющихся dhgp_ihgb`Zl_evghcnZau^Zxlbfimevkwdhghfbq_kdhfm
развитию на несколько десятилетий, пока их влияние не сходит на нет . В
качест_ примера можно при_klb изобретение дb]Zl_ey gmlj_gg_ го
сгорания, аlhfh[be_c и т.д. П озднее - широкое использоZgb_
электричестZ\ijhba\h^klе, переход на компьютерные технологии и т.д.
ИнноZpby – это практическое усо_jr_gklование и разработка
изобретений (i_j\u_ использоZgg ых коммерческих целях ), h -первых, в
области технологий – инноZpby производственного процесса , h -lhjuo
области изделий – инновация издели й.
В 40 -е годы ХХ аkljb йский экономист Йозеф Шумпетр создал общую
картину циклоjZaghcijh^he`bl_evghklbdhlhju_dZd[ugZgbauаются друг
на друга, то усилиZy то ослабляя общий размах макроэкономический
колебаний (экономического цикла).
3. Соj_f_ggu_l_hjbbfZdjhwdhghfbq_kdbodhe_[Zgbc.
Выше говорилось , что не k_ соj_f_ggu_ экономисты признают
сущестhание цикла. В этой сyab сле дует прежде k_]h отметить позицию
монетаристов , которые прояeyxlk_[ydZdihke_^hатели нео классико.
На большие циклы
накладыZxlky
среднесрочные ( деловые)
циклы .
Повышательная фаза Понижательная фаза ВВП
t (годы)

144

 Монетаристы (Милтон Фридм ан) склонны объяснять
макроэкономические колебания исключительно колебаниями денежно -
кредитной сфере, причем эти колебания , п о их мнению, uaаны
деятельностью государстZ Монетаристы отрицают gmlj_ggxx
нестабильность реальной экономики и объясняют макроэкономические
колебания ошибками государстZ в денежно -кредитной политике.
Поэтому их глаgucывод: стабилизационная политика государстZl_
политика упра вления совок упным спросом ) долгосрочном плане не
эффектиgZb^Z`_редна.
Безуслоgh^ енежные и финансоu_djbabkub]jZxlhq_gv[hevrmxjhev\
экономике (о бычно с них начинается спад ), однако сó зыZlv происхождение
макроэкономических колебаний только с денежными факторами
предстаey_lkykhfgbl_evgufbfZehijh^mdlbным.
Еще одна теория макроэкономических колебаний hkoh^bl к открытию,
которое сделал 20 -е годы XX русский экономист Е]_gbc Слу цкий,
который доказыZe что ц иклические процессы экономике могут быть
результатом случайных шоко если они накладываются на определенную
экономическую структуру. Его последоZl_eb сводят причины колебаний к
случайным шокам , игнорируя детерминироZggmx (закономерную) часть
циклического механизма.
 Сhx концепцию макроэкономических колебаний предложил один из
лауреато Нобелевской премии по экономике американский экономист
Роберт Лукас – аlhj теории рациональных ожиданий (ТРО). На самом
деле его позиция близка к позиции монетаристо макроэкономические
колебания uau\Zxlky денежными шоками, но не всякими, а только
неожиданными .
Например, если экономические агенты предвидят у_ebq_gb_ предложения
денег (лекция 10), это при _^_l только к повышению уроgy цен,
национальный продукт в реальном выражении не изменится.
Таким образом, теория Лукаса практически отрицает закономерный
характер макроэкономических колебаний (хотя неожиданность – это не соk_f
то же самое, что случайнос ть). Выводы относительно роли экономической
политики также , конечном счете , соiZ^Zxl с u\h^Zfb монетаристов:
макроэкономическая стабилизационная политика государстZ не может
ebylv на реальную экономику в долгосрочном плане, так как экономические
аген ты заранее предb^yl__j_amevlZlubkодят ее эффектиghklvdgmex

145

Ценность подхода Лукаса: экономические агенты – это не пассиgu_
пешки государст_gghc политике (что особенно важно понимать при
проведении экономических реформ Jhkkbb.
 В качест_ р еакции на рост ebygby монетаристской школы и работ
Лукаса США пояbeZkv новая теория реального экономического цикла
(real business cycle theory ). Эта теория утверждает, что осноgufb
источниками экономических колебаний яeyxlky реальные шоки в
экономике . Самую большую роль сторонники этой теории отводят
шокам произh^bl_evghklb , которые сдвигают криmx соhdmigh]h
предложения. Если Кейнс сосредоточиZeky на колебаниях реального
совокупного спроса , монетаристы – на колебаниях номинального
совокупного спроса (uaанных колебаниями денежно -кредитной
сфере ), то сторонники теории РДЦ (реального делоh]h цикла) – на
механизме колебаний совокупного предложения . Эти колебания, по их
мнению, uaаны техническими сдвигами , изменен иями моды и вкусов ,
изменениями погоды , государст_ggh]h регулирования , том числе
изменениями бюджетно -налоговой политики и т.п., что eby_l на
производительность . Если изменения и шоки носят постоянный
характер, то они ha^_cklуют на долговременные темпы
экономического роста. Если j_f_gguc – то они uauают циклические
колебания.
Теория реального экономического цикла относится к новой классической
школе , так как анализ экономических колебаний ее разработчики проh^yl с
использоZgb_f исходных предпосылок к лассической модели. Речь идет,
прежде k_]h о со_jr_gghc гибкости цен и нейтральности денег. Они не
признают закономерного и регулярног о характера макроэкономических
колебаний, хотя и употребляют термин цикл.
И самое глаgh_ : сторонники этой теории высту пают активными
противниками f_rZl_evklа государстZ экономику (обосноuают
необходимость снижения налого отказ государстZ от устаноe_gby
минимальной заработной платы и т.п.), упоZy на дейстb_ аlhfZlbq_kdbo
рыночных механизмо (гибкость цен, ста hd заработной платы и процентных
стаhdl_gZ^_ckl\b_�g_идимой руки» А. Смита.
 Существуют теории, которые объясняет макроэкономические колебания
политическими процессами (например , выбор ами), природными
яe_gbyfbbli.
Национального бюро экономических исследоZgbc ( NBER ) США уже
много лет занимается эмпирическ им изучени ем динамики самых различных

146

статистических рядо суме собрать огромную статистику цикло за
длительный период j_f_gb США и других странах, большая часть которой
ранее н е сущестhала.
4. Проблемы прогнозирования.
Существует мнение, что макроэкономические колебания обуслоe_gu тем ,
что фирмы принимают ошибочные решения в силу их недостаточной
информированности о состоянии рынко и макроэкономической обстаноdb в
целом. Эт и ошибки, накаплиZykv приводят , конце концов , к спаду. В
прошлом, hafh`gh так и было, так как статистика находилась зачаточном
состоянии. Постепенно экономическая информация расширялась, а
периодические спады (т.е. цикл ) не исчезали, хотя размах ко лебаний снизился.
Никакой информационный прогресс и никакие индивидуальные усилия фирм не
устранили ни сам цикл, ни периодичность спадоohly отдельные периоды
спады могли быть настолько слабыми, что цикл торжест_ggh�ohjhgbeb�
Однако kdhj_hgозjZ щался.
Для государстZ , как и для отдельных экономических агентов , очень важно
иметь предстаe_gb_ о том, какой фазе будет находиться экономика в
ближайшем и отдаленном будущем. Это нужно для составления бюджета, для
планироZgby экономической стратегии и т.д . Эти м цел ям служит
экономическое прогнозироZgb_.
Прогнозирование предстаey_lkh[hc процесс разработки научных
предположен ий по поh^m[m^msboh[s_wdhghfbq_kdbobjughqguo
услоbc .
ПрогнозироZgb_ служит осноhc для принятия решений государстhf и
фирмами.
Существуют различные прогностические методы. Для макроэкономических
прогнозоhkh[_gghqZklhbkihevamxlky:
 Барометрические прогнозы –предположения о будущих значени ях
макро экономических переменных, исходя из текущих значений
статистических данных.
 М етод «затраты - выпуск» .
 Эконометрические методы (систем ы ураg_gbc сyauающ их
различные макро экономические агрегаты , которые могут dexqZlv от
одного до нескольких сотен ураg_gbc ). Это самы е перспектив ны е
метод ы. Однако пока н аиболее досто_jgu_ результаты да ю т
баром етрически е прогнозы .

147

(Следует подчеркнуть, что ни один прогностический метод не яey_lky
абсолютно точным ).
Барометрическое прогнозироZgb_ опирается на анализ поведения
различных макро экономических агрегато которые по -разному себя _^ml
течение цикла :
 Проциклические агрегаты. Их значения фазе подъема растут, фазе
спада падают. Например, ВВП , загрузка производственных мощностей,
денежные агрегаты – М1, М2, уро_gvp_g( точнее, те мп инфляции).
 Контрциклические агрегаты. Ведут себя наоборот: h j_fy подъема
сокращаются, фазе спада растут. Например, уро_gv безработицы,
число банкротст.
 Ациклические агрегаты. Ведут себя независимо от фазы цикла.
Например, общий объем экспорта.
С другой стороны, с огласно классификации NBER США, состаe_gghc на
осно_ динамики более тысячи экономических показателей США и Западной
Еjhiu с 70 -х годо XIX различают три типа экономических показателей
(индикаторов ) экономической актиghklb:
1. СоiZ^Zx щие ( coincident ) – изменяются одноj_f_ggh и в
соответствии с изменением экономической актиghklb ( уро_gv
реального ВВП, уро_gv безработицы, объем промышленного
производстZ уровень личных доходо и т.д.) Ими , собст_ggh , и
определяют фазы экономического цикла.
2. ЗапаздыZxsb_ (lagging ) – дост игают соответственно максимума или
минимума после пика или после низшей точки экономической
активности (ин_klbpbbklZ\dbijhp_glZdhff_jq_kdbo[Zgdh).
3. Опережающие (leading ) - достига ют максимума (соответственно
минимума ) до достижения пика (или до достижения низшей точки )
экономической актиghklb .
Одним из инструме нтоdhlhjuc NBER использует для прогнозироZgby
будущего изменения реального ВВП, яey_lky месячный индекс группы
переменных , который назвали «Индекс ом опережающих индикаторов» .
Этот индекс рассчитыZ_lkygZhkghе 11 состаeyxsbo:
1) Средняя продолжительность рабочей недели (когда она , экономическая
активность , т.е. это проциклический индикатор ).
2) Перbqgu_ заявки на получение пособия по безработице
(контрциклический :, когда экономическая актиghklv ).
3) Ноu_aZdZaugZihklZку потребительских тоZjh (проциклический ).

