Sekrety birzhevoj torgovli

Формат документа: pdf
Размер документа: 2.77 Мб





Прямая ссылка будет доступна
примерно через: 45 сек.




Теги: Линда Рашке и Ларри Коннорс
  • Сообщить о нарушении / Abuse
    Все документы на сайте взяты из открытых источников, которые размещаются пользователями. Приносим свои глубочайшие извинения, если Ваш документ был опубликован без Вашего на то согласия.

1библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

2 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РЕ Д И СЛ О ВИ Е Т
рей дер ы о б щ аю тс я м еж ду с о б ой н е о б яза те л ьн о д ля о б суж дения б ы чьи х и ли м ед веж ьи х
р
ы нко в. О ни о б м ен иваю тся , с к о рее, в зг л яд ам и н а п ри ро д у и з а м ы сл овато сть с в о его б и зн еса.
К
огд а мы н ач и нае м р азг о во р, в сегд а уд ив ите л ьн о вы яв и ть с х од ств о ус во ен ны х уро ков,
о
бм ен ять ся о п ы то м и у в и деть , как в се м ы н еза в и си м о д ру г о т д ру га при ход и м к о дн им и т ем ж
е
в
ы во д ам . Ч асто в б есед ах д руг с д руг ом мы н а с а м ом д ел е и щ ем р азг а д ки в с в о и х с о б ств ен ны х
г
о ловах , н ад ея сь п он ять с е б я н ем ного лу чш е. Н
есм отр я н а н аш е п осто ян ное с тр ем лен ие к з н ан иям , р ы нок с ам д ел ае т т ак , ч то б ы э т о у ч ен ие
н
е з а к ан чи вал ось . В к о н еч н ом с ч ете, н аш в ы сш ий учи тель — о п ы т, з а м ен и ть его н и чем
н
ел ьзя . М ы м ож ем т о льк о в ы би рать отн ош ен ие, с к о то ры м п од ход и м к п роц ессу и зуч ения
т
о р го вл и . М ы м ож ем п ри нять н еи зб еж ны е н еу д ач и и уч ить ся н а н и х, м ож ем у ступ ать н аш ему
е
с те ств ен ному ч ел овеч ес к о м у у п орств у и б ы ть в ы ну жден ны ми п овто рять о дн и и т е ж е ур оки
п
о м ногу р аз. Э
та к н ига н ап исан а д ву мя лю дьм и, к о то ры м н рав и тс я э т о т проц ес с. М ы, к ак оказа л ось , н е
е
д и н ств ен ны е, к о м у д овел ось с о вер ш ить н ек о то р ы е о ш ибки , и м ы т ак ж е о тк р ы ли о д н и и т е ж
е
с
ек р еты ус пе ха... к о то ры е н ад еем ся р азд ел и ть с в ам и. С
ам ы й важн ый сек рет — у ч и тесь с л уш ать р ы нки и н е н ав я зы вать и м с в ою в ол ю ,
К
аж ды й и зв естн ы й н ам усп еш ны й тр ей дер п озн ал н ео б ход и м ость в п
осл ед ов ат ел ьн ост и . В
э
то м к л ю ч к о в сему — в ы д ол ж ны т о р го вать , и сп ол ьзу я п осл ед овате л ьну ю м ето дол оги ю . В ы
д
олж ны с л ед овать о п ред ел ен н ой с тр ате ги и т о рго вл и . Х отя э т а к н ига п ред ста в л яет м ноги е
с
тр ате ги и, к аж дая и з н и х и м еет о д ну и ту ж е о б яза те л ьну ю о тп рав ну ю т о чку : с н ач ал а 3 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

у
м ен ьш ен ие р и ск а; п осл е т о го , к ак р и ск о п ред ел ен и п остав л ен п од к о н тр о ль — м ак си м иза ц ия п
ри бы ли . Н
а д во и х у н ас 3 4 г о да о п ы та в р ол и б и рж ев ы х т р ей дер ов, ч л ен ов б и рж и, и нсти ту цион ал ьн ы х т
р ей дер ов, м ен ед ж ер ов х ед ж ев ы х ф он дов и к о н су ль танто в по т о рго вл е ф ью чер сам и — и в се э
то в р ем я м ы т о р го вал и н а с в о й с о б ств ен ны й с ч ет. У н ас п олу чи ло сь хор ош о, п ото му ч то н аш п
ер вей ш ий ру ко водящ ий п ри нцип — о бяза те л ьн ое и п ер во очер ед н ое н ах ож ден ие с х ем и с
п осо б ов в х ож ден ия н а р ы нок, м иним изи рую щих р и ск . П ри бы ль з а те м п ри ход и т с а м а п о с
е б е. Н
ак о н ец , х отя на ми п ред ста вл ен о мн ого ра зл и чн ы х м од еле й, ч то б ы п реу сп еть , в ам н уж на т
о л ьк о О ДН А с тр ате ги я. Н ек о то ры е и з л уч ш их т р ей дер ов п реу сп ев аю т, п ото м у ч то р
ук о во дств ую тс я т о л ьк о о д н ой с тр ате ги ей . Н ад еем ся , в се м одел и в д ан ном р ук о во дств е б
уд ут с п осо бств о вать п он им ан и ю н ек о то р ы х о со б ен н осте й р ы нка и п одтв ер дят в аш и с
о б ств енн ые с о об ра жен ия о р ынке. Г
Л АВА 1 В
ВЕ Д ЕН И Е Д
а, В ир дж ин ия, в ы М ОЖ ЕТЕ з а р аб ат ыва т ь н а ж изн ь б и рж ево й т орго вле й ! В
ден ь, к о гд а п овы ш ен ное в н им ан ие уд еляетс я гл об ал ьн ы м уп равл яю щ им к ап итал ом , а
ф
он ды , п охож е, д ом инирую т н ад р ы ночн ой а р ен ой , т ру дн о во об рази ть , ч то мал ен ьк и й
с
п еку ля нт м ог б ы и м еть м ного ш ан со в. С та л а л и т о рго вл я фу нкцией ко м пью те р н ой т е х н ики ?
И
зм ен или сь л и р ы нки за п осл ед н ее д еся ти лети е? Н аск о льк о важ ен т е о рети ческ и й мир в п ы лу
с
р аж ен и я? П рав д а в т о м , ч то н ес к о льк о то рго вы х уло вок и н ем ного зд рав о го с м ы сл а д адут в
ам
б
ол ьш е п ользы , ч ем в се к н и ги п о т е х н и ческ о му а н ал и зу , в м ес те в зя ты е. В к о н еч н ом с ч ете
ч
ел овек м ож ет о п ред ел и ть п од дер ж ку и с о п ро ти вл ен ие л уч ш е, чем к о м пью тер . И , к о н еч н о ж е,
ч
ел овек об лад ае т го разд о б ольш им и в о зм ож ностя м и, ч ем з н ает! 4 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
та к н ига н ап исан а д ля а к ти вн ого т р ей дер а. Э то к о м пиляц и я с тр ате ги й, с к о то ры ми м ы д во е
т
о рго вал и в т е ч ен ие п осл ед н их 1 5 л ет о б ы кн овен н ы ми а к ц иям и и ф ью чер сам и. С тр ате ги и
к
о н ц еп ту ал ьн о просты и с г о то вн ость ю в о сп ри няты н аш им и д рузь я м и и к о л лега м и. Э та к н и га
н
е п о т е х н ическ о му а н ал и зу . Э то рук овод ств о по к о н кр етн ы м с х ем ам , в ы во д ящ их в ас н а
р
ы нок т о льк о на о гр ан ичен ное в р ем я. С чи та й те их к о ллек ц ией « х и рург ическ и т о чн ы х
уд
аров» , п ред лага ем ы х в с о чета н ии с о тл и чн ой м ето д ологи ей упр ав л ен ия каж ды м и з н их!
К
аж дая м од ел ь и ден ти ф ицируе т о п ред ел ен н ое с о сто ян ие р ы нка. Т орго вл я, к ак и зв естн о,
д
олж на в ес ти сь н а о сн ован ии т о льк о наи более р асп озн ав аем ы х и н ад еж ны х м од ел ей .
Б
ольш ин ств о с х ем м ож но и сп ользо вать д ля т о рго вл и н а л ю бом р ы нке и в л ю бой с трук тур е
в
р ем ен и. Э
то ру ко водств о науч ит в ас в сему, ч то мы з н аем о т о рго вл е н а к о леб ан иях ( s
w in g t
r a d in g )
.
Т
орго вл я н а к о л еб ан иях — э т о о тсл еж иван ие р ы нка д чя о п ред ел ен ия ур овн ей п од дер ж ки и
с
о п роти вл ен ия и а к ти вн ой т о рго вл и в э т и х д и ап азо н ах . Ч то б ы мин им изи ровать р и ск , чу ть
н
и ж е п од дер ж ки или в ы ш е с о п роти вл ен ия с та в ятс я с то п ы . В ы н ауч итесь узн авать лу чш ие
с
х ем ы н а э т и х уро внях и ф икси ровать при бы ль в п роц ессе о сущ еств л ен ия с д ел ок. Ч
то б ы и зв л еч ь м ак си му м из т о рго вл и п о э ти м с х ем ам , в ам с л ед ует у ч и ты вать сл е -
ду
ющ ие важ ны е м ом ен ты : • Н
овую к о н ц еп ц ию и ли с тр ате ги ю в аж но с н ач ал а о ц ен ить н а б ум аге . Т ол ьк о у в и дев м од ел ь м
ного р аз, с м ож ете в ы чу вств о вать с еб я с н ей п о-н асто ящ ему к о м ф ортн о. В ы д
ол ж ны в
ер и ть в
е е с п осо б н ость п овто рять ся . Н е уд ив ляй те сь , е с л и н ач н ете п о-н асто ящ ему в о збу жд аться , к
о гд а уви ди те , как н ач и наю т об разо вы вать ся м одел и . • Е
сл и м од ел ь к аж ется в ам б ессм ы сл ен н ой , н е и сп ользу й те ее д ля т о р го вл и . Е сл и в ы н е в
ер и те в н ее н а 1 00 п роц ен то в, в ы н е с м ож ете п рео д ол ев ать п рои гр ы ш ны е п олосы . • В
се, ч то в ам нуж но, ч тобы з а р абаты вать н а жизн ь, — э т о о д н а мод ел ь! Н
ау чи тесь с
н ач ал а с п ец и ал и зи ро вать ся , ч то б ы д ел ать х ор ош о ч то -т о о дн о. М ы з н аем д ву х т р ей дер ов, т
о ргую щих то льк о п о « ан ти м од ел и» н а п яти м инут ны х г р аф иках S & P .
Д ру гой н аш д руг т
о ргуе т т о льк о н а «т рех мал ен ьк и х и ндей цах» на т и ко вы х г р аф иках . Т рей дер ы м огу т з
а р аб аты вать н а ж изн ь, т о ргуя п о л ю бой и з м од ел ей , п ред ста в л ен ны х н ам и в э т о й к н иге . "
С ам ы й б ольш ой в аш в р аг в т о рго вл е — « п ред взя то сть нап рав л ен ия» , м нен ие о н ап рав л ен и и
р
ы нка.. . в аш е, б рокер а и ли д руг а. О тс ек и те е го ! У чи те сь к о н цен тр и ровать ся н а «п рав о й
с
то рон е» г р аф ика, т о е сть н а т о й м од ел и , к о то рая е с ть , • П
осл е п ро чтен ия э то й к н и ги у в ас п ояв и тс я п овы ш ен н ая с п осо б н ость « сл ы ш ать ры нок». Д
аж е е сл и т а и ли и ная г л ав а п окаж етс я н е уд овлетв о ряю щ ей в аш ему л и чн ому с ти лю т
о рго вл и , о н а д олж на, п о к р ай ней м ер е, у си лит ь ваш е п он им ан ие д и нам ики ры нка и п
овед ен и я ц ен в к р и ти ческ и х т о чках . • Н
и о д н а и з э т и х с т р атег и й не пред н азн ач ен а с т а ть м ех ан ическ ой с и ст ем ой . Буд
ьте б лаго д ар н ы , ч то эт о та к ! В п роти вн ом с лу чае и х в о зм ож ности э к сп лу атировал и сь бы
н
а р ы нке б ол ьш им и ф он дам и. П о о ц ен ке, б ол ее 9 0 п ро ц ен то в б ол ьш их пу лов на ф ью чер сн ы х
р
ы нках уп рав л яю тся на м ех ан ичес к о й о сн ове, п ы та я сь с и сте м ати ческ и и сп ользо вать тр ен ды .
Э
ти м ф он дам о чен ь т ру дн о пер ем ещ ать больш ие су мм ы ден ег в к о ротк и е пром ежут ки
в
р ем ен и. О ни н е и м ею т в о зм ож ности и сп ользо вать сто п -о рд ер а б ез р и ск а неб лаго п ри ятн ого
п
роск ал ьзы ван ия. О ни н е м огу т б ы ть с то ль ж е п од ви ж ны ми, к ак неб ольш ой с п екул янт, и в
э
т о м в аш е п
реи м ущ ест в о. • Э
то п ри во д и т н ас к сам ому в аж ному пун кту. П ер во н ач ал ьн ы е с то п -о рд ер а о б яза те л ьн ы ! К
аж дая с тр ате ги я д ан ной к н иги буд ет тр еб овать от в ас в ы ста в л ен ия з а щ итн ого с то п а п осл е о
тк р ы ти я п ози ци и. С то п ы н ео б хо ди м ы д ля в аш ей з а щ иты , е с л и в се п ой дет н е т а к . ( П ом ните, м
ы т о ргу ем то льк о н а в ер оятн остя х .) В се, ч то т р еб уетс я , ч то бы с в ести н а н ет п ол ож ите л ьн ы е р
езу льтаты пред ы дущ их 20 с д ел о к, э т о о ди н р аз в п ло хой с д ел ке р ас сл аб и ть ся и ли п ер еж ить «с
индром з а сты вш его к р оли ка» . Р
азм ещ ен ие п ер вон ач ал ьн ы х з ащ итн ы х ст о п ов дол ж но с
т ать о бя за тел ьн ой п ри вы чк ой . К
ак в ы ув иди те , в б ольш инств е п ри м ер о в, е с л и н е в о в сех , в
аш и с то п ы п од вер гну т р и ску л и ш ь н еб ольшую су мму д ен ег, М
од ел и в э то м ру ко во дств е ор га н изо ван ы в о кру г т р ех р азл и чн ы х к о н ц еп ций т о рго вл и
н
а к о леб ан иях , В со отв етс тв и и с н им и ( к о леб ан иям и) ф орм иру ют ся уро вн и п од дер ж ки и
с
о п роти вл ен ия. Э то п роб ы ( t
e sts )
, в о сста н овл ен ия ( r
e tr a cem en ts )
и кул ьминац ион ны е 5 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

р
азв о роты ( c
lima x r
e v ers a ls )
. М ы п од робн о п ого во ри м о б э т и х и дея х в о в во д н ой г л ав е п о т
о рго вл е н а к о леб ан и ях . З атем с л еду ет гл ав а п о упр ав л ен ию к ап ита л ом . Г
лав ы , о п исы ваю щ ие « п роб н ы е» с х ем ы , в к л ю чаю т «Ч ер еп аш ий с у п» , «Ч ер еп аш ий с у п п лю с о
д и н», «8 0— 20» и « М ом ен тум п инбол л» . М од ел и в о сста н овл ен ия в к л ю чаю т разд ел ы п о «А
нти» и д ве с д ел ки A
DX .
В посл ед н ю ю очер ед ь о п исы ваю тс я р азл и чн ы е т и п ы ку
льм инац и он ны х р азв о ро то в. Н аш и л ю би м ы е м одел и в ар ьи рую тс я о т м од ел ей р азв о р ота н а н
ово стя х д о р азл и чн ы х сх ем б ар н ы х г р аф ико в. М
ы т а к ж е вк л ю чи ли гл аву , н ап исан ную н аш им д руг ом, п роф ессо ром ф инан со в в С
ирак уз ск о м ун ивер си те те . М ы п оду мал и , что в ы бу дете очар о ван ы — к ак б ы ли м ы с ам и — о
п исан ием е го и ссл ед ован ий и п олу ченны х им р езу ль тато в о т а й нах д олго веч н ости и п
ри бы льн ости в ы сш их К ТФ ( С ТА — C
ommo dity T
ra d in g A
dvis o r ,
к о н су ль та н т п о т о рго вл е ф
ью чер сам и). П
ри лож ен ие в к л ю чает все п ри м ен им ы е р езу ль таты тес то в н а и сто ри ческ и х д ан ны х, н
еза в и си м о о су ще ств л ен ны х M
oore R
ese a rc h C
en te r
в Ю дж ин е, ш т. О рего н . Э ти т е сты в
к л ю чен ы , ч то б ы п рои ллю стр и ровать т е н ден ци ю ры нка, ч то преи мущ еств о дей ств и те л ьн о сущ
ествует . О ни н е д олж ны в о сп ри ни м ать ся к ак мех ан ическ и е с и сте м ы . П
реж де, ч ем п ер ей ти к сам им с тр ате ги ям , с н ач ал а п ого во ри м о м ех ан ике то рго вл и н аколебаниях. Г
Л АВ А 2 Т
О РГ О ВЛ Я Н А К О ЛЕБА Н ИЯХ С
пек уля ц ия, в е е с а м ом и ст инн ом с м ы сле , о зн ача ет п ред ви д ен ие. Р
ичар д Д . В ико ф ф Ч
то бы п он ять п ри нци п р аб оты н аш их с тр ате ги й, в аж но п он ять о сн овы т о рго вл и н а
к
о леб ан иях . Н
ач и ная с о в р ем ен и Ч ар льза Доу, т р ей дер ы п ишу т о д ву х р азл и чн ы х м ето д ах т о рго вл и .
П
ер вы й з а к л ю чаетс я в т о м , ч то б ы и гр ать с «д ал ьн им п ри ц ел ом ». Э то о зн ач ает п ы та ть ся
о
п ред ел и ть б азо вую с то и м ость ры нка и ли ц ен ной бум аги , и сх од я и з фун дамен та л ьн ы х
п
ар ам етр ов. С дел ка в э т о м с лу чае д ер ж ится д о т е х п ор, п ока не п рои сх од и т п ер ео ц ен ка. Э то
а
н ал оги чн о с тр ате ги ям с л ед ован ия з а т р ен дом . Э ти с тр ате ги и, в к о н еч н ом с ч ете, з а в и ся т о т
д
олго ср очн ой э к о н ом ическ о й п оли ти ки и ли фу ндам ен та л ьн ы х изм ен ен ий в с п росе и
п
ред лож ен и и. В то рой м ето д т о рго вл и , о п и сан ны й Д оу е щ е в 1 908 г о ду, з а к л ю чаетс я в т о м ,
ч
то б ы «р аб ота ть на а к ти вн ы х р ы нках , с о вер ш ая м ного с д ел ок и п олага я сь д ля з а щ иты н а с
то п - о
рд ер а» . Э то с та л о н азы вать ся « то р го вл ей на к о леб ан иях » ( s
w in g t
r a d in g )
. В озм ож ности 6
6 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

т
о рго вл и п ред оста в л яю тс я к ак н а д ли нн ой , т а к и н а к о ротк о й с то рон е, н еза в и си м о о т т о го , к
ак и м я в л яетс я о сн овн ой д олго ср очн ы й т р ен д. Т
орго вл я н а к о леб ан иях о зн ач ает п ред во сх и ти ть с л едую щее д ви ж ен ие р ы нка и п оста в и ть в
о п рос о т о м , ч то , н аи более в ер оятн о, п рои зо й дет в р езу ль тате . Н ап ри м ер , е с л и р ы нок п
роб и вает п од дер ж ку и р езк о кл ю ет в н и з, с ам ой п рав и льн ой с д ел ко й б уд ет прод ать н а п ер во м о
ж ивл ен ии. Д ел о в т о м , ч то наи бол ее в ер оятн о р ы нок сд ел ает, п о к р ай ней м ер е, п оп ы тку п
рой ти д о н ово го м инимум а п реж де, ч ем с о с к о льк о -н ибуд ь в ы со ко й с те п ен ью в ер оятн ости м
ож но о ж идать , ч то о н с н ова и зм ен ит н ап рав л ен и е. Г
лав н ая ц ел ь каж дой сд ел к и — с к ор ее м иним изи ров ать ри ск , ч ем м ак си м изи ров ать п
ри бы ль. П
осл е т о го , к ак мы о тк р ы ли н ашу с д ел ку , п ози ции упр ав л яю тс я со гл асн о п овед ен и ю ры нка. М
ы н е м ож ем п о-н ас то ящ ем у п ред ск аза ть резу л ьта т. Н ап ри м ер , е сл и м ы т о ргу ем на п ро бе, м ы н
е з н аем , п ри вед ет л и о н а к и сти нному р азв о роту и ли т о льк о к м од ел и к о н со ли дац ии п ер ед д
ал ьн ей ш им п род олж ен ием п ред ы дущ его д ви ж ен и я. М ы п ы та ем ся «з аб еж ать » п ер ед р ы нко м в
п рав и льн ом н ап рав л ен ии, о д н овр ем ен но с тр ахуя сь ж естк и м с то п ом . С
лед ован ие з а т р ен дом д ает с д ел ке п ростр ан ств о д ля м ан ев р а и д опус кает просед ан ия (
и сто щ ен и е т о рго во го с ч ета — d
ra w dow ns )
. У сп ех т о рго вл и н а к о леб ан иях з а в и си т о т т о го , ч
то б ы НЕ пер еж идать реак ц ии и Н Е о тк азы вать ся о т уж е н аи гр ан ной п ри бы ли . И з сд ел ок ну
жн о вы ход и ть и ли в н ап рав л ен ии д ви ж ен ия ц ен ы и ли с р азу ж е н а р азв о роте ц ен ы . П
лав аю щ ие с то п ы ( t
r a ilin g s
to ps )
ф икси ру ют п олу ченную п ри бы ль. Т
орго вл я д олж на и сп ол ьзо вать во зм ож ности к р ай н осте й в п овед ен ии ц ен ы , б ольш ого о б ъ ем а и
л и кви дн ости . В се м од ел и в н асто ящ ей к н иге п ред н азн ач ен ы д ля п олуч ения при бы ли в ус
ло ви ях ак ти вн ого р ы нка М ы н ауч им вас р азы ск и вать на р ы нке j
M onnoH dji b H bie
к р ай ности и
з а те м п окаж ем , к ак иден ти ф ицировать р азл и чи е м еж ду п оку пк ой /п род аж ей о св ед ом лен н ы х п
роф есс и он ал ов ( s
ma rt m
on ey )
и з а п озд ал ой пуб лик и. С
ам ая с и льн ая м одел ь в т о рго вл е н а к о леб ан иях — э т о т о рго вл я н а п роб ах п ред ы ду щи х м
ак си му мо в или м иниму мо в. Э ти п роб ы ф орм ирую т « д во й ную т о чку о ста н овк и » и п
ред лага ю т п рев о сх од н ое м есто п олож ен ие д ля о тк р ы ти я с д ел ки с м иним ал ьн ы м р и ск о м у
б ы тк а. П ро ба м иниму ма, н а к о то ро й с л еду ет отк р ы вать д ли н ную п ози ц ию , м ож ет п рои зо й ти и
ли с л егк а вы ш е, и ли с л егк а ниж е, н о п од дер ж ка н е м ож ет б ы ть уст ан овл ен а, п ока п роба н е с
о сто ял ась ! И мен но п осл е ус пе шной проб ы ( к о гд а р ы нок п ровер и л п ред ы дущ ий мак си мум и
ли м иниму м и с н ова о стан ови лся н а н ем ) о б разуют ся м ноги е и з н аш их м од ел ей . П
РИ М ЕР 2.1 . «
Д во й ная то чка оста н овк и ». В
то рой ти п с д ел ки с о вер ш аетс я в ы ход ом н а р ы нок во в р ем я р еак ц ии, и ли в о сс та н овл ен и я. Э то
«п
окупк а б олее в ы со ко го м иниму ма» в р яду б олее в ы со ки х м инимум ов и м ак си му мо в (и ли
п
род аж а б олее н изк о го мак си му ма в р яду б олее н изк и х м иниму мо в и м ак си му мо в). В э
т о м
с
л уч ае бу дет то л ьк о о дн а т о чка о ста н овки , н о, т а к к ак с д ел ка о тк р ы вае тс я в н ап рав л ен и и
п
рео б лад аю щ его т р ен да, п роб а н е т р ебу ется . 7
7 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
осл ед н и й т и п с д ел ки — э т о м од ел ь ку ль минац ии или и сто щ ен ия. Н
аи более ус пе шны е сд ел ки н а ку ль минац ии прои сх одят в с р ед е в ы со ко й в о лати льн ости , п
ри чем П ОСЛ Е ТО ГО , к ак р ы нок уж е р азв ер ну лся. В ы д олж ны ув ид еть п ояв л ен ие «
к ул ьм инац ион ной то чки оста н овк и » п реж де, ч ем о тк р оете с в о ю п ози цию ! Е сл и в аш в х од п
рав и льн ы й, р ы нок д ол ж ен п очти нем ед лен но н ач ать д ви га ть ся в б лаго п ри ятн ом н
ап рав л ен и и. Т
орго вл я н а к о л еб ан иях т р еб ует н ау ч и ть ся ПРЕ Д ВИ ДЕТЬ разв и ти е о дн ого и з т р ех э т и х т и п ов с
ц ен ар и я. В больш инств е м од ел ей , о п и сан ны х в э т о й к н иге , «с пящ ие о рд ер а» ( r
e stin g o
rd ers )
м
огу т р азм ещ ать ся з а р ан ее. П оэто м у н ет н ео бход и м ости с л ед и ть з а к аж ды м т и ко м . О дн ак о с о в
р ем ен ем в ы д олж ны з а м ети ть , ч то в аш и н ав ы ки ч те н ия л ен ты ( с п осо б н ость о тсл еж ивать п
овед ен ие р ы нка) с та л и з н ач и те л ьн о лу чш е! П
РИ М ЕР 2
.3 . « К ул ьм инац ион ная т о чка о ста н овк и ». В
от н ек о то ры е из д ру гих о сн овн ы х п ри нц ипов т о рго вл и н а к о леб ан иях : • О
став ай те с ь в о д н ой с тр ук тур е д и ап азо н а в р ем ен и! Д а, в аж но б ы ть в к ур се обш ей к ар ти ны р
ы нка, н о э т о н е д олж но в л и ять н а т о , г д е в ы в х од и те и ли в ы ход и те и з с д ел ки и ли к ак вы уп
равл яете ею . Н е п рев р ащ ай те к р атк о ср очн ое ск ал ьп ирован и е в «о бщ ер ы ночн ы е» с д ел ки . • К
огд а со м нев аетес ь , в ы ход и те ! Е сл и р ы нок ста н ови тся в ял ы м и т и хи м п осл е т о го , к ак вы о
тк р ы вае те с д ел ку , и н е д ел ае т н и как о го про дви ж ен ия в н ап рав л ен и и в аш его в х о да, н е ж ди те , п
ока с р аб ота ет в аш с то п . П росто в ы ход и те ! И щ ите б олее а к ти вн ы й р ы нок и ли лу чшую 8П
РИ М ЕР 2
.2 « Е ди н ств ен н ая т о чка о ста н овк и » в
т
р ен де. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

в
о зм ож ность д ля т о рго вл и . В се с тр ате ги и д ан ной к н и ге д олж ны в о зн агр аж дать в ас
н
ем ед лен но. Е сл и э т о го н е п рои сх оди т, в аш а с д ел ка м ож ет о бер нут ься убы тком . • Н
е т о р гу й те на т и хи х, в ял ы х р ы нках . Д оу , Л ивер м ор, Р иа, Т эй ло р, Г ан н — в се в ел и ки е л
ю ди — п овто рял и э т о м ного р аз. Ч то б ы т о рго вать с п ри бы лью , н а р ы нке д олж на б ы ть а
к ти вн ость и л и кви дн ость . • Н
е о ст ав л яй те п рои гр ы ш ную сд ел ку н а с л ед ую щ ий ден ь. В
ы хо ди те и н а с л ед ую щ ий д
ен ь п оп робуй те ещ е р аз на б олее б лаго п ри ятн ом уро вне. • Е
сл и р ы нок п ред лага ет с луч айную п ри бы ль о т с д ел ки , х
в атай те е е! (С
лу ч а йная прибы ль о
зн ач ае т п ри бы ль н ам ного б ол ьшу ю, чем о ж идаем ая .) Б ер и те п ри бы ль с п ол ови ны и ли в се й п
ози ции. В л ю бом с лу чае п од тя ги вай те з а п ози цией ч резв ы чай но б ли зк и й с то п ! • Н
ак о н ец , п ом ните , и в к р атк о ср оч н ой т о рго вл е, и в м ех ан ичес к и х с и сте м ах р асп ред ел ен и е в
ы игр ы ш ны х с д ел ок нер ав н ом ер н о. Б ольш ая ч асть п ри бы ли м еся ц а м ож ет п ри йти л и ш ь о т д
вух и ли т р ех б ольш их с д ел ок. В больш инств е с луч аев каж дая о тд ел ьн ая п ри бы ль м ож ет к
аза ть ся н еб ольш ой , н о в аж нее, ч то б ы и уб ыт ки бы ли м ал ен ьк и м и. Ж
изн ен н о важ но «ф икси ро вать » л уч ш ие с д ел ки . Бу дьте н ас то ро ж е и не о тд ав ай те об ратн о
п
ри бы ль, е сл и т о ргу ет е н а к о леб ан иях ! Г
Л АВА 3 УПРАВЛЕНИЕ
КАПИТАЛОМ Б
ер ит е к а ж ды й в ы игр ы ш , н е с о ж але й т е о б у п ущ ен ной п рибы ли , п от ом у ч т о у го рь
м
ож ет сб еж ат ь б ы ст рее, ч ем в ы д ум ает е. Д
жозе ф д е л а В ега , 1 68 8 г ., и з р ан н его
рук
овод ств а по т о рго вл е К
аж дая т о рго вая с тр атеги я, о п иса н ная в д ан н ом ру ко во д ств е, н а в се 1 0 0 п роц ен то в б есп олезн а б
ез н ад леж ащ его уп равл ен ия к ап ита л ом ( mo
ney ma
nag em ent )
. М ы м ож ем р ас ск азы вать вам б
ес к о н еч н ы е и сто ри и о б о чен ь та л ан тл и вы х т р ей дер ах , р азо ряв ш ихся и з-з а о д н ой и ли д вух п
лохи х с д ел ок. Э то с луч алось и с н ам и о б ои м и в н ач ал е н аш ей к ар ьер ы ! П о наш ему м нен ию , с
ам ая г л ав н ая п ри чи на, п о к о то рой т р ей дер ы в ы игр ы ваю т и ли п рои гр ы ваю т, н е в и х м ето д ах в
х од а, а в и х н ав ы ках упр ав л ен ия кап ита л ом . П
од « уп рав л ен ием кап итал ом » м ы п рост о п он им аем уд ер ж ани е убы тк ов и и ст ощ ени я к
ап итал а н а а бсо л ю тн ом м иним ум е п ри мак си м ал ьн ом исп ол ьзо в ани и в озм ож ност ей и
зв л еч ен и я п ри бы ли . В
аж ное д ля в сех и н весто ров упр авлен ие к ап ита л ом д аж е е щ е в аж нее д ля к р атк о ср очн ы х т
р ей дер ов. В о тл и чи е о т д ол го ср очн ы х п рес л ед овате л ей т р ен да, к р атк о ср очн ы е т р ей дер ы 9
9 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

р
ед ко д ел аю т к ру пну ю с у м му д ен ег н а к ак о й -л и бо о д н ой с д ел ке. С лед овател ьн о, в о тл и чи е о т п
ресл ед овате л я т р ен да, с о гл аш аю щ его ся н а б ольш ое и сто щ ен ие к ап ита л а в о б м ен н а в
о зм ож ность полу чения кру пн ой п ри бы ли с р азу , к р атк о ср очн ы й тр ей дер д олж ен с в о д и ть уб
ыт ки к м инимуму, ч то б ы о бесп еч и ть с в о е в ы ж иван ие. Е
сл и в ы в каж дой с д ел к е у д ер ж ите у бы тк и на миним ум е, в ы у ж е н а 8 0 п роц ен тов в
ы игр ает е с р аж ен ие. В
се м од ел и , п ред ста в л ен ны е в э т о й к н иге , с л едую т о д н ому и т о му ж е м ето ду у пр авлен ия к
ап ита л ом . С ледую щие п ри нци пы о бесп еч ат в аш у сп ех в к р атк о ср очн ой то рго вл е л
ю бого т
и па! 1
. О
тк р ы вай те в сю п ози ци ю с р азу ! Э то о зн ач ае т: е сл и в ы т о ргу ете нес к о льк и м и к
о н тр ак там и, о тк р ы вай те в сю п ози ц ию в о дн о и т о ж е в р ем я. Н е д об ав л яй те к в
ы игр ы ваю щ им п ози ц иям . 2
. Р
азм ещ ай те п ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й с то п д ля в сей п ози ции н а о д и н-д ва т и ка н и ж е с
ам ого п осл ед н его м ак си м ум а или м иниму ма. ( Р ы нок н е д ол ж ен в о зв р ащ ать ся к э т о му о
п ред ел ен ному ур ов ню п од дер ж ки /с о п роти вл ен ия, и ли «т очк е ри ск а» !). К он кр етн ы й в
ы бор в р ем ен и д ля в ы ход а и з с д ел ки — в о п рос суб ъек ти вн ы й. А в о т п ер во н ач ал ьн ы й з
а щ итн ы й с то п — в о п рос н е су бъ ек ти вн ы й. 3
. Н
ем ед лен н о н ач и най те п ош аго вы й в ы хо д и з с д ел ки , к о гд а р ы нок н ач и н ает д ви га ть ся в в
аш ем н ап рав л ен и и. С ним ая ч ас ть с д ел ки , в ы у м ен ьш аете р и ск и ф икси ру ете при бы ль. Е
сл и в ы т о ргуе те од н и м к о н тр ак то м , к ак в ам и с л еду ет п осту па ть , ес л и в ы н ови чок, п
ер ем ещ ай те п лав аю щ ий с то п , ч то б ы з а щ ити ть п ри бы ль. 4
. В
ним ан ие — е с л и р ы нок нач и нает д ви га ть ся п о п ар аб оле и ли с о вер ш ает д ви ж ен ие, р
ас ш иряю щ ее д и ап азо н , з а б и рай те п ри бы ль с о в сей п ози ции. О чен ь в ер оятн о, ч то э то к
ул ьм ин ац ия! Р
асш ирен ие д и ап азо н а ( r
a n ge - e
x pan sio n m
ov e )
о чен ь больш ой б ар , в ы зв ан ны й в ы ход ом н а
р
ы нок п осл ед н ей г руп пы участн ико в ( э м оц ион ал ьн ы е о п озд ав ш ие). П осл е т о го , к ак
п
ояв л яется э та п осл ед н яя г р уп па тр ей дер ов, н е о стается н ико го , к то м ог б ы п ро долж ать г н ать
ц
ен ы в вер х и ли в н из. П
РИ М ЕР 3 .1 . Р
асш ирен ие д и ап азо н а. 10библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Л
ЭРРИ : Н
ауч ившись под тя ги вать с то п ы в о в р ем я п ар аб оли ческ и х д ви ж ен ии, я с та л б олее п ри б
ы льн ы м
т
р ей дер ом . В т а к и е п ер и од ы я х очу , ч то б ы р ы нок в ы брас ы вал м ен я п реж де, ч ем я о тд ам
о
братн о м ою п ри бы ль. Л
И Н ДА : К
огд а м не уд астс я п ой м ать т а к о е д ви ж ен ие, я с тр ем лю сь в ы ход и ть в н ап рав л ен ии с д ел ки . В
э
т о м с лу чае у м ен я, п о м ен ьш ей м ер е, е с ть поте н ц иал п олож ите л ьн ого п роск ал ьзы ван ия. Я
з
н аю , ч то л и кви дн ость е сть и е сть д руг ие лю ди ж ел аю щ ие в зя ть с д ел ку и з м ои х ру к. Л
ЭРРИ : С
уть в т о м , ч то м ы о ба а к ти вн о с тр ем им ся в ы йти и з с д ел ки и в зя ть п ри бы ль, а н е ув ел и чи вать
п
ози цию ! Л
И НДА : И
ногд а с з а м еч ате л ьн ой в ы игр ы ш ной с д ел ко й с луч аетс я та к , ч то о н а к аж ется н ас то льк о
х
орош ей , ч то мы п ер ес та ем дум ать , гд е з а б и рать п ри бы ль. В место э т о го м ы ду ма ем , к ак т а к
п
олу чи лось , что я н е о тк р ы ла б ольшую п ози цию ? Э то , к о н еч н о, с к о рее в сего , и е сть
н
аи луч шее вр ем я д ля в ы хода. О ди н мой д ру г, п роф есси он ал ьн ы й т р ей дер в т е ч ен ие 2 0 л ет,
и
м ее т чу десн ое вы ск азы ван ие: « К ор м и ут ок, ко гд а о н и к р як аю т» . И ны ми с л о вам и, к о гд а в се
ч
его -т о х отя т, н асту пи л, вер оятн о, луч ший мом ен т, ч то б ы эт о им п род ать . Ц ен а уже с к ач ет
в
вер х. Э моц ии г о н ят р ы нки к к р ай н остя м , и э ти к р ай н ости — и деал ьн ы й м ом ен т д ля в ы ход а и з
н
аш их с д ел о к. Л
ЭРРИ : Н
еза в и си м о о т т о го , к ак д олго в ы т о ргу ет е, вы н и ко гд а не буд ете дел ать эт о и деа л ьн о.
Н
ап ри м ер , у м ен я е сть д руг , уда ливш ийся о т д ел ч ар од ей р ы нка. Э то т ч ел овек сд ел ал с в ы ш е
1
0 0 м лн . д олл., т о ргу я ф ью чер са м и. О н с к аза л м не, ч то е го с ам ая б ол ьш ая с л аб ость в т о м , ч то
о
н т а к и н е о св о и л с тр ате ги ю в ы хода! Э
то т тр ей дер м ог п ер еж ивать о т е х н ем ноги х с луч аях, ко гд а о н в ы ход и л с л и ш ко м р ан о, н о,
о
ч ев и дн о, э т о б ы л п рав и льн ы й с п осо б т о р го вать , с у д я по е го п ри бы ли ! В озм ож но, и деал ьн ой 11библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