148

4) Цены рынка акций (проциклический) , однако обладающий определенной
специфик ой: снижение цен рынка акций может не только
сb^_l_evklоZlv о начале спада , но и ua\Zlv падение ВВП , т.е.
ускорить или вызвать спад .
5) Контракты и заказы на ноu_fZrbgubh[hjm^h\Zgb_ijhpbdebq_kdbc) .
6) Число лицензий на строительство жилья (проциклический) .
7) ФункционироZgb_ оптовой торгоeb (контрциклический: е сли
деятельность оптоuo торгоp_\ улучшилась с точки зрения
сh_\j_f_gghc постаdb покупателям факторов производстZ то это
сb^_l_evklует о сокращении спроса со стороны бизнеса, а
следоZl_evgh , о скором начале спада) .
8) Изменение портфеля заказо на тоZju длительного пользования
(проциклический) .
9) Изменение цен некоторых видоkujvyijhpbdebq_kdbc) .
10) Предложение денег (проциклический) .
11) Индекс потребительских ожиданий (проциклический - построен
иссле доZl_evkdbf центром Мич иганского уни_j ситета: падение
у_j_gghklb потребителей , обозначенное этим индексом, пред_sZ_l
сокращение потребительских расходоZke_^h\Zl_evghb< Важно иметь в виду:
Ни один из этих индикаторо hl^_evghklb не может пр едсказать
будущее разblb_wdhghfbdb.
Индекс опережающих индикаторо ( ИОИ ) рассчитывается Министерстhf
торгоeb США как средневзвешенный или сh^guc индекс этих 11
компонент ов .
Принято считать, что если на протяжении трех следующих друг за другом
месяце наблюдается поur_gb_ (или падение) значение ИОИ , то экономика
kdhj_[m^_ljZa\b\Zlvky том же напраe_gbb.
Опыт использования ИОИ противоречи иногда прогноз оправдыZeky
иногда информация оказыZeZkv ложной. В лучшем случае его можно назвать
полезны м, но недостаточн о надежным инструмент ом .
Важнейшими прояe_gby циклических колебаний экономики яeyxlky
колебания уроgyaZgylhklb (безработицы ) и уроgyp_g( инфляции ). Анализу
этих проблем посys_guljbke_^mxsb_e_dpbb

149

ЛЕКЦИЯ 8
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ: БЕЗРАБОТИЦА
Джон Мейнард Кейнс назвал безработицу одним из самых значительных
пороко соj_f_ggh]h общестZ Именно длительная ugm`^_ggZy
безработица, которая отмечалась капиталистических странах во j_fy
«Великой депрессии» 30 -х гг. XX _dZ приe_deZ пристальное внимание
ученых к проблеме экономического цикла. Даже предстаbl_eb тех
напраe_gbc которые не признают сущестhания цикла как закономерного и
регулярного яe_gby рассматриZxl безработицу как одно из дmo (наряду с
инфляцией ) прояe_gbcfZdjhwdhghfbq_kdhcg_klZ[bevghklb.
Задача темы: проанализироZlv осноgu_ формы безработицы и показать
сyav[_ajZ[hlbpukwdhghfbq_kdbfpbdehf.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Понятие рабочей силы. Определения безработицы. Измерение
безработицы. Типы безрабо тицы.
2. Кривые Бе_jb^`Z
3. Безработица в интерпретации классической (неоклассической)
школы.
4. Кейнсианская теория безработицы.
5. Социально -экономические последстby[_ajZ[hlbpuAZdhgHmd_gZ .
6. Гипотеза естест_ggh]h уроgy безработицы М. Фридмана. Модель
динамика рабочей силы. Гистерезис.
1. Понятие рабочей силы. Определения безработицы. Измерение
безработицы.
В предыдущих лекциях мы уже упоминали о полной занятости рабочей
силы и о том, что полная занятость соответстm_l естест_gghfm уро gx
безработицы. Теперь пришло время обстоятельно и всесторонне прояснить эти
понятия.
Начнем с выяснения того, что представляет собой совокупная рабочая сила.
Рабочая сила – это часть населения страны. Чтобы получить численное
значение рабочей силы, нужно из k_]h населения вычесть те его категории,
которые не включаются khklZ рабочей силы:
 Дети до определенного hajZklZ России – это 15 лет, KR: – 16 лет, в
странах Африки – 10 лет).
 Люди, находящиеся в психиатрических больницах и тюрьмах.

150

 Выбыrb_ из состаZ рабочей силы. Сюда oh^yl люди в
трудоспособном возрасте, но не желающие работать, а также люди,
отчаяrb_kygZclbjZ[hlmbhldZaZшиеся от ее поиско.
Перu_^е категории определяются как институциональное население .
Остаr__kygZk_e_gb_bij_ дстаey_lkh[hcjZ[hqmxkbem
Рабочая сила состоит из занятых (имеющих работу) и безработных .
Понятно поэтому, что ставить знак ра_gklа между незанятыми и
безработными нельзя: незанятыми могут быть названы и люди, которые не
oh^yl состаjZ[hq_ckbeu
Российская статистика использует термин экономически актиgh_
население, который соответству ет макроэкономическому понятию соhdmigZó
рабочая сила.
Мы дальнейшем будем dexqZlv в соhdmigmx рабочую силу тех лиц,
которые могут и хотят работать (т.е. активно ищут работу), uklmiZy в
качест_ субъектоij_^eh`_gbyljm^Z Тогда
безработные - это не имеющая работы часть совокупной рабочей силы ,
следоZl_evgh:
Безработные = Совокупная рабочая сила – занятые, или
U = L – E
U – (unemployed ) - безработные ,
L – (labour - труд) – совокупная рабочая сила,
E – employed – занятые.
Существует много различных определений безработицы. В самом общем
смысле под безработицей понимают
 Недоиспользование труда (точнее рабочей силы ).
 Избыточное предложение труда (преur_gb_ объема предложения
труда над объемом спроса на труд) при данной цене труда (сложиr_cky на
рынке стаd_aZjZ[hlghcieZlu.
 По определению Международной организации труда (МОТ),
безработица предполагает наличие контингента лиц старше определенного
hajZklZ пригодных к работе, не имеющих работы, ищущих работу и
готоuoijbk тупить к работе jZkkfZljb\Z_fucfhf_glремени .
Безработицу принято измерять с помощью показателя «уро_gv
безработицы»:
u = �
�100%
u – уровень безработицы,
U – количестh[_ajZ[hlguo,
L – (соhdmigZyjZ[hqZykbeZ.

151

Хочется отметить, что имеющиеся данные о безработице не яeyxlky
точными.
Так, официальные данные рассматриZxl качест_[_ajZ[hlguoebrvl_o
кто зарегистрирован официальных структурах (биржи труда, службы
занятости и т.п.).
Для uyления более точного числа безработных используютс я опросные
методы, которые также не могут гарантироZlvlhqghklvbgnhjfZpbb
Кроме того, работники, занятые неполный рабочий день или неполную
рабочую неделю не считаются безработными, даже если это не яey_lky их
добровольным решением.
Существует множес тво классификаций безработицы. Для того чтобы понять,
что предстаey_l собой естест_ggZy безработица , hkihevam_fky
классификацией, соответстbb с которой u^_eyxl три типа (формы)
безработицы:
1. U f - фрикционная безработица , которая сyaZgZkihbkdZfbbebh`b^Zgb_f
работы. Это безработица среди лиц, для которых поиск места работы ,
соответствующего их кZebnbdZpbb и индивидуальным предпочтениям, требует
определенного времени.
Фрикционная безработица – это кратковременная безр аботица,
преимущественно доброhevgZy , но может быть и ugm`^_gghc.
Она обуслоe_gZl_fqlhlj_[m_lkyg_dhlhjh_\j_fyqlh[u спрос на
труд (рабочие вакансии) пришел khhlетстb_ с предложением труда .
2. Us – структурная безработица , сyaZggZy прежде k_]h с
технологическими сдb]Zfb производст_
В результате этих сдb]h\ структура предложения труда перестает
соот_lkl\h\Zlv измениr_cky структуре спроса на труд.
Структурная безработица – это долговременная безработица, всегда
u нужденная . Структурным безработным требуется j_fy для
профессиональной переподготовки или перемены места жительства .
Таким образом, причинами фрикционной и структурной безработицы
uklmiZxl особенности рынка труда , и поэтому в совокупности они
назыZxlky естественной безработицей (U *) и
существуют на всех фазах цикла!
U * = U f + Us
u* = �∗
�100% - естественный уро_gv[_ajZ[hlbpu.

152

Когда фактический уро_gv безработицы ра_g ее естест_gghfm уроgx
то экономика характеризуется как экономика полной занятости (а ВВП
находится на потенциальном уроg_) .
3. U с – циклическая безработица , которая предстаey_l собой отклонение
фактической безработицы ( U ) от естест_gghc (U *). Это длительная,
ugm`^_ggZy безработица , которая обуслоe_gZ низким уроg_f соhdmigh]h
спроса и, следоZl_evgh сущестm_l только на фазе спада (кризиса,
депрессии) достигая сh_]hfZdkbfmfZ\gbar_clhqd_pbdeZ:
Uc = U – U * и uC = u – u*
u – уро_gvnZdlbq_kdhc[_ajZ[hlbpu,
u* – уро_gv_kl_klенной безработицы,
uC – уро_gvpbdebq_kdhc[_ajZ[hlbpu.
Особенности фрикционной, структурной и циклической безработицы в
теоретическом плане очеb^gu однако на практике их трудно различить, а
значит, трудно выработать оптимальную экономическую политику по
ограничению безрабо тицы:
 Для борьбы с циклической безработицей применяется
стабилизационная политика (напраe_ggZy на упраe_gb_ соhdmiguf
спросом).
 Для снижения структурной безработицы используется политика
стимулироZgbyij_^eh`_gbyiheblbdZ экономического роста ).
 Методы снижения фрикционной безработицы основном сyaZgu с
со_jr_gklоZgb_fbgnhjfZpbb .
2. Кривые Бевериджа
Одним из способо определения типо (естест_ggZy или циклическая)
безработицы связан с использоZgb_f криuo;_\_jb^`Z.
Для построения модели (рисуно к 8.1) на оси абсцисс откладыZ_f
количество безработных U , на оси ординат - количестhjZ[hqbo\ZdZgkbc V .
1. а) Биссектриса угла 0 (рисунок 8.1) предстаey_lkh[hckhокупность
точек, которые характеризуются ра_gkl\hf между количестhf безработных
U и коли чеством ZdZgkbc V , следоZl_evgh k_ точки биссектрисы
соответствуют полной занятости (безработица при этом находится на
естест_gghf уровне и включает в себя только фрикционную и структурную
безработицу). Модель показыZ_l что даже состоянии полной занятости
существует некоторая безработица – естест_ggZy безработица (или
безработица при полной занятости), причем ее _ebqbgZ растет по мере
удаления от начала координат (рисунок 8.1).