с
тр ате ги и в ы ход а н е с у щ ес тву ет, н о в ы д ол ж ны ф икси ровать п ри бы ль, к о гд а о н а е сть , д аж е
е
сл и э т о озн ач ает, ч то у в ас и з-з а н еб ольш ой р еак ц ии п реж дев р ем ен но с р аб отае т сто п .
Л
И Н ДА : Л
ю ди и мею т т ен ден цию ф оку си ро вать ся н а т ом о дн ом и з 2 0 с лу чаев , к огд а о ни д ей ст -
в
и те л ьн о о став и ли д ен ьги н а сто л е, и не с мотр еть н а в се д ру ги е с дел ки , г де в ыход б ыл
п
рав и льн ы м д ей ств и ем . Е
ди нств ен ное, н а ч то с л едуе т о б ращ ать в н им ан ие, э т о наск о льк о вы игр ы ш ная с д ел ка
ув
ел ичи ла ваш с ч ет. Э то п рав и льн ы й с к л ад ум а д ля ус пе шны х би рж ев ы х т р ей дер ов! В
к
о н еч н ом с ч ете , ч то б ы м иним изи ровать ри ск , н ад о м ини м ал ьн ое в р ем я н ах од и ть ся н а р ы нке.
Ч
ем д ольш е в ы н а р ы нке, т ем б ольш е в ы п од вер га ете сь р и ску « ц ен овы х со тр ясен ий» или
н
ео ж идан ны х н еб лаго п ри ятн ы х д ви ж ен ий . П о мер е т о го , к ак ры нки с тан овятся в се ш
ум нее и
ш
ум нее, реа к ц ии с та н овятся в се ч аш е. Е сл и в ы н е б ер ете п ри бы ль, к о гд а е е и м ее те , р
ы нок
о
б ы чн о з а б и рает е е н аза д . В
ы т а к ж е д ол ж ны н ау чи ть ся дум ать сам осто ятел ьн о и п ол ага ть ся н а с е б я. Е сл и в ы к о гд а-л и бо
и
сп ы тае те п отр еб н ость сп роси ть чье-т о м нен ие о с д ел ке, в ам н е с л еду ет в н ее л езт ь . Л
ЭРРИ : Я усв
ои л э т о т уро к в 1 987 г о ду. Т огд а я о чен ь с и льн о з а б олел ум ствен ной болезн ью , и з -
в
естн ой к ак «гуру итизм». Э та н ап асть прои сх оди т, к о гд а норм ал ьн ы й, н еск о льк о ин -
т
е л лек ту ал ьн ый чел овек те р яет ощу щение св о и х с п осо б н осте й и с та н ови тс я з а в и си м ы м о т
к
о го -т о , к то , к ак он с ч и та ет, и м ее т большу ю с и лу. В м оем с луч ае, я с та л д об рово льн ы м
п
осл ед овате л ем р ы ноч н ого гу ру , т о ч н о п ред ск аза в ш ею б ы чи й р ы нок 1 98 4— 19 87 г г. В к о н ц е
а
в гус та 1 987 г о д а, к о гд а Д оу н ах од и лся н а и сто ри ческ и х м ак си мум ах (в р ай он е 2 700), м ой
гуру
с к аза л с в о и м уче никам , ч то в б ли ж ай ш ее в р ем я б ольш ое су пе рц икл и чн ое дви ж ен ие
в
о зн есет Д оу е щ е н а 7 00— 800 п ун ктов. В
плоть д о т о го м ом ен та м оей ж изн и, я б ы л д ово льн о к о н сер вати вен в л и чн ы х ф инан сах и
д
оста то чн о уда члив, что б ы н ак о п ить п ри ли чну ю су мму д ен ег. П осл е т о го , к ак мой гy py с д ел ал
с
в о е з а я в л ен ие ч ер ез инф орм ац ион ны й б ю ллете н ь, я н ем ед лен но в зя л л и ст бу маг и и н
ач ал
п
рокл ад ы вать к ур с к б ога тс тву . Я
р
азд ел и л 8 00 п ун кто в (р азм ер о ж идаем ого б ол ьш ого
с
у п ер ц икл и чн ого дви ж ен ия) н а 8 ( п ри бли зи те л ьн ое ч и сл о пу нкто в Доу, н ео бход и м ы х, ч то бы
п
ер ем ести ть и н дек с О ЕХ н а о ди н п ун кт ввер х и ли в н и з, и п олуч и л чи сл о 1 0 0,1 , з а те м б ы стр о
у
мн ож ил 100 н а 1 00 д олл . ( су мму, н а к о то рую уве лич иваетс я с то и м ость о п цион а О ЕХ при
п
ер ем ещ ен ии н а о д и н п ун кт) и п олу чи л 1 0 0 00 д ол л. Т
огд а я д ей ств и те л ьн о р азв о лн овал ся . Е сл и б ы п ред ск аза н и я м оего гу ру с б ы ли сь , я с д ел ал б ы
1
0 0 00 д олл. н а к аж дом н ах од ящ ем ся в м оей с о б ств ен ности к о н тр ак те О ЕХ . Н а сл еду ющ ий
д
ен ь я с д ел ал т о . ч то д ол ж ен д ел ать к аж ды й х орош ий уче ник. Я
н
ач ал агр есс и вн о с ку па ть
к
о лл-о п цион ы О ЕХ . С ен тя б рьск и е к о ллы , о ктя б рьск и е ко ллы , м нож еств о к о ллов с
ф
икси рован ной ц ен ой и сп ол н ен ия — я п окуп ал все , ч то уго дно. За н еск о льк о дн ей п очти 30
п
роц ен то в м оего к ап ита л а б ы ло п ер ев ед ен о в э т и ко ллы . Я
, п
ом нится , н асто льк о в о збу ди лся
сум
мой ден ег, к о то рую с о б и рал ся с д ел ать , ч то не м ог с п ать п о н очам . П о с о вп ад ен ию , в т о ж е
в
р ем я м оя ж ен а ( б ер ем ен ная н а п ято м м еся ц е н аш им п ер вы м р еб ен ко м ) и я н ам ети ли
д
вух нед ел ьн ы й отпу ск н а о стр ове М ау и. В то ут ро , ко гд а м ы с е л и н а с а м олет, р ы нок
п
овы си лся п ри бли зи те л ьн о н а 1 5 пу нк тов, то чн о к ак пред ск аза л м ой гуру. Ш
ес ти часо вы м
п
ер ел ет о каза л ся с ам ы м д ли н ны м п ол ето м в м оей ж изн и. Я
н
е м ог д ож дать ся , п ока м ы
п
ри зе м ли м ся , ч то бы у зн ать , с к о льк о т ы ся ч д оллар о в ( д еся тк о в и ли с о те н ?) с д ел ал и в т
о т д ен ь.
К
огд а мы д об рал и сь до г о сти ницы , я п озв о н ил с в о ей с ек р ета р ш е уз на ть доб ры е в ести . Б ес ед а
п
роте к ал а п ри м ер н о с л еду ющ им об разо м : Я
: К
ар м ел , п овы си лся л и р ы нок с его д н я н а 5 0 п ун кто в или о н у ш ел в вер х н а 1 00 ?
К
АРМ ЕЛ : (
м ол чан ие) Я
: Д
ав ай , К ар м ел , в ы вал и вай х орош ую н ово сть .
К
АРМ ЕЛ : Д
ен ь з а к р ы лся н а 5 2 в н и з, Л эр ри .
Я
: 1
2 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

К
он еч н о, К ар м ел . Н о в с а м ом д ел е... н а с к о льк о он в ы рос? К
АРМ ЕЛ : Л
эр ри , я н е ш учу . Я
: С
каж и м не ц ен ы н а м ои о п цион ы , К ар м ел . К
АРМ ЕЛ : (
с о об щ ае т ц ен ы о п ц ион ов). Я:
Ч
ер т! Я к
о е-к ак поп рощ ал ся с с е к р ета р ш ей и н ем ед лен но п озв о н ил п о п рям ой л и нии с в о ему гуру.
«Н
е в о лну йтесь , — с к аза л в ел и ки й ч ел овек . — П ред ск аза н ны й н а б ли ж ай ш ее будуще е
б
ольш ой н ад ц икл и чн ы й м ак си мум о ста етс я в с и ле» . Н есм отр я н а т о , ч то я уж е п олуч ил порку
в
т о т д ен ь, я н ач ал с в о й о тпу ск уве рен ны м, что б ога тс тв о л еж ит с р азу з а уг ло м. Н а сл еду ющ ий
д
ен ь м оя ж ен а и я п ровел и ут ро , осм атр и вая к вар ти ры в М ауи . Я п
ри ки ну л, что к аж ды й 2 8- л
етн ий т р ей дер , п очти м илли он ер , д олж ен и м еть по к р ай ней м ер е о д ну к вар ти ру . К т о му
в
р ем ен и, к о гд а м ы з а к о н чи ли н ашу д ом ои ск ате л ьну ю э к сп ед и ци ю , р ы нки за к р ы ли сь , и я
с
н ова п озв о н ил с ек р ета р ш е узн ать к о ти ровк и . К
АРМ ЕЛ : У
м ен я е с ть х орош ая н ово сть и п лохая н ово сть . Я
: Д
ав ай п ло хую н ово сть . К
АРМ ЕЛ : Р
ы нок п оте р ял с его д н я е щ е д ев ять пу нк тов, Я:
Ч
то же, ч ер т в о зь м и, т о гд а х орош ая н ово сть ? К
АРМ ЕЛ : С
нач ал а о н н ы рнул б ол ьш е, ч ем н а 3 5 пу нк тов. Н
а сей р аз я н е с та л г о во ри ть н и чего . Я
н
ем ед лен но п овеси л т руб ку и п озв о н ил п о п рям ой
л
и нии гуру. И сн ова о н уве ри л н ас, ч то б ольш ое су пе рц икл и чн ое дви ж ен ие о ста ется в с и ле.
(
К аж ется , п си хи атр ы н азы ваю т э т о «з ап ирате л ьств о м» .) К ороче го во ря, э т о т с ц ен ар и й
п
овто рял ся д ен ь з а д н ем . Т о, ч то д ол ж но б ы ло с тать б езза б отн ы м о тп уск о м , п рев р ати ло сь в 1 4
д
н ей с тр ад ан ий . ( В се м ы з н ае м о т о м , ч то с луч илось с р ы нко м в ск о ре посл е э т о го .) М
ы х оти м
с
к аза ть э ти м с л еду ющ ее: не п озв о ляй те с в о и м р еш ен иям к о леб ать ся в з а в и си м ости о
т
п
ред ск аза н ий гуру и э к сп ер то в. Т ольк о сл едуя с в о ему с о б ств ен ному м нен ию и т о ргуя в
с
о отв етс тв и и с о с тр ате ги ям и, уд об ны ми для в ас, в ы с м ож ете и зб еж ать с и ту ац ий, п од об н ы х
в
ы ш еи зл ож ен ной и сто ри и, и м ак си м изи ровать ваш и с п осо б н ости т р ей дер а. Ч
А СТЬ П ЕРВ А Я 13библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РО БЫ ГЛА
ВА4 T
U RTLE S
O UP М
од ел ь « Ч ер еп ах овы й суп» ( T
urtl e S
oup ) 1

с и м во ли зи ру ет б ази сную к о н цеп ц ию п роб в
т
о рго вл е н а к о леб ан и ях . Э то в о лати льн ая м од ел ь с п оте н ц иал ом су ще ств ен ной при бы ли .
В
нач ал е е ю н е т ак л егк о т о рго вать , к ак к аж етс я , н о с о ста в л яю щ ие е е р азв о р оты у к азы ваю т на
п
оте н циал ьн ое и зм ен ен ие т р ен да су ще ств ен ной прод олж ител ьн ости , и е й п ри сущ а о чен ь
п
ри бли ж ен ная п ред оп ред ел яем ая т о чка ри ск а. П
реж де ч ем р ассм атр и вать п рав и ла э т о й м од ел и , п ого во ри м о б е е и сто ри и. В 1980-е г о д ы
г
ру пп а тр ей дер ов, и зв естн ая к ак Чер еп аш ки , п ри м ен ила с и сте му , к о то рая в о сн овн ом
и
сп ользо вал а 2 0-д н ев н ы й п роры в ц ен . К ром е т о го , р ан ее Р ичар д ом Д он чи ан ом
п
опул яр из ировал ся ч еты рех н ед ел ьн ы й п роры в ц ен ы , т а к ж е к ак с та н дар тн ая с тр ате ги я
с
л ед ован ия з а т р ен дом . Е сл и ц ен ы д ел ал и н овы й 2 0-д н ев н ы й м ак си мум , м ож но б ы ло
п
ок уп ат ь ; е
сл и ц ен ы д ел ал и н овы й 2 0 -д н ев н ы й м иниму м, м ож но б ы ло п
род ав ать . Э та с
х ем а
м
ож ет р аб ота ть н а д ли те л ьн ом о тр езк е вр ем ен и, е сл и т о рго вать б ольш ой к о рзи ной р ы нко в,
п
ото му ч то е с ть вы со кая в ер оятн ость , ч то на о тд ел ьн ом р ы нке п рои зо й дет ч то -н ибуд ь
н
ео б ы чн ое, т и па в о й ны в П ер си дск о м з а л и ве ( с ы рая н еф ть ) или з а м орозк о в (к о ф е). С исте м а
о
чен ь з а в и си т о т ум ения ухв атить эк стр ао рд и нар н ое с о б ы ти е и ли в аж ны й т р ен д. О дн ак о е й
п
ри сущ и о чен ь б ольш ие п росе д ан ия и н изк о е отн ош ен ие в ы игр ы ш ей к п рои гр ы ш ам и з-з а
су
ще ств ен ного чи сл а л ож ны х п роры во в. И мен но т а м п рояв л яю тс я в о зм ож ности
«
Ч ер еп ах ово го с у п а» ! Н
аш м ето д с о сто и т в в ы дел ен ии т е х с лу чаев , к о гд а п рор ы в л о ж ны й, и в ы ход и ть н а р ы нок,
к
о гд а прои сх оди т разв о рот. М ного р аз, к о гд а р ы нок ак ти вн о р азв и ваетс я в к ак о м -т о
н
ап рав л ен ии, л ож ны е п роры вы бу дут ж ить нед олго . О дн ак о и зр ед ка т а к и е разв о роты
о
казы ваю тс я с р ед н еср очн ы ми и ли д олго ср очн ы ми р азв о рота м и т р ен да, в едущ им и к
з
а м еч ате л ьн ы м п ри бы лям . 1

Н азв ан ие э т о й с тр ате ги и н е д олж но р ас см атр и вать ся к ак н еп очти те л ьн ость п о о тн ош ен ию к
Ч
ер еп аш кам ( T
urtle s )
и ли к о м у-л и бо д руго м у, то ргу ю щ ем у п о с и сте м е ч ер еп ах . Н ек о то р ы е н аш и
д
рузь я ш утл и во п розв ал и э т у мод ел ь « ч ер еп ах овы м с у п ом », и э т о н азв ан ие п
ри ста л о. К
ак и л ю бая д руга я стр атеги я, п ред став л ен ная в н ас то ящ ем р ук о во дств е, э то н е м ех ан и ческ ая
с
и сте м а. С дел ка д олж на у пр авлять ся п о п рав и лам упр ав л ен ия кап ита л ом , о п и сан ны м в
п
ред ы дущ ей г л ав е. И з-з а ак ти вн ого п овед ен ия р ы нка во круг э т и х т о чек 2 0-д н ев н ы х 14библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

м
ак си м ум ов и м ин им ум ов вы д олж ны о тс л еж ивать , к ак он и о б разу ю тс я , что б ы п ред во сх и ти ть
в
о лати льн ость и п осл едую щую в о зм ож ность д ля т о рго вл и . А
в о т и п рав и ла: Д
Л Я П ОКУ П КИ ( Д Л Я П РО ДА Ж И - Н АО БО РО Т) 1
. С
его д н я д олж ен б ы ть с д ел ан н овы й 2 0-д н ев н ы й м инимум — ч ем н иж е, т ем лу чш е. 2
. П
ред ы дущ ий 20-д н ев н ы й м иниму м дол ж ен п рои зо й ти п о к р ай ней м ер е н а ч еты ре т
о рго вы е с е сси и р ан ее . Э
то о ч ен ь важ но. 3
. П
осл е т о го , к ак р ы нок у п ад ет ниж е п ред ы дущ его 20-д н ев н ого м ин им ум а, р азм ес ти те д ля ц
ел ей в х од а п окуп ающий сто п н а 5 — 10 т и ко в в ы ш е п ред ы дущ его 2 0-д н ев н ого мин иму ма. Э
то т п окуп ающий сто п г о д и тся т о льк о н а с его дн я. 4
. Е
сл и п окуп аю щ ий с то п и сп олн яетс я , н ем ед лен н о с та в ьте п ер во н ач ал ьн ы й д ей ств ую щ ий - д
о-о тм ен ы п родаю щ ий с то п -л осс н а о д и н т и к ниж е с его д н яш него м ин иму ма. 5
. К
огд а п ози ция с та н ови тся п ри бы льн ой , и сп ол ьзуй те п лав аю щ ий с то п , ч то б ы п
ред отв р ати ть п отер ю п ри бы ли . Н ек о то р ы е и з э ти х с д ел о к б удут д ли ть ся д ва-т р и ч аса, а н
ек о то ры е — н еск о льк о дн ей . И з-з а в о лати льн ости и шу ма 20-д н ев н ы х м ак си мум ов и м
ини му мо в каж ды й р ы нок вед ет с еб я п о-с в о ему . 6. П
рави ло повт ор н ого в
х о д а: е
сл и н а п ер вы й или втор ой д ен ь су щ ест в ов ан ия сд ел к и у в
ас ср абота л с т о п , в ы м ож ет е в ой ти п ов тор н о с п ом ощ ью п ок уп аю ще го ст оп а н а п
ер вон ач ал ьн ом у р ов н е вход а ( т о л ьк о н а п ер вы й или на втор ой д ен ь). Э то д ол ж но н
еск ол ьк о ув ел и чить ваш у п ри бы ль. Д
ав ай те р ассм отр и м н еск о льк о при м ер ов, в зя ты х и з 1 995 г о д а. 1
. 2 9 с ен тя б ря р ы нок дел ает н овы й 2 0-п ер и од и чн ы й м ак си му м и р азв о рач и вается .
П
ред ы ду щий 20-д н ев н ы й м ак си м ум 5 9 2,2 5 с д ел ан 2 0 с ен тя б ря. Э то с о о тв етств ует тр еб ован ию
о
тс то ять по к р ай ней м ер е ч еты ре т о рго вы е с есс и и о т с его д н я. М ы о тк р ы ваем к о роткую 1
5 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

п
ози ц ию н а 5 92,0 0, н а пять ти ко в ни ж е мак си м ум а 2 0 сен тя б ря. Н аш пер во н ач ал ьн ы й
з
а щ итн ы й с то п с та в и тся н а 5 92,6 5, н а о д и н т и к в ы ш е с е го д н яш него м ак си му ма. 2
. Р
ы нок т о р гу етс я в н из д о м ин им ум а 582,0 0 д ву мя дн ям и п озж е. П лав аю щ ий с то п г
а р ан ти ру ет н ам ф иксац ию б ольш ей ч асти п ри бы ли . 3
. 1
0 о ктя б ря д ости га е тс я 2 0 -п ер и од и чн ы и м ини м ум и п рои сх о ди т р азв о ро т. П ред ы ду щий 2
0-д н св н ы и м ин им ум с д ел ан 2 7 с е н тя б ря н а 5 7 9,2 0. Н аш п оку паю щ ий сто п , р азм ещ ен н ы й н а п
ять т и ко в вы ш е м ин иму ма 27 с ен тя б ря, и сп олн яетс я , и м ы и м ее м д ли нну ю п ози цию . П
ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й п род аю щ ий с то п с та в и тся н а 5 75,4 5, н а о ди н т и к н и ж е с
его д н яш него м ини мум а. К огд а пози ция с та н ет при бы льн ой , м ы буд ем , ко н еч н о, б ы стр о п
од тя ги вать н аш с то п в вер х. 4
. В
т еч ен и е н еск о л ьк и х с л ед ую щ их то р го вы х с е сси й р ы нок б ы стр о р ас те т, п од н им ая и
ндек с в ы ш е уро вня 591, н а 1 2 пу нк тов вы ш е н аш его вх од а. 5
. П
ро и гр ы ш ная с д ел ка. Р ы нок д ел ае т н овы й 2 0-п ер и од и чн ы й м ак си м ум и р азв о р ач и вае тс я . М
ы в х од и м н а 5 92,3 5, н а п ять т и ко в ниж е п ред ы ду ще го 20-д н ев н ого м ак си му ма, сд ел ан ного 2
9 с е н тя б ря. З ащ итн ы й п оку па ющ ий с то п с та в и тся н а о д и н т и к в ы ш е м ак си му ма дн я 5 93,4 0. 6
. Н
еза д ол го д о з а к р ы ти я д н я с р аб аты вает с то п , и м ы т е р яем 1 ,0 5 п ун кта (п лю с п
роск ал ьзы ван ие и к о м исси он ны е). 7
. Н
овы й 2 0-д н ев н ы й м инимум . П ред ы ду щи й миниму м н ах од и тс я н а уда лен ии не м ен ее ч
еты рех т о рго вы х с ес си й р ан ее. К огд а р ы нок р азв о р ач и вае тс я , н аш о р дер и сп ол н яетс я н а п ять т
и ко в в ы ш е м иниму ма 10 о ктя б ря. Н аш п род аю щ ий с то п п ер во н ач ал ьн о с та в и тся н а о д и н т и к н
и ж е с его д н яш него м иниму ма. 8
. Р
ы нок п овы ш ается н а б олее ч ем 1 6 п ун ктов з а п ять то рго вы х с е сси й! ПРИМЕР
4.2. Облигации — сентябрь 1995 года. 1
. 7 и ю ля 1 995 г о д а о б ли га ц ии д ел аю т н овы й 2 0-п ер и од и чн ы й м ак си мум и
р
азв о рач и ваю тся . П ред ы дущ ий 20 -д н ев н ы й м ак си му м сд ел ан н е м ен ее ч еты рех т о р го вы х 16библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

с
е сси й р ан ее ( 2 3 и ю ня) н а 1 1 5— 30. М ы о тк р ы ваем к о р отк ую п ози ц ию в д и ап азо н е 1 15 — 25 с
з
а щ итн ы м с то п ом н а о ди н т и к в ы ш е с е го дн яш него м ак си му ма 11 6— 06, 2
. О бли га ц ии
н
ач и наю т п осте п ен ную р асп родажу, к о то рая 1 9 и ю ля п ер ех од и т в п
ар аб ол и чес к о е п ад ен ие.
К
ак м ы у п ом ин ал и в о в в ед ен ии, в ся к и й р аз, к о гд а п рои сх о ди т т ак о е р
ас ш ирен и е д и ап азо н а, м ы
п
од тя ги ваем с то п ы , п оск о льку н ер ед ко т а к о е повед ен ие ц ен ы с и гн ал и зи ру ет о к о н це
д
ви ж ен ия. В д ан н ом п ри м ер е о б ли га ц ии п ад аю т б олее ч ем н а п ять п ун ктов о т н аш ей т о чки
в
х од а. ПРИМЕР
4.3 . Медь - декабрь 1995 года . 1
. 3
0 о ктя б ри 1 995 г о д а н овы й 2 0-п ер и од и чн ы й м инимум и р азв о рот. П ред ы ду щи й м
инимум с д ел ан н е м ен ее ч ем н а ч еты ре т о рго вы е с есс и и р ан ее— 1 9 о ктя б ря н а 1 20,8 0. О
тк р ы вае м д ли н ную п ози ц ию в р ай он е 1 2 1,0 5 с з а щ итн ы м с то н ом н а 1 1 9.9 5, н а о д и н т и к н
иж е с е го дн яш него м ини м ум а. 2
. З
а н ед ел ю р ы нок в ы раста ет б олее ч ем н а 1 0 ц ен то в. П
РИ М ЕР 4.4 . H
ew le tt- P ac k ard ( H W P) -
1 9 95 г о д. 17библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. H
ew le tt - P
ack ard
д ел ает н овы й 2 0-п ер и оди чн ы й м иниму м и р азв о р ач и вае тс я . П ред ы ду щий 2
0-п ер и од и чн ы й м ин иму м с д ел ан н е м ен ее ч ем н а ч еты ре т о рго вы е с е сси и р ан ее . О тк р ы ваем д
ли н ную п ози цию в р ай он е 7 2 1 /2 . ( П ож алуй ста, отм еть те д ля о б ы кн овен ны х а к ц ий — м ы в
х од и м в с х ему « ч ер еп ах ово го су па » п ри бли зи те л ьн о н а 1 /8 пун кта ни ж е и ли в ы ш е 2 0-п ср и о- д
и чн ого м ак си мум а и ли м инимум а.) Н аш з а щ итн ы й п род аю щ ий с то п с та в и тся н а 1 /8 пун кта н
и ж е с е го д н яш него м иниму ма 7 1 1 /2 . 2
. В
те ч ен ие с л еду ющ их дву х н ед ел ь H
W P
в ы раста ет б олее ч ем н а 1 5 п роц ен то в. П
РИ М ЕР 4.5 . И ен а — с ен тя б рь 1 995 г о д а. 18библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 2 0-п ер и од и чн ы й м ак си м ум . П ред ы ду щий 20-п ер и оди чн ы й м ак си м ум с д ел ан 8 м ая , ч то е с ть
н
е м ен ее ч ем н а ч еты ре т о рго вы е с е сси и р ан ее . П осл е т о го , к ак ры нок д ел ае т н овы й м ак си мум ,
о
н р азв о рач и вается н иж е м ак си му ма 8 м ая , и м ы о тк р ы ваем к о роткую п ози цию . Н аш
з
а щ итн ы й п оку па ющ ий сто п п ер во н ач ал ьн о п ом ещ аетс я н а 1 23,2 6, н а о д и н т и к вы ш е
с
его д н яш него м ак си м ум а. П
ар аб оли ческ о е п ад ен ие д о ур овн я ниж е 1 19. К огд а м ы в и ди м т а к ую р езк ую р асп ро даж у, м ы
н
ем ед лен но п од тя ги ваем н аш и с то п ы , ч то б ы об есп еч и ть фиксац ию п ри бы ли . П
РИ М ЕР 4.6 . К оф е — и ю ль 1 995 г о д а. 19библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. Р
ы нок д ел ае т н овы й 2 0-п ер и од и чн ы й м ак си м ум и р азв о р ач и вае тс я . П ред ы ду щий 20- л
ер и од и чн ы й м ак си му м н ах од и тс я н е м ен ее ч ем н а ч еты ре т о рго вы е с есс и и р ан ее. 2
. О
чен ь резк ая р асп род аж а. ( П ож алу йс та , об рати те в н им ан и е, э т о то т с луч ай, ко гд а т
о рго вать п о э то й м од ел и с та н ови тся т р уд н о.) 14 м ар та р ы нок о тк р ы ваетс я п ри бли зи тел ьн о н а 1
2 пун ктов (! ) н иж е н аш его в х од а д вум я дн ям и р ан ее. К ак в ы м ож ете в и деть , о н н ем ед лен но о
ж ивл яется и р езк о у х од и т ввер х. Б ы ло б ы н еб лаго разу м но позв о л и ть с ги нуть т а к о й б ольш ой п
ри бы ли . Х отя р ас п род аж а в т е ч ен ие с л едую щих неск о льк и х дн ей и п род ол ж аетс я , м ож но с
м ел о п ред п олож ить , ч то м ы в ы ш ли и з п ози ции. П
РИ М ЕР 4 .7 . П ри ро дн ы й г а з — с е н тя б рь 1 99 5 г о д а. 2
0 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 3
а в гу ста 199 5 г о д а п ри род н ы й г а з д ел ае т 2 0-п ер и оди чн ы й м иним ум и р азв о рач и вается . Н
аш п оку паю щ ий сто п и сп олн яетс я в р ай он е 1 ,4 00, а п ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й п ро даю щ ий с
то п с та в и тс я н а о д и н т и к н и ж е с е го д н яш него м инимум а. 2
. Р
ы нок р езк о рас те т, в т е ч ен ие ш ес ти т о рго вы х с ес си й з а б рас ы вая ц ен ы в ы ш е о б лас ти 1
,5 70. Л
И Н ДА : Л
эр ри , к ак ты п ри дум ал стр атеги ю « ч ер еп ах ово го с у п а» ?
Л
ЭРРИ : О
на в о зн икл а с о в р ем ен ем . Я пы та л ся ( н еу да чн о) т о рго вать а к ц иям и р оста н а п роры вах
м
ом ен тум а, как уч ил У ильям О 'Н илл в I
n vesto r ' s B
usin ess D
aily .
М ен я удручал о, о д н ак о , ч то
с
л и ш ко м ч ас то с р аб аты вал с то п п реж де, ч ем н ач и нал о сь б ольш ое д ви ж ен ие. Я к р атк о ср оч н ы й
в
ы со ко п роц ен тн ы й т р ей дер , п оэт о му н е л ю би л п росед ан ия. К ром е т о го , я п рочи та л о
м
ето д ологи и Ч ер еп аш ек и уз на л, что и и х с и стем а с тр ад ал а о тл ож ны х п роры во в. Л
И Н ДА : И
п оэто му т ы с о зд ав ал м ето доло ги ю , и сп ользу ю щую л ож ны е п роры вы .
Л
ЭРР И : П
рав и льн о. Э то с тру ктурир ован ны й м ето д т о рго вл и н а н еу да чн ы х п роб ах . О ди н и з н е -
д
оста тк о в э т о й мод ел и , о д н ак о , в т о м , ч то вы бу дете им еть п ер и од ы , в к о то ры е в ы м ож ете
п
олу чи ть б ольш ое к о ли честв о 2 0-д н ев н ы х м ак си му мо в/м иниму мо в, н е п ри во дящ их к
р
азв о р отам . Э то о тн им ает м ного в р ем ен и и уд ручает. В с р ед н ем , т е м н е м ен ее, в м ес я ц н а 3 0
ф
ью чер сн ы х р ы нках мож но п рово д и ть п ри бли зи те л ьн о 1 5— 20 с д ел ок. Я т а к ж е и щу э ту
м
од ел ь н а р ы нках о б ы кн овен ны х а к ц ий. Л
И Н ДА : С
дается , т ы н е е д и нств ен н ы й, к то с л ед и т з а э ти м и т о ч кам и. М ои с о тру дн ики отсл еж иваю т э т и
уро
вни в т е ч ен ие м ноги х л ет, А ч то ты п осо ветуе шь лю дям д ел ать с в о лати льн ость ю ?
Л
ЭРРИ : 21библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
та с тр ате ги я т р еб ует т в ер ды х с то н ов. Ч асто в ы в х о ди те н а р ы нки , п ер еж иваю щ ие п ер и од ы с
и льн ы х т р ен дов, и п осл е к о ротк о й к о ррек ц ии т р ен д п род олж аетс я . Л
И Н ДА : П
оэт о му т ы т о ргуе шь э т и м м ето д ом в т е ч ен и е в се го л и ш ь неск о льк и х д н ей ? Л
ЭРРИ : Д
а, и ту т-то о н с та н ови тс я су бъ екти вн ы м. Э та с х ем а и м еет п оте н циал з а м еч ате л ьн ой д
олго ср очн ой п ри бы ли . О дн ак о п оск о льку я т о ргую н а к р атк о ср очн ом ур ов не, я н и ко гд а не у
ч аств ую в э ти х б ол ьш их д ви ж ен иях д о к о н ц а. М ен я ус тр аи вает взя ти е х ор ош ей п ри бы ли з а н
еск о льк о дн ей р аб оты . Л ю ди , д ей ству ющ ие в д олго ср очн ы х в р ем ен ны х с тру ктура х, могу т р
ассм атр и вать э ту с х ему , к ак м огущую и ногд а п ри н ести и м сущ еств ен ную п ри бы ль. Е е м
ож но т а к ж е п ри м ен ять с о п ци он ам и, н о я т а к н е д ел аю . Л
И Н ДА : Т
ы х очеш ь с к аза ть , п о м ер е т о го , к ак т в о я п ози ция в т е ч ен ие н еск о льк и х дн ей с та н ови тс я п
ри бы льн ее, т в о и с то п ы с та н овятс я в се б олее и б олее б ли зк и м и? Л
ЭРРИ : Т
очн о. Я с
тр ем лю сь ф икси ровать п ри бы ль при в ся к о м удо бн ом слу чае. Я
н
е о гл ад ы ваю сь н
аза д и н е и н те р есу юс ь, д ей ств и те л ьн о л и я п ропу стил во зм ож ное б ольш ое д ви ж ен и е. Т
еп ер ь рассм отр и м м од ел ь «Ч ер еп ах овы й суп п лю с о ди н» . Г
Л АВА
5 TURTLE
SOUP PLUS ONE™ Схема
«Черепаховый с у п п люс оди н» ( Tur
tle Soup Plu
s One )
почти идент ична схе ме
«Ч
ер еп ах овы й суп» , з а и ск л ю чен ием т о го , ч то о н а р азв и вае тс я н а о ди н д ен ь позж е. С нею
т
а к ж е м ож но т о рго вать н а в сех р ы нках и в о в сех с трук тур ах в р ем ен и. М ы и щ ем р ы нок,
к
о то р ы й с д ел ал н овы й с р ед н еср оч н ы й м ак си м ум /м ин иму м и з а те м р азв ер н ул ся на с л еду ющ ий
д
ен ь. П
оск о льку н а и н вести ци он ной а р ен е т а к много и гр око в, с л еду ющ их з а т р ен дам и и п роры вам и,
в
о зн агр аж ден ие о казы вается в ел и ко , к о гд а п роры в н е уд аетс я и р ы нок р
азв о рач и ваетс я . Э то
о
со б ен н о в ер н о, е с л и р ы нок д ал и гр окам ш ан с у в ел и чи ть су щес тву ющ ие п
ози ции . Э та м од ел ь
п
ри бы льн а и п ото му, ч то нек о то ры е и гр оки в х од ят т о льк о н а з а к р ы ти и п осл е н ово го 2 0- д
н ев н ого м ак си му ма/м иниму ма. Т ак р ы нок о бм ан ы вает е щ е б ольш е у
ч астн и ко в. П
рав и ла: Д
Л Я П ОКУП КИ ( Д Л Я П РО ДА Ж И Н АО БО РО Т) 1
. Р
ы нок д ел ает н овы й 2 0-д н ев н ы й м иниму м. П ред ы дущ ий 20-б ар н ы й м иним ум д олж ен б
ы ть с д ел ан н е м ен ее ч ем н а т р и т о рго вы е с есси и р ан ее. З ак р ы ти е н ово го м ин иму ма (в п
ер вы й д ен ь) д олж но б ы ть на уро вн е и ли н иж е п ред ы ду ще го 2 0-б ар н ого м иниму ма. 2
. П
оку паю щ ий с то п д ля в х од а с та в и тся н а с л еду ющ ий ден ь ( в то ро й д ен ь) н а ур овн е более р
ан него 2 0-д н ев н ого м иниму ма. Е сл и в т е ч ен и е э т о го в то рого д н я о н н е с р аб аты вает, с д ел ка о
тм ен яетс я . 3
. Е
сл и п ози ция о тк р ы вае тс я , с тав и тс я з а щ итн ы й п ро даю щ ий с
т о п н
а о д и н т и к н иж е м
ини му ма пер во го или м ин иму ма вто рого д н я — т о го , к о то ры й н и ж е. 4
. Б
ер и те ч ас ти чн ую п ри бы ль ч ер ез д ва— шесть б ар ов и т я н и те п лав аю щ ий с то п з а о
ста л ьн ой ч асть ю ваш ей п ози ции . Т
еп ер ь прой дем ся п о н ек о то ры м п ри м ер ам . 22библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