153

 Положение точки А на биссектрисе соответствует состоянию полной
занятости ( V 1 = U 1) с уровнем безработицы u1 ( = U 1/L). Однако неясно, какие
факторы преобладают – краткосрочные (вызыZxsb_ фрикционную
безработицу) или долгосрочные (обуслоebающие структурную безработицу).
Можно судить лишь о том, что безработица размере U 1 ua\ZgZ
комбинацией фактороkljmdlmjghcbnj икционной безработицы .

Рис. 8.1. Биссектриса fh^_eb�djbая Бе_jb^`Z»
Таким образом, эта модель не позволяет отделить структурную
безработицу от фрикционной.
 Если естест_ggZy безработица (структурная + фрикционная) растет
до U 2, то мы передвинемся в т. С (рисунок 8.1). Ра_gklо ZdZgkbcb
безработных ( V2 = U 2) сохранится.
 Безработица, как и вакансии абсолютно отсутствуют лишь в т.0.
б) Все точки, расположенные левее биссектрисы характеризуют избыток
спроса на рабочую силу ( V > U ).
) Все точки правее биссектрисы соответствуют избытку предложения
рабочей силы ( U > V ).
2. Через каждую точку на биссектрисе можно про_klb криu_ B1 ,
B2…(рисунок 8.2), которые известны как криu_ Бевериджа (Уильям Генри
Бе_jb^` – выдающийся английский экономист, в 1919 - 1937гг. директор
Лондонской школы экономики). Каждой структуре рынка труда
соот_lklует своя криZy;_ериджа (В1 и В2 – разные кривые Бе_jb^`Z.
Для каждой данной структуры рынка труда кривая Бевериджа
показывает, как изменяются ZdZgkbb и безработица l_q_gb_
экономического цикла :
 Дb]Zykv из состояния полной занятости (т. А ) фазу бума , ситуация
на рынке труда достигает положения т. D : объем спроса на труд
превышает объем предложения труда ( V 2 > U 0) { фактическая
Все точки биссектрисы соот_lkl\mxl полной
занятости: SV =SU  фактическая безработица
находится на естест_gghfmjhне.
Все точки ле__ биссектрисы означают, что
объем спроса на труд больше объема
предложения труда: SV > SU. 
Пра__ биссектрисы: предложение труда
больше объема спроса на труд: SV< SU  
это спад  имеет место циклическая
безработица.
V
V1
V2
C
A
0 U1 U2 U

154

безработица U 0 меньше естест_gghc безработицы U 1, -
с_joaZgylhklv }.
 Напроти в фазе спада (т. F) объем предложения труда преurZ_l
объем спроса на труд: количестh безработных ( U 2) превышает
количество ZdZgkbc ( V 0), фактическая безработица U 2 преurZ_l
естест_ggmx безработицу U1. ( U 2 – U 1) характеризует _ebqbgm
циклической безработицы U C.

Рис . 8.2. Модель «кривые Бе_jb^`Z »
 Дальнейшее дb`_gb_ по кривой B1 gba будет означать рост
_ebqbgu безработицы U при уменьшении количества ZdZglguo
рабочих мест V , что означает рост циклической безработицы U C.
 Если у_ebqblky естест_ggZy (структурная + фрикционная)
безработица, то возрастет как _ebqbgZ безработицы U , так и
количество ZdZgkbc V : кривая В1 сместится iheh`_gb_ В2 , точка А
– iheh`_gb_ С : естественная безработица – U2, количество ZdZgkbc
V 2 = U 2
Недостатки модели:
1. эта модель статистическая, значит, строится на осно_ статистических
данных;
2. основной метод получения данных – метод опроса. Количество
безработных (как и количество вакансий ) определяется _kvfZg_lhqgh;
3. с помощью этих криuo нельзя отделить фрикционную безработицу от
структурной.
C
A
D

B
1
B
2
т. А: SV = SU, U1 = U*
т. D: SV > SU объем спроса на
труд преurZ_lh[t_f
предложения труда.
U1 – U0 - избыточная занятость
(на фазе бума)
U0nZdlbq_kdZy[_ajZ[hlbpZ
f_gvr_ _kl_kl\_gghc
[_ajZ[hlbpu
т. F: U2 – U1 = Uс циклическая
безработица.
U U1 ± khklhygb_iheghc
aZgylhklb^eykljmdlmjujugdZ
труда, описыZ_fh]hdjbой B1).
0 U0 U1 U2 U
V

V2

V1
V0
A
D
F
C
B1
B2

155

3. Безработица в интерпретации классической (неоклассической)
школы .
Классическая (неоклассическая) концепция безработицы наиболее
последоZl_evg ом виде была предстаe_gZ английским экономистом А. Пигу
его книге «Теория безработицы» (1933г.).
Характерной чертой для неоклассического анализа рынка труда
является микроэкономический подход, распространяемый и на
макроэкономику .
На рисунке 8. 3 предстаe_ghdeZkkbq_kdh_ihgbfZgb_jugdZljm^Z

Рис.8. 3. М одель классического рынка труда
Рынок труда (совокупной рабочей силы) - со_jr_gghdhgdmj_glguc.
L – количестhaZgyluo
W /P – реальная стаdZaZjZ[hlghcieZlu. Реальная ставка заработной платы
раgZghfbgZevghcklZке заработной платы, деленной на уро_gvp_g
W /P = �
��;
D L – криZykijhkZgZljm^ MRP );
SL – криZyij_^eh`_gbyljm^Z (отражает предельную тягость труда) ;
LD – _ebqbgZkijhkZgZljm^;
LS – _ebqbgZij_^eh`_gbyljm^Z.
LD = f (W /P)
LS = f (W /P)
т. «е» характеризует раghесие полной занятости на рынке труда;
L = Le – полная занятость wdhghfbd_ .
Исходное состояние экономики: равно_kb_ (т. « е») при реальной ставке
заработной платы (W /P)e (которая раgZ предельной тягости труда для уровня
занятости Le ).
DL (MRP L)

e
Безработица
неравновесия
0 LD1 Le LS1 L
W /P

(W /P)1

(W/P)e
SL

156

Раgh\_kb_ на рынке труда k_]^Z характеризуется полной занятостью (L =
Le ), что следует из теории общего равно_kby :
так как на отдельных со_jr_ggh конкурентных рынках обеспечивается
эффективное использование ресурсо то и на k_c совокупности
конкурентных рынко – полная занятость .
Классическая интерпретац ия полной занятости:
Полной занятостью назыZ_lky ситуация доступности
трудоустройства для k_o`_eZxsbojZ[hlZlvihkeh`bшейся
раghесной стаd_aZjZ[hlghcieZluIjbwlhfjZно_kgZyklZка
(реальной) заработной платы определяется механизмом сh[h^ghc
(со_jr_gghcdhgdmj_gpbb .
Под уроg_f< понимается такой уро_gv реального ВВП (дохода), при котором услоbyo
определенного уроgy технологии, размера капитала и при со_jr_gghc
конкуренции достигается полная занятость труда .
Предположим, что по какой -либо причине реальная стаdZ заработной
платы выросла до ( W /P)1.
Реальная заработная плата может вырасти, частности, из -за падения
уроgyp_gследстb_gZijbf_jkhdjZs_gby^_g_`ghcfZkku( лекция 7). Так
как эта реальная заработная плата ur_ раghесной, то hagbdg_l
безработица нераghесия , равная LS1 – LD1.
С точки зрения классикоkiZ^ - временное отклонение от раghесия . Ему
соответствует безработица нераghесия . Это доброhevgZy без работица , так
как работники согласны работать только за более высокую заработную плату,
чем раghесная. Безработица неравновесия, по мнению классико проблемой
не яey_lky так как нераghесие само запускает механизм достижения
раghесия:
W  W /P LD L
Следует отметить, что снижение реальной заработной платы ( W/P )
hafh`gh только за счет снижения номинальной заработной платы W
(рыночный механизм сам по себе не может поukblv уровень цен ).
Хотя приспособление рынка труда требует j_f_gb (классики на зывали
этот процесс «нащупыванием» раghесия ), очень скоро, по их мнению,
hkklZgh\blkyjZ\ghесие полной занятости, причем
автоматически, без к акого -либо вмешательства государства .
Однако, по мнению неоклассико (особенно соj_f_gguo сторонников
неоклассического напраe_gby сущестmxl причины , препятствующие

157

переходу рынка труда раghесное состояние ( = полной занятости), и,
следоZl_evghaZly]bающие сохранение безработицы:
 деятельно сть профсоюзо которые uklmiZxl проти снижения
номинальных стаhd заработной платы (а значит, и реальных) – из -за этого
безработица может сохраняться дольше;
 деятельность государстZ связанная с устаноe_gb_f минимальных
стаhd номинальной заработной п латы (что также препятстm_l снижению
номинальной, следоZl_evghbj_ZevghcaZjZ[hlghcieZlu.
Если же рынок труда не приходит khklhygb_jZно_kbylhg_^hklb]Z_lky
и потенциальный уро_gv< 4. Кейнсианская теория безр аботицы.
В отличие от классико Кейнс строил теорию безработицы, опираясь на
следующие факты:
1. Состояние рынка труда определяется уроg_f эффектиgh]h спроса
(значением реального соhdmigh]hkijhkZ\lhqd_jZ\ghесия).
2. В современных услоbyo уро_gv номинальной заработной платы в
значительной степени определяется не рынком, а на осно_ трудовых
договоро.
3. Даже при наличии безработицы профсоюзы препятстmxl снижению
номинальной заработной платы.
4. Везде дейстmxlaZdhguhfbgbfZevghcghfbgZevghchieZl_ труда.
5. Рынок труда не соответстm_l услоbyf со_jr_gghc конкуренции,
поэтому заработная плата, как праbehыше предельной тягости труда.
Предпосылки анализа рынка труда .
Напомним, что общей предпосылкой кейнсианского анализа яey_lky
постоянство уроgó цен (P – const).
1. Кейнс разделял классическое понимание природы и b^Z кривой
спроса на труд: спрос на труд есть функция реальной заработной платы:
LD = f (W /P).
2. Кейнс отрицал классическое понимание криhcij_^eh`_gbyljm^Z
 Домашние хозяйства ориентируются не на реальную, а на номинальную
заработную плату: LS = f (W ).
 Домашние хозяйстZ начнут покидать те рынки труда, на которых
номинальная заработная плата W окажется ниже номинальной заработной
платы домашних хозяйстgZ^jm гих рынках труда.

158

 Домашние хозяйства не покинут рынок труда, если реальная заработная
плата упадет у k_o домашних хозяйст одновременно (например, ke_^klие
повышения уроgyp_g.
3. Кейнс выражал несогласие с тем, что для hkklZghления полной
занятости можно снижать номинальную заработную плату, так как рабочие
будут актиgh сопротиeylvky при поддержке профсоюзов: рынки труда не
являются рынками со_jr_gghcdhgdmj_gpbb .
4. Можно сок ращать реальную заработную плату (не снижая номинальную,
повышать уро_gvp_g
но это может не обеспечить достижение полной занятости !
Рисунок 8. 4 предстаey_llhqdmaj_gbyD_cgkZ.
D L – исходная кривая спроса на труд(= MRP );
SL – исходная криZy предложения труда (криZy предельной тягости
труда) ;
LD – _ebqbgZkijhkZgZljm^;
LS – _ebqbgZij_^eh`_gbyljm^Z;
LD = f (W /P);
LS = f (W ).
Так как P – const  W/P = W
e* – точка равно_kbyijbiheghcaZgylhklbgZjugd_ljm^Z;
Le* – полная занятость в экономике;
Y E* - потенциальный ВВП (доход полной занятости, уро_gvwnn_dlbного
спроса, достаточный для достижения полной занятости).

Рис . 8. 4. Кейнсианский рынок труда во взаимосyabkfh^_evx AD - AS
0 YE1 Y* Y
E1
AS
P
0 Le 1 Le* L
W/P

a

(W/P)e =We
А Б
AD
DL
SL
e*
e1
E*

159

Предположим, что исходное состояние экономики соответствует
следующим характеристикам:
 Рынок тоZjh находится состоянии раghесия (т. E*) полной
занятости, т.е. фактический уро_gv Y – на уровне потенциального ВВП = Y*
(рисунок 8.5 Б).
 Рынок труда также характеризуется равно_kb_fl. e*) полной за нятости.
Le* – уро_gv полной занятости при раghесной стаd_ заработной платы
(реальной, которая раgZghfbgZevghc) (W/P) e = W e (рисунок 8.5 А ).
Если соhdmiguc спрос сократится ( рисунок 8.5 Б), то п оскольку спрос
на труд заbkbl от спроса на товары (так как спрос на ресурсы есть
производный спрос – см. микроэкономику!) , то сократится и спрос на труд
(рисунок 8.5 А ):
если AD , то D L AD  AD 1, D L   L1
Так как профсоюзы не дадут снизить номинальную заработную плату, то и
реальная заработная плата (при услоbb P – const.) останется на прежнем
уроg_ (W/P)e = We , и hagbdg_l безработица , раgZy Le* – Le 1, которую
классики назыZeb безработицей нераghесия, так как т. e1 не яey_lky по
мнению классиков , точкой рыночного равно_kby По мнению Кейнса, это
ugm`^_ggZy (циклическая) безработица и т. e1 - точка равновесия, просто
криZy предложения труда поменяет форму, т.е. она уже не будет соiZ^Zlv с
криhc предельной тягости труда: SL  Wee* L. Поэтому с таdZ заработной
платы (W/P)e = We ur_ предельной тягости труда, соответствующей
занятости Le 1.
Даже если бы удалось снизить реальную ставку заработной платы,
результат, по Кейнсу, был бы тем же: как бы ни упала заработная плата,
предприниматели не будут нанимать дополнительных работнико^hl_oih р,
пока не ujZkl_lwnn_dlbный спрос ,
а значит, объем спроса на труд не ujZkl_lbhklZg_lkygZmjhне Le 1
при любом сокращении реальной ставки заработной платы.
Сохранится и циклическая безработица размере Le* – Le1. Ее причина -
недостаточном эффектиghf спросе, ua\Zgghf падением совокупного
спроса:
AD 1 < AD*  Y 1 < Y*  Le 1 < Le*.
ВЫВОДЫ КЕЙНСА:
1. «Полная занятость - это состояние, при котором совокупная занятость
яey_lky неэластичной, т. е. не реагирует на у_ebq_gb_ эффектиgh]h спроса»
(Кейнс, с. 60). Другими слоZfb полная занятость экономике имеет место

160

тогда, когда эффектиguc спрос достиг ает потенциального уровня реального
ВВП.
2. Раghесие на рынке труда не обязательно устанаebается на уроg_
полной занятости (это зависит от эффективного спроса), а значит, hafh`gZ
длительная ugm`^_ggZypbdebq_kdZy[_ajZ[hlbpZ
3. Для ее преодолени я необходима стимулирующая стабилизационная
политика, направленная на у_ebq_gb_wnn_dlbного спроса, прежде всего
стимулирующая бюджетно -налоговая политика .
5. Социально -экономические последстby[_ajZ[hlbpuAZdhgHmd_gZ
Если фактический уро_gv[_ajZ ботицы u превышает естест_gguc u*, то
часть экономического потенциала теряется безвозвратно :
u > u*  Y < Y *
Y – Y * - разры uimkd_.
Если разры uimkd_ыразить ijhp_glZolhihemqbf отстаZgb_< � − �∗
�∗ �� %
Количест_ggmx взаимосyav между отставанием реального ВВП и
уроg_f циклической безработицы отражает закон Оукена .
Закон Оукена записыZxlh[uqgh\\b^_ke_^mxs_]hmjZнения:
� − �∗
�∗ �� % = − ��(� − �∗)
 леZyqZklv – отстаZgb_<  ujZ`_gb_ заключенное скобки, – уро_gv циклической
безработицы:
U = U* + Uc
U* = U f + U S
u= ��+��+��
� 100%
u*= �∗
�100%
uC = ��
�100%
uC = u – u*
 β - эмпирический коэффициент чуkl\bl_evghklb ВВП к уроgx
циклической безработице, обычно
2 ≤ β ≤ 3

161

Суть закона Оукена:
Если фактический уровень безработицы преurZ_l_kl_klенный
уровень на 1 процентный пункт, то отстаZgb_< процентных пункто.
Закон Оукена имеет и другую интерпретацию.
1. Считается, что если фактический уро_gv безработицы отчетном
периоде н е изменяется по сравнению с предыдущим годом, то темп
экономического роста (темп роста реального ВВП ) состаbl:
��−��−�
��−�
×100% = 3%
Yt – фактический уро_gvj_Zevgh]h ВВП hlq_lghf]h^m
Yt-1 – фактический уровень реального ВВП ij_^u^ms_f]h^m .
2. Каждый процентный пункт прироста фактического уровня
безработицы снижает темп экономического роста на 2 процентных пункта:
��−��−�
��−�
×100% = 3% - 2(u t – ut-1)
Yt - фактический уро_gvj_Zevgh]h ВВП hlq_lghf]h^m
Yt-1 – фак тический уровень реального ВВП ij_^u^ms_f]h^m
ut и ut-1 - фактический уро_gv безработицы соот_lklенно отчетном и предыдущем
годах.
6. Гипотеза естественного уроgy[_ajZ[hlbpuF. Фридмана. Модель
динамики рабочей силы. Гистерезис.
Термин «естест_ggZy безработица» \_e М. Фридман (для которого, как
известно, не безработица яey_lky главной макроэкономической проблемой и
критерием макроэкономической нестабильности, а инфляция) для
характеристики уроgy[_ajZ[hlbpu\mkehиях долгосро чного раgh\_kby .
Для Фридмана
естест_ggucmjh\_gv[_ajZ[hlbpu (natural rate of unemployment - NRU )–
это такой ее уро_gvdhlhjuchljZ`Z_lj_Zevgmxkljmdlmjmjugdh благ
и труда при всем их несовершенст_klhoZklbq_kdb_dhe_[ZgbykijhkZb
предложения, затраты на сбор информации о ZdZglguojZ[hqbof_klZob
их доступности и т.д .
Таким образом,
естест_ggZy[_ajZ[hlbpZnZdlbq_kdbih]ehlbeZ себя то, что ранее
назZebnjbdpbhgghcbkljmdlmjghc[_ajZ[hlbp_c.
Естест_ggucmjhень безработицы зависит от мно жестZ факторов :
1. От уроgy минимальной заработной платы. Чем он ur_ тем ur_
естест_ggucmjhень безработицы.

162

2. От _ebqbgu пособий по безработице. Чем она ur_ тем ur_
естест_ggucmjhень безработицы.
3. От развитости профсоюзного дb`_gby Чем она больше, тем выше
естест_ggucmjhень безработицы.
4. От трудоhc мотиZpbb Чем она ur_ тем ниже естест_ggZy
безработица.
В соответстbb с гипотезой естест_ggh]h уроgy безработицы М.
Фридмана:
1. Это уро_gv безработицы, соответстmxsbc устойчиhfm состоянию
экономики, уро_gv к которому тяготеет ее фактический уро_gv
долгосрочном периоде .
2. Это уро_gv безработицы, при котором инфляционные ожидания
соf_klbfuk текущим темпом инфляции .
Т.е.
это уро_gv[_ajZ[hlbpukhhl\_lklующий долгосрочному
раghесию .
Такая трактоdZ естест_ggh]h уроgy безработицы легла осноm
разработанной М. Фридманом «модели динамики рабочей силы»
(динамическ ой модел и устойчивого уроgy[_ajZ[hlbpu ).
Предпосылк и модели:
o состоянию долгосрочного раghесия соответствует устойчивый
уро_gv безработицы , следоZl_evgh
o устойчиuc уро_gv безработицы – это естест_gguc ее уро_gv ,
следоZl_evgh,
o модель используется для расчета естест_ggh]h уровня
безработицы .