С
хем а « Ч ер еп ах о вы й с у п п лю с о д и н » иден ти ф иц ировал а м ак си му м 199 4 г о д а н а р ы нке
о
б ли га ц ий . П
РИ М ЕР 5 .1 . О
бли га ц ии — м ар т 1 994 г о д а. 1
. М
ар то вск и е о б ли га ц ии д ел аю т 2 0-п ер и од и чн ы й м ак си мум . Е сл и з а в тр а о н и бу дут т
о р го вать ся н иж е п ред ы дущ его 20-п ер и оди чн ого м ак си м ум а, с д ел ан н ого 1 2 я н вар я, м ы о
тк р о ем к о ро тку ю п ози ци ю . 2
. О
бли га ц ии о тк р ы ваю тс я н а 1 17— 09, и м ы и м еем к о роткую п ози цию . М ы р азм ещ аем п
ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й с то п н а 1 17 — 29, н а о д и н т и к в ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его дн я. 3
. К
ак и в с тр ате ги и « Ч ер еп ах ово го су па» , это т о м есто , г д е о н а с та н ови тс я с у б ъ ек ти вн ой . О
бли га ц ии и м ею т с и льн ое в н утр и дн ев н ое ож ивл ен и е и р азв о ро т. З а с л ед ую щ ие две н ед ел и э
т о т разв о рот с н и ж ает ц ен ы д о 1 11 1 /2 . П оск о льку о б а м ы — к р атк о ср очн ы е т р ей дер ы , м ы з
а ф икси ровал и б ы н ашу п ри бы ль 4 ф ев р ал я, п ропу стив больш ее д ви ж ен ие. П
РИ М ЕР 5
.2 . С оя - и ю ль 1 995 г о д а. 2
3 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 1
1 а п рел я 1 995 г о д а с о я з а к р ы ваетс я н а н ово м 2 0-п ер и од и чп ом м ак си му ме. Е сл и о н а б
уд ет то р го вать ся н и ж е п ред ы дущ его 20-п ср и оди чн ого м ак си м ум а, с д ел ан н ого 2 0 м ар та, м ы р
ас см отр и м в о зм ож ность отк р ы ти я к о ротк о й п ози ции . 2
. С
оя о тк р ы вается н и ж е п ред ы дущ его 20-п ер и оди чн ого м ак си м ум а, и м ы и м еем к о р отк ую п
ози ци ю . Н аш з а щ итн ы й п род аю щ ий с то п с та в и тся н а о ди н т и к в ы ш е в ч ер аш него м ак си м ум а 6
0 4. 3
. Р
асп род аж а в есь м а з н ач и те л ьн а. З а ч еты ре т о рго вы е с есс и и с о я т ер яет б олее 2 5 ц ен то в. О
брати те в н им ан ие н а р езкую р асп род ажу 1 3 а п рел я. П осл е т а к о го д н я с л едуе т о блегч и ть с
в о ю п ози цию и ли п од тя ну ть сто п ы б ли ж е, ч ем о б ы чн о, ч то б ы п ол н ость ю в о сп ол ьзо вать ся в
ы го дой о т э то го д ви ж ен ия. П
РИ М ЕР 5 .3 . S & P
5 00 - д ек аб рь 1 994 г о д а. 2
4 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. Н
овы й 2 0-б ар н ы й м ак си му м и з а к р ы ти е в ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его п ер и од а. 2
. П
род аю щ ий с то п п ом ещ ен н а 4 7 3,7 5, ч то е с ть 2 0 -д н ев н ы й м ак си му м, сд ел ан н ы й 1 3 о
ктя б ря. 3
. Ч
ер ез четы ре т о рго вы х д н я р ы нок о казы ваетс я н а 1 2 пу нк то в н иж е. ПРИМЕР 5
.4. Delta irlines (DL) - 1995 года . 25библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. Н
овы е м ак си му мы (в ы зв ан ны е р ек о рд н ой п ри бы лью ). 2
. К
оротк ая прод аж а н а 7 9 7 /8 . С то п на 8 1 1 /4 . 3
. Ч
ер ез н ес к о льк о дн ей п он и ж ен ие н а 5 с л и ш ним п ун кто в. ПРИМЕР 5
.5. Texas Instruments (TXN) - 1995 год . 26библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 2
0-б ар н ы й м ак си му м. 2
. К
оротк ая п род аж а в р ай он е 7 9 7 /8 . 3
. Ч
ер ез д ев ять д н ей в ы игр ы ш в 1 4 пу нк то в. С
тр атеги и « Ч ер еп ах овы й су п» и « Ч ер еп ах о вы й с у п п лю с о д и н» раб ота ю т в о в се х с тру кту ра х
в
р ем ен и Н иж е с л еду ют д ва п ри м ер а с и сп ользо ван ием 1 0-м ину тных б ар ов. О брати те
в
н им ан ие: к о гд а м ы т о р гу ем наш им и с тр ате ги ям и в ну тр и дн я, м ы в х од и м н а п ред ы ду щем 20- б
ар н ом м ак си мум е ( м инимум е), м ину с ( п лю с) о ди н т и к. ПРИМЕР
5.6. Облигации— 10 -минутн ые бары. 27библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 2
0-б ар н ы й м иниму м. 2
. С
леду ющ ий бар т о р гу етс я в ы ш е п ред ы дущ его 20-б ар н ого м иниму ма (с д ел ан ного в п
ер вы е 2 0 м инут т о рго вл и ) 3
. М
ен ьш е, ч ем з а т р и ч аса, р ы нок под н им аетс я н а 1 1 /2 пу нк та П
РИ М ЕР 5.7 . S & P
5 00 - 1 0-м ину тные б ар ы . 28библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 2
0-б ар н ы й м ак си мум , к о то ры й р азв о рач и ваетс я и о тх од и т н аза д д о п ред ы ду ще го 20- б
ар н ого м ак си му ма. П род аж а н а 6 04,7 5 с з а щ итн ы м с то п ом н а 6 05,1 5, н а о д и н т и к в ы ш е м
ак си м ум а дн я ( о бщ ий р и ск с о став л яет 0 ,4 0 п ун кта, п лю с п ро ск ал ьзы ван ие и к о м исси он н ы е) 2
. Р
ы нок з а к р ы вается п очти н а т р и пу нк та н иж е н аш его в х од а. Л
И Н ДА : Л
эр ри , э т а с тр ате ги я, о чев и дн о, р азв и ти е « Че реп ах ово го су па» . Л
ЭРР И : Д
а, к о гд а я н ач ал и зуч ать «Ч ер еп ах овы й суп» , я з а м ети л, ч то д об ры й п роц ен т р азв о рото в п
ри ход и лся н а о д и н д ен ь п осл е 2 0-д н ев н ого м ак си му ма/м иниму ма. Л
И НДА : К
ак ты ду ма еш ь, п очему э т о п рои сх од и т? Л
ЭРРИ : Я
могу т о льк о пред п олага ть , ч то в то рой д ен ь в ы во д и т н а р ы нок посл ед н и х и гр око в м о- м
ен ту ма . Е сл и о н и о казы ваю тс я п осл ед н им и п оку па те л ям и или п род ав ц ам и, р азв о роты с
та н овятс я е щ е м асш та б н ее. Л
И НДА : Э
то о зн ач ает, ч то б ол ьш ее ч и сл о и гр око в д олж но л и кви ди ровать св о и п ози ции, е с л и о н и о
казы ваю тся н е п рав ы . Л
ЭРРИ : Д
а. К ром е т о го , я л ю блю э ту с х ему . Е е л егч е о тс л еж ивать , ч ем « Ч ер еп ах овы й суп» . К ак вы м
ож ете в и деть и з п ри м ер ов в г л ав е о «Ч ер еп ах ово м су пе» , н ек о то ры е и з 2 0-д н ев н ы х м
ак си му мов/м ин иму мов образую тся без п ред уп реж ден ия. С « Ч ер еп ах овы м су пом плю с о д и н » в
ы узн аете , су ще ствуе т л и э т а с х ем а, н ак анун е в еч ер ом . Л
И Н ДА : В
еч ер ом л егч е д ел ать дом аш ню ю р аб оту . Л
ЭРР И : 29библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
рав и льн о. О дн ак о , к ак и у с тр ате ги и «Ч ер еп ах ово го суп а», е сть н ед оста то к • — к о ли честв о р
аз, к о гд а в ы и ден ти ф ици руете ры нки , д ел аю щ ие 2 0-б ар н ы е м ак си м ум ы /м ин иму мы , ко то ры е н
е р азв о рач и ваю тс я н а с л еду ющ ий ден ь. Л
И Н ДА : Т
ы п од тя ги ваеш ь с то п ы т а к же а гр есси вн о, к ак с «Ч ер еп ах овы м су по м»? Л
ЭРР И : Д
а, в о л ати льн ость т а к ж е в ел и ка, и я х очу г а р ан ти рован но ф икси ровать п ри бы ль в ся к и й р аз, к
о гд а о н а п оявл яетс я . С
хем ы «Ч ер еп ах ово го су па » д ве с ам ы е з а х ваты ваю щ ие м од ел и , к о то ры ми м ы т о ргу ем . И
ден ти ф ици руя э т и с х ем ы , в ы п оте н циал ьн о с тав и те с еб я в п ол ож ен ие у ч астн и ка н ек о то р ы х о
чен ь з н ач и те л ьн ы х р азв о рото в. Д аж е е сл и в ы н е т о ргу ет е п о э т о й стр ате ги и р егу ля рн о, м ы о
чен ь р ек о м ен ду ем , что б ы вы , п о к р ай ней м ер е, с д ел ал и с в о ей п ри вы чко й о тс л еж ивать э т и 2
0-п ер и оди чн ы е у р овн и . Г
Л АВА 6 8
0-2 0' s ТМ
80—20 (
80—20' s )
— стратеги я, использ уемая нами для дэтрейдинга . Многие из наших
ч
и тател ей , в о зм ож но, уж е зн ак о м ы с к н и го й « Т ор го вая т ех н ика Т эй лор а» ( T
he T
ay lo r T
ra d in g
T
ech niq ue ) 1
,
с п рав о чн ы м ру ко водств о м для т о рго вл и н а к о леб ан иях . В д ву х с л овах , м ето д
Т
ей ло ра п од разу м ев ает, ч то р ы нки д ви га ю тся в е стес тв ен н ом р и тм е, с к л ад ы ваю щ ем ся и з д н я
п
окуп ки, дн я п род аж и и д н я к о ротк о й прод аж и. Э та м од ел ь т а к ж е под тв ер ж даетс я
и
ссл ед ован иям и С ти ва Му ра в M
oore R
ese a rc h C
en te r .
С
ти в и зуч ил дн и , з а к р ы вав ш иеся в в ер хн их 1 0 п роц ен та х с в о и х д и ап азо н ов. З ате м о н
п
ровер и л п роц ен тн ое ч и сл о с лу чаев , ко гд а р ы нок на с л едую щий д ен ь п рев ы ш ал м ак си му м
т
а к и х д н ей и п роц ен тн ое ч и сл о с луч аев, к о гд а о н ф ак ти ческ и за к р ы вал ся в ы ш е. Е го
и
ссл ед ован ия п оказа л и : к о гд а ры нок з а к р ы вается в в ер хн их/н иж них 1 0 п роц ен та х с в о его
д
и ап азо н а, су ще ствуе т 8 0— 90-п роц ен тн ы й ш ан с, ч то с л едую щим ут ро м о н п род олж ит
д
ви ж ен ие в т о м ж е н ап рав л ен и и, н о ф ак ти ческ и з
а к роет ся в
ы ш е/н иж е т о льк о в 5 0 п роц ен та х
с
луч аев. Э то о зн ач ает, ч то есть х орош ий ш ан с р азв о рота в с ер ед и не д н я. К ак мож но с о зд ать
м
ето д ологи ю , и сп ользую щую э т о т фен ом ен р азв о рота ? Д ирек Д ж ипсо н , т о ж е т р ей дер ,
з
а м ети л, ч то р ы нок им ее т ещ е б олее в ы со ку ю в ер оятн ость р азв о рота , е с л и п ер вы й б ар с х ем ы
о
тк р ы ваетс я в п роти во п олож ном к о н це д н ев н ого д и ап азо н а. П оэт о му м ы д об ав и ли
п
ред вар и те л ьн ое ус ло ви е, что р ы нок д олж ен о тк р ы ть ся в н и ж них 2 0 п роц ен та х с в о его
д
н ев н ого д и ап азо н а. З атем , ч то б ы с о зд ать б ольш е т о рго вы х в о зм ож носте й , м ы п он изи ли
фун
кцию д и ап азо н а за к р ы ти я с 9 0 д о 8 0 п роц ен то в. Э то н е п овл и ял о н а о бщую д оход н ость .
Е
сл и р ы нок отк р ы лся в н иж них 2 0 п роц ен та х с в о его д н ев н ого д и ап азо н а и з
а к р ы лся в в ер хн их
8
0 п роц ен та х с в о его д н ев н ого д и ап азо н а, н а с л ед ую щ ий д ен ь н азн ач ае тс я с
х ем а п род аж и ( и
н
ао б орот д ля п окуп ки). Н
ак о н ец , к ак и д ля в сех д ру ги х пред став л ен ны х с тр ате ги й, н очн ы е д ан ны е и гн ори рую тс я .
Д
иап азо н д олж ен с тр ои ть ся т о льк о н а д ан ны х д н ев н ы х с ес си й. 1
Th
e Tay lor T rading Tec hnique, Ge orge Do uglass Ta ylor . П
рав и ла: 3
0 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Д
Л Я П ОКУП КИ ( Д Л Я П РО ДА Ж И Н АО БО РО Т) 1
. В чер а р ы нок о тк р ы лся в в ер х н их 2 0 п роц ен тах с в о его д н ев н ого д и ап азо н а и з а к р ы лся в
н
и ж них 2 0 п роц ен та х с в о его дн ев н ого ди ап азо н а. 2
. С
его д н я р ы нок д ол ж ен т о рго вать ся п о к р ай ней м ер е н а 5 — 15 т и ко в н иж е в ч ер аш него м
ини му ма. Э то о бщ ая и дея . Т очн ая в ел и чи на н а в аш е усм отр ен ие. 3
. З
атем д ля в х ода с та в и тс я п окуп ающий сто п н а ур ов не вч ер аш него м инимум а. 4
. П
осл е о тк р ы ти я п ози ции п оста в ьте п ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й с то п о ко ло с е го дн яш него м
ини му ма. П од тя ги вай те с то п в в ер х, ч то б ы фикси ровать н ак о п лен ную п ри бы ль. Э та с д ел ка г
о д и тс я т о льк о для д эй тр ей ди нга . Ч
то б ы в ы м огл и п олу чи ть луч ш ее ощу щен ие эт о й с тр ате ги и, р ассм отр и м н ес к о льк о при м ер ов
П
РИ М ЕР 6 .1 . О
бли га ц ии — д ек аб рь 1 995 г о д а— 1 5-м инут ные бар ы . 1
. 2 6 о ктя б ря 1 99 5 г о д а о бли га ц и и о тк р ы ли сь в в ер х н и х 2 0 п роц ен тах с в о его д и ап азо н а и
з
а к р ы ли сь в н иж ни х 2 0 п роц ен та х с в о его д и ап азо н а. 31библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

2
. С его д н яш ние о б ли га ц и и т о ргую тся н е м ен ее ч ем н а п ять т и ко в н иж е в ч ер аш него
м
иниму ма и разв о рач и ваю тся . М ы о тк р ы ваем дли нну ю п ози ци ю н а 1 16 — 08, и ры нок
в
ы раста ет н а 3 /4 пу нк та ПРИМЕР
6.2 . Хлопок — д екабрь 1995 года — 15-минутные бары . 1
. 6
о ктя б ря 1 995 г о д а х лоп ок отк р ы ваетс я в в ер хн ей ч асти с в о его д и ап азо н а и з а к р ы ваетс я в
н иж ни х 2 0 п роц ен тах . 2
. Н
а с л едую щий д ен ь х лоп ок то ргуе тся не м ен ее ч ем н а п ять т и ко в ниж е м ин иму ма п
ред ы ду щего дн я и р азв о рач и вае тс я . М ы о тк р ы ваем д ли нну ю п ози ци ю н а 8 5,8 0 с о с то п ом в р
ай он е 8 5,5 0, Р ы нок п род олж ает п од н им ать ся б ол ее ч ем н а 2 00 п ун ктов д о з а к р ы ти я. (
П ом ните, ч то э т о стр ате ги я с к ал ьп ирован ия, и сп ользую щая еж ед н ев ну ю т е н ден ци ю к р
азв о ро ту м одел и п ред ы ду щего дн я. Б ольш ая п ри бы ль о т 8 0 — 20 — и ск л ю чен ие, а н е п рав и л
о.) 3
2 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 9
н ояб ря с о я о тк р ы вается в в ер хн ей ч асти с в о его д и ап азо н а и з а к р ы вается у о сн ован и я. 2
. С
леду ющ им ут ро м он а т о ргу ет ся не м ен ее ч ем н а п ять ти ко в н иж е м иниму ма п
ред ы ду щего дн я и р азв о рач и вае тс я . Н аш п оку паю щ ий сто п н а м ин им ум е пред ы ду щего дн я 6
82 и сп олн яетс я . З ащ итн ы й п род аю щ ий с то п с та в и тся в р ай он е 6 77. С оя т о ргу ет ся вб ок и з
а те м в ы раста ет п очти н а д ев ять цен то в. С то п п од тя ги вае тс я , ч то б ы з а х вати ть п ри бы ль. Л
ЭРРИ : 8
0— 20 д ае т дэй тр ей дер ам с х ем ы с н и зк и м ри ск о м . К огд а б ар , с л еду ющ ий посл е б ар а 8 0— 20 п
ред ы ду ще го дн я п ер есек ает м ак си му м/м инимум и з а те м р азв о рач и ваетс я , э т о п роб а н а п
роб и ти е м ак си мум а и ли м ини му ма. Э то в сегд а о дн о и з с а м ы х с и льн ы х м ест д ля р азм ещ ен ия с
то п а. П окуп ка п ред ы ду ще го дн я в ы дохлась , и о п озд ав ш ие ( с л аб ы е рук и) не м огут п
од дер ж ать д ви ж ен и е. Л
И НДА : Э
та м од ел ь н е о б яза те л ьн о и м еет к ак о е-л и бо д олго ср очн ое з н ач ен ие. О на, т ем н е м ен ее, ухв
атывает ры ночн ы й р и тм Т ей лора о д н о-д вух днев н ого отк ата . О на п ред ста в л яет с о б ой к
л асси ческую к р атк о ср очную т о рго вл ю на к о леб ан иях . Л
ЭРРИ : Е
щ е р аз нап ом инаем , ч то эт о н е м ех ан ическ ая с и стем а. М ы л и ш ь х оти м и сп ользо вать в
о зм ож ности м ом ен то в, к о гд а р ы нок т е р яет с и лу и р азв о рач и вается . Е щ е о д и н ф ильтр , н а к
о то ры й сл еду ет о б ращ ать вн им ан ие, р азм ер п ер во го б ар а с х ем ы . Л
И НДА : П
рав и льн о. Я осо б ен н о л ю блю и ск ать разв о роты п осл е б ар ов с д н ев н ы м д и ап азо н ом б ольш е о
бы чн ого . Л
ЭРРИ : П
ри п рав и льн ом у п рав л ен и и к ап и та л ом и р азм ещ ен ии с то п ов м ож но с д ел ать э то п ри бы льн ой ч
асть ю в аш ей м ето д ологи и д эй тр ей ди н га . 3
3 П
РИ М ЕР 6 .3 . С
оя — я н вар ь 1 99 6 г о д а — 1 5-м ин утн ы е бар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Т
аб ли ц ы , п ри вед ен н ы е в П ри лож ен ии, п оказы ваю т д ан ны е в сего о ри ги н ал ьн ого и ссл ед ован ия
С
ти ва Му ра. К ак вы м ож ете в и деть , 8 0— 20 и сп ол ьзуе т в ы со кую т е н ден ц ию р ы нка к
р
азв о роту, и э т о с о зд ает усл ови я для к р атк о ср очн ой с д ел ки с в ы со ко й в ер оятн ость ю ус пе ха. Г
Л АВА 7 М
ОМ ЕН ТУ М П ИНБО ЛЛ™ О
ди н и з н аи более з а пут ываю щ их асп ек то в т о рго во й т е х н и ки Тей лора — о п ред ел ен ие,
я
в л яетс я л и д ан ны й д ен ь д н ем п окуп ки и ли д н ем к о ротк о й прод аж и. Т ей лор п ри дер ж ивал ся
о
чен ь м ех ан ическ о го п од ход а. Н о, н ес м отр я н а э т о , п рово д и л с д ел ки , к о то ры е, к аза л ось ,
в
ы пад ал и и з п осл ед овате л ьн ости . О н мог ф ак ти ческ и им еть к о роткую п ози цию в д ен ь
п
оку пки , п росто в т ак о й д ен ь о н и зм ен ял е го н азв ан ие н а « п окуп ка м ак си му ма дн я с тав и тс я н а
п
ер во е м ес то !» Это н е о чен ь п ом ога ет т р ей дер ам , п ы та ю щ им ся и зуч ить е го т е х н и ку.
«М
ом ен ту м п и нболл» ( M
om en tum P
in ball )
а в то м ати ческ и с о об щ ит в ам , с л едуе т л и в ам н а
с
л еду ющ ий ден ь п окуп ать или п род ав ать ко ротк о . К ак и м од ел ь 8 0— 20, э т о т инди като р н е
и
м ее т н икак о го д олго ср очн ого з н ач ен ия в с м ы сл е ука зания нап рав л ен ия. О дн ак о д ля
к
р атк о ср очн ы х (о д н о- и ли д вух дн ев н ы х) ко леб ан ий лу чш е него н ет. С
ущ еству ет м нож еств о ф окусо в, ко то ры е м ож но п ро во рач и вать с к р атк о ср о чн ы ми т ем пам и
и
зм ен ен ия. Э та м од ел ь и сп ользу ет о д н оп ер и од и чну ю с к о рость и зм ен ен ия, и ли фун кцию
«
м ом ен ту м а» . Э то п росто р азн ость м еж ду с его д н яш ним з а к р ы ти ем и в ч ер аш ним з а к р ы ти ем
(
и ны ми с л овам и, е сл и с е го д н яш няя ц ен а з а к р ы ти я 5 92, а в ч ер аш няя — 5 96, р азн ость
с
о ста в л яет - 4 .) Р ас сч и ты вается т р ех п ер и од и чн ая R
SI
э т о го о д н оп ер и од и чн ого и зм ен ен ия.
(
Б ольш инств о п ак ето в п рогр ам много о б есп еч ен ия д ля п остр оен ия г р аф ико в п озв о ляет
п
ользо вате л ю п рово д и ть т а к и е р асч еты п овер х р асч ето в.) П
рав и ла: С
ХЕМ А П О КУ П КИ 1
. П
остр о й те т р ех п ер и од и чн ы й R
SI
н а о дн оп ер и од и чн ом т е м пе и зм ен ен ия ( ч и сто е д н ев н ое и
зм ен ен и е). М ы н азы ваем э то L
B R/R SI™ . 2
. П
ер вы й д ен ь оп ред ел яется з н ач ен ием L
B R / R
SI
м ен ее 3 0. 3
. Н
а в то рой д ен ь п оста в ьте п окуп аю щ ий с то п в ы ш е М АКСИ М УМ А то р го во го д и ап азо н а п
ер во го ч аса. 4
. П
осл е е го и сп олн ен ия п оста в ьте с п ящ ий п род аю щ ий с то п н а м ини му ме ди ап азо н а п
ер во го ч аса, ч то б ы з а щ ити ть в аш у с д ел ку. Р ы нок н е д ол ж ен в о зв р ащ ать ся к э то й т о ч ке. 5
. Е
сл и с д ел ка п рер ы ваетс я э т и м с то п ом , е е м ож но о тк р ы ть п овто рн о с п ом ощ ью п
окуп аю щ его сто п а н а п ер во н ач ал ьн ой ц ен е. Т ак ая с и ту ац и я с л уч аетс я р ед ко , н о, к о гд а о н а в
о зн икает, п овто рн ое о тк р ы ти е с д ел ки о казы ваетс я п ри бы льн ы м. 6
. Е
сл и т о рго вы й д ен ь д ля с д ел ки з а к р ы вается с п ри бы лью , п ер ен ес и те э т у с д ел ку н а с
л ед ую щ ий д ен ь. В
ы ход и те н а с л еду ющ ий ден ь н а утр ен нем за в ер ш ен ии ( д ен ь тр и ). О бяза те л ьн о в ы йди те и з
э
то й с д ел ки д о з а к р ы ти я с л еду ющ его дн я. Т ей ло р с о вету ет в ы хо ди ть и з д ли н ной с д ел ки « чу ть
в
ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его дн я» . С
ХЕМ А ПРО ДА Ж И П
рав и ла к о р отк о й п ро даж и п роти во п оло ж ны п рав и лам п окуп ки . П ер вы й д ен ь о п ред ел яется
з
н ач ен и ем R
S 1
б ол ьш е 7 0. Р азм ещ ай те п род аю щ ий с то п н иж е М ИНИ М УМ А ди ап азо н а ц ен 34библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

п
ер во го ч аса. З ащ итн ы й с то п в се гд а д ол ж ен с та в и ть ся Н А м ак си м ум е бар а в х од а и з а тем п
од тя ги вать ся д ля з а щ иты н ак ап ли вае м ой п ри бы ли . С
ледую щие при м ер ы д олж ны п ом очь разо б рать ся в э т о й с тр ате ги и. ПРИМЕР
7.1 . S & P —
декабрь 1995 юда . 1
. В
чер аш нее з а к р ы ти е L
B R / R
SI
н иж е 3 0 д ал о н ам н аш п ер вы й н а г р аф ике с и гн ал п окуп ки . М
ы в в о д и м д ли нну ю п ози цию н а п роры ве д и ап азо н а п ер во го часа. В к о н це д н я с д ел ка п
оказы вает п ри бы ль, п оэт о му м ы о став л яем е е д о с л едую щего д н я Н а сл еду ющ ее ут ро р ы нок о
тк р ы ваетс я с в о сх од ящ им р азр ы во м , и м ы з а б и раем п ри бы ль о т с д ел ки . 2
. В
э т о й п ер во й н а г р аф ике сх ем е п родаж и м ы о тк р ы ваем к о роткую с д ел ку н а п роб и ти и м
иним ум а пер во го ч аса. Р ы нок з а к р ы вается н а м ин им ум е дн я, п оэт о му м ы о ста в л яем с д ел ку д
о с л едую щего дн я. С ледую щим ут ро м р ы нок о тк р ы вается с н исх одящ им р азр ы во м , и м ы б
ер ем п ри бы ль о т н аш ей к о ротк о й прод аж и. 3
. Э
то е щ е о ди н з а м еч ате л ьн ы й п ри м ер п окуп ки . О брати те в н и м ан ие, к ак часто р ы нок о
тк р ы вается с р азр ы во м в н ашу п ользу , к о гд а м ы о ста в л яем п ри бы льн ую с д ел ку н а н очь. 4
. В
э то м п ри м ер е п оку пки мы в о вл ек аем ся в д ли н ную с д ел ку , ко то р ая з а к р ы вае тс я н е т а к с
и льн о, к ак пер вы е д ва п ри м ер а п окуп ки. Р ы нок з а к р ы вается б ез о со б ого изм ен ен ия, и м ы п
ер ен оси м с д ел ку н а с л еду ющ ий ден ь. Н а сл еду ющ ий ден ь мы в ы ход и м с н еб ольш ой п
ри бы лью . К ак вы м ож ете в и деть н а п ри м ер ах т о чек 2 и 4 , луч ше всего в ы ходи ть из т а к о й с
д ел ки н а с л едую щий ден ь, н е п рев р ащ ая е е в д олго ср очну ю с д ел ку. 5
. В
э т о т д ен ь м ы б ы ли г о то вы п род ав ать , с л еду я с и гн алу п ред ы дущ его д н я, н а ур ов не в
ы ш е 7 0. О дн ак о р ы нок т а к и н е т о рго вал ся н и ж е д и ап азо н а с в о его п ер во го ч аса. В р езу л ьта те н
аш п род аю щ ий с то п н е б ы л а к ти ви рован и с д ел ка не б ы ла о тк р ы та. 6
. Т
оч ки 6, 8 и 1 0 — с д ел ки , п ровед ен н ы е н а д ли н ной с то р он е. В се с д ел ки б ы ли п
ри бы льн ы , и и з н и х ну жн о б ы ло в ы ход и ть н а с л еду ющ ий ден ь. 7
. Э
то с д ел ка, о тк р ы та я н ам и н а к о ро тк о й сто р он е н а п ро ры ве д и ап азо н а п ер во го ч аса. Р
ы нок в д ей ств и те л ьн ости о ж иви лся т о льк о в к о н це д н я, и н аш а с д ел ка им ел а н ул евой 35библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

р
езу л ьта т. О дн ак о р ы нок в се ж е з а к р ы лся н иж е ц ен ы о тк р ы ти я, и м ы н е б ы ли в ы би ты с то п ом .
М
ы д ер ж им п ози цию д о с л едую щег о дн я, и р ы нок о тк р ы вается с р азр ы во м в н ашу п ол ьзу н а
б
олее ч ем д ва пу нкта . 8
. Е щ е о дн а с х ем а п род аж и ( т о чка 9 ), н о н аш к о р отк и й в х од н е б ы л а к ти ви зи ро ван . Р ы нок н
е
с
д ел ал н ово го м иниму ма ни ж е м инимум а д и ап азо н а пер во го ч аса, а в м есто э т о го ста л р
асти и
з
а к р ы лся н а м ак си м ум е. Э то и деал ьн ы й п ри м ер т о го , п оч ему м ы в х о ди м н а п ро ры ве т
о рго во го
д
и ап азо н а п ер во го ч аса. М ы д олж ны и м еть под тв ер ж ден ие, ч то ры нок п ер ем ещ ается в
н
ап рав л ен и и н аш его с и гн ал а, ч то б ы о тк р ы ть э ту с д ел ку. П
РИ М ЕР 7.2 . I
B M , 1
995 г о д Э
то т м ето д р аб ота ет о д и н ак о во хорош о и с о б ы кн овен н ы ми а к ц иям и. В аж но в ы би рать р ы нки
с
х орош им с р ед н им д н ев н ы м д и ап азо н ом . И нач е с п рэд м еж ду в аш им в х од ом и в ы ход ом н а
с
л еду ющ ий ден ь буд ет сл и ш ко м м ал , к ак в т о чке А в н ач ал е г р аф ика. 36библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

С
тр ел ки на э т о м г р аф ике п оказы ваю т дн и, в к о то ры е м ож но б ы ло б ы о тк р ы вать с д ел ки .
И
зуч ите эт и п ри м ер ы и о брати те в н и м ан ие, б ол ьш инств о с д ел ок д ли тся т о л ьк о о д и н и ли д ва
д
н я. Н е з а тя ги вай те с в о е р адуш ие, и сп ользу я э ту т е х н ику. Д
ав ай те с н ова р ас см отр и м п ри чи н ы , п о к о то р ы м э т а т и повая с д ел ка р аб отае т т ак х ор ош о. В о- п
ер вы х, с х ем а п ер во го дн я ук азыв ает на и сто щ ен ие п оку па те л ей /п род ав ц ов т а к ж е, к ак э т о
д
ел ает с х ем а 8 0— 20. Д ел о в т о м , ч то и н ди като р м ом ен ту ма дей ствуе т к ак д оп олн ите л ьн ы й
и
н ди като р пер еку пл ен ности /п ер еп род ан п ости . В о-в то ры х, м ы ж дем п од тв ер ж ден ия, ч то
р
ы нок п ер ем ещ ается в н аш ем н ап рав л ен ии, о тк р ы вая п ози цию н а п роры ве п ер во го ч аса.
В
есь м а ч асто в т е ч ен ие п ер во го ч аса р ы нок дел ает р азв о рот, а к ти ви руе т
п
оку па ющ ий/п род аю щ ий с то п и з а те м о ста л ьну ю ч асть д н я п ер ем ещ аетс я в н ашу п ользу . Э то т
р
азв о рот с тр ем ится б ы ть п роб ой м ак си му ма/м инимум а п ред ы ду ще го дн я. З
а д ол ги е г о ды м ы
у
зн ал и : е сл и с д ел ка з а в ер ш ает д ен ь в н аш у пол ьзу , м ы д ол ж ны д ер ж ать с е д о с
л ед ую щ его д н я.
В
ел и ка в ер оятн ость , ч то н а с л ед ую щ ий д ен ь п осл ед ует н ек о то р ое п род ол ж ен ие. Л
И НДА : Э
та с тр ате ги я п рев р ати лась в о д ну и з мои х н аи более у по треб и те л ьн ы х мод ел ей ю рго в-л и . К ак и
« Ч ер еп ах овы й суп п лю с о д и н», ее л егк о м ож но п од го то ви ть веч ер ом п ред ы ду ще го дн я. Л
ЭРРИ : У
доб ств о э т о й м од ел и в т о м , ч то в ы и ден ти ф ици руе те случ аи, ко гд а ры нок с тан ови тс я п
ер еку пл ен ны м или п ер еп род ан н ы м п а д вух -т р ех д н ев н ой о сн ове. Я з
а м ети л, ч то е с ть н
ек о то ры е с о вп ад ен ия м еж ду э т о й с х ем ой и б ар ам и 8 0— 20, о д н ак о об е о н и и сп ользуют н
еза в и си мую т е х н и ку т е сти рован и я и и м ею т р азл и чн ы е м ето д ы в х од а. Л
И НДА : Д
а, х орош о и м еть п од рук ой все о б ъ ем лю щу ю с трук тур у в м есто т о го , ч то б ы п ер ек л ю чать ся в «
р еак ти вн ы й» р еж им и ув язать в с л и ш ко м б ол ьш ом р ы ночн ом шум е и тур бул ен тн ости . И
мен но в т а к о й с и ту ац ии вы , н аи более в ер оятн о, м ож ете п оте р ять рав н овеси е и з а б ы ть 3
7 П
РИ М ЕР 7.3 . А пел ьси н овы й с о к — н ояб рь 1 99 5 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

р
азм ести ть с п ящ ий с то п и ли д ер ж ать с о м ни те л ьную с д ел ку с л и ш ко м м ного д н ей . « Н ад еж да» м
ож ет б ы ть худ шим в р аго м т р ей дер а. Л
ЭРРИ : Т
ы п рав а. Х орош ие п ри вы чки — э т о в се. Н ек о то ры е и з э т и х м одел ей м огут п оказа ть ся п
росты ми, н о в ы д ол ж ны с о зд ать м ето д ологи ю д ля т о рго вл и и м и и н ау чи ться и сп ользо вать п
лав аю щ ие с то п ы . К ро м е т о го , о ч ен ь в аж но и ден ти ф ици ро вать к р ай ние т о чки , г д е у в ас б уд ет с
а м ая в ы со кая в ер оятн ость х орош его р азв о рота. Л
И Н ДА : Н
ак о н ец , в аж но с д ер ж ивать ож идан и я п ри бы ли н а м иним ал ьн ом ур ов не. В э т о м с лу чае в
ы буд ете при ятн о уди вл ен ы , ко гд а будут п рои сх од и ть х орош ие р азв о роты . Э то п охож е н а р
ы бал ку . В ы раз з а р азо м з а б расы вае те в в о ду л еску, в ы та ск и вая м ел ки х п еск ар ей , и к ак -т о о
д н аж ды п ой м аете б ольшу ю р ы бу ! В э т о м в ся су ть « м ом ен тум п инболл». Г
Л АВА 8
Д
ВУ ХП ЕРИ ОДИ ЧН Ы Й R
O C Э
ту г л аву нуж но б ы ло н азв ать «П инболл — Ч асть 2» ! В место и сп ользо ван ия
о
д н оп ер и од и чн ого т ем па и зм ен ен и я, м ы п ри м ен им д ву хп ер и од и чн ы й. З атем м ы р асс ч и та ем
к
р атк о ср оч н ую т о ч ку р азв о ро та . О на п одск аж ет н ам , к о гд а д ву хп ер и од и чн ы й т ем п и зм ен ен ия
с
о би раетс я п ер ек л ю чи ть ся с п оку пк и н а п родажу и ли н ао б орот. Э та т о чка т о гд а с к аж ет н ам ,
с
л ед ует л и н ам о тк р ы вать д ли н ную и ли к о р отк ую п ози ц ию н а з а к р ы ти и п ри п оявл ен и и н ово го
с
и гн ал а. Лу чш е все го исп ол ьзо вать ее в м есте с м ето д ологи ей т о рго вл и н а к о леб ан иях Т
ей лора. П
реж де ч ем п род олж ить , р ассм отр и м г л ав н ы е п ри нцип ы т о рго во й т е х н ики Т ей лора. Т ей лор
з
а м ети л, ч то ры нок к аж ды е д ва-т р и д н я с тр ем итс я д ости га ть м ак си му ма или м
иниму ма
к
о леб ан ия. Р ы нок п ер ек л ю чае тс я м еж ду э ти м д ав л ен и ем п окуп ки и п ро даж и, к о то р ое м ож но
и
сп ол ьзо вать , о тк р ы вая п ози ц ию в о ди н д ен ь и з а к р ы вая н а с л ед ую щ ий. Т
ак и м о б разо м ,
р
ы нко м м ож но с и сте м ати ческ и т о рго вать вза д и в п ер ед , н еза в и си м о о т о бщ его т р ен да и ли
фу
ндам ен та л ьн ой пер сп ек ти вы . Т ей лор н азв ал э т и д н и к ак д ен ь «
п окуп ки », д ен ь « п род аж и»
и
ли д ен ь « ко р отк о й прод аж и» и д ал к аж дому о п ред ел ен ны е п
рав и ла в х од а. М
ы с к о н цен тр и ру ем ся на п рав и лах д ля д н я п окуп ки и д н я к о ротк о й п род аж и. Д ен ь п оку пк и
о
б разу етс я п осл е т о го , к ак ры нок о ди н -д ва д н я р асп ро дае тс я . ( П ри н исх о дящ ем т р ен де р ы нку
м
ож ет п отр еб овать ся д ля р асп род аж и е щ е о д и н д оп олн ите л ьн ы й д ен ь.) И деал ьн ы й д ен ь
п
оку пк и о тк р ы вается п а с в о ем м инимум е и з а к р ы ваетс я н а м ак си му ме. У тр ом д ен ь п окуп ки
д
олж ен н ай ти п од дер ж ку н а м инимум е п ред ы ду ще го дн я. И ногд а о н с д ел ае т сл егк а б олее
в
ы со ки й мин иму м и ли б олее н изк и й м инимум , н о э т а п роб а ( т о е сть м инимум , сд ел ан ны й в
д
ен ь поку пк и п ер вы м) я в л яетс я т е м , ч то о п ред ел яет ур ов ен ь п од дер ж ки . Э то п озв о ляет н ам
ув
ид еть т о чку р и ск а, куд а м ы м ож ем п оста в и ть з а щ итн ы й с то п и
о тк р ы ть д ли н ную п ози ц ию . П
осл е о тк р ы ти я п ози ци и в д ен ь п окуп ки м ы о тс л еж ивае м р ы нок, ч то б ы в и деть , з а к р оетс я л и
о
н в ы ш е с в о его о тк р ы ти я. Е сл и э т о та к , м ы п ер ен ес ем с д ел ку н а с л еду ющ ий ден ь. Р ы нок не
д
олж ен д ел ать н овы е м ин им ум ы во в то ро й п оло ви н е д н я п осл е т о го , к ак м ы к уп или его . Е сл и
э
т о п рои зо й дет, н аш а с д ел ка буд ет прер ван а, т а к к ак бу дет п роб и т н аш утр енний сто п
п
од дер ж ки Есл и с д ел ка о каж ется в ы игр ы ш ной , м ы в ы йдем н а с л едую щий д ен ь. И деал ьн ое
м
есто д ля в ы ход а в ы ш е м ак си му ма дн я н аш его в х од а. С дел ка и сп ользуе т т е н ден ци ю к
у
тр ен нем } п род ол ж ен ию д ви ж ен ия п ред ы дущ его дн я, к ак эт о д ем он стр и руетс я в р езу л ьта та х
т
е сто в, к о то ры е м ы р ассм атр и вал и д ля м од ел и 8 0— 20. В
д ен ь к о р отк о й п ро даж и р ы нок д олж ен с н ач ал а ут ром сд ел ать с в о и м ак си м ум ы . М ак си му м
п
ред ы дущ его д н я я в л яетс я уро вн ем со п роти вл ен ия, к о то ры й за те м п робуе т д ен ь к о ротк о й
п
род аж и. Д ен ь к о ро тк о й п ро даж и н е о бяза тел ьн о д ол ж ен п рев ы си ть м ак си му м пред ы ду щего 3
8 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

д
н я; о н м ож ет с д ел ать б олее н изк и й м ак си му м. Е сл и р ы нок утр ом п робуе т м ак си му м
п
ред ы дущ его д н я и р азв о рач и вае тс я , м ы о тк р ы ваем к о роткую п ози цию «п о ц ен е р ы нка» и
с
тав и м с то п чу ть в ы ш е т о чки э т о й п роб ы . Е сл и с д ел ка з а в ер ш ает д ен ь с п ри бы лью , м ы
о
ста в л яем е е н а н оч ь и з а к р ы вае м н а с л ед ую щ ий д ен ь. Е сл и в о в то р ой п ол ови не д н я н ач и н аю т
д
ости га ть ся н овы е м ак си му мы , н аш с то п в ы броси т н ас. Р ы нок т о гд а, в ер оятн о, з а к р оетс я
в
ы ш е, и буд ет лучш е п оп роб овать к о роти ть ры нок на с л еду ющ ий ден ь (х орош о б ы н а б ол ее
в
ы со ки х уро вн ях ), чем п ер ен оси ть прои гр ы ш ную с д ел ку н а с л едую щий д ен ь. Э то о сн овн ая
су
ть т о рго во го мето да Т ей лора. Н аи более в аж ны е к о н цеп ции и щу т утр енние проб ы ( к ак и в
«
ч ер еп ах ово м суп е»), и т о ргу ют ся о т ут ре нних разв о рото в ( т а к ж е, к ак б ар ы 8
0— 20).
К
он ц ен тр и ро вать ся к аж ды й д ен ь т о л ьк о н а о дн ом в х о де и ли в ы ход е н ам ного л ет ч е в
п
си хологи ческ о м о тн ош ен ии, ч ем з а н им ать ся д эй тр ей ди нго м , к о то рому п ри су щ c
ip ecc
о
тс л еж иван ия и в х од а, и в ы ход а в о д и н и т о т ж е д ен ь. П ер ен ос в ы игр ы ш ной с д ел ки па
с
л едую щий ден ь х орош ая п ри вы чка, к о то рую в ы д олж ны у с е б я в ы раб ота ть И ч то
уд
ив ите л ьн о, та к эт о д оп олн ите л ьн ая п ри бы ль, к о то ру ю м ож но с д ел ать , и гр ая н а
п
род олж ен ии утр ом сл едую щего д н я. С
ам ое б ольш ое н еуд обств о лю ди и сп ы ты ваю т п ри и сп ользо ван ии м ето д ологи и Т ей лора, к
о гд а
ну
жно пон ять , к ак о й д ен ь д олж ен б ы ть д н ем п окуп ки , а к ак о й — д н ем п род аж и. К ак м ы
г
о во ри ли , Т ей лор п ри дер ж ивал ся ж естк о го м ех ан ическ о го п од хода, н о о н т а к ж е и м ел
в
сев о зм ож ны е и зв о р отл и вы е п рав и ла д ля к о ро тк о й п ро даж и в д н и п окуп ки и н ао б ор от. М ы н е
х
оти м з а б и рать ся в т а к и е с л ож ности . V
oila l
e д
вух пер и од и чн ы й тем п и зм ен ен ия! М ож ет б ы ть р ассч и та н а к р атк о ср очн ая т о чка
р
азв о ро та , к о то ры й с к аж ет н ам , к о гд а д вух п ер и оди чн ы й те м п и зм ен ен ия с о б и рается и зм ен ив
н
ап рав л ен ие. М ы д олж ны о тк р ы вать дли нну ю п ози цию н а з а к р ы ти и, е сл и ц ен а т о ргу ет ся
в
ы ш е э т о й т о чки р азв о рота , и к о роткую н а з а к р ы ти и, е сл и ц ен а н иж е э т о й т о чки разв о рота .
В
ы ход осу ще ств л яетс я н а с л едую щий д ен ь, В
от к ак м ож но р ас сч и тать к р атк о ср оч н ую т о ч ку р азв о ро та д ля д ву хп ер и оди чн ого т ем па
и
зм ен ен ия: 1
. В
ычти те с е го дн яш нее з а к р ы ти е и з з а к р ы ти я д ва д н я н аза д ( н е в ч ер а, а п оза в ч ер а). Т ак и м о
б разо м , з а к р ы ти е ( п ер во го д н я) — з а к р ы ти е ( т р еть его д н я) р ав н яетс я д вух пери од и чн ому т
ем пу и зм ен ен ия. 2
. П
ри бав ьте э т о чи сл о к в ч ер аш ней ц ен е з а к р ы ти я ( в то рой д ен ь). 3
. Э
то и буд ет наш е к р атк о ср очн ое чи сл о р азв о рота. Ну жн о о тк р ы вать д ли нную п ози ци ю , е
с л и и м ел м ес то с и гн ал п род аж и, а ц ен а з а те м з а к р ы лас ь в ы ш е э то го ч и сл а р азв о ро та . Н уж но о
тк р ы вать ко роткую п ози цию , е с л и д ву хп ер и од и чн ы й те м п и зм ен ен ия п ер ек л ю чаетс я с п
окуп ки н а п род ажу и ц ен а с о б и рается з а к р ы ть ся н и ж е к р атк о ср очн ого чи сл а р азв о рота . В
от к ак м огл а б ы в ы гл яд еть раб очая з а п ись э т о го п роц есса; Д
ата З
а кр ы т ие Д
вух п ер и од и ч н ы й R
O C К
ра т ко ср о чн ы й
р
азв о рот С
делк а10-30 5
86,7 0
10-31 5
83,8 5 \
\ — \ 5
88 ,2 5 1
,5 5 5
85,4 0 дл
ин ная 1
1 -2 5
92,3 5 8
,5 0 5
96,7 5 дл
ин ная 1
1-3 5
92 ,5 0 4
,2 5 5
96,6 0 к
о р отк ая 1
1-6 5
91 ,3 0 -
1 ,0 5 5
91 ,4 5 корот
кая 1
1-7 5
88 ,2 0 -
4 ,3 0 5
87 ,0 0 корот
кая
11 —У 5
94,1 0 2
,8 0 5
91 ,0 0 д
ли нн ая 39библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Д
ав ай те п рой дем ся п о э т о му р асч ету. Р азн ость меж ду з а к р ы ти ем 1 1— 1 ( 5 88,2 5) и з а к р ы ти ем
д
ва д н я н аза д 1 0— 30 ( 5 86,7 0) с о ста в и ла 1 ,5 5. Э то ч и сл о п ри бав л яетс я к з а к р ы ти ю 1 0— 31, ч то
д
ае т нам к р атк о ср очную т о чку р азв о рота 585,4 0, к о то рая буд ет и сп ользо вать ся п ри
о
тсл еж иван ии з а к р ы ти я 1 1 — 2. Т ак к ак н ак ану не 11— 2 м ы у ж е и м еем « д ли нн ы й» с и гн ал , м ы
о
тк р оем к о роткую п ози цию п ри з а к р ы ти и ниж е т о чки разв о рота . Н а сл еду ющ ий ден ь, 1 1— 2,
ц
ен а з а к р ы лась н а 5 92,3 5 — в ы ш е т о чки разв о рота , п оэт о му м ы н е о тк р ы ли к о роткую
п
ози ци ю . 1 1— 3 ц ен а з а к р ы лас ь н а 5 92,5 0 — н и ж е т о чки р азв о р ота п ред ы ду щего дн я 5 9 6,6 0 и
н
ово го к о ротк о го си гн ал а. П оэт о му н ам с л ед овал о о тк р ы вать ко роткую п ози цию и в ы ход и ть
н
а с л ед ую щ ий ден ь. Д
ав ай те р ас см отр и м н ек о то ры е п ри м ер ы г р аф ико в и п он аб лю даем , к ак э то т и нди като р
о
б озн ач ает к о н тур ы д вух -т р ех д н ев н ы х ц и кл ов р ы нка. П
РИ М ЕР 8 .1 . S & P
— д ек аб рь 1 994 г о д а. С
тр ел ки на г р аф ике показы ваю т дн и, г д е д вух пер и од и чн ы й тем п и зм ен ен ия м ен яет
н
ап рав л ен и е. Е сл и б ы в ы в о ш ли н а з а к р ы ти и с в еж их « п ер ек л ю чен и й» и в ы ш ли н а з а к р ы ти и
с
л еду ющ его дн я, в ы и м ел и б ы п ри бы ль в 8 и з 1 1 с д ел ок. Х отя м ы н е р ек о м ен ду ем то рго вать
э
ти м м ето дом н а м ех ан ичес к о й о сн ове, в ы м ож ете в и деть , ч то э т о п ол езн ы й и н стр ум ен т для
п
ри няти я р еш ен и я, с то и т л и н а с л едую щий д ен ь б ы ть п окуп ател ем и ли п род ав ц ом . 4
0 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Т
от ж е т р ех д н ев н ы й ц икл р аб ота ет т а к ж е и н а р ы нках о б ы кн овен н ы х а к ц ий. О брати те
в
н и м ан и е, ч то при бы ли д н ей п оку пк и п ри н исх одящ ем т р ен де м ен ьш е, о д н ак о он и в се ж е в
с
р ед н ем п ри бы льн ы . Э та а к ц ия т ак ж е и м ее т ш иро ки й д н ев н ой т о р го вы й д и ап азо н , ч то д ел ае т
е
е х орош им к ан ди дато м д ля а к ти вн ой к р атк о ср очн ой т о рго вл и . Л
И Н ДА : Я
с ч и тал а, ч то двух пер и од и чн ы й тем п и зм ен ен ия с л едуе т уп ом янут ь в э т о й к н иге , п ото му ч то
я
т о рго вал а с н им о чен ь д олго . Я и сп ользую е го н а в се х р ы нках , н о и сп ользу ю т о льк о как
о
бщ ий о ри ен ти р. Э то о чен ь шу мны й о сц иллято р, с к л он ны й и ногд а п ри во д и ть к д во й ному
уб
ыт ку ( w
hip sa w )
н а п лоск и х н еа к ти вн ы х р ы нках ( н ап ри м ер , к о гд а A
DX
м ен ьш е 1
6), Я
п
отр ати ла м ною л ет, и зу чая его и н аб лю дая з а е го н ю ан сам и, и в ы м ож ете з а н ять ся т е м ж
е.
О
дн ак о я н е р ек о м ен ду ю н ач и наю щ им т р ей дер ам уд елять е м у с л и ш ко м м ною в н и м ан и я. О н
д
ае т много лож ны х с и гн ал ов н а н еак ти вн ы х р ы нках и п оощ ряет т р ей дер а п рово д и ть с л и ш ко м
м
ного с о м ните л ьн ы х с д ел ок. Э то т а к ж е н его д н ы й и н струм ен т н а р ы нке с с и льн ы м т р ен дом
(
н ап ри м ер , к о гд а A
DX
б ольш е 3 0 и п род олж ает р асти .) И
э т о т и н ди като р, и « м ом ен ту м п и нболл» лучш е b
cc i
о р аб ота ю т н а х орош их и зм ен чи вы х
р
ы нках и ли п осл е т о го , к ак п рор ы в р ы нка уж е п ро и зо ш ел . Н ау чи те сь сн ач ал а в и деть , к о гд а
р
ы нок и м еет х орошу ю в о лати льн ость и д н ев н ой д и ап азо н . З ате м дум ай те о п ри м ен ен ии
п
рав и л Т ей лора в с о ед и н ен ии с к р атк о ср очн ой т о чко й р азв о рота, п род ем он стр и рован ной
в
ы ш е. Фу
нкции кр атк о ср очн ого мом ен тум а с лу жа т т а к ж е о тп рав н ой т о чко й д ля и сп ользо ван ия в
м
ех ан и ческ и х т о рго вы х с и сте м ах . И ссл ед ован ия, п ред ста в л ен ны е в П ри лож ен и и, п оказы ваю т,
ч
то э т о т и н ди като р д ает с та ти сти ческ и з н ач и м ое п реи му ще ств о . В се т е сты п рого н яю тс я
т
о льк о с о д н ой п ер ем ен ной . П ри м ен ите и н ди като р б олее д олго ср очн ого т р ен да, ф ильтр
в
о лати льн ости и а л го ри тм уп равл ен ия к ап ита л ом и в ы п олуч ите прек р асную м ех ан ическу ю
т
о рго вую с и сте м у! 41П
РИ М ЕР
8 .3 . M
ic ro n T ech nolo gie s ( M T) — 1 995 г
о д .библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Ч
А СТЬ В ТО РА Я В
О ССТА НОВЛ ЕН ИЯ Г
Л АВА 9 «
А НТИ »T M С
леду ющ ие четы ре с тр ате ги и — п ри м ер ы м од ел ей в о сс та н овл ен ия. В се о н и о тк р ы ваю тся в
н
ап рав л ен ии д олго ср о чн ого т р ен да п осл е о тк ата в т о м ж е т р ен де. В э т о й с л еду ющ ей мод ел и
и
нтер есн о о п ред ел ен ие т р ен да. М
од ел ь « А нти » ( « A
nti »
) од и н и з н аи более н ад еж ны х с п осо б ов и сп ол ьзо ван ия о сц и ллято ра д ля
н
ах о ж ден и я и зб ран ной с х ем ы к о леб ан ия и т о рго вл и п о н ей . Э то т т и н с д ел ки м ож ет н е в
се гд а
б
росать ся в г л аза на б ар н ы х г р аф иках ! К ак т о льк о в ы п ой м ете п ри нцип «А нти» , о н о тк р оет
д
ля в ас ц елу ю к о то м ку ул ов ок. В ы м ож ете т р ати ть бук вальн о часы , и зу ча я э ту м
ощ ную
т
е х н ику. Л
И Н ДА : П
ер во е с в о е п рогр ам мное о б есп еч ен ие I
N SIG HT
д ля п остр оен ия г р аф ико в я куп ила в ] 9 86
г
о ду . Я
с
р азу ж е п очув ств о вал а себ я р еб ен ко м , к о то р ого з а п усти ли в к о н ди те р ск ую . Т ам б ы ло
т
ак м ного т ех н ичес к и х и нстр ум ен то в, с к о то ры ми м ож но б ы ло и гр ать . Н о с к о р о я о каза л ась в
з
а труд нении, п ото му ч то и н струм ен ты , и сп ользу ем ые м ною с 1 981 г о д а, в э т о т пак ет
в
к л ю чен ы не б ы ли . ( Э то б ы л о сц илл ято р с к о льзя щ их с р ед н их 3 — 10 с 1 6-п ер и од и чн ой
п
росто й с к о льзя щ ей с р ед н ей .) Я
в
о зи лась с о с то хасти кам и % К и % D ,
п ы та я сь п роду бли ровать
о
сц иллято р 3 — 10. Я
н
аш ла, ч то , и сп ользу я 7 % К и 1 0% D ,
м од ел ь «А нти» р аб ота л а д аж е
луч
ше, чем к о гд а он а и м ел а д ал о с м ои м и с та р ы ми и нстру ме нта м и. О
сн ов н ой п ри нцип г ласи т: кратк оср оч н ы й т рен д б удет ст р ем ить ся п ов ер н уть в нап ра -
в
л ен ии дол го ср оч н ого т р ен да. Д
ве р азл и чн ы е в р ем ен ны е с трук туры , и ди ц икл ы , д ви га ю щ иеся в о д н ом и т о м ж е
н
ап рав л ен ии, с о зд аю т с о сто ян ие, н азы ваем ое « п оло ж ите л ьн ая о б ратн ая с в язь » . Э то , в с в о ю
о
чер ед ь, с о зд ает м ощ ны е, в зр ы вн ы е д ви ж ен ия. Д
ля э т о й с х ем ы т р ен д о п ред ел яетс я н ак л он ом м ед лен ного с то хасти ка % D .
(
П ар ам етр ы
ук
азан ы ни ж е.) П ер во е, н а ч то в ы м ож ете о б рати ть в н им ан ие: ч асто н ак л он % D
п олож ите л ен ,
в
т о в р ем я к ак нак л он с к о льзя щ ей с р ед н ей о тр и цате л ен ( и ли н ао б орот). Э то п рои сх од и т
п
ото му, ч то мы д ей ств и те л ьн о и зм ер яем т р ен д м ом ен тум а. М ом ен ту м ч асто о п ер еж ает ц ену ,
п
оэт о му п олезн о з н ать , к о гд а э т а л и ния и дет в п ер ед и и ли п ово рач и вает. В
от п рав и ла д ля э то й с х ем ы : 1
. И
сп ользу й те с ем ипер и оди чн ы й с то хасти к % К ( « б ы стр ая » л и н ия). Е сл и в аш а п ро гр ам ма п
озв о ляет о су щес тв л ять нас тр ой ку с ц ел ью с гл аж иван ия э т о го п ар ам етр а, у ста н ови те ч еты ре. 2
. И
сп ользуй те 1 0-п ер и од и чн ы й с то хасти к % D (
« м ед лен ная» ли ния). 42библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

С
ХЕМ А ДЛ Я П ОКУ П КИ ( Д Л Я П РО ДА Ж И - Н АО БО РО Т) 1
. М
ед лен ная л и н ия ( % D ,
п ун кти рн ая л и ния в п ри м ер ах н а с л ед ую щ их стр ан и цах ) о
п ред ел яет ч етк о вы раж ен ны й в о сх одящ ий т р ен д. 2
. Б
ы стр ая л и н ия ( % К, с п ло ш ная л и н ия) н ач ал а п овы ш ать ся в м есте с м ед лен н ой л и ни ей . К
он со ли дац ия и ли в о сста н овл ен ие ц ен ы з а ста в л яет б ы стру ю л и нию п од тя ги вать ся к м
ед лен ной л и нии. 3
. В
ход и те, к о гд а п овед ен ие ц ен ы з а с та в л яет б ы стру ю л и н ию с н ова п ово рач и вать в н
ап рав л ен и и м ед лен ной л и ни и ( о б разуя к р ю к). Т
РИ ГГЕ Р Е
сл и в ы о ж идаете э т у с х ем у, е с ть д ва л егк и х с п осо б а в х од а, к о то р ы е д аю т в ам н ем ал о е
д
оп олн ите л ьн ое п реи му ще ств о . 1
. К
огд а % К и % D
ф орм ирую т р азн он ап рав л ен ны е н ак л он ы в т е ч ен ие п о к р ай ней м ер е т р ех д
н ей , с о зд ав ая н ап ряж ен ность м еж ду н и м и, с та в ьте п оку па ющ ий с то п н а о д и н т и к в ы ш е б ар а п
ред ы ду щего дн я. ( Э то о зн ач ае т, ч то д ли н ная п ози ц ия бу дет отк р ы та, к о гд а % D
в о зв р ати тс я к п
олож ите л ьн ому д ви ж ен ию .) Е сл и п оку па ющ ий с то п н е а к ти ви рован , п род олж ай те п
ер ен оси ть его н а м ак си му мы бар ов к аж дого п ред ы дущ его д н я. 2
. Л
иния т р ен да м ож ет б ы ть т ак ж е п роч ер чен а ч ер ез в ер ш ин ы м одел и ( ф игу р ы ) ск о п лен ия и
ли в о сста н овл ен ия. И ногд а э т а с х ем а з а х ваты вает д ви ж ен ия и з н еб ольш их м од ел ей «ф
лаго в», и ли «д рей ф а». В д ру гих с луч ая х о н а з а х ваты вает к р аси вы е д ви ж ен ия и з с х ем , к
о то ры е ви зу ал ьн о н а г р аф ике п ен о б ы чн о ув ид еть н ел ьзя . Л
И НДА : Я
т
а к ж е м ного р аз вх од и ла п осл е т о го , к ак «к рю к» н а б ы стр ой л и нии уже о б разо вы вал ся .
О
бы чн о э то д остато ч н о с и льн ая м од ел ь, в к о то рую м ож но в х од и ть с н еб ол ьш им о п озд ан ием .
Е
ди нств ен н ое, о ч ем н уж но пом нить : с р ед н ее в р ем я д ер ж ан ия п ози ц ии з д ес ь т р и -ч еты ре д н я.
Е
сл и в ы в х од и те п осл е т о го , к ак к р ю к уже с ф орм ировал ся , буд ьте го то вы в ы ход и ть в
п
ред ел ах д ву х д н ей . П
ЕРВ О НАЧ АЛ ЬН Ы Й С ТО П К
ак и с о в сем и м одел ям и к о л еб ан ий, к о гд а р ы нок р азв о р ач и вае тс я , н е н уж но о г -
л
яд ы вать ся н аза д . П ер во н ач ал ьн ы й с то п д олж ен б ы ть п ом ещ ен ч уть н иж е б ар а в х о да.
Л
уч ш е в ы йти н а с то п е и п овто рн о в о й ти п озж е, ч ем р и ск о вать в п ер во н ач ал ьн ой с д ел ке
с
л и ш ко м м но ги м. И зу ч ая п рим ер ы и исс лед уя э ту м оде ль н а с во и х с об ств енн ых г р аф иках ,
в
ы с к о ро у ви ди те , ч то в ер оя тн ость ср аб аты ван ия с топ а в х орош их с дел ках н ев ел и ка. К
ак
т
о л ьк о в аш а с д ел ка н ач и нае т в ы игр ы вать , г о то вьтес ь в ы ход и ть н а к ул ьм ин ац ии п
окуп ки
и
ли п род аж и в п ре дел ах т ре х-ч еты рех ба ров. Э то не д олго ср очн ая сд ел ка, а л иш ь б ы стр ое
«
Б ольш ое сп аси бо! » 43библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

2
. % D
и м ее т о тр и цате л ьн ы й н ак л он . %К
д
ел ает к р ю к вн из. М ы в х од и м в к о роткую п ози цию
н
а о тк р ы ти и с л едую щим ут ро м. Н аш п ер во н ач ал ьн ы й с то п с та в и тс я н а м ак си му ме мал ого
к
о леб ан и я. Р ы нок н е д олж ен в о зв р ати ть ся к эт о й т о чке. П од тв ер ж ден ие к о ротк о й п род аж и
д
ае тс я п роры во м л и нии т р ен да, с о д ер ж ащ ей о б лас ть ко н со ли дац ии . Р ы нок бы стр о п ад ает н а
6
0 ц ен то в в н ашу п ользу. Е сл и в ы н е б ер ете п ри бы ль о т э т о го зн ач и те л ьн ого пад ен ия,
п
лав аю щ ий с то п д олж ен з а ф икси ровать по к р ай ней м ер е п олови ну п ри бы ли . С хем а д ля
п
оку пк и т р ем я н ед ел ям и п озж е. % D
и м еет п олож ите л ьн ы й н ак л он . % К д ел ает к р ю к ввер х. М ы
о
тк р ы ваем с д ел ку н а о тк р ы ти и с л еду ющ им ут ро м или , е сл и м ы п ред ви дел и п ояв л ен и е э т о й
с
х ем ы , в х од и м в с д ел ку н а п роры ве л и н ии т р ен да. Н аш п ер во н ач ал ьн ы й с то п п
ом ещ ается н а
м
иниму ме сам ого п осл ед н его к о л еб ан ия. Р ы нок н е д олж ен в о зв р ати ть ся к э т о й т
о чке. М ы
с
тр ем им ся в ы йти в п ред ел ах д ву х— четы рех б ар ов, п оск о льку э т о с р ед н ее в р ем я д
ер ж ан ия д ля
«
А нти ». 44П
РИ М ЕР 9 .1 . С
ы рая н еф ть — д ек аб рь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Р
езк и й нак л он % D
ука зывает н а х орош ий в о сх одящ ий т р ен д. % К в т е ч ен ие п яти д н ей
п
он иж ае тс я , с и гн ал и зи руя о к о ррек ц ии. А гр есси вн ы е т р ей дер ы и м ею т в о зм ож ность в о й ти
п
оран ьш е н а п роры ве л и нии т р ен да в т о чке 1. К он се р вати вн ы е т р ей дер ы м огу т в о й ти н а
о
тк р ы ти и с л ед ую щ его дн я в т о ч ке 2 п осл е т о го , к ак % К с д ел ает к р ю к. Н аш п ер во н ач ал ьн ы й
с
то п п ом ещ аетс я н иж е м ин иму ма во сста н овл ен и я; м ы д олж ны в ы йти в п ред ел ах д вух —
ч
еты рех д н ей . В то чке 3 р ы нок д ал н ам х орош ий б ар р асш ирен ия д и ап азо н а. Э то б ы ло б ы
и
деал ьн ы м м есто м д ля и зъ яти я п ри бы ли . 4
5 П
РИ М ЕР 9.2 . Х лоп ок — д ек аб рь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

В
осстан овл ен и е % К п оказы вае т н еб ольш ую м одел ь д рей ф а. В т о ч ке 1 л и ния м ал о го т р ен да
п
роб и ваетс я , и % К д ел ает к р ю к вн из. М ы в х оди м н а р ы нок на о тк р ы ти и сл еду ющ его дн я.
Р
ы нок б ы л б лаго п ри яте н и д ал н ам к ул ьм ин ац ию про даж и н а ч етв ер ты й д ен ь в т о чке 3 . В ы
з
а м ети те м ал ен ькую о дн од н ев ну ю с х ему в т о чке А . Т ак и е с х ем ы о б разую тся посто ян но, и
и
м и м ож но т о рго вать , е сл и в ы р азм ещ ае те п ер во н ач ал ьн ы й с то л. О дн ак о луч ше в сего э ту
м
одел ь и сп ол ьзо вать , ч то б ы л ови ть п ро ры вы и з о б лас те й с к о п лен ия, к о то ры е д лятс я д ва—
ч
еты ре д н я. 46П
РИ М ЕР
9
.3 . M ic ro n библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