Рис. 8. 5 Модель динамики рабочей силы
Модель исходит из того, что
занятые
E
безработные
U

потеряrb_
работу sE
нашедшие
работу fU

163

 часть занятых теряет работу, станоykv[_ajZ[hlgufb ,
 часть безработных трудоустраиZxlkybklZgh\ylkyaZgylufb ,
 устойчиhf состоянии количество занятых, потеряrbo работу и
стаrbo безработными (sE ), раg о количестm безработных,
нашедших работу и стаrboaZgylufb (fU ).
Эти потоки показаны на рисунке 8. 5.
s - доля занятых, потерявших работу (от общего количестZ занятых) ,
расчете на месяц .
f - доля безработных, нашедших работу (от общего количества
безработных) , jZkq_l_gZf_kyp .
Поскольку в устойчивом состоянии ( в состоянии долгосрочного
раghесия ) количество занятых, потеряrbo работу и стаrbo
безработными , раgh количеству безработных, нашедших работу и стаrbo
занятыми , постольку
в устойчиhfkhklhygbb:
sE = fU
Поскольку E = L – U , постольку s(L -U) = fU , или sL - sU = fU
Тогда fU + sU = sL или U (s+f) = sL .
Разделиh[_qZklbmjZнения на L, получим:
�
� (s+f) = s. Но �
� = u, а значит u = �
�+� (100%)
Напомним, что предпосылкой модели яey_lky устойчивое состояние, т.е.
состояние долгосрочного раghесия , услоbyo которого фактический
уро_gv безработицы и есть естест_gguc уро_gv , поэтому устойчивый
уро_gv[_ajZ[hlbpu u = u*.
Значения s и f рассчитыZxlkyke_^mxsbfh[jZahf:
s = �
средний период нахождения человека среди занятых (в месяцах )
f = �
средний период нахождения человека среди безработных (в месяцах )
Если известна _ebqbgZjZ[hq_ckbeu L и значения коэффициенто s и f, то
модель позволяет рассчитать количестh занятых и количестh безработных в
экономике.
Попытка сyaZlv определение уроgy безработицы с инфляцией
характерна и для концепции NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of
Unemplo yment - не ускоряющий инфляцию уровень безработицы ): это уро_gv
безработицы, соответствующий постоянному темпу инфляции; он не только не
ускоряет, но и не замедляет инфляцию. (Этот термин впервые использоZe

164

Джеймс Тобин 1980 г. статье «Стабилизационн ая политика десять лет
спустя»).
Гипотеза естест_ggh]hmjhня безработицы предполагает, что
1) колебания совокупного спроса влияют только на текущие уроgb
uimkdZbaZgylhklb ;
2) долгосрочном периоде экономика описыZ_lky классической моделью
(естественный уро_gv безработицы и потенциальный уро_gv uimkdZ , на
которые краткосрочные колебания соhdmigh]h спроса не могут оказать
никакого влияния).
Некоторые экономисты стаyl под сомнение гипотезу естест_ggh]h
уроgy[_ajZ[hlbpu :
 Колебания соhdm пного спроса могут поebylv и на объем ВВП, и на
уро_gv[_ajZ[hlbpu\ долгосрочном периоде (Y* и u*).
 Они указыZxl на механизмы , с помощью которых спад может нанести
непоправимый ущерб экономике долгосрочном периоде, ha^_cklуя на
естест_ggucmjhе нь безработицы u*.
Один из таких механизмо – гистерезис – термин, который используется
для описания долгоj_f_ggh]h ebygby прошедших событий на естест_gguc
уро_gv безработицы (например, прошедший спад, т.е. снижение соhdmigh]h
спроса):
1. Спад uauает изменение личностных характеристик людей, стаrbo
безработными (потеря ценных навыко  изменение отношения к труду 
снижение стремления получить работу  у_ebq_gb_ фрикционной
безработицы  у_ebq_gb__kl_klенного уроgy[_ajZ[hlbpu.

Рис. 8. 6. Гистерезис
2. Другой долговременный эффект экономического спада состоит
изменении процесса устаноe_gby заработной платы : люди, стаrb_
AS 1 AS Во j_fy спада (неоклассики и
монетаристы): номинальные
показатели снижаются, а реальные не
изменяются. Но:
если существует гистерезис , то AS
сдb]Z_lky e_о и, следовательно,
потенциальный uimkd сокращается и
растет естест_gguc уро_gv
безработицы: Y*1 < Y*  u* .
Эту ситуацию можно
интерпретироZlv иначе: гистерезис
ведет к сокращению совокупной
рабочей силы, а значит, и к
сокращению экономического
потенциала.
P
0 Y* 1 Y* Y
AD
AD 1

165

безработными, могут утратить ebygb_ на процесс определения _ebqbgu
заработной платы (так как могут лишиться статуса члена профсоюза).
Н адо отметить, что гистерезис – это момент спорный. Однако Z`gh
следующее: спад может быть _kvfZ дорогостоящим для общестZ более
дорогостоящим, чем предстаey_lky с_l_ гипотезы естест_ggh]hmjh\gó .
Глаguc\uод:
экономический спад может иметь не только краткосрочные, но и
серьезные долгосрочные последстby (рисунок 8. 6).
Спра_^ebости ради отметим и факторы, понижающие естественный
уро_gv[_ajZ[hlbpu:
1. меры экономической политики, воздейстmxsb_ на соhdmigh_
предложение AS . Цель: у_ebqblv экономический потенциал Y* , т.е. сдвинуть
криmx AS ijZо:
 программы профессиональной переподготовки (для уменьшения
структурной безработицы).
 программы, обеспечиZxsb_ мобильность рабочей силы (для
уменьшения структурной безработицы) как часть региональной политики .
2. комплекс мероприятий по снижению инфляционных ожиданий :
снижение инфляционных ожиданий  снижение безработицы (кривая
Филлипса).
Вз аимосyav безработицы и инфляции подробно рассматриZ_lky лекции
10. Проблемы инфляции анализируются в следующей лекции.

166

ЛЕКЦИЯ 9.
М АКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ: ИНФЛЯЦИЯ
Инфляция, как и безработица, яey_lky прояe_gb_f макроэкономической
нестабильности, присущей рыночной экономике.
Термин инфляция i_jые стал употребляться во время Гражданской
hcgu США (1861 -1865 гг.) для обозначения процесса разбухания бумажно -
денежного обращения ( переводе с латыни - «a^mlb_» ). Однако само это
яe_gb_ - инфляция - тако го же дреg_]h происхождения , как и номинальные
денежные знаки , с которыми инфляция неразрыghk\yaZgZ
Задача лекции : проанализировать b^u инфляции и показать сyav
инфляции с экономическим циклом.
ВОПРОСЫ ТЕМЫ
1. Инфляция и её измерение. Темп (уро_gv инфляции. Виды
инфляции.
2. Инфляция спроса.
3. Инфляция издержек (предложения).
4. Социально -экономические последстby инфляции. Инфляция и
реальный доход. Влияние инфляции на перераспределение дохода и
богатстZ . Влияние инфляции на объем национального произh^kl\Z.
5. Инфляционная инерция.
6. Особенности инфляции в соj_f_gghcJhkkbb.
7. Взаимосyav инфляция спроса и инфляции издержек
(краткосрочный и долгосрочный период).
1. Инфляция и ее измерение. Темп (уро_ нь) инфляции. Виды
инфляции.
Инфляцией назыZ_lkyihышение уроgyp_g экономике,
продолжающееся l_q_gb_g_dhlhjh]hi_jbh^Z\j_f_gb .
Поur_gb_ уроgy цен, инфляция, означает падение покупательной
способности денег .
Если l_q_gb_dZdh]h -либо периода наблюдается снижение уроgyp_glh
такое яe_gb_ назыZ_lky дефляцией . И хотя дефляция означает рост
покупательной способности денег , ее рассматриZxl как негативное яe_gb_
поскольку она, как правило, сопровождает депр ессию , которая яey_lky как
известно, самым тяжелым периодом цикла.
Точнее,

167

начало дефляции на фазе спада означает превращение спада ^_ij_kkbx .
Инфляцию измеряют при помощи показателя, который назыZ_lky темпом
(уроg_fbgneypbb
Темп (уро_gv инфляции показывает рост (прирост) ijhp_glZo
уроgyp_gaZg_dhlhjuci_jbh^ремени и рассчитыZ_lkykihfhsvx
индексоp_g.
Так, темп (уро_gv инфляции за период (обычно год) t рассчитыZ_lky по
формуле:
π t =
��− ��−1
��−1
100%
πt – темп (уровень) инфляции i_jbh^_ t,
�� – уровень цен периода t,
��−� – уровень цен предыдущего периода.
Уро_gv цен измеряется либо дефлятором ВВП, либо индексом
потребительских цен (ИПЦ) соответствующих периодо которые
рассчитыZxlky\ijhp_gl ах к одному и тому же базисному периоду .
Одной из серьезных проблем инфляции яey_lky неравномерность роста
цен на различные тоZju?kebgZh^gblhары цены могут сильно ujZklblh
на другие они растут медленнее и с запозданием. Как праbeh с наибольшим
опозданием начинают расти стаdbaZjZ[hlghcieZlu
Если известен темп инфляции, то с помощью «праbeZеличины 70» можно
быстро подсчитать количество лет, l_q_gb_dhlhjuomjh\_gvp_gm^аиZ_lky
Для этого необходимо число «70» разделить на (среднегодовой) темп
инфляции :
��
��
=
Темпы инфляции не устанаebаются раз и наk_]^Z а изменяются во
j_f_gb Наибольшее беспокойство населения и праbl_evklа uau\Z_l
у_ebq_gb_l_fiZbgneypbb.
В заbkbfhklbhl^bgZfbdbl_fiZmjh\gybgneypbbjZaebqZxl:
 Ползучую инфляцию , которая характеризуется низким и более или менее
постоянным темпом инфляции.
 Галопирующую инфляцию , для которой характерны ukhdb_ и
ускоряющиеся темпы инфляции.
количество лет , l_q_gb_dhlhjuomjh\_gvp_gm^аиZ_lky_keb
темп (уро_gvbgneypbbhklZg_lkyg_baf_gguf.

168

 Гиперинфляцию , для которой характерны чрезвычайно ukhdb_ и быстро
ускоряющиеся темпы инфляции.
Однако темпы инфляции могут изменяться и протиhiheh`ghf
напраe_gbb – уменьшаться. В этом случ ае имеет место дезинфляция.
ОсноZl_ev и глаguc теоретик монетаризма Милтон Фридм ан утверждал,
что
инфляция - это, без kydh]hkhfg_gbyqbklh^_g_`guc
феномен .
Рациональное зерно этом утверждении есть, так как истории известны
денежные инфляции .
Кроме того, и нфляция прояey_lky сфере обращения как обесценение
денег :
 по отношению к золоту: поur_gb_ рыночной цены золота бумажных
деньгах;
 по отношению к товарам: рост оптоuobjhagbqguop_g;
 по отношению к иностранным ZexlZf которые обесценились
меньшей мере (имеется в виду реальный валютный курс).
ГлаgZyijbqbgZ^_g_`ghcbgneypbbaZdexqZ_lky чрезмерной
эмиссии бумажных денег.
Денежные инфляции ;9,,, – н. XX [uebwibah^bq_kdbfbb\uauались
почти исключительно кратковременным отходом от металлического (золотого)
стандарта и uimkdhf обращение большой массы бумажных денег для
оплаты h_gguo расходо h время крупных hcg Немалую роль при этом
играли uaанные hcgZfb тоZjgu_ дефициты сyab с ограниченным
производстhflhаро]jZ`^Zg ского назначения.
В период и после Перhc мировой hcgu дефициты государст_ggh]h
бюджета странах, участhавших hcg_ uaали усиленную денежную
эмиссию при сжатии производстZij_^f_lh потребления. В результате jy^_
стран возникла гиперинфляция .
Гиперинфляция – это инфляция (всегда денежная) с чрезuqZcgh
ukhdbf и быстро ускоряющимся темпом . Ей, как праbeh предшестm_l
инфляционная спираль: рост цен  рост зарплат  рост цен…и т. д Люди
теряют до_jb_ к деньгам и обращаются к бартеру. Возникает опасность
развала экономики, сопровождаемого социальными потрясениями.
Гиперинфляция – это яe_gb_ редкое, причины которого коренятся не только в
экономике, но и (прежде k_] о) политике. Она, как правило, сопроh`^Z_l и

169

яey_lky следстb_f таких серьезных политических потрясений, какими
яeyxlkyойны и реhexpbbWlhlbibqgZy денежная инфляция :
избыточная эмиссия бумажных денег для покрытия государст_gguo
расходо сочетается с острым дефицитом товароbmkem].
Однако и нфляция по сh_c природе не k_]^Z есть денежная инфляция . В
том смысле, что источником инфляции не k_]^Z является рост денежной
массы .
Неденежная инфляция - это и есть инфляция, не обусловленная рос том
денежной массы.
Из лекции 3, посys_gghc анализу макроэкономического равновесия
(модель AD – AS ), известно, что сущестmxl инфляция спроса и инфляция
издержек , причем порождаются они различными причинами, что и отражается
bogZa\Zgbb
2. Инфляция спроса.
В ходе анализа модели AD – AS (лекция 3) мы выяснили, что инфляция
спроса uau\Z_lkó избыточным совокупным спросом. Другими слоZfb,
инфляция спроса возникает в результате роста совокупного спроса по
достижении потенциального уроgy реального ВВП .