В
осх од ящ ий к р ю к % К с и гн ал и зи руе т о п роры ве и з с к о п лен и я. М ом ен тум ( % D )
уже и м еет
в
о сх од ящ ий т р ен д. М ы о тк р ы ваем э ту с д ел ку п о ц ен е р ы нка и р азм ещ аем с то п н иж е
м
ини му ма ко леб ан ия в т о чке од и н. П осл е ч еты рех в о сх одящ их б ар ов м ы п од од ви га ем н аш
с
то п к т о чке 2 , с л ед ую щ ему б ол ее в ы со ко му м ин им уму. Р ы нок д ости г с в о ей в р ем ен ной ц ел и в
д
ва— четы ре б ар а, и н и как о й га р ан ти и п род олж ен ия н ет. В т о чке 3 р ы нок дает н ам б ар
р
асш ирен ия д и ап азо н а, и деал ьн ое м ес то для в ы ход а и з э т о й с д ел ки . 47П
РИ М ЕР 9 .4 . S & P
— 5 -м инутн ы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Н
а эт о м г р аф ике тр и п ри м ер а. К аж дая с х ем а о б разо вал ась п осл е уст ан овл ен ия тр ен да % D ,
и
к
аж дая и м ел а т о ч ку п ер во н ач ал ьн ого с то п а. У мен ие р азм еш ать п ер во н ач ал ьн ы й с п ящ ий с то п - л
осс н а р ы нке всегд а н аи бол ее в аж ны й ш аг к т о рго во му у сп еху. О брати те в н им ан и е: в
б
ольш инств е с лу чаев м ы н ах од и тс я в э т о й с д ел ке н е б олее 1 0— 20 м ину т ( д ва— четы ре б ар а.)
Ч
ем м ен ьш е в р ем ен и м ы н ах од и м ся н а р ы нке, т е м м ен ьш е р и ск а м ы и м еем . Л ю ди , т о р гу ю щ ие
п
о э т о й м од ел и н а п яти м ину тных г р аф иках S & P ,
п рово д ят б ольш ое к о ли честв о в р ем ен и,
а
н ал и зи ру я с в о и г р аф ики п о в еч ер ам . Э то т п роц есс п ом ога е т разв и вать у ме ние чу вствовать ,
к
ак в ы гл яд ят « и зб ран ны е» с х ем ы . К
ак и л ю бой д ру го й исти нн ы й п ри нци п п овед ен ия ц ен , э та м од ел ь бу дет раб ота ть о д и нак о во
х
орош о в о в сех с трук тура х в р ем ен и н а в сех р ы нках о б ы кн овен ны х а к ц ий и ф ью чер со в. Л
И НДА : Я
лю блю и сп ользо вать «А нти» п а д н ев н ы х г р аф иках , и у м ен я е сть д ва-т р и д ру га, весь м а усп
еш но при м ен яю щ их е го н а п яти м ину тных гр аф иках S & P
Л
ЭРРИ : О
со б ен но м не н рав и тся в «А нти », ч то он в ел и ко леп но и ден ти ф ициру ет проры вы и з м од ел ей к
о н со ли дац ии . М не к аж етс я , м ноги е л ю ди и сп ользу ют о сц и ллято ры т о льк о для о п ред ел ен ия с
и ту ац ий пер екуп лснности или п ер еп род ан нос т
и
. Л
И Н ДА : П
рав и льн о! Э то т а к ж е о д и н и з с а м ы х л егк и х с п осо б ов н аж ить себ е н еп ри ятн ости , е с л и и
гн ори ровать т р ен довы й р ы нок. В э т о й с х ем е н ак л он % D
и ден ти ф ици руе т т р ен д м ом ен ту ма . Л
уч ши е сд ел ки п ояв л яю тся , к о гд а % К. к о ррек ти руе т н аза д п о к р ай ней м ер е н а д ва-т р и б ар а. И
мен но п о э т и м с х ем ам я л ю блю т о рго вать , п ото му ч то он и ч асто о казы ваю тс я б олее в
зр ы вн ы ми. 48П
РИ М ЕР 9 .5 . S & P
- 5 -м ин утн ы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Г
Л АВА 1 0 С
ВЯТОЙ ГРААЛЬ Э
то н азв ан и е — п росто ш ут ка ! М ы н азв ал и э ту г л аву С вято й Г раал ь, п ото му ч то э т о о д н а и з с
а м ы х л егк и х модел ей в н ас то ящ ем ру ко водств е. О сн ован ная н а A
DX
( A
vera g e D
ir e cti o nal I
n d ex ,
и н дек с у ср ед н ен н ого н ап рав л ен ия) У эл лес а У ай лдер а, э та с тр ате ги я р аб отае т н а л ю бом р
ы нке в л ю бой с тру ктуре в р ем ен и. П
реж де, ч ем м ы п род олж им , с л еду ет о зн ак о м ить ся с A
DX .
П оп росту г о во ря, A
DX
и зм ер яет с
и лу т р ен да в о п ред ел ен ны й п ер и од в р ем ен и . Ч ем с и льн ее т р ен д в л ю бом н ап рав л ен ии, т ем в
ы ш е п оказа те л ь A
DX .
( Е сл и в ы х оти те п олуч ить б ольш е и нф орм ац ии о п остр оен ии и и
н те р п рета ц ии A
DX ,
р ек о м ен ду ем «Руков одств о для т е х н ическ и х т р ей дер ов п о к
о м пью те р н ому а
н ал и зу ф
ью чер сн ого р
ы нка »
(T
ech nic a l T ra ders G uid e t o C om pute r A naly sis o f t
h e F utu re s M ark et) Ч
ар льза Л
еБ о и Д
эв и да У .
Л
ук аса .
К
огд а ц ен ы в с и льн ом т р ен де д ел аю т н овы е м ак си му мы (м иниму мы ), в сегд а с л ед ует п оку пать (
п род ав ать ) н а п ер во м о тк ате. С вято й Г раа л ь т о чн ы й м ето д, и сп ользуе мы й нам и д ля о
п ред ел ен ия м ом ен та о тк р ы ти я п ози ции п осл е в о сста н овл ен ия. О тк р ы вая э ту с д ел ку , м ы о
ж идаем п род олж ен ия п ред ы дущ его т р ен да. О
бы чн о сл еду ет о д и н и з двух р езул ьтато в. П овто рн ая п роб а м ож ет п оте р п еть н еуд ачу н а п
ред ы дущ ем мак си мум е/м иниму ме — в э т о м с лу чае о б ы чн о м ож ет б ы ть с д ел ан а н еб ольш ая п
ри бы ль. В о вто ром с ц ен ар и и н ач н етс я ц ел ы й н овы й э т а п п род ол ж ен ия т р ен да. В худ шем с
лу чае, эт о т о чка вх од а с о чен ь н и зк и м ри ск о м и н еск о льк и м и в ар и ан та м и о су ще ств л ен ия в
ы хода. Д
Л Я П ОКУ П КИ ( Д Л Я П РО ДА Ж И - Н АО БО РО Т) 1
. 1
4-п ер и од и чн ы й A
D X
д ол ж ен с тать б ол ьш е 3 0 и п ро долж ать п овы ш ать ся . Э то и
ден ти ф ици руе т р ы нок с с и льн ы м т р ен дом . 2. Ищите
восстановление цены до 20-периодичной экспоненциальной скользящ ей с
р ед н ей . О бы чн о во сста н овл ен ие ц ен ы с о п рово ж дается с н иж ен ием A
DX. 3
. К
огд а ц ен а к ас ае тс я 2 0-п ер н оди чн ой э к сп он ен ц иал ьн ой с к о л ьзя щ ей с р ед н ей , с тав ьте п
окуп ающий сто п в ы ш е м ак си мум а п ред ы ду ще го бар а. 4
. П
осл е е го и сп олн ен и я в в о д и те з а щ итн ы й п род аю щ ий с то п н а н ед ав н о с ф орм ирован ном м
ини му ме ко леб ан ия. П од тя ги вай те с то п п о м ер е н ак о п лен ия п ри бы ли и в ы ход и те н а м
ак си м ум е са м ою п осл ед н его к о л еб ан ия. Е сл и в ы д ум аете, ч то р ы нок м ож ет п род ол ж ить с в о е д
ви ж ен ие, м ож но з а к р ы ть на м ак си м ум е са м ого п осл ед н его к о леб ан ия т о льк о ч ас ть п ози ции и п
ри бли зи ть с то п ы д ля о ста л ьн ой ч асти . 5
. Е
сл и с д ел ка п рер ы ваетс я з а щ итн ы м с то п ом , о тк р ы вай те е е п овто р н о, п ом ещ ая н овы й п
окуп ающий сто п н а п ер во н ач ал ьн ой ц ен е в х од а. 6
. П
осл е у сп еш ной сд ел ки A
D X
д ол ж ен с н ова п одн ять ся в ы ш е 3 0, п реж де ч ем м ож но бу дет т
о рго вать д ру гим во сста н овл ен ием д о с к о льзя щ ей с р ед н ей . 49библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
4-п ер и од и чн ы й A
DX
б ольш е 3 0, а ц ен а в о сстан ав л и вае тс я д о 2 0-п ер и од и чн ой
э
к сп он ен циал ьн ой с к о льзя щ ей с р ед н ей . В то чке 1 р ы нок проры вается в ы ш е м ак си му ма
п
ред ы ду щего бар а, д ав ая с и гн ал д ля д ли нн ого в х о да. Н аш п ер во н ач ал ьн ы й с то п п ом ещ ен н а В
,
с
ам ы й п осл ед н ий м ин иму м в о сста н овл ен ия. Ц ел ь наш ей т о рго вл и — п роб а т о чки А , с ам ого
п
осл ед н его м ак си мум а ко леб ан ия, ч то и п рои зо ш ло в т о чке 2. Д руг ая с д ел ка с к л ад ы ваетс я в
и
ю ле. Ц ен а т о ргуе тся на 2 0-п ер и од и чн ой э к сп он ен циал ьн ой с к о льзя щ ей с р ед н ей , и
п
окуп ающий сто п с та в и тся в ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его б ар а. М ы о тк р ы ваем ся в т о чке 3, и
н
аш п ер во н ач ал ьн ы й с то п п ом ещ аетс я в т о чке D ,
м инимум е в
о сс та н овл ен ия. М ы о ж идаем
п
ро бы т о чки С , с ам ого п осл ед н ею м ак си му ма ко леб ан ия, и э т а ц ел ь д ости га е тс я в т о ч ке 4 . 50П
РИ М ЕР 1 0.1 . П
ш ен ица — д ек аб рь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Н
а э то м г р аф ике е сть д ве с х ем ы с д ел о к. A
DX
б ольш е 3 0, и ц ен а к о р рек ти ру ет н аза д к 2 0 - п
ер и од и чн ой э к сп он ен циал ьн ой с к о льзя щ ей с р ед н ей . Н
аш п оку па ющ ий сто п и сп олн яетс я в ы ш е м ак си мум а п ред ы ду ще го б ар а. П ер во н ач ал ьн ы й
с
то п п ом ещ ен в т о чке В , м иниму ме во сстан овл ен ия. М ы о ж идаем п овто р н ой п ро бы т о ч ки А.
Ц
ел ь наш ей т о рго вл и д ости га е тс я в т о чке 2. Д руг ая с д ел ка в во д и тс я в т о чке 3. Р ы нок
д
ости га ет н аш его ц ел ев о го уро вн я С в т о чке 4. 51ПРИМЕР
10.2 . Ci
tico rp (CCI) -
1995 год. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Н
а э то м г р аф ике е сть д ве с х ем ы с д ел о к. A
DX
б ольш е 3 0, и ц ен а к о р рек ти ру ет н аза д к 2 0 - п
ер и од и чн ой э к сп он ен циал ьн ой с к о льзя щ ей с р ед н ей . Н
аш п оку па ющ ий сто п и сп олн яетс я в ы ш е м ак си мум а п ред ы ду ще го б ар а. П ер во н ач ал ьн ы й
с
то п п ом ещ ен в т о чке В , м иниму ме во сстан овл ен ия. М ы о ж идаем п овто р н ой п ро бы т о ч ки А.
Ц
ел ь наш ей т о рго вл и д ости га е тс я в т о чке 2. Д руг ая с д ел ка в во д и тс я в т о чке 3. Р ы нок
д
ости га ет н аш его ц ел ев о го уро вн я С в т о чке 4. 52ПРИМЕР
10.2 . Ci
tico rp (CCI) -
1995 год. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
та м од ел ь о со бен но х орош о п од ходи т для в ну тридн ев н ой то рго вл и . В то чке В ры нок
в
о сс та н ав л и ваетс я д о 2 0-п ер и од и чн ой э к сп он ен циал ьн ой с к о льзя щ ей с р ед н ей , п ри чем A
DX
б
ольш е 3 0. М ы в х о ди м в т о чке 1 н а п оку паю щ ем с то п е в ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его бар а и
н
ач и н аем д ож идать ся п овто р н ой п роб ы ур овн я А. Н аш п ер во н ач ал ьн ы й с то п п ом ещ ен в т о ч ке
В
— в э т о й с д ел ке м ы р и скуе м н е б олее ч ем 1 50 д ол л. Р ы нок за к р ы ваетс я в н ашу п ользу,
п
оэт о му м ы о ста в л яем с д ел ку н а с л едую щий ден ь. Н а с л еду ющ ее ут ро п род олж ен и е
п
рои сх од и т в ф орм е р азр ы ва н а о тк р ы ти и, г д е м ы в ы ход и м и з н аш ей с д ел ки . 53П
РИ М ЕР 1 0.4 . А
пел ьси н овы й с о к — 6 0-м ин утн ы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
то т р ы нок насто льк о с и льн ы й, ч то цен а п ер есек л а 2 0-п ер и од и чну ю э к сп он ен циал ьну ю
с
к о льзя щую с р ед н ю ю, д ви га я сь н ек о то рое вр ем я в б ок, а н е о тк аты вая сь. М ы в х од и м в т о чке 1
,
г
д е р ы нок п рев ы ш ает м ак си му м пред ы дущ его бар а, з а те м с тав и м с то п н а с ам ом п осл ед н ем
м
ини му ме, Р ы нок со вер ш ает н ово е в о сх одящ ее д ви ж ен ие, и м ал ен ьк и й бар р асш ирен ия
д
и ап азо н а в т о чке 2 с о об щ ае т, к о гд а о н о з а к о н чен о. С ледуе т п ер и од п око я, в к о то ром р ы нок
с
н ова к о ррек ти руе т в б ок, а н е в н из. В т о чке 3 м ож но б ы ло о тк р ы ть е щ е о д ну с д ел ку . М
ы н аш ли : к о гд а ц ен ы п осл е с и льн ого д ви ж ен ия в о сс та н ав л и ваю тс я , 2 0-п ер и о-д и чн ая
э
к сп он ен циал ьн ая с к о льзя щ ая с р ед н яя и м еет т е н ден ц ию д ей ств о вать к ак
п
од дер ж ка/с о п роти вл ен ие э т и х в о сста н овл ен и й. Д ож идая сь , п ока ры нок п рой дет в ы ш е
м
ак си м ум а пред ы ду щего дн я, в ы п олу чаете более у в ер ен н ое под тв ер ж ден и е в о зо бн овл ен ия
д
ол го ср оч н ого т р ен да. О
БРА ТИ ТЕ ВН И М АН ИЕ: м
ноги е т р ей дер ы н еп рав и льн о дум ают, что сн иж ен ие A
DX
ук
азыв ает на р азв о рот т р ен да. Э то р ед ко с п рав ед ли во . О бы чн о A
DX
д ости га ет п ика, к о гд а
н
ач и наетс я к о н со ли дац и я ц ен ы . Э ту с х ему н ах оди ть легк о . М ы н ад еем ся , ч то в ы п отр ати те
в
р ем я н а с ам осто яте л ьн ое и зу чен и е гр аф ико в и и ссл ед ован ие э т о й с х ем ы . М ы ду мае м , с к о ро в
ы
ув
ид ите , п очему м ы н азв ал и э ту г л аву « С вято й Граал ь» ! 5
4 П
РИ М ЕР 1 0.5 . S & P —
6 0-м ин утн ы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Г
Л АВА 1 1 Р
А ЗР Ы В A
DX Э
то п роста я м од ел ь в о сс та н овл ен ия, п озв о ляю щ ая н ам в х о ди ть в н ап рав л ен ии т р ен да р ы нка,
п
охож а н а д руг ие с тр ате ги и р азв о рота н а р азр ы ве, з а и ск л ю чен ием т о го , ч то и сп ользуе т A
DX
и
+ D
I /
- D
I
к ак фильтр , ув ел ичи вая об щу ю д оходн ость т о рго вл и н а р азр ы вах . К ак и п реж де,
A
DX
и зм ер яет с и лу т р ен да в о п ред ел ен ны й п ер и од в р ем ен и. + D
I
и - D
I
ука зываю т
н
ап рав л ен и е т р ен да. Е сл и т р ен д н ап рав л ен в вер х, + D
I
буд ет вы ш е, ч ем - D
I ,
и н ао б орот. М ы
и
сп ользуе м A
DX
д ля и ден ти ф икац ии п ер и од ов, к о гд а т р ен д с и лен , ч то б ы дож идать ся д н ей ,
о
тк р ы ваю щ ихся с р азр ы во м в н ап рав л ен ии, п роти во п олож ном т р ен ду, и з а те м п од н им ать ся н а
б
орт, е сл и р ы нок в о зо б н овл яет с в о й п ер во н ач ал ьн ы й т р ен д. В
от п рав и ла д ля э т о й стр ате ги и : 1
. М
ы бу дем исп ол ьзо вать 1 2 -п ср и од и чн ы й A
DX
и 2 8-п ер и од и чн ы е + D
I /
- D
I
( н оч н ы е с е сси и о
п ущ ен ы .) 2
. A
DX д
олж ен б ы ть б ол ьш е 3 0. 3
. Д
ля п оку пки + D
I
д олж ен б ы ть б ол ьш е, ч ем - D
I ;
д ля п род аж и - D
I
д ол ж ен б ы ть б ольш е, ч
ем + D
I .
Д
Л Я П ОКУП КИ ( Д Л Я П РО ДА Ж И - Н АО БО РО Т) 1
. С
его д н яш нее о тк р ы ти е д олж но п рои зо й ти с р азр ы во м н иж е в ч ер аш него м ин иму ма. 2
. П
окуп ающий сто п с та в и тс я в о б ласти в ч ер аш него м инимум а. 3
. В
с л уч ае его и сп ол н ен ия н а с его д н яш ний м иниму м пом ещ ается з а щ итн ы й п род аю щ ий с
то п . 4
. Ф
икси ру йте при бы ль п лав аю щ им с то п ом и в ы ход и те и з п ози ци и п ер ед з а к р ы ти ем и ли , е сл и о
н а з а к р ы ваетс я с и льн о, п ер ен оси те е е н а с л едую щий д ен ь. Н
иж е при во дятс я т ри сд ел ки , и мев ш ие мес то в теч ен и е тр ех н ед ел ьн ого п ром ежу тк а н а ры нке
х
лоп ка в и ю ле 1 995 г о д а. 55библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 3
м ар та 1 995 г о д а х лоп ок и м еет 1 2-п ср и оди чн ы й A
DX
б олее 3 0 и + D
I
в ы ш е - D
I ,
ч то о
зн ач ает в о сх одящ ий т р ен д. Р ы нок о тк р ы вается с р азр ы во м в н из. П окуп ающий сто п с та в и тс я в
о б ласти м инимум а п ред ы ду ще го дн я 9 9,1 5. Р ы нок расте т д о 1 01,1 8 и з а к р ы ваетс я н а 9 9,8 5. 2
. 6
м ар та х лоп ок с н ова о тк р ы вается с р азр ы во м в н из и р азв о рач и вается . С раб аты вает п
оку паю щ ий сто п н а в ч ер аш нем м иниму ме 10 1,6 5. Х ло п ок п ро долж ае т р асти и з а к р ы вае тс я н
а 1 9 0 пу нкто в вы ш е. 3
. Е
щ е о д и н н исх одящ ий р азр ы в и п ри бы льн ы й р азв о рот. 56П
РИ М ЕР 1 1.1 . Х
лоп ок — и ю ль 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 1 1.2 . П
ш ен и ца — д ек аб рь 1 995 г о д а. В
т е ч ен и е л ета 1 995 г о д а п ш ен ица п ер еж ивал а н е п о с е зо ну б ы чи й р ы нок. 1 1 а в гус та
д
ек аб рьск ая п ш ен и ца о тк р ы лась с р азр ы во м в н из и р азв ер ну лас ь. П окуп аю щ ий сто п с р аб ота л
н
а м иниму ме пред ы дущ его д н я в 4 35. З ащ итн ы й п лав аю щ ий п род аю щ ий с то п п ом еш ен чут ь
н
и ж е с е го д н яш него м иниму ма 4 29. Р ы нок за к р ы ваетс я н а 1 6 ц ен то в в ы ш е н аш его
п
окуп аю щ его сто п а. 5
7 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Б
ы чи й р ы нок 1995 г о да п ри вел к с х ем е 1 9 м ая , С A
DX
б олее 3 0 и + D
I
в ы ш е - D
J
р ы нок
о
тк р ы лся с р азр ы во м в н из и р азв ер нул ся . П оку па ющ ий с то п с р аб ота л н а 5 18,9 0. Р ы нок
з
а к р ы вае тс я о ко л о м ак си му ма дн я. Т рей дер ы и м ею т в ы бор и ли в зя ти я п ри бы ли , и ли п ер ен оса
п
ози ции н а с л еду ющ ий ден ь. ( В ы м ож ете в и деть : в о сх од ящ ий ук ло н п род олж ается , и S & P
н а
с
л едую щий ден ь т о ргу ет ся на п ять пу нк тов вы ш е.) Т ес ти рован ие э т о й с тр ате ги и п оказы вает
ув
ел ичен ие при бы ли , е с л и д ер ж ать эт и с д ел ки до с л едую щего утр а. Д ав ай те п рой дем ся п о
с
д ел ке, к о то ру ю я ( Л эр ри ) п ровел , д оп исы вая э т о ру ко водств о . 58П
РИ М ЕР 1 1.3 . S & P
- и ю нь 1 9 95 г о да. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 1
5 н ояб ря 1 9 95 г о да ( д ен ь с р азр ы во м ) я н вар ск и й а п ел ьси н овы й с о к и м еет 1 2- п
ер и од и чн ы й A
DX
б олее 3 0 и + D
I
в ы ш е - D
I ,
ч то ук азыв ает на в о сх од ящ ий т р ен д. 2
. Р
ы нок о тк р ы вае тс я с р азр ы во м в н и з. П окуп аю щ ий сто п п ом ещ ается н а 1 21,2 0, н а о ди н т
и к в ы ш е м инимум а п ред ы ду ще го дн я. П осл е е го и сп ол н ен ия с та в и тс я п ер во н ач ал ьн ы й з
а щ итн ы й п родаю щ ий с то п н а о д и н т и к н и ж е м инимум а э т о го утр а н а 1 20,5 0. 3
. Р
ы нок расте т д о 1 23,0 0. С то п под тя ги ваетс я д о 1 22,1 0, ч то б ы з а ф икси ровать п ри бы ль. 4
. К
огд а мы в сту па ем в п осл ед н ий ч ас т о рго в, у н ас е сть п ри бы ль. В эт о м с ц ен ар и и я п
ер ем ести л с то п н а 1 2 2,6 0. Р ы нок д ер ж ится , п оэто м у я о став л яю д ли нну ю п ози ци ю н а н очь. П
о о п ы ту я з н аю , э т о с и льн ое з а к р ы ти е с в ы со ко й в ер оятн ость ю п ро дол ж итс я н а с л ед ую щ ее у
тр о. 5
. В
п ер вы е 1 5 м ину т р ы нок о тк р ы вается в ы ш е и т о р гу етс я д о 1 24,5 5. Я
н
ем ед лен н о с та в л ю с
то п н а 1 24.0 0, и с д ел ка з а к р ы ваетс я н а 1 23,8 0. 59П
РИ М ЕР 1 1.4 . А
пел ьси н овы й с о к — я н вар ь 1 99 6 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Л
И Н ДА : Р
азр ы вы о бы чн о п ред ста в л яю т с в о его р од а э к стр ем ал ьн ы е э м оц ии. О ни т а к ж е о ч ен ь з а м етн ы е м
од ел и ( ф игур ы) г р аф ико в для д руг их участн ико в р ы нка. П очему б ы п росто н е т о рго вать в се р
азр ы вы ? Л
ЭРРИ : Л
эр ри У ильям с д оказа л , ч то то рго вл я р азв о рота м и н а р азр ы вах с та ти сти ческ и п рав и льн ая с
тр ате ги я ( с м . П ри лож ен ие), О н н азв ал э т и р азв о роты « сд ел кам и Упс» (« O
ops t
r a d es »
) Я
н
ек о то рое в р ем я т о рго вал п о э т о й с тр ате ги и и д ел ал н а н ей д ен ьги , н о н аш ел , ч то б
ольш инств о м оей п ри бы ли п осту па ло от н еб ольш ой г о рстк и сд ел ок. Л
И Н ДА : И
ты с та л и ск ать с р ед и т е х в ы игр ы ш ны х с д ел ок об щ ий з н ам ен ате л ь? Л
ЭРРИ : Д
а. М ои луч шие при бы ли д ости га л и сь на р ы нках с с и льн ы м т р ен дом . П род ав ая в о сх одящ ие р
азр ы вы н а м ед веж ьи х р ы нках , я ф ак ти ческ и при со ед и н яю сь к н и сх од ящ ему д ви ж ен и ю , п
ри чем н ео дн окр атн о о н о о казы вал ось п о-н асто ящ ем у з н ач и тел ьн ы м. ( Т о ж е с п рав ед ли во д ля п
окуп ки н исх одящ их р азр ы во в и уча стия в п овы ш аю щ ем ся р ы нке.) Л
И НДА : Т
ы и м ееш ь в в и ду, э т о из-з а п род олж ен ия? Л
ЭРРИ : Д
а. К аж ды й г о д б ы вает н еск о льк о случ аев, п ри нося щ их сущ еств ен ны е при бы ли з а п ер и од о т о
д н ого д о п яти д н ей . Л
И Н ДА : С
ко льк о р аз в г о д о б разу ют ся с х ем ы р азв о рото в A
DX
с р азр ы во м ? Л
ЭРРИ : Ф
ильтр A
DX
у ме ньшает чи сл о с д ел ок на р азр ы вах с р азв о рото м . Е сл и в ы о тс л еж ивае те в се а
к ти вн ы е р ы нки , к ак эт о д ел аю я , в ы н аб ер ете о т д ву х д о ч еты рех с д ел ок в н ед ел ю . 6
0 П
РИ М ЕР 1 1.5 . А
пел ьси новы й с о к — я н вар ь 1 9 96 г о да, в н утр и дн ев н ой г р аф ик. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Л
И НДА : Т
ы т а к ж е то ргуе шь э т и м и р азв о рота м и б ез разр ы во в. К ак эт о раб ота ет? Л
ЭРРИ : Э
то б олее с уб ъекти вн о. П ред п олож им , A
DX
— б олее 3 0, и т р ен д н ап рав л ен в вер х. Я бу ду и
ск ать н а р ы нке н ек о то рую р ан ню ю ут ре нню ю с л аб ость , в о зм ож но, о тк р ы ти е в н из. Е сл и р
ы нок н ач и нает о п рав л ять ся и п од н им ается в ы ш е в ч ер аш него з а к р ы ти я, я п окуп аю . Я т в ер д о в
ер ю , э т о ко н цеп ту ал ьн о п рав и льн ая с тр ате ги я т о рго вл и . Р ы нок п ы та етс я р асп род ав ать ся ут
ром , н о и з-з а т о го , ч то о бщ ий т р ен д с л и ш ко м с и лен , в о сх о дящ ий т р ен д в о зо б н овл яется , и я х
очу б ы ть ч асть ю э т о го п род олж ен ия. Л
И Н ДА : Г
де т ы с та в и ш ь св о й п ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й с то п ? Л
ЭРРИ : О
бы чн о на м инимум е с его д н яш него утр а. З атем я п ер ем ещ аю его в ы ш е, к о гд а м оя п ози ция с
тан ови тс я п ри бы льн ой и ли е сл и р ы нок с та н ови тся о чен ь в ял ы м. В и деал е, я х очу , ч то б ы р
ы нок в зо рвал ся в вер х; и н ач е я п росто з а к р ою сд ел ку. — A
DX б
олее 3 0 — В
осх од ящ ий т р ен д — С
лаб ость н а о тк р ы ти и и р азв о ро т х
= П рои гр ы ш ная с д ел ка 61библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Ч
А СТЬ Т РЕ Т ЬЯ К
У ЛЬМ ИН АЦ ИОН НЫ Е М ОДЕЛ И Г
Л АВА 1 2 Х
ЛЫ СТ Э
то п роста я с тр ате ги я и сп ользуе т р азр ы вы в во д ом п ози ции н а з а к р ы ти и р ы нка (М ОС), е сл и
д
ости га ю тс я о п ред ел ен ны е к
ри тер и и. О
на ун икал ьн а те м , ч то р азр ы в н е о бяза тел ьн о д ол ж ен
з
а п олн ять ся . М ы и щ ем д н и, к о гд а р азр ы в утр ом с о п рово ж даетс я р азв о рото м д н ем . Э то т
р
азв о рот им еет т ен ден цию п род олж ать ся н а с л еду ющ ее ут ро , а т о и в т е ч ен и е с л едую щих
н
еск о л ьк и х дн ей . М ы д олж ны ж дать с ус тан овл ен и ем п ози ци и д о з а к р ы ти я, п оск о льк у х оти м
п
олуч ить под тв ер ж ден ие, ч то р ы нок д ей ств и те л ьн о р азв ер нул ся , С
ХЕМ А ПОКУ П КИ ( П РО ДА Ж А - Н АО БО РО Т) 1
. Р
ы нок д олж ен о тк р ы ть ся с р азр ы во м н иж е м иним ум а пред ы ду щего дн я. ( Н оч н ы е с есс и и о
пу ск аю тс я .) 2
. З
ак р ы ти е д олж но б ы ть в ы ш е о тк р ы ти я и н ах о ди ть ся в в ы сш их 5 0 п роц ен тах т о рго во го д
и ап азо н а д н я. 3
. Е
сл и п рав и ла 1 и 2 с о б лю ден ы , п оку па йте М ОС. 4
. Е
сл и з а в тр а р ы нок о тк р ы вается н и ж е с его д н яш него з а к р ы ти я (у казы вая на уб ыто чн ость п
ози ции ), п род ав ай те н ем ед лен но! П ри ним ай те э т о т уб ыт ок! 5
. Е
сл и з а в тр а р ы нок о тк р ы вается с п ри бы лью , т я н ите с то п , ч то б ы за щ ити ть п ри бы ль. М
ож ет показа ть ся с тр ан ны м в х од и ть н а з а к р ы ти и т о льк о , что б ы в ы ход и ть н а п лохом о
тк р ы ти и. О дн ак о н а с л еду ющ ий ден ь ры нок ч ащ е бу дет о тк р ы вать ся б лаго п ри ятн о, ч ем н
еб лаго п ри ятн о, а в ед ь и м ен но э т и м ал ен ьк и е п ри бы ли м ы с та р аем ся ул ови ть . И сто ри ческ о е т
е сти рован ие ука зывает хорош ее п роц ен тн ое о тн ош ен и е в ы игр ы ш ей /п рои гр ы ш ей п ри п
ер ен осе п ози ции р азр ы ва н а с л еду ющ ий ден ь. В ы игр ы ш ны ми с д ел кам и з д есь о чен ь л егк о уп
равл ять . П оэт о му м ы п олага ем , ч то э т о д оста то чн о хорош ее « о п ер еж ен ие» ! П о м ен ьш ей м
ер е, в ам н е с л еду ет о казы вать ся н а п роти во п олож ной с то рон е э т о й сд ел ки . Т
еп ер ь рассм отр и м н ек о то ры е п ри м ер ы . 62библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Н
иж е с л едую т ч еты ре п ри м ер а и з т р ех н ед ел ьн ого п ер и од а р азв и ти я р ы нка со и : 1
. С
оя о тк р ы вае тс я с р азр ы во м в вер х, з а к р ы вае тс я н и ж е о тк р ы ти я и н ах од и тся в н иж ни х 5 0 п
роц ен та х с в о его д н ев н ого д и ап азо н а — п род аем М ОС на 6 59 1 /4 С ледую щим ут ро м р ы нок о
тк р ы вает н иж е н а 6 56. Д ля з а щ иты п ри бы ли с та в ятс я б ли зк и е сто п ы . ( Ку да в ы с та в и те с в о и с
то п ы , в аш е л и чн ое д ел о. П росто н е п озв о ляй те э т о й п ри бы ли п рев р ати ть ся в убы ток!) 2
. С
оя о тк р ы вае тс я с р азр ы во м в н и з, з а к р ы вае тс я в в ы сш ей п ол ови не с в о его д и ап азо н а и з
а к р ы ваетс я в ы ш е о тк р ы ти я. М ы п окуп аем М ОС на 6 56 1 /4 . С леду ющ им утр ом ры нок о
тк р ы ваетс я н а 1 1 /4 ц ен та в ы ш е ( е го д н ев н ой м инимум ) и р асте т п очти на 1 0 ц ен то в п о с
р ав н ен ию с з а к р ы ти ем п ред ы дущ его д н я. 3
. С
оя о тк р ы вае тс я с р азр ы во м в вер х, з а к р ы вае тс я н и ж е о тк р ы ти я и з а к р ы вае тс я в н иж ней п
ол ови не с в о его д и ап азо н а. П ро даем М ОС. С лед ую щ им ут ром со я о тк р ы вается с н еб ол ьш ой п
ри бы лью . С оотв етс тв ен но нуж но п од тя ги вать с то п ы . 4
. С
хем а х лы ста д ля п род аж и. Л
И НДА : Т
ы э т о й с тр ате ги ей н а в сех р ы нках т о ргу еш ь? Л
ЭРРИ : Я
п ом ню о н ей н а в сех р ы нках , н о ч ащ е с тр ем лю сь т о рго вать S & P
и о б ли га ц и ям и. Л
И НДА : К
аж етс я , л ю ди ч асто п уга ю тс я р азр ы во в. Н ек о то ры е т р ей дер ы и сп ы ты ваю т н еу д обств о о т о
бы чн ого у вел и чен ия п оп утн ой в о лати льн ости . Л
ЭРРИ : И
мен но п оэт о м у сто ль в аж но н еп рер ы вн о и ск ать с и стем ати ческ и е п рав и ла и сп ользо ван ия э т и х р
азр ы во в. Э то п осто ян ны й п роц есс в ы яв л ен ия н аи более в ер оятн ого х ар ак те р а п овед ен ия р ы нка. Л
И Н ДА : 63П
РИ М ЕР 1 2.1 . С
оя - н ояб рь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