Рис. 9.1. Рост совокупного спроса на кейнсианском отрезке криhc
совокупного предложения
Кроме роста предложения денег, рост соhdmigh]h спроса может быть
обуслоe_g изменением других неценоuo факторо совокупного спроса. К
P1
P
0 Y
Разры uimkd_
Y*
AS
AD 1 AD 2
E1 E2

170

ним, как u знаете, относятся факторы, определяющие объем планируемых
расходоdZ`^h]hbaq_luj_ofZdjhwdhghfbq_kdbokm[ ъектоihlj_[bl_evkdbo
расходо C , ин_klbpbhgguo расходо I, государст_gguo расходо G и
расходо на чистый экспорт Xn . Однако, если k_ эти факторы, dexqZy рост
предложения денег, uauают рост соhdmigh]h спроса до достижения
потенциального ВВП, исти нная инфляция спроса не наступает.
На рисунках 9.1 – 9.3 показана сyav между ростом совокупного спроса и
инфляцией спроса.
o Если соhdmiguckijhkjZkl_lgZ кейнсианском (горизонтальном) отрезке
криhckh\hdmigh]hij_^eh`_gbyjbk унок 9.1), то есть криZy AD 1 сдвигается
положение AD 2, уровень цен не изменится и останется раguf Р1. При
этом у_ebqblky уро_gv реального ВВП , следоZl_evgh сократится
рецессионный разры (и разры uimkd_ ) и сократится уро_gv безработицы ,
экономика может начать uoh^blv из спада (рецессии).

Рис. 9.2. Преждеj_f_ggZybgneypbykijhkZ
o Если рост соhdmigh]h спроса происходит на hkoh^ys_f
(промежуточном) отрезке кривой совокупного предложения (рис унок 9.2) так,
что кривая AD 2 сдвинется положение AD 3, то есть равно_kb_ перейдет на
границу hkoh^ys_]h и классического отрезко уро_gv цен поukblky с P1 до
Р3. Реальный ВВП у_ebqblky дос тигну потенциального уроgy Y *.
Безработица сократится и достигнет естест_ggh]hmjhня. В экономике подъем
(ожиe_gb_.
Поur_gb_mjhня цен на hkoh^ys_fhlj_ad_плоть до достижения
потенциального ВВП (Y*) называется преждевременной инфляцией .
Y
P1
P3
Преждеj_f_ggZy
инфляция спроса
AD 2
AD 3 AS P
0
Y2 Y*
E2
E3

171

Такое н азвание объясняется тем, что рост уроgy цен сопровождается
ростом объема производстZ (Кейнс назвал такую инфляцию
«полуинфляцией») .
o Как только совокупный спрос превысит AD 3, он станет избыточным
соhdmiguf спросом , тогда и начнется истинная инфляция спроса (рис унок
9.3). Это происходит на классическом (_jlbdZevghf отрезке криhc
соhdmigh]hij_^eh`_gby Экономика вступает в фазу бума.

Рис. 9.3. Истинная инфляция спроса
Рассмотрим, как в сyab с ростом соhdmigh]h спроса на различных
отрезках кривой соhdmigh]h предложения изменяются значения
номинального и реального ВВП .
 На горизонтальном отрезке: уро_gv цен неизменен (Р = const ),
следоZl_evgh номинальный и реальный ВВП растут одинакоuf темпом ,
так как инфляции нет и изменения номинального ВВП отражают только
изменения реального ВВП .
 На промежуточном отрезке номинальный ВВП растет быстрее
реального ВВП , так как рост номинально го ВВП отражает и рост реального
ВВП, и рост уроgyp_gbgneypbx.
 На _jlbdZevghf отрезке имеет место истинная (чистая ) инфляция
спроса , так как рост номинального ВВП отражает только рост уроgy цен, а
реальный ВВП остается неизменным на уроg_ Y *.
Таким образом , источником и причиной истинной инфляции спроса
яey_lkó
Истинная
инфляция спроса
AD 3
AD 4 P
Y 0
Y*
AS
P4
P3
E3
E4

172

ИЗБЫТОЧНЫЙ СОВОКУПНЫЙ СПРОС .
3. Инфляция издержек
Инфляция издержек hagbdZ_l результате отрицательного шока
соhdmigh]hij_^eh`_gbydhlhjucih\urZ_lkj_^gb_ba^_j`db экономике
целом (лекция 3). Это приводит к сдb]m криhc совокупного предложения
e_\h и в_jo .
Чаще k_]h инфляция издержек hagbdZ_l результате роста цен на
ресурсы . Столкнувшись с ростом издержек (обуслоe_gguf ростом цен на
ресурсы), производители назначают более ukhdb_ цены на свою продукцию,
пытаясь целях сохранения прибыли компенсироZlv hajhkrb_ издержки
a^mанием цен.

Рис. 9.4. Инфляция издержек
На рисунке 9.4 мы b^bf как рост издержек сдвигает криmx соhdmigh]h
предложения AS 1 влеh положение AS 2. Уро_gv цен поurZ_lky с Р 1 до Р 2,
реальный ВВП сокращается с Y1 до Y 2, следоZl_evghkhdjZsZ_lkyaZgylhklv –
начинается стагфляция - ситуация, при которой низкий уро_gv реального
ВВП и ukhdbc уро_gv безработицы сочетается с ростом уровня цен
(инфляцией).
Основные источники инфляции издержек:
1. у_ebq_gb_ номинальной заработной платы (как праbeh обуслоe_ggh_
у_ebq_gb_f минимальн ой стаdb заработной платы законодательном
P
Y
P2
P1
0
AD
AS 1
Y2 Y* 2 Y1 Y* 1
AS 2
Инфляция издержек

17 3

порядке), не подкрепленное соответстmxsbf ростом производительности
труда.
2. у_ebq_gb_p_ggZwg_j]hghkbl_ebbkujvz
 либо вследствие сокращения предложения этих ресурсоgZjugd_,
 либо в результате дейстbydZ ртелей,
 либо из -за падения Zexlgh]h курса Zexlu страны, что приводит к
удорожанию импортируемых ресурсо что произошло экономике
России в 2014 г.
В реальной дейстbl_evghklb[u\Z_lkeh`ghjZaebqblv инфляцию спроса и
инфляцию издержек . Однако общепризнанно, что инфляция спроса
продолжается до тех пор, пока имеет место избыточный совокупный спрос .
Инфляция издержек, по мнению экономисто неоклассического напраe_gby
аlhfZlbq_kdb сама себя ограничивает, сокращая спрос на ресурсы, и
пос тепенно исчезает (однако остается проблема у_ebq_gby реального объема
производстZbaZgylhklb.
4. Социально -экономические последстbybgneypbbBgneypbyb
реальный доход. Влияние инфляции на перераспределение дохода и
богатстZ Если говорить о полностью ожидаемой, прогнозируемой инфляции, то
экономические агенты целом могут к ней приспособиться. Например, если
известно, что уро_gv цен поднимется следующем году на 5%, то работники
потребуют у_eb чения ставок номинальной заработной платы на те же 5%. Все
предприниматели у_ebqZl свои цены на 5%. Банки у_ebqZl свои стаdb на
5%. Однако полностью прогнозируемая инфляция hafh`gZ лишь
теоретически. На практике экономические агенты сталкиZxlkyk неож иданной
инфляцией. Да и рост цен не происходит равномерно: на одни тоZju цены
растут быстрее, на другие медленнее, на некоторые тоZju цены могут
снижаться. Как праbeh последнюю очередь , как уже упоминалось, растут
номинальные ставки заработной платы.
Одним из серьезнейших последствий неожиданной инфляции яey_lky
перераспределение дохода. Как уже отмечалось, инфляция снижает
покупательную способность денег, поэтому многие полагают, что от инфляции
страдает k_h[s_klо. Чтобы uykgblvlZdebwlhgZk амом деле, необходимо
проанализироZlv как сyaZgu между собой: инфляция , номинальный
(располагаемый) доход и реальный (располагаемый) доход .
Номинальный доход – это количестh денег, которые получают домашние
хозяйстZaZnZdlhjuijhba\h^klа.