К
ак ую т е н ден ц ию т ы з д ес ь и сп ользу еш ь? Л
ЭРРИ : Э
та с тр ате ги я п ри вяза н а к т о м у фак ту , ч то д н и, к о гд а п ро и сх о ди т р азв о р от о т э к стр ем ум ов р ы нка, с
тр ем ятс я и м еть п род олж ен и е н а с л ед ую щ ее у тр о. Л
И Н ДА : П
рав и льн о. К огд а с х ем а д ае т в ам у п реж ден и е н а п очти 6 0 п ро ц ен то в, к ак э та , ш ан с с д ел ать д ен ьги о
чен ь х орош . К ром е т о го , у э т о й с тр ате ги и, к аж етс я , е с ть н еб ольш ой у к л он в с то рон у прод аж и. Л
ЭРРИ : Д
а, т е сти рован ие п од тв ер ж дает и э т о . Г
Л АВА 1 3 Т
РЕ Х ДН ЕВН Ы Е Н ЕЗА П ОЛН ЕН НЫ Е
РАВОРОТЫ
НА РАРЫВАХ Э
то е щ е од н а модел ь, исп ол ьзу ющ ая с тр атеги ю разв о ро та н а разр ы ве. В дан ном ко н кр етн ом
с
лу чае р ы нок д олж ен н ач ать за к р ы вать неза п олн ен н ы й р азр ы в в п ред ел а х т р ех д н ей С
ХЕМ А ДЛ Я П РО ДА Ж И ( Д Л Я П ОКУ П КИ - Н АО БО РО Т) 1
. С
его д н я р ы нок д ол ж ен о тк р ы ть ся с р азр ы во м в н из и н е з а п ол н ить э т о т р азр ы в. ( К ак с о в
сем и д ру гими стр ате ги ям и в н асто ящ ей к н иге , н очн ы е с есси и о пу ще ны .) 2
. В
т еч ен и е с л еду ющ их тр ех т о рго вы х с ес си й д ер ж ите п окуп аю щ ий с то п , у ста н овл ен н ы й н
а о д и н т и к в ы ш е м ак си мум а д н я с р азр ы во м в н из. 3
. Е
сл и о н и сп ол н яетс я , п оста в ьте з а щ итн ы й п род аю щ ий с то п н а м ин им ум д н я с р азр ы во м в
н из. 4
. З
ащ ищ ай те н ак ап ли ваему ю п ри бы ль п лав аю щ им с то п ом . Н ер ед ко р ы нок з а к р ы вает р
азр ы в и з а те м р азв о рач и ваетс я . 5
. Е
сл и п ер во н ач ал ьн ы й п окуп аю щ ий сто п н е и сп ол н яетс я п о и стеч ен и и т р ех т о р го вы х с
е сси й, о тм ен ите е го . 64библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. Н
еза п олн ен н ы й в о сх о дящ ий р азр ы в. Н а с л ед ую щ ие тр и т о рго вы е с есс и и с та в и тся с
п ящ ий п род аю щ ий с то п н а 3 94 1 /4 , н а о д и н т и к ниж е с его д н яш него м ини му ма. 2
. Н
аш п ро даю щ ий с то п и сп олн яется , и м ы с та в и м н а 4 0 0 1 /4 з а щ итн ы й п окуп аю щ ий с то п , н
а о д и н т и к в ы ш е м ак си му ма дн я с н еза п олн ен ны м р азр ы во м . 3
. С
дел ка п рер ы вается с то п ом с у б ы тк о м в р азм ер е ш ес ти ц ен то в, п лю с п роск ал ьзы ван ие и к
о м исси он ны е. 4
. Н
еза п олн ен н ы й р азр ы в. Н а с л еду ющ ие тр и т о рго вы х д н я м ы с та в и м п ро даю щ ий с то п н а о
д и н т и к н и ж е с е го д н яш него м иниму ма 4 05 3 /4 . 5
. П
осл е о тк р ы ти я п ози ци и м ы с тав и м з а щ итн ы й п оку паю щ ий сто п н а 4 10, н а о ди н т и к в
ы ш е м ак си м ум а дн я с р азр ы во м . 6
. В
те ч ен ие с л еду ющ их сем и с е сси й р ы нок с н иж ается н а б олее ч ем 2 0 ц ен то в Д
ал ее и дут т р и сд ел ки , им ев ш ие м есто в те ч ен ие о дн ом еся ч н ого п ер и од а н а ры нке а к ц ии
M
oto ro la .
1
. Н
еза п олн ен ны й р азр ы в. М ы п окуп аем на с л едую щий д ен ь, н а о д и н т и к вы ш е с
его д н яш него м ак си м ум а. К ак в ы м ож ете в и деть , в с л ед ую щ ие н еск о л ьк о д н ей р ы нок с и льн о р
ас те т 2
. Д
ру го й неза п ол н ен ны й р азр ы в, к о то р ы й н ач и н ае т з а п ол н ять ся н а с л ед ую щ ий ден ь. М ы п
родаем M
oto ro la
к о ротк о в р ай он е 7 6, и з а два д н я р ы нок п ад ает н а б олее ч ем в о сем ь п
ун кто в. 3
. Р
азр ы в от 1 9 и ю ля з а п олн яетс я ч ер ез два д н я В те ч ен ие с л еду ющ их т р ех д н ей р ы нок п
одн им ае тс я н а п ять п ун кто в. Д
ав ай те рас см отр и м для э то го п ри м ер а прав и ла уп рав л ен ия к ап и та л ом . П оск о льк у м иним ум
1
9 и ю ля н ах од и тс я н а 6 1 /2 пу нк та ни ж е н аш его в х од а, н аш з а щ итн ы й п родаю щ ий с го п 65П
РИ М ЕР 1 3.1 . П
ш ен ица — м ар т 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

д
ол ж ен б ы ть п ом ещ ен н а б олее в ы со ко м ур овн е. М ы р ек о м ен ду ем ри ск о вать в э т о й с д ел ке
д
вум я-т рем я п ун ктам и. П
РИ М ЕР 13.2 . M
oto ro la ( M OT) -
1 995 г о д . 66библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 13.3 . А пел ьси новы й с о к — м ар т 1995 г о да. 1
. 1
9 д ек аб ря 1 99 4 г о д а — н еза п олн ен ны й р азр ы в. 2
. А
пел ьси н овы й с о к т о р гу етс я н иж е м ини м ум а 19 д ек аб ря. М ы о тк р ы ваем к о ро тку ю п
ози цию с з а щ итн ы м с то п ом н а 1 23,8 0. 3
. В
т е ч ен и е ш ести т о рго вы х с ес си й а п ел ьси новы й с о к т е р яет 1 0 ц ен то в. 67библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 1
9 д ек аб ря 1 9 94 г о да — н еза п олн ен н ы й р азр ы в. 2
. А
пел ьси новы й с о к т о ргу ется ни ж е м иниму ма 19 д ек аб ря. М ы о тк р ы ваем к о р отк ую п
ози цию с з а щ итн ы м с то п ом н а 1 23,8 0. 3
. В
те ч ен ие ш ести т о рго вы х с есси й а п ел ьси новы й с о к т е р яет 1 0 ц ен то в. Л
И Н ДА : Э
то е щ е о д и н п ри м ер , к ак р ы нки д ости га ю т к р атк о ср оч н ы х э к стр ем ум ов и р азв о р ач и ваю тс я ? Л
ЭРРИ : Д
а, т а к и е э к стр ему мы разр ы во в п ро и сх о дят, к о гд а р ы нки и ли с л и ш ко м б ур н о реаги ру -К У 1 п а н
ово сти , и ли н ах од ятся в ф аза х и сто щ ен ия. Л
И Н ДА : П
од об н о « о стр овн ы м» р азв о рота м ( i
s la n d r
e v ers a ls )
? Л
ЭРРИ : П
рав и льн о. К ак т о льк о р азр ы в н ач и нает з а п олн ять ся , м ом ен тум ч асто наб и рает с и лу, и т а к и е д
ви ж ен ия о казы ваю тс я п оте н ци ал ьн о з н ач и те л ьн ы ми. Л
И НДА : М
не к аж етс я , ч то с э т о й с х ем ой т ы п роход и ш ь п ер и од ы м ал ы х п ри бы лей и м ал ы х убы тков и з
а те м уча ствуе шь, ко гд а р азв о рот зн ач и те л ен . Л
ЭРРИ : Т
очн о. Л
И НДА : П
очему т р и д н я? П очему н е ш есть и н е 2 0 д н ей ? Л
ЭРРИ : П
ом ни, м ы т о ргу ем в к р атк о ср очн ой струк туре в р ем ен и. К ром е т о го , п о м оему м нен ию , р
азр ы в, п рои зо ш ед ш ий 2 0 д н ей н аза д , м ен ее в аж ен , ч ем т о г, к о то ры й п рои зо ш ел в ч ер а. Л
И НДА : 68П
РИ М ЕР 1 3.3 . А
пел ьси н овы й с о к — м ар т 1 99 5 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
та с х ем а, о чев и дн о, х орош о р аб отае т н а р ы нках о б ы кн овен ны х а к ц ий . Л
ЭРРИ : Т
ак о н о и е с ть . С обств ен н о г о во р я, э та с тр атеги я, п ох ож е, л уч ш е всего p aб отае т с а к ц иям и с б
ольш им м ом ен ту мо м. Ч ем в о лати льн ее а к ц ия, т ем б олее з н ач и м а э т а м од ел ь. ГЛА
ВА 14 Л
УЧШ Е О ДИ Н Р А З У ВИ ДЕТЬ, Ч ЕМ
С
ТО Р А З У СЛ Ы Ш АТЬ Далее
следуют тр и особые модели разворота . Это мод ели кульминации, которые означают,
ч
то р азв о ро т п ро и сх од и т н а и сто щ ен ии п окуп ки и ли п род аж и. К аж дая и з м од ел ей и м еет с в о ю
схем
у. Поэтом у вы м ожете п редуга дать разворот рынка. Эта схема также у держивает вас от
п
реж дев р ем ен ного в х ож ден ия н а т р ен довы й р ы нок. Н асто ящ ая п рел есть э т и х м одел ей в т о м ,
ч
то все о н и ф орм ирую т о тч етл и ву ю т о чку р и ск а, г д е м ож но р азм ещ ать сто п . К огд а р ы нок на
э
т и х т о чках разв о рач и вается , о н н е д олж ен о тк аты вать ся н аза д , п ока н е с м ож ет б ы ть
з
а ф икси рован а н ек о то рая п ри бы ль. Э
ти м одели (фигуры) представл яют собой чисто субъективн ую форм у идентификации
м
од ел ей , т о е сть д ля н и х н ев о зм ож но о су ще ств и ть тес ти рован ие н а и сто ри ческ и х д ан ны х.
К
ром е т о го , т р уд н о оп иса ть т о ч н ы е п рав и ла и ли р азм ещ ен ие с п ящ их о рд ер ов д ля в х ож ден ия,
к
ак м ы д ел ал и э т о д ля п ред ы дущ их с х ем . Луч шее, что м ож но п осо вето вать , э т о и зу чи ть э т и
п
ри м ер ы и з а тем и ск ать п од об н ы е м од ел и н а в аш их с о б ств ен ны х г р аф иках . В се т р и э т и
м
од ел и о б разую тся на л ю бом р ы нке в л ю бой в р ем ен н ой с тру ктуре . Т
ак к ак м ноги е и з н аш их д рузе й с м огл и т о рго вать п о э ти м м одел ям , м ы з н аем , ч то о н и л егк о
р
асп озн ав ае м ы . С об ств ен н о г о во ря, м од ел ь « тр и мал ен ьк и х и н дей ца» вн ач ал е п реп од ав ал ас ь
д
вум я дру ги м и тр ей дер ам и, т о ргу ющ им и по т и ко вы м г р аф икам . С овет: л ю ди , т о р гу ю щ ие по
суб
ъек ти вн ы м м одел ям г р аф ико в, п рово д ят м ного ч асо в п осл е з а к р ы ти я р ы нко в, п овто рн о
и
зуч ая при м ер ы , о б разо ван н ы е в о в р ем я с е сси и т о го д н я. О ни т а к ж е о чен ь си льн о
к
о н цен тр и ру ют ся н а т о рго вл е т о льк о п о д ву м и ли т р ем о п ред ел ен ны м с х ем ам . О ни н е
и
сп ользу ют о сц иллято ры и ли с к о льзя щ ие с р ед н ие, п оск о льку х отя т с о хран ять чи сто ту
п
од ход а. ( Э ту г л аву м ож но б ы ло б ы н азв ать «Т ОР ГО ВЛ Я - Ш КО ЛА МИНИМ АЛИ ЗМ А!» )
Лу
чш ая те х н и ка для и сп ользо ван ия п ри в х од е в э т и сд ел ки о б ращ ается к с та р ому д об рому
ч
те н ию л ен ты и ли о тс л еж иван ию г р аф ико в п рям о в т о в р ем я, к о гд а п рои сх од и т о ж идаем ы й
р
азв о рот. В п ер ву ю о чер ед ь с л еду ет с к о н цен тр и ровать ся , ч то б ы най ти т о чку р
и ск а и
ли
л
оги ческ о е м есто , куд а с л еду ет пом ести ть в аш с то п д о о тк р ы ти я с д ел ки . К огд а в ы ув ид ите
м
ини му м к о леб ан ия, д о к о то рого р ы нок н е д олж ен с н ова о пу стить ся (в с луч ае поку пк и),
с
н им ай те т е л еф он ную т ру бку и п оку па йте п о п ен е р ы нка. Н е пы та й тес ь назн ач ать т о чну ю
ц
ен у с д ел ки , п ото му ч то с л и ш ко м в ы со ки ш ан сы , ч то в ы у пус ти те е е. Л уч ш ие в х о ж ден ия п о
э
т и м т р ем с х ем ам и м ею т о чен ь с ж аты й удо бный мом ен т. П
рощ е в сего в ы ход и ть и з эт и х с д ел ок, д ож идая сь в р ем ен и, к о гд а ры нок н ач и нает о тд ав ать
о
б ратн о п ри бы ль и ли п рек р ащ ает д ви ж ен ие; т о гд а в ы ход и те п о ц ен е р ы нка. К ром е т о го , в
э
ти х с х ем ах л егк о п од тя ги вать с то п д ля ф иксац ии п ри бы ли . Н е з а б ы вай те , ч то п одтя ги ван ие
с
то п а — а к ти вн ы й т о рго вы й п ро ц ес с. В ы д ол ж ны о тсл еж ивать н овы е у р овн и под дер ж ки и ли
с
о п роти вл ен ия п о м ер е и х ф орм ирован ия и з а те м п ер ед ви га ть в аш с п ящ ий с то п чу ть
н
иж е/в ы ш е э т и х ур ов ней . О рд ер а м ож но м ар ки ровать к ак «о тм ен а — з а м ен а» ( « C
an cel -
R
ep la ce »
). Э то о зн ач ает, ч то в ы н е з а буд ете отм ен ить с в о й п ред ы дущ ий с п ящ ий с то п -о рдер .
Н
ико гд а не п озв о ляй те с еб е п од вер га ть ся р и ску о каза ть ся в ус ло ви ях убе гающ его ры нка б ез
с
п ящи х о
рд ер ов н а р ы нке, и бо в л ю бое в р ем я л ю бая и з м од ел ей м ож ет разв ер ну ться ! 69библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
та п ер вая м од ел ь н азы вается « Вс плеск и п ол ка» ( s
p ik e a
n d l
e d ge )
. В наш ем п ри м ер е
к
ул ьм ин ац ия п окуп ки ф орм иру ет модел ь « В сп лес к а и п олки » на в ну тр и дн ев н ом г р аф ике
з
о ло та . К ор отк ая с д ел ка в в о д и тся н а п рор ы ве и з п олки в т о ч ке 1 , а п ер во н ач ал ьн ы й с то п
с
тав и тс я с д руго й сто р он ы п олки . Р ы нок н е д ол ж ен в о зв р ати ть ся к э то м у у р овн ю . Р ы нок
з
а к р ы вает р азр ы в, и м ы м ож ем в ы йти и з э т о й с д ел ки н а м ал ен ьк о м бар е р асш ирен ия
д
и ап азо н а в т о ч ке 2 . 70П
РИ М ЕР 14.1 . З олото — 3 0-м ину тные б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 14.2 . S
& P —
1 5-м ину тные бар ы Д
рам ати чес к ая ку льм инац и я п ро даж и ф орм ирует в сп лес к в т о ч ке А . М ы п окуп аем н а п рор ы ве
и
з с л едую щей п олки в т о чке 1 и р азм ещ аем с то п с д ру гой с то рон ы п олки н а ур ов не В . Б ар
р
ас ш ирен и я д и ап азо н а в т о чке 2 п редуп реж дает, что д ви ж ен ие в р ем ен но и сто щ илось . 71библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 14.3 . S & P
- 1 0-т и ко вы е б ар ы . М
од ел и « В сп лес к а и п ол ки » прек р асн о р аб отаю т в о в сех с тр ук тур ах в р ем ен и. О брати те
в
н им ан ие, о б е э т и с д ел ки бы ли п роб ам и п ред ы дущ их м инимум а и м ак си мум а. 7
2 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
та м одел ь н азы вае тс я « О бм ан — в ы брос» (« F
ak eo ut
— S
hak eo ut »
), К огд а р ы нок п рор ы вается и
з
п
олки и ли т р еу гольн ик а, о н н е д олж ен в о зв р ащ ать ся к то чке проры ва, и ли в ер ш ине
т
р еуг ольн ика. Е сл и э т о п рои сх од и т, о б разу ет ся сх ем а д ля п рев о сх од н ой с д ел ки в д
руго м
н
аправле н ии. Р
ы нок одур ачил и з а м ан ил в л ову шку б ольш инств о уча стнико в. В эт о м к о н кр етн ом
п
ри м ер е п оку па ющ ий сто п с та в и тс я чут ь в ы ш е т о чки , о т к о то рой упа л р ы нок. П ер во н ач ал ьн ы й
с
то п с та в и тс я н а м ин иму ме са м ого п осл ед н его к о леб ан ия. Р ы нок не д ол ж ен в о зв р ати ть ся к э т о й
т
о чке. С то п б ы стр о пер ем ещ аетс я к то чке безуб ыточн ости и з а те м п од тя ги вается с ц ел ью
ф
иксац ии п ри бы ли . 73П
РИ М ЕР 1 4.4 . О
бли га ц ии — д ек аб рь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Р
ы нок п рор вал ся и з п олки с у зк и м ди ап азо н ом , и м ев ш ей м есто в т е ч ен ие т р ех ч асо в ( 1 1:0 0—
2
:0 0 ). К ор отк и е и гр оки о б м ан уты , а д ли н ны е — в ы брош ен ы с р ы нка! П рав и льн ы й п роры в н е
д
олж ен в о зв р ащ ать ся к ср ед н ей т о чке п олки . Е сл и э т о п рои сх од и т, э т о си гн ал , ч то п роры в
б
ы л л овуш кой. М ы д олж ны в ы йти н а р ы нок, к о гд а он р азв ер н етс я . В д ан ном с лу чае м ы
п
од н ял и т е л еф он ную т ру бку и ку пили по ц ен е р ы нка, к о гд а о н в ы ш ел с д ру го й сто ро н ы . Н аш
с
то п о чен ь б ы стр о п овы си лся д о т о чки безуб ыточн ости . 74П
РИ М ЕР 1 4.5 . S & P
- 2 0-т и ко вы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

«
Т ри м ал ен ьк и х индей ц а» мод ел ь ку ль минац ии, с ф орм ирован ной т р ем я с и м м етр и чн ы ми
п
икам и. М ы м ож ем п ред ск аза ть ф орм ирован и е т р еть его п и ка, н о д олж ны п од ож дать с в х о дом ,
п
ока ц ен а н е р азв ер н етс я н а п осл ед н ем п ике. Т огд а м ы м ож ем р азм ести ть с то п н а р ы нке в т о
ж
е в р ем я, к о гд а м ы о тк р ы ваем н ашу п ози цию . М ы в х од и м п о р ы ночн ой ц ен е — е с л и бу дем
п
ы та ть ся н азн ач ать то чную ц ену в х од а в л ю бой и з эт и х в нут ридн ев н ы х мод ел ей , м ы буд ем
ч
асто уп уск ать с д ел ку . С то п д олж ен б ы стр о п ер ем ести ть ся к т о чке безу бы точн ости .
В
ы игр ы ш ны е с д ел ки н е о тк аты ваю тс я н аза д . О ни д олж ны в о зн агр аж дать н ас н ем ед лен но. 75П
РИ М ЕР 14.6 . S & P
- 6 0-м инут ные бар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

«
Т ри м ал ен ьк и х индей ц а» — п осл е ш ес ти дн ев н ого р оста к о ф е с ф орм ирован о т р и
с
и м метр и чн ы х п ика. Ц ен а н ач и нает р азв о р ач и вать ся , и м ы о тк р ы ваем с д ел ку п о ц ен е р ы нка.
Н
аш п ер во н ач ал ьн ы й с то п , н а м ак си му ме са м ого н ед ав н его к о леб ан ия, б ы стр о п ер ем ещ аетс я к
т
о чке б езу бы точн ости . Р ы нок з а к р ы лся с л аб ы м, п оэт о му м ы о ста в л яем с д ел ку н а н очь.
С
леду ющ им ут ро м мы з а к р ы ваем н ашу к о роткую п ози цию н а б ар е р асш ирен ия д и ап азо н а в
т
о чке 4 . В о бщ ей с л ож ности м ы п роб ы ли н а р ы нке мен ьш е, ч ем ч еты ре ч аса. 76П
РИ М ЕР 1 4.7 . К оф е — 3 0 -м ину тн ы е бар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 14.8 . S & P
— 5 -т и ко вы е б ар ы . Э
то к л асси ческ и й п ри м ер ку ль минац ии «Т рех мал ен ьк и х и н дей цев » в к о н це с и льн ого д
ви ж ен ия.
Э
та с д ел ка п ри носи т с к р о м ну ю п ри бы ль, н о б ольш его о т т о р го вл и н а п яти ти ко вы х г р аф иках и н е
с
л ед ует о ж идать ! 77библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 1 4.9 . М
азу т — я н вар ь 1 996 г о д а. Э
то х ор ош ий п ри м ер к о м би нац ии н а д н ев н ом б ар н ом г р аф ике с х ем « В сп лес к и п олка» и « Т ри
м
ал ен ьк и х индей ц а» . О бе с д ел ки д ал и н ам х орош ее м есто д ля р азм ещ ен ия п ер во н ач ал ьн ого
с
то п а и о б е б ы стр о п рош ли в н ашу п ользу. 78библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Г
Л АВА 1 5 ВОЛНЫ ВУЛФА
Э
та с п ец и ф ическ ая м ето д ологи я, п ож алуй , с ам ая уни кальн ая и э ф фек ти вн ая те х н ика т о рго вл и ,
с
к о то рой м не ( Л инде) к о гд а-л и бо п ри ход и лось с та л ки вать ся ! О на р азр аб ота н а и п ред лож ен а
м
ои м х орош им д руг ом Биллом Вул фом. В т е ч ен ие п осл ед н их 1 0 л ет о н з а р аб аты вает н а
ж
изн ь, т о ргу я S & P .
Е го сы н Б рай ен т а к ж е т о ргу ет S & P .
Б рай ен п ер вы й в стр еч ен ны й м ною
т
и нэй дж ер , п осл ед овате л ьн о д ел ав ш ий х орош ие д ен ьги , с к ал ьп ируя н а ф
ью чер сах N
Y FE 1

и з
с
в о ей к вар ти ры . Б рай ену т еп ер ь 2 1 г о д, и о н р ас п ростр ан и л т о р го вл ю н а « во лн ах Вул ф а» н а
д
руги е ры нки . Т
ео ри я в о лн овы х с тру ктур Б илл а о сн ован а н а н ью то н овск о м п ер во м з а к о н е ф изи ки : у к
аж дого
д
ей ств и я е сть п ро ти во дей ств и е. Э то д ви ж ен и е с о зд ает ч етк о в ы раж ен ную в о лну с ц ен ны ми
в
о зм ож ностя м и п роец ирован ия. Н аи бол ее о тч етл и во э т а в о л н а о б разу ется , к о гд а е
с ть хорош ая
в
о лати льн ость . Н ем ного п оп рак ти ко вав ш ись , л егк о п риуч ить с в о й г л аз мгн овен но о п ред ел ять
э
т и м од ел и . С
леду ющ ие прав и ла и м ею т с м ы сл , к о гд а в ы б уд ете рас см атр и вать п ри м ер ы . ( П ож ал уй ста ,
о
б рати те в н им ан ие н а н ео б ы чну ю п осл ед овате л ьн ость в п од сч ете . К ак вы ув ид ите , эт о
н
ео б ход и м о д ля и ндук тивн ого ан ал и за .) Н
ач и ная о т в ер ш ины и ли о сн ован ия н а б ар н ом г р аф ике, м ы о п ред ел яем т о ч ку н ач ал а н аш его
о
тс ч ета н ово й в о лн ы . Э то т о тс ч ет д ел аетс я д ля с х ем ы п оку пк и. М ы н ач и наем о тс ч ет о т
в
ер ш ин ы . ( С чет в о лн в ел ся б ы н ао б ор от, е с л и б ы м ы н ач и н ал и о т о сн ован ия, с та р ая сь н ай ти
с
х ем у п род аж и). 1
. В
ол н а н ом ер 2 — в ер ш ина. 2
. В
ол н а н ом ер 3

о сн ован ие п ер во го с н и ж ен ия, 3
. В
ол н а н ом ер 1 — о сн ован ие, п ред ш еств ую щ ее в о л н е 2 ( в ер ш ине). Т очка 3 д ол ж на б ы ть н
иж е т о чки 1 . 4
. В
ол н а н ом ер 4 — в ер ш ина в о лн ы 3 . Т оч ка во лн ы 4 д ол ж на б ы ть в ы ш е о сн ован ия в о л н ы 1 5
. Л
иния т р ен да п рово д и тся и з т о ч ки 1 к т о чке 3 . П род лен ие э т о й л и нии п роец иру ет о
ж идаему ю т о ч ку р азв о ро та , к о то рую м ы н азо вем в о л н ой 5 . Э то т о чка в х ож ден ия д ля д
ви ж ен ия к л и нии р асч етн ой к о н еч н ой ц ен ы ( 1 — 4). 6
. Р
ас ч етн ая к о н еч н ая ц ен а ( E
sti m ate d P
ric e a
t A
rriv al ,
E
PA )
— л и ния т р ен да, п ро чер ч ен ная и
з то чки 1 д о т о чки 4, п озв о ляет с п роец ировать ож идаемую ц ен овую ц ел ь. Н аш п
ер во н ач ал ьн ы й с то п п ом ещ ен чут ь н иж е в н овь с ф орм ирован ного р азв о рота в т о чке 5. О н м
ож ет з а те м б ы стр о п ер ед ви ну ться к то чке безуб ыточн ости . В
А Ж НЫ Й МОМ ЕН Т: вы н е м ож ете н ач и нать и ск ать « во лну Ву лф а», п ока н е с ф орм ирован ы т
о чки 1, 2 , 3 и 4 . Н е за б ы вай те, д ля с х ем ы п окуп ки т о чка 3 д олж на б ы ть н и ж е т о чки I .
Д ля с
х ем ы п род аж и о н а д олж на б ы ть в ы ш е т о чки 1. К ром е т о го , н а лу чш их в о лн ах т о чка 4 бу дет в
ы ш е т о чки 1 д ля с х ем ы п оку пк и и н иж е 1 д ля с х ем ы п род аж и. Э то г а р ан ти руе т, ч то с
о сто ян ия а б со л ю тн ого убе га н ия ры нка не сущ ествует . Т
еп ер ь и зу ч и те при м ер ы и п осм отр и те , с м ож ете л и в ы н атр ен и ро вать с в о й г л аз н ач ать в и деть с
х ем у « во л н ы Ву лф а» . П
ри м ер 1 5.1 п оказы вает, к ак вы гл яд и т «во лн а Вул фа», к о гд а нач и нает ф орм ировать ся . Т
очки 1, 2 и 3 уж е д олж ны б ы ть сф орм ирован ы . Т очка 2 д олж на б ы ть м инимум ом или м
ак си му мом су щ еств ен н ого к о л еб ан и я. З ате м м еж ду т о чкам и 1 и 3 п рово д и тс я л и н ия т р ен да. О
на п роец ируе т, г д е м ы д ол ж ны о ж идать то чку 5 . 79библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 15.1 . S & P
— 6 0-м инут ные бар ы , ф рагм ен т. Т
очка 5 с ф орм ирован а. М ы куп им н а р азв о роте из э т о й о бласти и п оста в и м чут ь н иж е
б
ли зк и й с то п . Е сл и м ы п роч ер ти м л и нию т р ен да и з т о чки 1 к т о чке 4 , о н а д ол ж на д ать н ам
п
роек ц ию ц ен ы . ПРИМЕР
15.1А. S & P
— 60 -минутные бары , фраг мент. 80библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 1 5.2 . S & P
— 6 0-м инутн ы е б ар ы . Ц
ен а д ости га е т ц ел и с п оте н ци ал ьн ой п ри бы лью в 1 2 п ун кто в! 81библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

C
SC E Worl
d S
uga r
# 11 - SB
H 6
Т
очка 2 — н ач ал ьн ая о тп рав н ая т о чка мод ел и . М не в сегд а к аж етс я л егч е нач и нать о тс ч ет в э
то й
т
о чке. З ате м о тх о ди м н аза д и н ах од и м т о ч ки 1 и 3 . Н е з а б уд ьте , ч то т о ч ка 4 д олж на б ы ть в
ы ш е
т
о чки 1 . П рочер чен ная н ам и л и н ия т р ен да п роец иру ет т о чку 5 Н а э т о м уро вн е р ы нок н ах оди т
п
од дер ж ку, п оэт о му м ы о тк р ы ваем д ли нну ю п ози цию п о ц ен е р ы нка и р азм ещ аем с то п чут ь н иж е
т
о чки 5 . Р ы нок т о ргу ет ся до с в о ей ц ел и . 82П
РИ М ЕР 1 5.3 . С
ах ар — 1 0-т и ко вы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
то п ри м ер « В ол н ы Ву лф а» н а п яти м инутн ом г р аф ике. В э т о й с тр ук тур е в р ем ен и м ы н ах од и м з
а
н
ед ел ю н а р ы нке S & P
о т т р ех д о ш ести с х ем . Л
ини я т р ен да, с о ед и н яю щ ая т о чки 1 и 3 , п роец ируе т н ашу о б ласть п окуп ки Р ы нок очен ь ч асто
н
ем ного з а б ега ет з а то чку 5 , п оэт о му в ы д олж ны п од ож дать , п ока ц ен а н е р азв ер н етс я в ы ш е
л
и нии т р ен да, а уж е п ото м о тк р ы вать сд ел ку . В дан ном п ри м ер е м ы п оку па ем по ц ен е р
ы нка и
р
азм ещ аем с то п н и ж е м иниму ма. Р ы нок з а те м в т еч ен и е с л еду ющ его часа в ы растае т н
а д ва
п
ун кта ! 83П
РИ М ЕР 15.4 . S & P
- 5 -м ину тные б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Т
оч ка 2 — о тп рав н ая д ля э т о го о тсч ета. ( М ы м ож ем н ай ти т о чку 2 т о льк о п осл е т о го , к ак уж е
с
ф орм иро вал и сь т о ч ки 1 и 3 .) Т очка 2 н е о бяза тел ьн о д ол ж на б ы ть д ол го ср оч н ы м р азв о р ото м
т
р ен да, д оста то чн о, ч то б ы о н а б ы ла м ак си мум ом или м иниму мо м круп ного ко леб ан ия. М ой д руг
Д
эн п ри сл ал м не э т о т гр аф ик, к о гд а т о чка 5 с ф орм ировал ась . Я п
окач ал г о лово й и с к аза л , ч то
р
ы нок к аза л ся т а к и м с и льн ы м — к ак м ог о н упа сть ! О н чу ть-чут ь н е д ош ел д о
с
п рогн ози рован ной л и н ии. Н е ду ма ю, что б ы кто -т о мог п ред ста в и ть себ е э т о т сц ен ар и й в т о
в
р ем я. ( О брати те в н им ан ие н а м од ел ь « В сп леск и п олка» , и з ко то рой уп ал р ы нок 1
)
84П
РИ М ЕР 1 5.5 . К
ан ад ск и й д ол лар — д ек аб рь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Э
то п ри м ер н а г р аф ике а к ц ии. Т очка 2 — м иниму м к ру пн ого к о леб ан ия. Т очка 4 н иж е т о чки I .
Л
ини я т р ен да, с о ед и н яю щ ая 1 и 3 , п рогн ози руе т т о чку 5 , г д е р ы нок дости га ет ц ен ову ю ц ел ь с
т
о чн ость ю до т и ка! С нова, к ак с п ри м ер ом к ан ад ск о го доллар а, с д ел ка н е с о всем д ости га е т
с
п рогн ози рован ной ц ел и н а н иж ней с то рон е. О дн ак о на э т о м п ад ен ии в 1 0 пун ктов бы ло
м
нож ес тв о в о зм ож носте й в зя ть х орошую п ри бы ль. 85П
РИ М ЕР 15.6 . B
oein g ( B A ) -
1 995 г о д . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

«
В ол н ы Вул ф а» и н огд а о б разу ю тс я на « Т рех мал ен ьк и х и ндей ц ах ». В ер н и те с ь к Г лав е 1 4 и
п
осм отр и те, с м ож ете л и в ы уви деть в о лн ы в П ри м ер ах 1 4.7 и 1 4.8 . Л
И Н ДА : М
не п отр еб овал о сь н ек о то р ое в р ем я, ч то б ы н аб и ть ру ку н а н ах о ж ден и и э то й м од ел и . Т еп ер ь я
с
та р аю сь иск ать и х н а в сех с в о и х г р аф иках . М не о чен ь н рав и тся с м отр еть , к ак он и
р
азв и ваю тс я . В
ес в м оем о ф исе н аб лю дал и , к ак о б рета л о чер та н ия п ри м ер с 6 0-м ину тными S & P ,
п о -
к
аза н ны й р ан ее. Н икто и з н ас н е м ог э т о му п овер и ть , к о гд а с п рогн ози рован ная ц ел ь б ы ла
д
ости гну та. М естн ая г ру ппа посл ед овате л ей « В ол н Вул ф а» с тал а ф ак со вать э т о т г р аф ик д ру г
д
ру гу. К он еч н о, н икто и з н ас н е п ой м ал ц ел ое д ви ж ен ие. Н ек о то ры м п овезл о, и о н и
и
сп ользо вал и э ту м од ел ь д ля в ы ход а и з к о ротк о й с д ел ки в т о чке 5 , н о Б рай ен п рак ти ческ и
о
тк р ы л д ли н ную п ози ци ю п рям о н а о сн ован и и! 86П
РИ М ЕР 1 5.7 . S
P Z —
1 0-т и ко вы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Г
Л АВА 1 6 Н
ОВО СТИ И
з баск етб ольн ого ко м мен та то ра E
SPN
Д ика В ита л а п олу чи лся бы в ел и ки й т р ей дер . М ы
м
ож ем п ред ста в и ть е го с и дящ им п ер ед э к р ан ом и к р и чащ им : « П ого во ри со м ной , к р о ш ка!» И
з
н аете ч то ? Э кр ан , в ер оятн о, о то зв ал ся б ы , и В ита л с д ел ал б ы с о сто ян и е. Р ы нки в се в р ем я
г
о во рят с н ам и. Н ап ри м ер , в зг л ян ем н а д ек аб рь 1 994 г о д а. Ф ед ер ал ьн ая р
езе р вн ая с и сте м а
п
овы си ла п ро ц ен тн ы е с та в к и , к ал и ф ор н и йск о е г р аф ств о О ри ндж о каза л о сь н
а г р ан и
б
ан кр отс тв а, а М ек си ка б ы ла в р азг а р е эк о н ом ическ о го с п ад а п осл е д ев ал ьв ац ии п
есо . Л ю бой
р
ац и он ал ьн ы й и н вес то р р еш ил б ы , ч то н аш ф он довы й р ы нок д ол ж ен п он изи ть ся . Д
ав ай те
в
зг л ян ем н а э т о , и сп ользу я ту ж е л оги ку, ч то и п рес са. Б олее в ы со ки е п роц ен тн ы е с та в к и ?
Ц
ен ы а к ц ий п он иж аю тс я . Д еф олт м ун иципал ьн ы х обли га ц ий? Ц ен ы а к ц и й п он иж аю тс я . Н аш
т
о рго вы й с о сед д ев ал ьв и руе т с в о ю в ал ю ту ? Ц ен ы а к ц ий п он и ж аю тс я . В се т р и с о б ы ти я в о д и н
и
т о т ж е м еся ц ? Ц ен ы а к ц ий в о и сти ну п он иж аю тся ! В дей ств и те л ьн ости , о д н ак о , р ы нок н е
п
он изи лся . S & P
5 00 з а к о н чи л м еся ц с р осто м н а 1 ,5 п роц ен та. Ч то г о во ри л э т и м р ы нок? О н
г
о во ри л: « М не п лев ать на б олее в ы со ки е п роц ен тн ы е с та в к и и н а э к о н ом ическ и й к р и зи с, я
буду
р ас ти !» И и м ен н о э т о п рои зо ш ло. В те ч ен ие с л еду ющ их 1 0 м еся ц ев Д оу- Дж он с
п
од орож ал н а б ол ее ч ем 3 0 п роц ен то в. Т ак о й р азг о во р с р ы нко м п рои сх од и т в се в р ем я.
Д
ав ай те р ассм отр и м п ри м ер в о зм ож ности дэтрейди
нга, возникшей 13 сентября 1995 года .
Фьючерсы S & P у
же повыс ились н а н
еск о льк о пу нк то в, ко гд а I
B M ,
о д н а и з к о м пан ий, ч ьи
а
к ц ий в ел и б ы чи й р ы нок 1 995 г о д а, с о об щ ила а н ал и ти кам , ч то э т о н е д ости гн ет о ж идав ш ей ся
п
ри бы ли . П о л о ги ке вещ ей , э т о долж но б ы ло п овр ед и ть р ы нку . В ед ь в еду ща я те х н ологи ческ ая
к
о м пан ия в о тр асл и в ы со ко й т е х н ологи и, в еду ще й ры нок, с о общ ает а н ал и ти кам , ч то дел а и дут
н
е т а к хорош о, к ак все дум ал и . П осл е в ы пу ска н ово стей I
B M
р езк о упа ла, да и S & P
с н ач ал а
п
оте р ял 2 1 /2 п ун кта. О дн ак о р асп род аж а с о ш ла н а н ет, и бо р ы нок с к аза л : «М не нет д ел а д о
I
B M ,
я буду р асти !» S & P
н ем ед лен но р азв ер ну лся и в ы рос н а т р и п ун кта. Н а с л еду ющ ий ден ь
о
н п овы си лся е щ е н
а п ять п ун кто в! 87библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 1 6.1 . I
B M
- 1 3 с ен тя б ря 1 99 5 г о д а. 88библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