174

Реальный доход предстаey_l количество тоZjh и услуг, которое можно
купить на этот номинальный доход.
Другими слоZfb опираясь на сформулироZggh_ лекции 2 соотношение
между номинальными и реальными переменными,
РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД – ЭТО НОМИНАЛЬНЫЙ ДОХОД, ДЕЛЕННЫЙ
НА УРОВЕНЬ ЦЕН :
Y = ��
�� 100%
Если известен темп инфляции, а также изменение номинального дохода
процентах (= темп роста номинального дохода), то
Δ() Y = Δ () PY - 
Y – реальный доход,
PY – номинальный доход,
 - темп (уровень) инфляции.
(Следует подчеркнуть, что расчеты по этой формуле достаточно точны,
если  не превышает 10%)
Из при_^_gghc\ur_nhjfmeuke_^m_lqlh\mkehиях инфляции реальный
доход :
 снизится том случае, если номинальный доход растет темпом,
который ниже темпа инфляц ии ;
 не изменится , если номинальный доход растет тем же темпом, что и
инфляция;
 у_ebqblky , если номинальный доход растёт быстрее инфляции.
Таким образом, не k_g_kmlihl_jbhlbgneypbb .
Страдают :
 получатели фиксированного номинального дохода (бюджетники,
пенсионеры, получатели пособий , стипендий и т.п. ),
 eZ^_evpuk[_j_`_gbcbdj_^blhju.
Выигрывают :
 предприниматели, чьи цены на готоmx продукцию растут быстрее цен
на ресурсы,
 должники,
 государство, расплачивающееся по своим обязательствам
обесцениrbfbky деньгами .
Иначе гоhjy

175

инфляция «облагает налогом» тех, кто получает фиксироZggu_
денежные доходы, и «субсидирует» тех, у кого денежные доходы растут
быстрее инфляции .
В результате и происходит перераспределения дохода и
богатстZ .
Влияние инфляции на объем национального производстZ (реальный ВВП )
и занятость может быть различным.
 Некоторая инфляция спроса сопровождает рост реального ВВП и
сокращение безработицы ( преждеj_f_ggZy инфл яция на восходящем отрезке
кривой совокупного предложения на рисунке 9.2 ).
Поэтому существует мнение, что для того чтобы «подтолкнуть» ожиe_gb_
экономики после экономического спада, можно раскрутить небольшую
контролируемую инфляцию. Это опасная и непрод уктиgZyihabpby:
1. Инфляция ex[hcfhf_glfh`_l\uclbba -под контроля.
2. Это мнение осноZgh на неправильном понимании причинно -
следст_gghc сyab между ростом производстZ (сокращением безработицы) и
ростом уровня цен , на что обращал особое внимание Дж. М. Кейнс, которому
неправомерно приписывают авторстh этого мнения .
 При истинной инфляции спроса реальный ВВП не изменяется , остается
на потенциальном уровне, wdhghfbd_ – полная занятость (рисунок 9.3).
 Если инфляция обуслоe ена ростом издержек, то реальный ВВП
сокращается, безработица растет (рисунок 9.4).
 Гиперинфляция (то есть чрезвычайно высокие и растущие темпы
инфляции), оказыZ_l разрушительное ha^_cklие на объём национального
производстZb занятость, о чем уже упоминалось ur_ (п.1). Ей, как правило,
предшестm_l инфляционная спираль (спираль «зарплата – цены») : например,
первоначальное у_ebq_gb_p_ggZlhары и услуги, обуслоe_ggh_jhklhfp_g
на сырье, может при_klb к требоZgbyf профсоюзо об у_ebq_gbb
номинальной заработной платы. Если эти требоZgby будут uiheg_gu
hajhkrb_ba^_j`db на заработную плату подтолкнут производителей поднять
цены на конечные тоZjubmkem]bbl^
5. Инфляционная инерция.
Незаbkbfh от того, чем uaана инфляция, она может продолжаться и
после того, как перhgZqZevgZyijbqbgZij_djZlblk\h_^_cklие - возникает и
развиZ_lkó инфляционная инерция .
Различают две фазы в процессе формироZgbybgneypbhgghcbg_jpbb:

176

1-я фаза : Непосредст_ggh_ дейстb_ первоначального инфляционного
импульса растягивается во j_f_gb охZluая постепенно k_ больше и
больше товарны х групп . Например, троекратное повышение цен на нефть
1973 г.:
 сразу же отразилось на цене нефтепродуктоbijh^mdpbbg_nl_obfbb;
 потом поukbebkv цены на другие b^u энергоносителей и продукцию
отраслей, больше других потребляющих нефтяное топливо и нефтяное сырье;
 затем «hegZ�aZoe_klgmeZ\kxkhокупность тоZjh и услуг.
Когда k_ цены h k_c экономике (речь идет о странах -импортерах нефти)
повысились (в к онц е 1-й фазы ), эффект g_rg_]h hafms_gby постепенно
затухает (как с эффектом мультипликатора).
2-я фаза: В ходе приспособления пояey_lky инерция, вызванная
инфляционными ожиданиями .
Фирмы и потребители планируют сh_ по_^_gb_ исходя из прогноза на
будущее. Но прогнозы большой мере строятся на экстраполяции недавнего
прошлого: если цены выросли прошлом м есяце, то экономические агенты
ожидаю т такого же роста будущем. Если прогноз оправдывается, то
создается у_j_gghklv\ijZильности подобных ожиданий.
Если государст_ggu_ органы допускают соответствующий этим
ожиданиям рост денежной массы , то у_j_gghkl ь правильности этих
ожиданий закрепляется : инфляционная инерция разbается дальше, не даZy
затухнуть первоначальному импульсу . Всё это может продолжаться сколь
угодно долго. (Обратите gbfZgb_ на причинно -следст_ggmx сyav сначала
ujhkebp_gu , и тол ько потом произошла дополнительная эмиссия денег .)
На самом деле процессы взаимосyaZgu.
Когда разрабатыZ_lky госбюджет, праbl_evklо прогнозирует уро_gv
инфляции , и общестh , ориентируя сь на это , формирует инфляционные
ожидания. Кроме инфляционных ожид аний сущестmxlb^jm]b_bg_jpbhggu_
механизмы, например, индексация доходо.
Существу ю т раз личные модели прео доления инфляционной инерции.
Все современные рецепты МВФ по стабилизаци и уроgyp_gij_^iheZ]Zeb
по меньшей мере, сокращение темпов инфляции, т. е. дезинфляцию ( идеале
прекращение инфляции:  = 0, хотя многие экономисты не разделяют эту точку
зрения, выдвигая идею приемлемой инфляции).
В качест_ примера рассмотрим модель стабилизации уроgy цен , которая
известна как
Модель трехфазоhc (ценоhc стабилизации.

177

Подчеркнем, что в этой модели качест_ исходного состояния экономики
предполагается полная занятость .
1-я фаза – замедле ние рост а денежной массы M до темпа, который меньше
темпа инфляции (в экстремально м ZjbZgl_ - полное пре кращение роста M ).
2-я фаза – ke_^klие этого произойдет падение номинального соhdmigh]h
спроса при прежн их инфляционных ожиданиях . В результате - сокращение
производстZjhkl[_ajZ[hlbpu при прежних инфляционных ожиданиях .
3-я фаза – под ebygb_f спад а и роста безработицы инфляционные
ожидания постепенно преодолеZxlky Экономика аlhfZlbq_kdb
haращается khklhygb_iheghcaZgylhklbZтоматический механизм : гибкие
цены, процентные стаdb и заработная плата , то есть, неоклассический
механизм ).
ВЫВОД : Без спада свести устойчиmxbgneypbxdfbgbfmfmbl_f
более ее ликb^bjhать невозможно.
 Монетаристы убеждены, что эт и процессы прои схо дят достаточно
быстро и с незначительным потерями.
 Согласно a]ey^Zf сторонникоLJH (т еории рациональных ожиданий) –
быстро и без потерь.
 Кейнсианцы убеждены длительности и мучительности этих процессов:
экономика должна пройти через глубокий спад.
Коэффициент потерь (сколько процентных пунктоkhdjZs_gby< приходится на один процентный пункт сокращения инфляции) по
некоторым расчетам ра_g5 .
Как показыZ_l опыт России и других стран, которые uihegyeb
требоZgby МВФ, ближе к истине оказыZxlky кейнсианцы. Этот выh^
подтверждается и текущим кризисом экономике России: политика
таргетироZgby инфляции, которую Банк Р оссии начал проh^blv 2014 году,
при_eZ к падению ВВП 2015 году на 3,7%. При этом инфляция ускорилась
до 12,9%. По предZjbl_evguf^Zggufbgneypby 2016 г. составила 5,4%.
Если учесть, что политика таргетироZgbybgneypbbgZqZeZijh\h^blkyijb
инфл яции 6,5%, то «цена» снижения инфляции предстаey_lky слишком
ukhdhc.
6. Особенности инфляции в соj_f_gghcJhkkbb.
Вспомним Россию начала 90 -х годо Либерализация цен 1992 г. дала
толчок для развертыZgby инфляции, так как она осуществлялась услоbyo
изначального дефицита товаров , цены на которые были зафиксироZgu
государством на уровне ниже равно_kgh]h (это назыZ_lky подаe_gghc

178

инфляцией ). Положение усугуб лялось сущестhанием «денежного на_kZ�
(значительного преur_gby денежной массы, включая денежные сбережения,
над тоZjghcfZkkhc<j_amevlZl_eb[_jZebaZpbb\ujhkebp_gu
В этом проявилось дейстb_jughqgh]hf_oZgbafZijbkihkh[e_gb_
спроса к предложе нию .
Таким образом инфляция России начиналась как типичная инфляция
спроса, которая была порождена общим первоначальным избытком спроса
над предложением.
Избыток спроса был обуслоe_g нераghесием между номинальными
доходами и национальным продуктом. Излишек доходоihjh^bebaebr_d^_g_]
(а следовательно, и излишек соhdmigh]h спроса), а не наоборот. Ведь деньги
uimkdZebkv соответствии с доходами. Денежная масса была чрезмерно
большой, так как большие доходы не могли быть полностью реализоZgu
насел ением \b^m низких фиксированных цен . Когда уро_gv цен ujhk
нераghесие ликвидироZehkv К этому добаbehkv прямое ограбление
населения (были заморожены deZ^u Сбербанке), но рост уроgy цен
(инфляция) не прекратился . Это можно объяснить только следу ющим
образом:
 Начаrbkv преимущест_ggh как инфляция спроса , инфляция России
превратилась очень скоро в осноghf инфляцию издержек , главным образом
издержек на промежуточную продукцию (сырье и энергоносители), но не на
рабочую силу ! Быстрее k_]h росли цены на электроэнергию, на топлиh на
черные металлы при сокращении индекса реальных средних издержек на
рабочую силу на 23% в период с 1990 до 1996гг.
 Для борьбы с этой инфляцией издержек правительстh продолжало
использоZlv метод шоковой терапии (сокр ащение денежной массы и
государственных расходоij_^gZagZq_gguc^eyih^Zления инфляции спроса
mkehиях экономики полной занятости :
Вследствие этого, падение производстZ и рост безработицы,
обуслоe_ggu_ стагфляцией , были дополнены сокращением совок упного
спроса за счет сокращения денежной массы и государст_gguo расходов :
результате такой политики инфляция (издержек) продолжалась течение
нескольких лет, а объем производстZbaZgylhklvijh^he`ZebiZ^ZlvDwlhfm
добавился рост неплатежей.
В закл ючение необходимо отметить следующее. Гиперинфляция, имеrZy
место России 90 -е гг., как и любая гиперинфляция, была обуслоe_gZ
прежде k_]h политическими причинами. Выбранный правительстhf Гайдара
для подаe_gby инфляции метод шокоhc терапии dexqZe себя не только