У
мен ие т о рго вать , и сп ользу я о б ратную л оги ку , н еп роста я ш тук а. В ы долж ны о тк аза ть ся от в
се х
в
аш их п ред взя ты х п он яти й и м нен ий, ч то б ы п рав и льн о с л уш ать ры нок и п он им ать , к о гд а о
н
д
ей ствуе т в о п рек и об щ ему м нен ию . Е сл и в ы с м ож ете э т о с д ел ать , э т о од н а и з наи более ц ен ны х
т
о рго вы х к о н цеп ций. О ди н и зв естн ы й р ы ночн ы й ч ар од ей с к аза л , ч то п очти п олови на и з 1 00
м
илли он ов д оллар ов, к о то ры е о н с д ел ал н а т о рго вл е, о б разо вал ась , к о гд а ему уда вал ось
и
ден ти ф ицировать м ом ен ты , к о гд а ры нок б роса л в ы зо в т а к назы ваем ой л оги ке и д ви га л ся в
п
роти во п олож ном н ап рав л ен ии. Э
та к о н цеп ц ия м ож ет п ри м ен ять ся и н а с езо н ны х р ы нках . Н ек о то ры е и з луч ших тр ен дов м огут
б
ы ть п роти во п олож ны с езо н ны м д ви ж ен иям . Т ольк о взг л ян ите, к ак лето м 1 995 г о да р
ы нок
п
ш ен иц ы б роси л в ы зо в н орм ал ьн ом у п ред уб еж ден и ю в п ол ьзу п он иж ен и я. Су ть в т о м , ч
то в м есто
т
о го , ч то б ы п ы та ть ся п оказы вать ры нку, к ак в ы ум ны , сд ел ай те ш аг н аза д и п
озв о льте е м у
г
о во ри ть с в ам и! Н ам ного у м нее наб лю дать о тв ет р ы нка н а н ово стн ое с о бы ти е, с
е зо н ную
т
е н ден цию и ли т е х н ическую с х ему , ч ем п ы та ть ся н ав язы вать е му в ашу в еру. И мен но в э т о м и
с
о сто и т и сти н ны й с ек р ет У олл-с тр и та . Л
оги ческ о е м ы ш лен ие п ри вед ет в ас п рям ико м в д ом п ри зр ен ия. Б ольш инств о т р ей дер ов в
С
оед и нен ны х Ш та тах ( в к л ю чая н ас) п олуч и ло ту и ли и ну ю в ер си ю т и пи чн ого а м ер и кан ск о го
в
о сп итан ия. М ы в т е ч ен ие 1 2 л ет х од и ли в ш ко лу , п осе щ ал и ш ко льн ы е б ал ы , з а н им ал и сь
о
рга н и зо ван н ы м с п ор то м , п ри над леж ал и к с о ц иал ьн ой г ру ппе моло деж и и т .д . М ноги е и з н ас
з
а те м уч ил ись в ч еты рех го д и чн ом к о ллед ж е, г о то вясь к р аб оте и ли д ал ьн ей ш ему о б разо ван ию .
Н
еза в и си м о о тто го , н аск о льк о вы х оти те в ер и ть в т о , ч то в ы — о со бая л и чн ость , м асса
с
в и дете л ьств п оказы вает, ч то ваш м ы сл и те л ьн ы й п роц ес с н е т а к -т о о тл и чаетс я о т б ольш ин ств а
д
руг их тр ей дер ов. Т ак о й т и п в о сп итан ия п озв о ляет в ам в и деть м ир л оги ческ и , и и м ен но э т а
л
оги ка и сп ользуе тся для п ри няти я р еш ен ий т ы ся ч ам и и тыс
ячами трейдеров : плохой доклад об
у
р ож ае — це ны сои логически п овышаются, плохая н
ово сть о б и нф ляц ии — ц ен ы о б ли га ц ий
л
оги ческ и п он и ж аю тс я . П оп ы тк и о сн овы вать р еш ен ия н а т о м , ч то р ы нок долж ен д ел ать с
л
оги ческ о й т о чки зр ен ия, н е д аю т в о об щ е 8
9 П
РИ М ЕР 1 6.2 . S
& P -
1 3 с ен тя б ря 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

н
и как о го то рго во го п реи му щес тв а. Ф ак ти ческ и , ч ем л оги чн ее я в л яется ч то -т о , т ем в ер оятн ее,
ч
то вы п рои гр аете, к о гд а р ы нок нач н ет д ви га ть ся в н ап рав л ен ии , п роти во п олож ном
п
рео блад аю щ ей л оги ке. Т
еп ер ь р ас см отр и м д ве к о н кр етн ы е с тр атеги и, с п ом ощ ью к о то ры х в ы м ож ете п олуч ать
п
ри бы ль, т о ргуя п роти в п рео блад аю щ ей л оги ки . Г
Л АВА 1 7 Р
А ЗВ О РО ТЫ НА У ТРЕ Н НИХ
НОВОСТЯХ
У
тр ен ние э к о н ом ичес к и е н ово сти п еч ал ьн о и зв ес тн ы б есп оряд оч н ы м п овед ен ием ц ен п осл е и
х
в
ы пус ка. Э то ч асто в р ем я б ольш ой н ео п ред ел ен н ости , и в ы те к аю щ ая и з н его в о лати льн ость
п
ред оста в л яет инте р есн ы е в о зм ож ности . Э та с тр ате ги я и сп ользу ет бу рн ое п
овед ен ие ц ен . В от
е
е п рав и ла: 1
. Ж
ди те в ы пуск а эк о н ом ическ о го н ово стн ого с о б ы ти я в 8 :3 0 п о в о сто ч н ом у в р ем ен и. Э то м
огу т б ы ть ц иф ры п о б езр аб оти ц е, и н дек с п отр еб и те л ьск и х ц ен , и н дек с п ром ы ш лен ны х ц ен , В
ВП и т . д . Ч ем з н ач и те л ьн ее с о общ ен ие, т ем б ольш е т о рго вая в о зм ож ность . 2
. И
ден ти ф ициру йт е мак си му м и м ини му м п ред ы ду ще го дн я н а р ы нке о б ли га ц ий . 3
. Е
сл и с о об щ ен ие н ем ед лен но п од н им ает р ы нок об ли га ц ий п о к р ай ней м ер е н а ч еты ре т
и ка в ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его д н я, с та в ьте п род аю щ ий с то п н а о д и н— тр и т и ка н иж е м
ак си мум а п ред ы ду ще го дн я. ( Е сл и р ы нок о б ли га ц ий т о ргу ет ся на ч еты ре т и ка н иж е м
иним ум а пред ы ду щего дн я, с тан ьте п окуп аю щ ий сто п н а о д и н — тр и т и ка в ы ш е м ин им ум а п
ред ы ду щего дн я.) 4
. П
осл е о тк р ы ти я п ози ци и п оста в ьте п ер во н ач ал ьн ы й з а щ итн ы й с то п н а о д и н т и к в ы ш е с
е го дн яш него м ак си му ма (и ли , д ля п окуп ки , н а о д и н т и к н и ж е с его д н яш него м ин им ум а). К ак т
о льк о пози ция с та н ови тс я п ри бы льн ой , н ем ед лен н о п ер ед ви га й те с то п н а ур ов ен ь б
езу б ы то чн ости . 5
. Т
а ж е с а м ая с тр ате ги я м ож ет п ри м ен ять ся н а в ал ю тн ы х р ы нках . Е сл и о н и т о ргу ют ся н а 1
0— 20 т и ко в д ал ьш е э к стр емум а п ред ы ду ще го д н я, с та в ьте с то п н а 5 — 10 т и ко в п о д ру гую с
то ро н у о т э к стр ем ум а пред ы ду щего дн я. П ер ед ви га й те с то п н а у р овен ь безу б ы то чн ости , к ак т
о льк о пози ция с та н ови тс я п ри бы льн ой . Р
асс м отр и м н еск о льк о с д ел ок в т е ч ен ие д ву хн ед ел ьн ого пер и од а в н ояб ре 1 995 г о д а. 90библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. П
рав и те л ьств о с о об щ ает, ч то индек с п ром ы ш лен ны х ц ен п он изи лся в о ктя б ре н а 0 ,1 п
роц ен та , с и гн ал и зи ру я о н и зк о й и нф ляц и и. О бли га ц ии н ем ед лен но н ач и наю т т о рго вать ся н е м
ен ее ч ем н а ч еты ре т и ка в ы ш е м ак си мум а п ред ы ду ще го дн я 1 18— 08. 2
. М
ы р азм ещ аем п род аю щ ий с то п в р ай он е 1 18— 06, и о н н ем ед лен н о и сп олн яется . З
ащ итн ы й п оку паю щ ий сто п с та в и тс я н а о ди н т и к в ы ш е с е го дн яш него м ак си му ма 11 8— 14 3
. П
рои сх од и т сущ еств ен ная р асп род аж а. В т е ч ен ие о д н ого ч аса м ы п олуч аем п
ар аб оли ческ о е п ад ен и е. О бли га ц ии т о р гу ю тс я на 1 17 — 17. М ы п одтя ги ваем н аш и с то п ы , ч
то б ы об есп еч и ть фиксац ию п ри бы ли . 91ПРИМЕР
17.1. Облигации — декабрь 1995 года. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. С
ооб щ ае тс я , ч то р озн ичн ы е п род аж и в о ктя б ре п оказы ваю т за м ед лен ие э к о н ом ики . О
бли га ц ии н еза м ед ли те л ьн о п овы ш аю тс я н е м ен ее ч ем н а ч еты ре т и ка в ы ш е м ак си мум а п
ред ы ду ще го дн я и р азв о рач и ваю тс я . П род аю щ ий с то п п ом ещ ен в р ай он е 1 18— 00, и м ы и
м еем к о р отк ую п ози ц ию . З
а-щ нт ны й п окуп аю щ ий с т оп п ом ещ ен н а J I
S — 0
7, н а о дин т ик в
ы ш е с его дняш него м
ак си м ум а. 2
. Р
ы нок т о р гу етс я в н из д о 1 17 — 17. Н аш с то п п од тя ги вается , ч то бы з а щ ити ть п ри бы ль. 92ПРИМЕР
17.2. Облигации—декабрь 1995 года. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 3
н ояб ря 1 9 95 г о да д ан ны е п о б езр аб оти це в С Ш А показы ваю т н ео ж идан н ое ув ел и чен ие р
аб очи х м ест в н есе л ьск о хозя й ств ен ны х с ек то рах э к о н ом ики . Ш вей ц ар ск и й ф ран к н
ем ед лен но н ач и нает п ад ать и з а те м р азв о рач и вается . П окуп ающий сто п с та в и тс я в р ай он е 8
7,7 5, н а н ес к о льк о ти ко в в ы ш е м инимум а п ред ы ду ще го дн я. П осл е о тк р ы ти я п ози ции з
а щ итн ы й п род аю щ ий с то п п ом ещ ается н а 8 7,5 7 2
. Р
азв о ро т р езк и й , и н аш п лав аю щ ий с то п б ы стр о п овы ш ае тс я . В т еч ен ие 2 0 м ин ут ш
вей ц ар ск и й ф ран к п овы ш ае тс я н а б олее ч ем 4 0 пун ктов. Л
И Н ДА : К
ак т ы п ри ш ел к э т о й с тр ате ги и? Л
ЭРРИ : Я
о б рати л в н и м ан и е н а т о , к ак ч асто р ы нок о б ли га ц ий и м ел н ач ал ьн ую резк ую реак ц ию н а в
аж ны е э к о н ом ическ и е с о б ы ти я у тр ом и з а те м р азв о рач и вал ся . Л
И Н ДА : Э
то п род олж ается в т е ч ен ие м ноги х л ет. Р ы нок о б ли га ц ий и зв ес те н р азв о рота м и в э т и д
н и . Л
ЭРРИ : Правиль
но. И при наличи и структуриро ванного плана у частия в этих разворота х вам не нужно гадать, действ
ительно л и рынок фактически развернется. Л
И НДА : Ты
не нах одить, что торговать п о этой стратегии пс ихологически тру дно? Л
ЭРРИ : Да. Первонач
альная реакция на н овость обычно логическая реакция. Например, если цифры п о ин
фляц ии слабы, логически ожидат ь, что облигации у падут . Ин терпретация сообщения средствами и
нф орм ац ии е щ е более укр еп ляет эт у л оги ку. Л
И НДА : 9
3 П
РИ М ЕР 1
7.3 . Ш вей ц ар ск и й ф ран к — д ек аб рь 1 9 95 г о да. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

В
т о рго во м з а л е б и рж и м ы в сегд а п ровер ял и а к си ом у: « П окуп ай н а с л ух ах , п род ав ай н а н
ово стя х !» Л
ЭРРИ : Нельзя ис
пользовать логи ку пр и торговле по это й стратегии. И наче вы ни когда не доб ьетесь с ней у
сп ех а. О чен ь т ру дн о с тав и ть п оку па ющ ий с то п н а р ы нке о б ли га ц ий , к о гд а т ак н азы ваем ые эк сп ер ты г
о во рят в ам , что о бли га ц и и п он и ж аю тся . Л
И НДА : Ч
то п рои сх од и т, е сл и ты в ы ходи ш ь н а с то п е с уб ыт ко м и о б ли га ц и и с н ова р азв о рач и ваю тся ? Бу дешь л
и ты пы таться повтор но открыть позици ю в первоначальной т очке? Л
ЭРРИ : Хороший во
прос. Да, я провел некоторые из своих луч ших сделок, повтор но открывая позицию. Бывает
время, когда рынок не может решит ь, куда он х очет ид ти, но, как т олько он п ринимает р
еш ен ие, д ви ж ен ие б ы вает зн ач и тел ьн ы м! Г
Л АВА 1 8 Р
А ЗВ О РО ТЫ Н А В А Ж НЫ Х
Н
ОВОСТЯХ Р
азв о р оты н а в аж ны х н ово стя х — д ол го ср оч н ая с тр ате ги я ( в о тл и чи е о т с к ал ьп и ро ван ия н а
ут
ре нних эк о н ом ическ и х н ово стя х ). О
ни ( р азв о роты ) т р ебую т т е р п ен ия д ля о тс л еж иван ия п ер во н ач ал ьн ой с х ем ы , н о ч асто
п
ри во дят к с д ел ке, к о то рую м ож но д ер ж ать в т е ч ен ие м ноги х н ед ел ь. О ни и м ею т т ен ден цию
н
аи более ч асто о б разо вы вать ся н а ф он довы х р ы нках , н о и м и л егк о то рго вать и н а ф
ью чер сн ы х
р
ы нках . 1
. М
ы ж дем , к о гд а п рои зо й дет э к стр ао рд и н ар н ое с о бы ти е, к о то ро е з а став и т р ы нок с
о вер ш ить зн ач и те л ьн ое д ви ж ен ие. ( И з п ри м ер ов в ы уви дите , ч то м ы с ч и та ем э
к стр ао рд и нар н ы ми с о б ы ти ям и.) 2
. И
ден ти ф иц иру ем посл ед н ю ю ц ену з а к р ы ти я р ы нка н ак ану не со бы ти я, в ы зв ав ш его р езк о е д
ви ж ен ие р ы нка. 3
. С
та в и м с п ящ ий с то п -о рд ер д ля в х ода н а р ы нок н а э т о м уро вне цен ы п ред ы ду ще го з
а к р ы ти я. Е сл и р ы нок с м ож ет п ер ев ар и ть р ад и кал ьн ое с о б ы ти е и в ер ну ть ся к э т о му ур овн ю ц
ен ы з а к р ы ти я, м ы х оти м уча ство вать в о б ратн ом д ви ж ен ии. 4
. Р
иск о п ред ел яетс я с то н ом н а с ам ом н и зк о м уро вне, к о то рого а к ц ия д ости гл а п осл е н
ач ал а п ад ен ия. Н ап ри м ер , е сл и п ер ед с о б ы ти ем а к ц ия т о рго вал ас ь на 2 0, а з а тем р
асп ро дал ас ь д о 1 7, м ы б уд ем покуп ать ак ц и ю , е сл и о н а в ер н етс я к 2 0, а с то п п остав и м н а 1 7. 94библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

8
д ек аб ря 1 994 г о д а I
n te l
п од тв ер д и ла, ч то и х ч и п «П ен тиум» н еп рав и льн о п рои зв о д и т с
л о ж ны е
ц
иф ро вы е р ас ч еты ( э к стр ао рд и нар н ы й с л уч ай , м ягк о г о во ря). А кц ия п ер ед н ово сть ю т
о рго вал ась
н
а 6 5, з а с л едую щие в о сем ь дн ей п он изи лас ь на б олее ч ем 1 0 п роц ен то в. П осл е р
ас п род аж и
а
к ц ия н ач и н ае т о братн ы й о тск о к. М ы с о б и раем ся п оку пать , есл и о н а бу дет то рго в
ать ся в о б лас ти
6
5. 5
я н вар я I
n te l
д ости га е т н аш ей т о чки п окуп ки . П осл е п оку пки ак ц ии м ы р азм ещ ае м з а щ итн ы й
п
родаю щ ий с то п н а 5 7 1 /2 , п остн ово стн ом м ини му ме I
N TC .
95ПРИМЕР
18.1. Int
el (INTC) -
1994 год. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

К
ак в ы м ож ете в и деть , в т е ч ен ие с л ед ую щ их 6 1 /2 м ес я ц ев ц ен а а к ц ий I
n te l
п овы си лась б олее ч ем
н
а 8 0 п роц ен то в. А
во т д ру гой п ри м ер и з к о н ца 1 994 г о д а. 5
д ек аб ря 1 У 94 г о д а г р аф ств о О ри ндж , ш т. К ал и ф орн ия, о дн а и з б ога те й ш их о б щ ин в
С
оед и нен ны х Ш та та х , о б ъяв л яет, ч то и х и нвести цион н ы й ф он д п оте р ял с в ы ш е 1 00 м илл и он ов
д
олл. В озм ож ен д еф олт их о бли га ц ий, M
BIA ,
с тр ах овщ ик му ниципал ьн ы х о
бли га ц ий и к р уп ны й
с
тр ах овщ ик о б ли га ц ий г р аф ств а О ри ндж , с та л ки вается с п роб лем ой . В т
е ч ен ие с л едую щих
н
еск о льк и х дн ей р асп ростр ан яетс я п ан ика. M
BIA
п ад ает п очти н а 1 0 п роц ен то в. Э то
э
к стр ао рд и нар н ое с о б ы ти е с о зд ает с х ему д ля н аш его р азв о рота н а в аж ны х н ово стя х . 8 д ек аб ря
M
BIA
в о зв р ащ ается к ц ен е, б ы вш ей н ак анун е в ы ход а н ово сти и н ач ал а р асп родаж и ( т о чка 1 н а
г
р аф ике). И сп олн яетс я п окуп ающий орд ер . З ащ итн ы й п родаю щ ий с
то п п ом ещ ается н а
п
остн ово стн ой м ини м ум 4 7 1 /4 . К ак в ы м ож ете в и деть , M
BIA
з а с л ед ую щ
ие д ва м еся ц а в ы рас та ет
п
очти н а 2 0 п роц ен то в и п очти н а 4 0 п роц ен то в в т е ч ен ие с
л еду ющ ей поло ви н ы г о д а. Д
ав ай те н а с е кун ду з а д ер ж им ся и в зг л ян ем н а э т о т п ри м ер с п си хологи ческ о й т о чки з р ен ия.
Н
ел егк о п рово д и ть т аку ю с д ел ку, о со б ен н о е сл и в ы ж ивете в Ю жной К ал и ф орн ии! В ся п ресс а
п
осв ящ ен а э т о й и сто ри и. М естн ы е г а зе ты и T
he W
all S
tr e e t J
o urn al е
ж ед н ев н о п исал и о б э т о м
к
р и зи се н а с в о и х п ер вы х п ол осах . 96ПРИМЕР
18.2 . I
nte l (LNTC) -
1995 год. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Н
ел ьзя бы ло в к л ю чи ть прогр ам му н ово сте й б ез т о го , ч то б ы ус лы шать , как все э к сп ер ты дел аю т
с
тр аш ны е п ред ск аза н ия д ля э т о й с и ту ац ии. Б олее т о го , в ы д аж е н е м огл и п олуч ить п
ред лож ен и й
п
о б ол ьш инств у о б ли га ц ий г р аф ств а О ри ндж о т б рокер ск и х ф ирм ! Л оги чн ы м и б езо п асн ы м б ы ло
о
став ать ся в с то р он е. Н о в р етр осп ек ти ве с д ел ка б ы ла п отр яса ю щ ая ! А кц ия к
ак бы г о во ри ла в ам :
«М
не плев ать н а в о зм ож ны й д еф олт, я бу ду р асти д ал ьш е!» Есл и б ы в ы п ослуш ал и т о , ч то
г
о во ри ла а к ц ия, в м есто т о го , ч то г о во ри ли в ам э к сп ер ты ( к о то ры е ду ма ли логи ческ и ), в ы с д ел ал и
б
ы н а э т о й с д ел ке с о ли дную п ри бы ль. 97П
РИ М ЕР 18.3 . M
BIA ( M BI). библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 18.4 . M
oto ro la ( M OT) -
1 993 г о д . В
ян вар е 1 993 г о д а р асп ростр ан и ли сь с лух и, ч то со то вы е т е л еф он ы в ы зы ваю т рак . О ди н му ж с
г
о ря п одал и ск , у тв ер ж дая , ч то е го ж ен а у м ер ла и з-з а м икр ово л н , п оп ад ав ш их в е е г о ло ву и з
с
о то во го т е л еф он а. К ак вы м ож ете в и деть , ч ер ез неск о льк о дн ей п осл е в ы ход а э т о й н ово сти
а
к ц ии M
oto ro la
п оте р ял и 1 5 п роц ен то в с в о ей с то и м ости . 98библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 1 8.5 . M
oto ro la - 1
99 3
г
о д С
ам ы й б ольш ой с тр ах с р ед и и н весто ров в т е ч ен ие э т о го п ер и од а в ы зы вал р азр ек -
л
ам ирован ны й р еп орта ж , к о то ры й п ооб ещ ал а в ы пу стить в э ф ир те л ев и зи он ная п роф ам ма
«2
0/2 0». Как о каза л ось , р еп орта ж б ы л в се го л и ш ь жур нал и стс к о й ут ко й. А кц ии M
oto ro la
о
тс к о чи ли ввер х и п род олж или р асти в ы ш е д он ово стн ой ц ен ы 2 9 1 /2 . З а с л едую щие 1 0
м
еся ц ев М ОТ с та л а о дн им и з л и дер о в N
Y SE ,
п овы си вш ись в ц ен е б ол ее ч ем н а 6 0 п роц ен то в. Л
И Н ДА : Н
е м огу п овер и ть , ч то т ы т о ргу еш ь по с тр атеги и , к ото рая дли тся б ольш е н еск о льк и х д н ей О на д олж на б
ы ть п о-н асто ящ ему э ф фек ти вн ой . Л
ЭРРИ : Так оно и
»фИфДфrфtУ?УrфИУИфИУфУДфДфИУУфnУСУ?УrфИУ!фtф!фИфtфnУnфnфaфИУiф!УАУфф!УУУДщф!фrфt( ь не возникает почаще. Но, когда она п оявляется, п
отен ци ал ьн ая п ри бы ль з н ач и тел ьн а. Л
И НДА : Эта стратегия ясно у
казыва ет, почем у испол ьзован ие лог ики пр иводит к неприятностям. Л
ЭРРИ : Да.
Лог ично д умать, что п осле плохих новостей ак ция упадет в це не. Эта мысль еще более у
кр епляется, когда новость ра здув ается прессой. В таких ситуа циях вы долж ны «п озволить рынку г
о во ри ть с вам и!» Л
И НДА : Ч
то т ы и м ееш ь Б в и ду п од с л овам и «го вори ть с вам и?» Л
ЭРРИ : Если рыно
к после плох их новостей повышается, он кое-что вам говорит. Он говорит вам, что ем у нет дела
до п лохих новостей. Ему нет дела до про блем. Он говори т вам, что будет расти дальше. Л
И Н ДА : А стопы у
тебя при этой стратеги и такие же бли зкие, как пр и др угих стратегия х? Л
ЭРРИ : 99библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Т
ольк о н е п ри т о рго вл е об ы кн овен н ы ми а к ц и ям и. П оск о льку я м огу д ер ж ать э ту п ози ц ию в т еч ен ие
недель и даже месяцев,
я даю своим стопам неко торое пространство для маневра. Так, я могу
выдерживать
краткосрочные коррекц ии и оставаться в своей поз иц ии стол ько, сколь ко требуется. Ч
А СТЬ Ч ЕТ В ЕРТ А Я Р
Е Ж ИМ П РО РЫ ВА Г
Л АВА 1 9 С
О КРА Щ ЕН И Е Д И АП АЗО Н А Т
орго вл я н а к о леб ан иях в ы го д н а т о льк о то гд а, к о гд а е сть с ам и к о леб ан ия и х орош ая в
о лати льн ость . О дн ак о э т а в о лати льн ость п о п ри роде в есьм а ц и кл и чн а; р ы нок исп ы ты вает п
осто ян ны е о тл и вы и п ри ли вы в в и де с о кр ащ ен ия д и ап азо н а/р асш ирен ия д и ап азо н а. Т об и К
рэй бел п од роб н о о п исы вает э т о т п ри нцип в с в о ей к н иге « Дэ йтр ей ди нг с к р атк о ср очн ы ми ц
ен овы ми м од ел ям и и п роры во м д и ап азо н а о тк р ы ти я» ( D
ay T
ra din g w
ith S
hort - T
erm P
ric e Patt
erns and Opening Range reakou t). Он за
являет , что после того , как рынок и меет период о
тд ы ха, и ли с о кр ащ ен и я д и ап азо н а, ч асто с л едуе т д ен ь т р ен да. Д
ен ь т р ен да — э т о ден ь, к о гд а р ы нок отк р ы ваетс я н а о дн ом э к стр емум е с в о его д и ап азо н а, а з
а к р ы ваетс я н а д ру гом эк стр ему ме. О н п роход и т б ольш ое р ассто ян ие с о чен ь н ем ноги м и в
о сста н овл ен иям и и м ож ет п ер во н ач ал ьн о « п олза ть» , н аб и рая п ар п о м ер е р азв и ти я д н я. Т
рей дер ы , в х о дящ ие в т а к о й д ен ь н а р ы нок и н е о со зн аю щ ие в о зм ож ности р азв ер ты ван ия д н я т
р ен да, о б ы чн о п оп ад аю т в п росак , п ы та я сь то рго вать п роти в т р ен да. А к о гд а он и в к о н це в
то рой п олови не д н я т щ атся п окр ы ть уб ыт ки , ры нок уж е м ож ет р азо гн ать ся и п од ход и ть к з
а к р ы ти ю . К
ак мож но узн ать, ко гд а п ри со ед и н ять ся к тр ен дово му д ви ж ен ию ? Д ля б ольш инств а т
р ей дер ов ч резв ы чай но труд но н ауч иться пер ек л ю чать ся с о с ти ля « то рг овл и на к о леб ан иях », г
д е о н и и щут р еак ц ии и п роб ы , н а «р еж им проры ва» , что о зн ач ает ус пе ть н а п оезд . М ноги е б
и рж ев ы е б рокер ы д ел аю т д ен ьги в 9 и з 1 0 д н ей и з а те м о тд аю т п олови ну н аза д , п ы тая сь б
оро ть ся с д н ем т р ен да. П
ер вы й ш аг — н ау чи ться за р ан ее и ден ти ф ицировать со сто ян ия, в едущ ие к о дн ю т р ен да. О
бозн ач ьте эт и д н и к ак «р еж им п роры ва» и з а те м т о ргу йт е им и т о льк о п о с и стем е в
о лати льн ости -р асш ирен ия и ли о п ред ел ен ного н аб ора п рав и л. Н
аш а п ер вая м одел ь, I
D / N
R 4
, и сп ользу ет о ди н т а к о й н аб ор п рав и л. Э то п росто й э ф ф ек ти вн ы й в
х од , о б ъ ед и нен ны й с о с п ящ им с то п ом . Г лав н ы й к л ю ч к т о рго вл е п о э т о й м од ел и — з
а б лаго вр ем ен ное и ден ти ф ицирован ие сущ еств о ван ия со сто ян ия I
D / N
R 4
. N
R 4
я в л яетс я т о рго вы м д н ем с с ам ы м уз ки м з а посл ед н ие ч еты ре д н я д н ев н ы м д и ап азо н ом . В
нут ренний ден ь и м еет м ин иму м в ы ш е м инимум а п ред ы ду ще го д н я и м ак си мум н иж е м
ак си м ум а пред ы ду щего дн я. У довл етв о рен ие э т и х д ву х у сл ови й об разо вы вае т д ен ь T
D / N
R 4
, 100библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
ер во н ач ал ьн ы й п одход К рэй бел а п ред п ол ага л в н утр и дн ев н ую с тр ате ги ю с л ед ован ия з а э то й
с
х ем ой . О дн ак о н аш и и ссл ед ован ия п озв о ляю т п ред п ол ож ить , ч то бы с д ел ка д ер ж ал ась б олее
ч
ем о д и н д ен ь. В
р еж им е п роры ва м ы н е м ож ем п ред ск аза ть н ап рав л ен и е, в к о то ро м бу дем отк р ы вать с д ел ку.
В
се, ч то м ы м ож ем с д ел ать , э т о п ред ск аза ть : долж но п рои зо й ти р асш ирен ие в о л ати льн ости .
С
лед овател ьн о, м ы д олж ны о дн овр ем ен но р азм ести ть н а р ы нке и п оку па ющ ий сто п , и
п
родаю щ ий с то п . З ате м в с д ел ку н ас « вт ян ет» с ам о д ви ж ен ие ц ен ы . П
рав и ла: 1
. И
ден ти ф иц иру йте I
D /N R4. 2
. Т
ол ьк о н а с л ед ую щ ий ден ь р азм ес ти те п оку паю щ ий сто п н а о ди н т и к в ы ш е и п ро даю щ ий с
то п н а о д и н т и к н и ж е б ар а I
D / N
R 4
. 3
. Т
ольк о в д ен ь в х ож ден ия, е с л и с р аб ота л с то п н а с то рон е п оку пк и, в вед и те д
оп олн ител ьн ы й п ро даю щ ий с то п н а о ди н т и к н и ж е б ар а I
D / N
R 4
. Э то о зн ач ает: е с л и с д ел ка о
каж етс я п рои гр ы ш ной , м ы н е п ро сто в ы йдем с у б ы тк о м , а р азв ер н ем ся и о тк р о ем к о р отк ую п
ози цию . ( Т о ж е с ам ое н ао б орот, е сл и с н ач ал а о тк р ы ваетс я п ози ция н а к о ротк о й сто рон е.) 4
. П
од тя ги вай те с то п , ч то б ы ф икси ровать нак о п лен ную п ри бы ль. 5
. Е
сл и п ози ция в т еч ен ие д вух д н ей н е с та н ови тся п ри бы льн ой и н е п рер ы вае тс я с то п ом , в
ы ход и те и з сд ел ки п о ц ен е М ОС ( р ы нок на з а к р ы ти и.) Н аш о п ы т н ау чи л: ко гд а э т а с х ем а р
аб ота ет, о н а о б ы чн о с та н ови тс я п ри бы льн ой н ем ед лен н о. В
от н ек о то р ы е п ри м ер ы . 101библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. Д
ен ь I
D / N
R 4
. З ав тр а м ы р азм ес ти м п оку паю щ ий сто п н а о ди н т и к в ы ш е с е го дн яш него м
ак си мум а и п род аю щ ий с то п н а о д и н т и к н и ж е с е го д н яш него м инимум а. 2
. О
тк р ы вается п ози ция н а с то рон е п ро даж и. Н а с л уч ай разв о ро та в то р ой п окуп аю щ ий с
то п -о рд ер п ом еш ается н а о д и н т и к в ы ш е в ч ер аш него м ак си му ма. 3
. Э
то т т и п р асп ро даж и д ово л ьн о р ед ки й ( 1 8 пу нкто в за п ять т о рго вы х с ес си й !), н о и м ен но о
н п ри чи на д ля т о рго вл и п о э т о й с х ем е. Э та с тр ате ги я п ри носи т в ам н еб ольш ие п ри бы ли и н
еб ольш ие уб ыт ки, а в р ем я о т в р ем ен и д ае т сх ему т и па э т о й . 102П
РИ М ЕР 19.1 . S & P
5 00 - д ек аб рь 1994 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 9
м ар та 1 9 95 г о да д и ап азо н б ар а S & P
н аи м ен ьш ий д и ап азо н з а ч еты ре д н я и в ну тр ен ни й б
ар . 2
. Н
аш п окуп ающий сто п с та в и тся н а 4 88,2 0 ( н а о д и н т и к в ы ш е м ак си му ма пред ы дущ его д
н я) и с р аб аты вае т н а о тк р ы ти и н а 4 8 8,5 0. П ро даю щ ий с то п , п ом ещ ен н ы й н а 4 86,1 0 ( н а о д и н т
и к ниж е м ин иму ма пред ы дущ его д н я), удв аиваетс я в р азм ер е н а с лу чай р азв о рота . К ак в ы м
ож ете в и деть , р ы нок в зр ы вае тс я , з а к р ы вая сь н а 4 95,0 0, н а 6 ,5 0 пун кта вы ш е о тк р ы ти я. П
оск о льку в т е ч ен ие в сего д н я э т а п ози ция с та н ови тс я в се б олее п ри бы льн ой , д ля ф иксац ии п
ри бы ли д олж ен и сп ользо вать ся п лав аю щ ий с то п . 3
. В
т е ч ен и е с л едую щей н ед ел и р ы нок ус то йчи во п овы ш аетс я . Н аш а п ози ция и м еет з
д оровую п ри бы ль в 1 0 с л и ш ним пу нк тов, п ри во дя н ас 2 0 м ар та к н ово й с х ем е I
D / N
R 4
. (
П росто ты р ад и , д ав ай те п ред п оло ж им , ч то м ы з а ф икси ро вал и п ри бы ль 1 0 м ар та 1 99 5 г о д а и с
ей час н е и м еем п ози ции.) 103П
РИ М ЕР 1 9.2 . S & P
5 00 - и ю нь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 1 9.3 . A
bb ot ( A BT) -
1 99 5 г о д . 1
. В
ну трен ний ден ь N
R4 2
. Р
езк ая д вух д н ев н ая р ас п род аж а н а 1 0 п ро ц ен то в. 104библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. В
ну тр ен ни й д ен ь N
R4. 2
. П
рор ы в в в ер хн ю ю с то р ону . К ак в ы м ож ете в и деть , р ы нок о тк р ы вае т н а м ин им ум е и з
а к р ы вается н а м ак си мум е. В ы буд ете часто в и деть т а к о й ти п м од ел и н а э т о й с х ем е. 3
. П
лав аю щ ий с то п о бесп еч и т ф иксац и ю п ри бы ли , к о гд а п ози ци я к о р рек ти ру ет К ром е т о го , о
брат ит е вн им ан ие, к а к ры нок о ж ивля ет ся н
еск о льк и м и д н ям и п озж е. К со ж ал ен ию , м ы п
ропус тим эт и с лу чайны е дви ж ен ия, ч то б ы г а р ан ти рован н о п олу чи ть при бы ль з а п ер вы е ч
еты ре д н я. Л
ЭРРИ : Прич
ина для торговл и по этой стратегии втом, что уб ытки невели ки, но иногда вам б удет по падаться б
ольш ой в ы игр ы ш . Л
И НДА : Т
ип ичная стратегия «Р ЫБАКА»! Продолжай забрасывать удо чку и и ногда бу дешь вытаскивать б
ольш ую ры бу. Л
ЭРРИ : Да.
Она (стратегия) также важна для понимания т рейдерами важности вы хода на стопе и разворота п
ози ци и в д ен ь уб ыт ка, п ото му ч то ч асто «бо льш ой вы игр ы ш» с л едуе т з а «ф альш иво й», п рои гр ы ш ной с
д ел ко й . Л
И Н ДА : Уд
иви тельно, ка к иной раз лу чшие сделки п роисходят п осле того, ка к одна гр уппа участников рын ка п
опадает в ловушку. По зднее они п ойду т на дрова, поддерживающие огон ь, когда их убытки уг
лубя тся. Чтобы торговать на п рорывах, определенно требу ется немалая сила духа. Л
ЭРРИ : Даже
сели трейдер решает пропус кать торговые модели ти па этих, жи знен но важно уметь видеть п
ер во н ач ал ьну ю с х ем у с н иж ен и я в о лати льн ости и с о кр ащ ен ия д и ап азо н а. П о к р ай н ей м ер е, н ико гд а н е 105П
РИ М ЕР 1 9.4 . П
ри ро дн ы й г а з — ф ев р ал ь 1 99 6 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