179

либерализацию (отпуск цен), но и приZlbaZpbx ( переh^ государст_gghc
собст_gghklb частные руки ), осущестeyшуюся, как уже теперь известно,
бандитскими методами. Все это делалось якобы для пояe_gby эффектиgh]h
собст_ggbdZ , способного повысить эффективность произh^klа .
Но для этого шокоZyl_jZibyh[yaZl_evgh^he`gZ[ueZ
сопровождаться государст_gghciheblbdhcih совершенстh\Zgbx
структуры производства с целью создания ноuojZ[hqbof_kl , что
сдержало бы сокращение сов окупного предложения.
Это состаgZyqZklvfZdjhwdhghfbq_kdhciheblbdbij_^eh`_gby .
Вот именно этого сделано и не было.
В итоге реформ 90 -х гг. Россия получила олигархический капитализм с
нищетой ukhdhh[jZahанного населения, с растущей кучкой миллиардер о с
низким уроg_f эффектиghklb производстZ с неэффектиghc структурой
производстZb\ukhdbfmjhнем инфляции.
Соj_f_ggZy инфляция России, по мнению многих экономисто есть в
значительной степени инфляция издержек , обуслоe_ggZyij_`^_сего рост ом
тарифо на продукцию и услуги естест_gguo монополий и поur_gb_f
gmlj_ggbop_ggZwg_j]hghkbl_eb
Именно инфляция издержек khременных услоbyofh`_lklZlv
глаgufij_iylklием для необходимого России экономического роста.
7. Взаимосyavbgneypbb спроса и инфляции издержек в модели
(краткосрочный и долгосрочный период).
Теория не_jguo предстаe_gbc и теория несовершенной информации ,
объясняющие сущестhание и aZbfh^_cklие долгосрочной и краткосрочных
криuo соhdmigh]h предложения (лекция 3), п озволяют показать сyav
инфляции спроса и инфляции издержек , а также различия между ними.
Инфляция спроса.
o Источник - избыточный совокупный спрос :
o Инфляция спроса возникает тогда, когда рост совокупного спроса AD
e_q_laZkh[hc рост уроgyp_g P.
o Возникает по достижении потенциального уровня ВВП ( Y *).
Предположим, что исходное состояние экономики характеризуется
следующими параметрами (рисунок 9.5):
 Точка E1 (Y = Y * и P = P1) – точка долгосрочного равновесия.
 Кривая SRAS (P1) определяется номинальной ставкой заработной платы
W 1, соответствующей уроgxp_g P1 при ожидании неизменного уроgyp_g .

180

Эта криZykms_klует, потому что hafh`ghhldehg_gb_
фактического уровня цен от ожидаемого (под ha^_cklием изменений
совокупного спроса или совокупного предложения), и корректироdZ
(адаптация) ожиданий потребует некоторого времени.
Предположим теперь, что :
1. Например, результате роста денежной массы совокупный спрос растет:
M  AD .
Переход на ноmxdjbую соhdmigh]hkijhkZ AD 2 означает рост уроgy
цен P для любого уроgy дохода (ВВП) Y

Рис. 9.5. Инфляция спроса
Так как краткосрочном периоде стаdb номинальной заработной платы
более инерционны, чем цены, то равно_kb_ из точки E1 переходит точку e2 ,
принадлежащую кривой SRAS (P1)(стрелка 1 на рис. 9.5) :
AD = AD 2, P = P2 (P2 > P1), Y = Y 2 (Y 2 > Y *)  
AD  P Y  
Почему сокращается безработица?
В результате роста уроgy цен при сохранении прежней номинальной
стаdb заработной платы реальная стаdZaZjZ[hlghcieZlukhdjZsZ_lkó :
P, W 1 – const .  (W /P), т.е. (W 1/P2 ) < ( W 1/P1).
Это обусловлиZ_ljhklh[t_fZkijhkZgZljm^bm\_ebq_gb_< (дохода) Y .
2. Когда рабочие осознают , что их реальная заработная плата уменьшилась,
их ожидания относительно уроgy цен изменятся и конечном счете
P
Y
LRAS
SRAS(P 1)
SRAS(P 3)
AD 1
E1
E3
e2
AD 2
1
2 P3

P2

P1

Y* Y2

181

устаноylky на уроg_ P3 (на самом деле у_ebqb тся ожидаемой темп
инфляции), что uahет требования повышения номинальной ставки W
трудоuo договорах на новый срок. Вследстb_ этого реальная ставка ( W /P)
конечном счете _jg_lkydbkoh^ghfmmjhню. Это вызовет сокращение спроса
на труд и дохода Y .
К исходному уроgx\_jgmlky\k_ реальные переменные, т.е. k_
параметры, кроме краткосрочной кривой соhdmigh]hij_^eh`_gbó и уроgy
цен , и раghесие переместится lhqdm E3 (стрелка 2 на рис. 9.5):
W   SRAS (P1) сдb]Z_lky e_о (dhg_qghfkq_l_) положение
SRAS (P3)  Y = Y *,
u = u*, P = P3.
В конечном итоге процентное увеличение уроg я цен раghbkoh^ghfm
процентному у_ebq_gbx^_g_`ghcfZkku M :
M ( J .
Обратите gbfZgb_ новая краткосрочная кривая обозначена как
SRAS (P3), а не как SRAS (W 2), так как исходной причиной сдвига
краткосрочной криhc совокупного предложения e_\h явилось не поur_gb_
номинальных стаhd заработной платы, а рост уроgyp_gызZggucjhklhf
совокупного спроса.

Рис. 9.6. Инфляционная спираль
ВЫВОД:
Y
P
LRAS
SRAS(P 1)
SRAS(P 3)
AD 1
AD 2
P3

P2
P1

Y* Y2
AD 3
SRAS(P 5)

E1
e2
e4
E3
E5

182

 В краткосрочном периоде инфляция, обусловленная избыточным
совокупным спросом, вызыZ_ljhklmjhня цен и у_ebq_gb_
реального ВВП.
 В долгосрочном периоде – только рост уроgyp_g что и было
показано в анализе базовой модели AD -AS (лекция 3).
Этот u\h^ используется экономистами неоклассического напраe_gby для
того чтобы обосноZlv ненужность и даже j_^ghklv стимулирующей
стабилизационной политики , которая (якобы) может при_klb к
инфляционной спирали (красные стрелки на рисунке 9.6).
Теперь посмотрим, что будет пр оисходить с экономикой, если hagbdg_l
инфляция издержек.
Инфляция издержек .
Эта инфляция, как известно, hagbdZ_l результате ценовых шоков
предложения, сдb]Zxsbo криmx совокупного предложения e_\h
Посмотрим последствия ^he]hkjhqghfi_jbh^_.
Исходн ое состояние экономики описыZ_lkylhqdhc E1 (рисунок 9.7):
Y = Y *, P = P1, W = W 1
Предположим, что профсоюзам удалось добиться повышения номинальной
стаdb заработной платы (не подкрепленного ростом производительности
труда) до уровня W 2, j_amevlZl_q_]hjZно_kb_i_j_c^_l точку e2 (стрелка
1 на рис. 9.7):

Рис. 9.7. Инфляция издержек
W  SRAS   SRAS (P1) сдb]Z_lky e_о iheh`_gb_ SRAS (W 2)  
P
Y
LRAS
SRAS(P 1)
SRAS(W 2)
AD 1
E1
E3
e2
AD 2
3
1 P3

P2

P1

Y2 Y*
2
SRAS(P 4)
4

183

P(P2), u и Y(Y 2).
НоZy краткосрочная криZy совокупного предложения обозначена как
SRAS (W 2), а не как SRAS (P2), потому что причиной сдb]Z краткосрочной
кривой соhdmigh]h предложения и роста уроgy цен до P2 явился рост
номинальной ставки заработной платы W . Таким образом, сдb] криhc
соhdmigh]hij_^eh`_gby не яey_lkyj_Zdpb_cgZjhklmjhня цен, а означает
инфляцию издержек . Поскольку эта инфляция со проh`^Z_lky ростом
безработицы , то налицо наступление стагфляции (точка e2).
Однако некоторые экономисты (в частности, монетаристы) полагают, что
1. речь идет не об инфляции, а о временном поur_gbbmjhня цен, которое
было вызвано поur_gb_f номинальной стаdb заработной платы (вспомним,
что с точки зрения монетаристо если не произошло увеличения денежной
массы, то инфляции не может быть ). Столкнув шись с безработицей, наемные
работники будут ugm`^_gu согласиться на снижение номинальной
заработной платы до прежнего уроgy Это позволит предпринимателям
снизить цены ( стаdb заработной платы и цены гибкие !): экономика
аlhfZlbq_kdb _jg_lky точку до лгосрочного раghесия E1 (стрелка 2 на
рисунке 9.7).
Таким образом, инфляция издержек сама себя гасит.
Но это произойдет только в том случае, если т. e2 государство не
начнет проh^blviheblbdmklbfmebjhания спроса.
2. Если государстh целях сокращения безработицы начнет стимулироZlv
соhdmiguc спрос, наращиZy денежную массу (стрелка 3 на рис унке 9.7 ), то
раghесие перейдет lhqdm E3:
AD (AD 2)  Y(Y *) и u, Р(P3).
Рост уроgy цен до P3 уже предстаey_l собой инфляцию спроса и может
uaать требоZgb е дальнейшего повышения номинальных ставок заработной
платы, что обуслоbl сдвиг e_\h краткосрочной кривой соhdmigh]h
предложения положение SRAS (P4) – (стрелка 4 на рисунке 9.7 ), и т.д. 
инфляционная спираль (!) : угроза гиперинфляции .
ВЫВОДЫ:
1. Если государстh пытается поддержиZlv полную занятость путем
стимулироZgby спроса период инфляции издержек, _kvfZ _jhylgh
пояe_gb_ инфляционной спирали (монетаристская позиция).
2. Если государстh не пытается стимулироZlv совокупный спрос с целью
сокращения безработицы, то _kvfZ _jhylgh раз_jlu\Zgb_ спада
(кейнсианская позиция).
ЧТО ДЕЛАТЬ?

184

Если экономика попадает точку e2, то hafh`guljb\ZjbZglZiheblbdb:
1. политика воздействия на рынок :
 полити ка занятости и перекZebnbdZpbb,
 политика содейстbydhgdmj_gpbbijhlb профсоюзоbfhghihebc;
2. политика доходоj_]mebjh\Zgb_aZjZ[hlghcieZlubp_g) , эта политика
означает f_rZl_evklо в осноu рыночного механизма и поэтому имеет мало
стороннико;
3. по литика предложения (состаgZy часть политики стимулироZgby
экономического роста).
(Впрочем, политика в оздействия на рынок – состаgZy часть политики
предложения ).
Польза от этих моделей:
Модели помогают uykgblv истинный источник инфляции: вызвана
инфляци я ростом издержек или ростом соhdmigh]hkijhkZ.
В следующей лекции мы уb^bf сyaZgu ли между собой (и если сyaZgu
то как?) инфляция и безработица как дZ прояe_gby макроэкономической
нестабильности.

Макроэкономика || Курс лекций (Найденова)

Прямая ссылка будет доступна примерно через: 45 сек.

Прямая ссылка будет доступна
примерно через: 45 сек.