п
роб уйте торговать прот ив движений, вырывающи хся из •л'и х пунктов Лучше по зволит ь дню про йти, если вы не ч
увствует е себя комфорт но, присоединяясь к та кому дв ижени ю, Л
И Н ДА : Э
то п рав д а. М ноги е тр ей дер ы -н ови чки н еп рав и льн о п он им аю т т о рго вл ю н а к о леб ан иях , к ак л и ц ен зи ю на п
окупку слабости ил и продажу силы. Когда п риход ит ден ь тренда, он и кладут свою i олов
у на п
лаху . Э то ситу ация для д ураков, потом у что перво начальная низ кая волатиль ность и ползущий х
арактер дня т ренда поб уж дают людей д умать, что он и могут обо йтись н а рынке без спящего стоп- ордера.
Кхм да ры нок начи нает убегать, естественно оцепенет ь. Почти каждый трейдер испытал это. Очень важно иде
нтифицировать ус ловия, когда нел ьзя за ниматься торговлей на к олебаниях (то есть сред
у е н изкой волат ильностыо). Тогда мы сможем работаib над у лавливанием прорыва и изу чением того, как мож
но присоедини ться к этому и мпу льсивном у движени ю. Л
ЭРРИ : По
каким дру гим моделям из книги Тоби ты т оргуешь? Л
И Н ДА : О
дн а из с ам ы х п росты х к о н ц еп ци й, и сп ользу ем ых мною р егул яр н о, N
R 7
Т об и . О на п ред став л яет с о б ой самый
узкий диапазо н за последн ие семь дней. Я автоматически ис пользую ее ка к фил ьтр для перекл
ючения на режим прорыва в день, след ующий за NR 7. Это о
значает 1
я не б
уду про бовать торговать п
ротив тренда. Напрот ив, я постараюсь войт и на рынок в том на правлении, в к отором он д
ви ж ет ся . Г
Л АВА 20 И
СТО РИ ЧЕС К АЯ В О ЛАТИ ЛЬН ОСТЬ
В
С ТРЕ Ч АЕТС Я С Т О БИ К РЭ Й БЕЛ О М С
нач ал а р ас см отр и м и сто ри ческу ю в о л ати льн ость . Э то п росто м ате м ати чес к о е и зм ер ен ие т
о го ,
н
аск о льк о цен ы н а т о м и ли и н ом р ы нке к о леб лю тс я в т е ч ен ие з а д ан ного п ер и од а в
р ем ен и.
Ф
ак ти ческ ая ф орму ла дае тс я в П ри ло ж ен ии, н о о н а т а к ж е в к л ю чается в к ач еств е и
нди като ра в о
м
ноги е п рогр ам мы д ля а н ал и за р ы нка. У
в о лати льн ости е с ть д ва и н те р ес н ы х с в о й ств а, о к о то ры х в ы д олж ны з н ать . П ер во е с в о й ств о :
о
н а я в л яется в ес ь м а ц икл и чн ой — д аж е б ольш е ч ем ц ен а. В то рое: о н а б ольш е а в то
к
о ррел и ру ет, чем и зм ен ен ие ц ен ы . Ч то э т о о зн ач ает? Ну, к о гд а в о лати льн ость м ен яет
н
ап рав л ен и е, б олее в ер оятн о, ч то о н а п род ол ж ит р азв и вать ся в э т о м н ап рав л ен ии. Т ак и м
о
б разо м , е с л и в о лати льн ость н ач и нает с о кр ащ ать ся , о н а бу дет ум еньш ать ся до т е х п ор, п ока
н
е д ости гн ет кр и ти ческ о го зн ач ен ия. В э т о й т о чке цикл р азв ер н етс я . З атем , к о гд а
в
о лати льн ость н ач и нает р ас ш ирять ся , п осл еду ющ ий взр ы в п род олж ит д ви га ть ц ену в о д н ом
н
ап рав л ен и и. Ч
то б ы и ден ти ф ици ро вать э т и к р и ти чес к и е т о ч ки , м ы к о м би н иру ем инди като р и сто р и чес к о й
в
о лати льн ости с д н ем N
R 4
Т оби К рэй бел а и ли м од ел ью в ну тр ен него дн я. М ы н аш ли , ч то э т а
к
о м би н ац ия х орош о о п ред ел яет в зр ы вн ы е д ви ж ен ия. В
от э т а с х ем а: 1
. С
нач ал а м ы с р ав н и ваем з н ач ен ие ш ести дн ев н ой и сто ри ческ о й в о лати льн ости с о з
н ач ен и ем 1 00-д н ев н ой и сто р и чес к о й в о л ати льн ости . Н ам ну жно, что б ы з н ач ен и е 6 /1 0 0 б ы ло м
ен ьш е 5 0 п роц ен то в ( и н ы ми с л о вам и, з н ач ен ие ш ес ти дн ев н ой и сто ри ческ о й в о лати льн ости д
олж но б ы ть мен ьш е, ч ем п олови на з н ач ен ия 1 00-д н ев н ой и сто ри ческ о й в о лати льн ости ). 2
. Е
сл и п рав и ло о д и н в ы полн яется , с его д н я ( д ен ь п ер вы й) д ол ж ен б ы ть и ли в н утр ен н ий д
ен ь, и ли д ен ь N
R 4
. К огд а в ы полн ен ы о б а п рав и ла — о ди н и д ва, н аш а с х ем а г о то ва. 3
. Н
а в то р ой д ен ь р азм ес ти те п оку паю щ ий сто п н а о ди н т и к в ы ш е м ак си м ум а пер во го д н я и п
род аю щ ий с то п н а о д и н т и к ниж е м ини мум а пер во го д н я. 4
. Е
сл и с р аб аты вает п окуп аю щ ий с то п , с тав ьте д оп олн ите л ьн ы й п род аю щ ий с то п н а о ди н т
и к н и ж е м иниму ма пер во го д н я. ( П ри м ен яетс я о б ратн ы й п оряд ок, е сл и с н ач ал а с р аб аты вает 1
06 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

п
род аю щ ий с то п .) Э то п озв о ли т вам р азв ер ну ть п ози цию в с луч ае ло ж ного п роры ва.
Д
оп олн ител ьн ы й п ро даю щ ий с то п д ер ж итс я т о льк о в д ен ь в х ож ден ия и и стек ае т н а з а к р ы ти и
э
т о го дн я. С леду ет и сп ользо вать п лав аю щ ий с то п , ч то б ы ф икси ровать при бы ль о т
в
ы игр ы ваю щ ей с д ел ки . Н
иж е с л ед ую т т р и п ри м ер а, и м ев ш ие м ес то н а р ы нке о бли га ц ий в к о н це 1 9 94 г о да и в н ач ал е
1
9 95 г о да. П
РИ М ЕР 2 0.1 . О
бли га ц ии — д ек аб рь 1 994 г о д а. 1
. 8
с е н тя б ря 1 99 4 г о д а о б ли га ц ии и м ею т в н утр ен н ий ден ь, N
R 4
и д ен ь с о з н ач ен ием и
сто ри ческ о й во лати льн ости 6 /1 00 н иж е 5 0 п роц ен то в. 2
. П
окуп ающий сто п с та в и тс я н а 1 01— 27, н а о д и н т и к в ы ш е м ак си му ма пер во го д н я, а п
родаю щ ий с то п п ом ещ ен н а 1 01— 08, н а о д и н т и к ниж е м ин иму ма пер во го д н я. Н аш п
род аю щ ий с то п с р аб аты вает, и н а 1 0 1— 27 п ом ещ ае тс я в то р ой п окуп аю щ ий с то п -о рд е р . Р
ы нок п ер еж ивает с и льну ю р асп род ажу , и в т е ч ен и е д н я о б ли га ц ии п ад аю т п оч ти н а п ол то ра п
ун кта . 107библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 1
м ая 1 99 5 г о д а с н ова в се ч ас ти с л о ж или сь в м ес те : в н утр ен н ий ден ь, N
R 4
и д ен ь с о з
н ач ен ием и сто ри ческ о й в о лати льн ости 6 /1 00 н иж е 5 0 п роц ен то в. 2
. О
бли га ц ии т о р гу ю тс я на о ди н т и к в ы ш е м ак си м ум а пер во го д н я 1 05 — 13, и м ы о
тк р ы ваем д ли н ную п ози ц ию . 3
. О
бли га ц ии р езк о дви га ю тся в вер х, и н аш з а щ итн ы й п род аю щ ий с то п п ер ем ещ ается в сл ед з
а э т и м п овы ш ен ием . 4
. М
од ел ь с х ем ы « и сто ри ческ ая во л ати льн ость в стр еч ается с Т оби К рэй бел ом » с т о чн ость ю д
о д н я о п ред ел яет с ам ы й б ольш ой н ед ел ьн ы й р ост, к о то ры й об ли га ц и и и м ел и з а ш есть лет. 108П
РИ М ЕР 20.2 . О бли га ц ии — и ю нь 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. 1
3 ф ев р ал я 1 99 5 г о д а о бли га ц ии п ер еж иваю т в ну тр ен ни й д ен ь и д ен ь с о з н ач ен ием и
сто ри ческ о й в о л ати льн ости 6 /1 00 н иж е 5 0 п роц ен то в. 2
. Н
а с л ед ую щ ее ут ро обли га ц ии о тк р ы ваю тс я н а 1 0 1— 28, и м ы и м еем д ли нну ю п ози ци ю . Н
а 1 0 1— 08, н а о ди н т и к н иж е м ин им ум а пер во го д н я, с та в и тся д оп олн ител ьн ы й п ро даю щ ий с
то п -о рд ер . 3
. В
т е ч ен и е д н я о б ли га ц ии п овы ш аю тс я н а 4 4 т и ка ( п о 1 350 д олл. н а к о н тр ак т). 109П
РИ М ЕР 20.3 . О бли га ц ии — м ар т 1 995 г о д а. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР
2 0.4 . M
ic ro n T ec h n olo gy ( M U) - 1 99 5 г
о д .
1
. Д
ен ь N
R 4
и с о з н ач ен и ем и сто ри ческ о й в о лати льн ости 6 /1 00 н и ж е 5 0 п ро ц ен то в. 2
. Р
ы нок п рор ы вается в вер х и в т еч ен ие д вух н ед ел ь п овы ш ается б ол ее ч ем н а 2 0 п
роц ен то в. П
О библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 20.5 . С ы рая н еф ть — я н вар ь 1996 г о д а. 1
. N
R 4
в с о ч етан и и с д н ем с о з н ач ен и ем и сто ри ческ о й в о лати льн ости 6 /1 0 0 н и ж е 5 0 п
роц ен то в. 2
. Р
ы нок о тк р ы вае тс я в ы ш е м ак си м ум а пред ы ду щего дн я, и м ы и м еем д ли нн ую п ози ц ию . 3
. С
ы рая н еф ть п овы ш ается б олее ч ем н а 5 0 ц ен то в п о с р ав н ен ию с н аш ей т о чко й в
х ож ден ия п ред ы ду щего дн я. 111библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

1
. N
R 4
в с о чета н ии с д н ем с о з н ач ен ием и сто ри чес к о й в о лати льн ости 6 /1 00 н иж е 5 0 п
роц ен то в. З ав тр а м ы бу дем им еть п оку паю щ ий сто п н а о ди н т и к в ы ш е с е го дн яш него м
ак си м ум а 26,8 5 и п ро даю щ ий с то п н а о д и н т и к н и ж е с его д н яш него м иним ум а 26,6 2. 2
. С
раб аты вае т н аш п ро даю щ ий с то п , и м ы у д ваи вае м п окуп аю щ ий с то п н а 2 6.8 6 н а с л уч ай , е
с л и р ы нок р азв ер н етс я . 3
. Р
ы нок т е р яет б ол ее 1 00 пу нк тов за ш есть т о рго вы х с есс и й. Л
И Н ДА : Я лю
блю эту стратеги ю. Эти сигналы преду преждают о некоторых мощных движениях. Л
ЭРРИ : Дело
в том, что она (стратегия) объединяет лу чшее дву х миров. Мы математически идент ифициру ем периоды ис
торически ни зкой волат ильности и о дновременно опо знаем эти же самы е перио ды с п
ом ощ ью и ден ти ф икац и и м од ел и ( ф игу ры ). Л
И НДА : Почем
у ты ис пользуе шь для истор ической волатиль ности период 6/100? В своей первой кн иге ты и
сп ользо вал п ер и од 1 0/1 00 д н ей . Л
ЭРРИ : Период 6/100 д
ней помогает идентифицировать крат косрочные движения лучше, чем период 10—100 д
ней, ко торый бол ьше подх оди т для среднесрочных движен ий.Л
И НДА : То есть ты ожидаешь от э
той схемы только очень к раткосрочных движений? ЛЭ
РРИ : Да.
Я со храняю п озиц ию, п ока она продолжает двигат ься в мою по льзу. Обычно, од нако, я выхожу в п
ред ел ах о т о д н ого д о ч еты рех д н ей . 112П
РИ М ЕР 2 0.6 . С
оев о е м асл о — д ек аб рь 1 9 95 г о да. библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Ч
АСТЬ П ЯТА Я Р
А ЗМ Ы Ш ЛЕН ИЯ О Р Ы НКЕ
Г
Л АВА 21 И
НДИ КАТО РЫ П РО Ф ЕС СИ ОНАЛ О В Л
И Н ДА : Э
то н еск о л ьк о ш иро ки х р ы ноч н ы х и нди като ро в, и сп ол ьзу ем ы х м ною д ля т о рго вл и S & P
и
о
тс л еж иван ия о б щ его р ы нка. Э то с у б ъ ек ти вн ы е и нстр ум ен ты , и о н и д ол ж ны в сегд а и сп ользо вать ся в
с
о чета н ии с д руги м и н ди като ром и ли м од ел ью . О дн ак о м не к аж етс я , ч то д ля и х и сп ользо ван ия м ож но
д
ать д оста то чн о о п ред ел ен ны е р ук о во д ящ ие п ри нци пы и в р езу л ьта те в ы м огл и б ы н ай ти и х
п
олезн ы ми. И
НДЕК С П РО Ф ЕС СИ ОН АЛ О В П
ер вы й и нди като р — « и ндек с п роф есси он ал ов» ( Sm
art M
oney I
n dex )
— я н ато лкну лась н а
н
его в B
arro n
' s в
с ер ед и н е 1 980-х г о д ов. О н п ред ста в л ен к ак долго ср очн ы й и нди като р и
и
сп ол ьзо вал ся к ак индек с су мм ирован ия д ля о п ред ел ен ия д ол го ср о чн ы х в ер ш ин и о сн ован ий
пу
тем пои ск а р асх ож ден ий м еж ду э т и м и н дек со м и и н дек со м Д оу -Д ж он са. Я
и
сп ользую э ту
к
о н цеп ц ию н а к р атк о ср очн ом ур ов не полн ость ю ины м с п осо б ом , к о то ры й м ы з д есь
п
ред ста в и м . И
ндек с проф есси он ал ов п од ход и т д ля к н иги о т о рго вл е н а к о леб ан иях , ч то б ы уси ли вать
п
он им ан ие т р ей дер ом с о отн ош ен ия « сл аб ы х ру к» ( д ен ег с п екул ирую щей пуб лик и) и
«с
ильн ы х рук» (у мн ых, и нф орм ирован ны х и нвесто ров), и з н ач ен ия ут ре нних разв о рото в.
О
бщ ая и дея в т о м , ч то «сл аб ы е ру ки» ( т о е сть пуб лик а) им ею т т е н ден ци ю при ни м ать
э
м оц ион ал ьн ы е, н еи н ф орм ирован ны е р еш ен ия в п ер во м ч асе т о рго в. П роф есси он ал ы
п
ред ста в л яю т «умн ые ден ьги» и к о н тр оли рую т п осл ед н ий ч ас т о рго в. И ндек с п роф есс и он ал ов
с
к л ад ы вается и з ч и сто го и зм ен ен ия Д оу в т е ч ен ие п ер во го ч аса п о с р ав н ен ию с ч и сты м
и
зм ен ен ием Д оу в т е ч ен ие п осл ед н его ч аса. В от к ак в ы с о зд аете э т о т индек с, 1
. В
озь м ите ч и сто е и зм ен ен ие Д оу в 1 еч ен ие п ер во го ч аса. У множ ьте е го н а - 1 . Н ап ри м ер , е
с л и в ч ер а н а з а к р ы ти и Д оу р ав ен 4 9 80, а с е го дн я п осл е п ер во го ч аса т о р го в Д оу з а к р ы вается н
а 4 985, е го ч и сто е и зм ен ен ие бу дет р ав н о + 5. У множ ьте эт о н а - 1 и п олуч ите -5 . 2
. В
озь м ите ч и сто е и зм ен ен ие Д оу в т е ч ен ие п осл ед н его ч аса и д обав ьте е го к ито го во му ч
и слу, п олу ченному в пун кте 1. Н ап ри м ер , е сл и в 3 :0 0 д н я Д оу н а 4 990 и з а к р ы вает д ен ь на 4
98 4 ( 4 :0 0 д н я), м ы п ри бав л яем ч и сто е и зм ен ен и е п осл ед н его ч ас а - 6 к - 5 , п олу чая су мм ар н ое з
н ач ен и е д н я - 1 1. 3
. Ф
икси руется бегу щ ий индек с су мм ирован ия ч и сто го и зм ен ен и я п ер во го ч ас а (
и нвер ти рован ны й) и ч и сто го и зм ен ен ия п осл ед н его ч аса. Н
иж е п ри во д ятс я н ек о то ры е р асч еты , и лл ю стр и рую щие вы чи сл ен ие э т о го и ндек са. 113библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

В
ас м ож ет з а и нте р есо вать и зу че ние в сего и ндек са сум мирован ия д ля и сто ри ческ и х цел ей , н о
е
д и н ств ен ное ч и сл о, к о то р ое я и сп ользу ю , э т о з н ач ен ие д ля о тд ел ьн ого д н я н а з а к р ы ти и. Е сл и
з
н ач ен ие с ум мы дн я б олее 2 0, и щ ите н а с л едую щий ден ь в о зм ож ности п оку пк и. Е сл и
з
н ач ен ие с ум мы дн я м ен ее 2 0, и щ ите н а с л еду ющ ий ден ь во зм ож ности п род аж и. В ы со ки е
з
н ач ен ия о б ы чн о с о п рово ж даю т с у щ ес тв ен ны е с р ед н ес р о чн ы е р азв о ро ты ф он дово го р ы нка. В
с
р ед н ем в м ес я ц д ается ч еты ре-п ять с и гн ал ов. З
н ан ие, к ак р ы нок то ргуе тся в п осл ед н ем ч асе, д ей ств и те л ьн о о куп аетс я . Е щ е р аз н ап ом инаем ,
е
сл и у в ас д ли н ная п ози ция и р ы нок з а к р ы ваетс я т в ер д о, п ер ен оси те е е н а с л едую щий д ен ь.
Е
сть под ав л яю щ ие ш ан сы , ч то ры нок н а с л еду ющ ее ут ро п род олж ит д
ви ж ен ие в т о м ж е
н
ап рав л ен и и. К ро м е т о го , б уд ьте осо б ен н о н ач ек у п ро ти в с о вер ш ен ия э м оц ион ал ьн ы х о ш ибок
в
п ер вы й ч ас т о рго в. Э то о тн оси тся н е т о л ьк о к S & P ,
н о и к о в сем р
ы нкам . В ам н е с л еду ет
п
оп ад ать в л ову шку р азв о рота р ан ним утр ом . Т
И КО ВЫ Й И НДИ КАТО Р ( T
IC K I
N DIC ATO R )
Э
то т с л едую щий и нди като р и сп ользу ет ся т о льк о для т о рго вл и S & P .
Я уве
рен , м ноги е
т
р ей дер ы у ж е з н ак о м ы с н им . Д ля о ста л ьн ы х о б ъясн яем , ч то т и к п ред став л яет р азл и чи е
м
еж ду в сем и а к ц иям и, к о ти ру ем ы ми на Н ью -Й оркск о й фон дово й б и рж е, ц ен ы к о то р ы х
п
овы ш аю тс я и в сем и а к ц иям и, ц ен ы к о то ры х пон иж аю тся . Т ико вы й г р аф ик м ож ет
фу
нкц и он ировать поч ти к ак и нди като р п ер е ку плен н о сти /п ер с п ро-д ан н ости . В д ан н ом
с
луч ае мы бу дем иск ать расх ож ден ия м еж ду т и кам и. Су
ще ствует н ес к о льк о при чи н, п о к о то ры м э т а м одел ь в к л ю чен а в н асто ящу ю к н игу . П ер вая
п
ри чи на: о н а ( м одел ь) е щ е р аз и лл ю стр и ру ет важ ну ю к о н ц еп ц ию п роб . В д ан н ом к о н кр етн ом
с
лу чае о н а т а к ж е в к л ю чает н еп од тв ер ж ден ие, и ли п ри нцип р асх ож ден ия. В то рая п ри чи на:
с
л и ш ко м м ноги е л ю ди п ы та ю тс я п ер ето рго вы вать н а р ы нке S & P .
М ы з н аем о б есч и сл ен ны х
т
р ей дер ах , д ел аю щ их д ен ьги утр ом и т е р яю щ их и х в о в то рой п олови не д н я. Г оразд о в аж нее
к
о н цен тр и ровать ся н а н еск о льк и х изб ран ны х с тр ате ги ях , ч ем п ы та ть ся п ой м ать к аж дое
д
ви ж ен ие. ( Ж ад н ость п ри во д и т к уни чтож ен ию на р ы нке S & P ,
б ез и ск л ю чен ий.) Т реть я
п
ри чи на: е сл и т р ей дер буд ет ко н цен тр и ровать ся т о льк о на э т о й м од ел и , о н и ли о н а с м ож ет
з
а р аб аты вать на ж изн ь би рж ев о й т о рго вл ей . О дн ак о т р ебу ется те р п ен ие, ч то б ы д
ож дать ся
н
уж ной сх ем ы ! С
Х ЕМ А ДЛ Я П РО ДА Ж И ( Д Л Я П ОКУ П КИ - Н АО БО РО Т) 1
. S & P
д олж ен с д ел ать у тр ен н ий миниму м, гд е т и ки бу дут и м еть з н ач ен ие м ен ьш е - 3 5 0 (
м ин ус 350). 2
. З
атем S & P
д олж ен с д ел ать та к о й ж е и ли б олее н изк и й м иниму м ц ен ы п о м ен ьш ей м ер е ч
ер ез 9 0 м ину т. Т ик д олж ен с д ел ать м иниму м бол ее в ы со ки й, ч ем т о т, ч то о н с д ел ал в п ер вы й р
аз. ( Д ля э т о й м од ел и д оста то чн о даж е р азн ицы в п ять т и ко в.) Е сл и т и ки п овы ся тся п осл е э
т о й в то рой т о чки минимум а н а 1 00 т и ко в, м ы в о й дем п о ц ен е р ы нка. З ащ итн ы й п род аю щ ий с
то п в э т о м с луч ае вв о д и тс я н а м инимум е д н я. 3
. П
од тя ги вай те с то п , ч то б ы з а щ ити ть н ак ап ли ваемую п ри бы ль. О бы чн о я з а щ ищ аю п о к
р ай н ей м ер е 5 0 п ро ц ен то в ув ел и чен ия к ап итал а ( н ап ри м ер , е сл и р ы нок в ы ро с н а д ва п ун кта , п
ер ед ви н ьте с то п в вер х, ч то б ы з а ф икси ровать п о м ен ьш ей м ер е о д и н пу нк т.) 1
14 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

4
. В ы мож ете о ста в и ть вы игр ы ш ную с д ел ку н а н очь и в зя ть п ри бы ль н а п род олж ен ии с
л еду ющ им ут ро м. Н а ры нке S & P
о б ы чн о луч ше бы ть о чен ь н ас то рож е, е сл и в ы п олуч аете б
ы стру ю п ри бы ль. П лав аю щ ий с то п ч асто з а к р ы вает с д ел ку д о к о н ца д н я. И
зучи те при м ер ы и з а тем н ем ного п отр ен иру йт есь в т о рго вл е п о э т о й м од ел и . В ы д олж ны з
а м ети ть : ч ем б ольш е р ы нок им еет в о лати льн ости , т е м луч ше э т а сд ел ка р аб ота ет. К
ри ти ческ и важ но и м еть па р ы нке с п ящ ий с то п п осл е о тк р ы ти я с д ел ки . Л
уч ш ие сд ел ки п оказы ваю т п ри бы ль с р азу ж е! 5
о ктя б ря S & P
д ел ает б олее н и зк и й м ин им ум , а т и к д ел ае т б ол ее в ы со ки й м иниму м. К огд а т и к п
овы ш аетс я н а 1 00, э т о под тв ер ж дает к о н ец н и сх од ящ его т р ен да. М ы п окуп аем S & P
п о п ен е р
ы нка и р азм ещ аем с то п н иж е н ед ав н его м ин иму ма. Р ы нок расте т е щ е н а 4 пу нк та . П
РИ М ЕР 2 1.1 . S & P
— 5 -м ин утн ы е б ар ы . 115библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Р
ы нок дел ает б олее в ы со ки й м ак си му м, а т и к дел ает б олее н изк и й мак си мум . К огд а т и к
с
н иж ае тс я н а 1 00, м ы п род аем S & P
п о ц ен е р ы нка и р азм ещ аем с то п в ы ш е н ед ав н его
м
ак си м ум а Ры нок с н иж ается е щ е н а т р и пу нкта (О брати те в н им ан ие, к ак S & P
с ф орм иро вал
м
од ел ь ( ф игуру) ф ал ьш иво го в ы броса, п ри вед шую к р асп род аж е.) Т
ак ж е п олезн о з н ать о л ю бы х э к стр ем ал ьн ы х в н утр и дн ев н ы х з н ач ен иях т и ко во го и н ди като ра

м ак си м ал ьн ы х и ли м иним ал ьн ы х — д аж е е сл и н и как о го р ас х о ж ден ия н е ф ор м ируется . Э та
и
нф орм ац ия м ож ет п ом очь в ам п ред ви деть с д ел ку н а с л еду ющ ий ден ь ( д ен ь п осл е
м
ак си м ал ьн ого з н ач ен ия). Н ап ри м ер , к о гд а больш ин ств о а к ц ий п овы ш аетс я и р ы нок мож ет
з
а р еги стр и ровать в нут ридн ев н ое з н ач ен ие б олее 4 00, э т о пред став л яет в ы со кую с и лу п
оку пки .
П
оку паю т все! Ч то п ро и зо й дет н а с л ед ую щ ий д ен ь, к о гд а п окуп ател ей не о ста н ется ? Е
сл и в
п
ер вы й д ен ь р еги стр и ру ется зн ач ен ие т и ка б олее 4 00, т о в о в то рой д ен ь м ы м ож ем о тк р ы вать
к
о роткую п ози цию н а утр еннем р осте. Е сл и в п ер вы й д ен ь р еги стр и руе тс я зн ач ен ие т и ка н и ж е
-
4 00, т о в о в то рой д ен ь м ы м ож ем п оку па ть на ут ре ннем отк ате . П ож алу йс та , н е з а б ы вай те
в
сегд а и сп ользо вать с то п ы , в х од я н а р ы нок S & P
н а р азв о роте . О т э т о й м од ел и н е буд ет о со б ой
п
ользы на и ск л ю чи те л ьн о с и льн ом т р ен дово м р ы нке. О дн ак о я и сп ользо вал а е е н а
п
ротя ж ен ии в сего б ы чьего р ы нка 1995 г о д а, и о н а р аб ота л а в п олн е х орош о. К ром е т о го ,
п
олезн о н аб лю дать т и ки н а ч асо во м г р аф ике. И щ ите д ва-т р и п осл ед овате л ьн ы х з н ач ен ия + /- 4
00 в т е ч ен ие о д н ого -д ву х д н ей , э т о ук аж ет н а п од го то вку к р
азв о роту . Г
лав н ая х итр о сть в у сп еш ной т ор го вл е S & P
с и сп ол ьзо ван ием э то й м од ел и с осто и т в п ои ск е
н
а бар н ом гр аф ике 5-м ин утн ы х и ли 30-м ину тн ы х м од ел ей «ч ер еп ах о во го су па» . В ы д ол ж ны
и
м еть т е р п ен ие д ож дать ся п роб ы и н е п ы та ть ся х вата ть ся з а о сн ован ие и ли в ер ш ину! 116П
РИ М ЕР 2 1.2 . S & P -
5 -м ин утн ы е б ар ы . библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИ М ЕР 21.3 . $ S
PX
и т и к - 6 0-м ину тн ы е бар ы . К
огд а ти к д ости га е т з н ач ен ия б ольш е 4 00 и ли м ен ьш е - 4 00, м ы о ж идаем , ч то н а с л едую щий
д
ен ь р ы нок сд ел ает в ну тридн ев н ой разв о рот. О бы чн о э т о п ред ста в л яет в аж ную т о рго вую
в
о зм ож ность . 117библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

К
ластер ы т и ко вы х з н ач ен ий б ол ьш е 4 00 и ли м ен ьш е - 4 0 0 п реду преж даю т о п отен циал ьн ы х
с
р ед н ес р о чн ы х р азв о р отах . И
НДЕК С А РМС А П
осл ед н ий и нди като р, к о то ры й м ы х оте л и б ы упо мянуть — и н дек с А рм са ( A
rms I
n dex )
, и
зв естн ы й р ан ее к ак T
R IN ,
и ли т о рго вы й и ндек с ( T
ra d in g I
n dex )
. О
н п ред ста в л яет с о б ой о тн ош ен ие д вух о тн ош ен ий: п овы ш ен ие/с н иж ен ие, р азд ел ен н ое н а в
о сх од ящ ий о б ъ ем /н исх одящ ий о б ъ ем . Э та и н ф орм ац ия в х оди т в с та н дар тн ы й а ссо рти м ен т в
сех п оста в щ ико в дан ны х. М ы бу дем исп ользо вать пяти дн ев ную с к о льзя щу ю с р ед н ю ю и
ндек са А рм са. З н ач ен ие в ы ш е 1 ,2 0 ук азыв ает на п оте н циал ьн ое с р ед н еср очн ое о сн ован ие и
ли с о сто ян и е п ер еп род ан ное™ . З н ач ен ие м ен ьш е 0 ,8 0 ук азыв ает на п оте н циал ьную к
р атк о ср очную в ер ш ину и ли с о сто ян и е п ер екуп ленности . Э то т о льк о к р атк о ср очн ы е в
о зм ож ности т о рго вл и ( Q
T О
ДН ОГО Д
О т
р ех д н ей ). К
ак и л ю бой д руг ой ин ди като р п ер екуп ленности /п ер еп род ан ности , и ндек с А рм са м ож ет д
ав ать за б лаго вр ем ен ны е с и гн ал ы н а с и льн ом т р ен дово м р ы нке. М ы н аш ли , ч то с и гн ал ы п
окуп ки н ад еж нее, ч ем с и гн ал ы п род аж и. ( Э то м ож ет б ы ть св яза н о с я в н ы м в о сх од ящ им укл
оном за п осл ед н и е 1 5 л ет.) М
ноги е п роф есси он ал ы в т о и ли и н ое в р ем я п ри дер ж ивал и сь 5 - и ли 1 0-д н ев н ой с к о льзя щ ей с
р ед н ей э т о го и нди като ра. М ноги е с ч и та ю т часть ю св о ей е ж ед н ев н ой рут ины по в еч ер ам з
а п исы вать э т о ч и сл о н ар яду с о с к о льзя щ им и с р ед н и м и л и нии п овы ш ен ия/п он иж ен ия ( ч то п
ом ога е т отс л еж ивать ш ироту р ы нка). И
зучи те при м ер ы и з а тем с а м и р еш ите, м ож ет л и о н б ы ть д ля в ас п олезн ы м. М ы н аш ли , ч то о
н о со б ен но п олезе н п ри т о рго вл е о б ы кн овен ны ми а к ц и ям и. Луч шие с д ел ки о б разую тся, к
о гд а с у щ еств уе т с л и ян ие с и гн ал ов н ес к о льк и х и н ди като р ов, ук азы ваю щ их в о дн ом и т о м ж е н
ап рав л ен ии. 118П
РИ М ЕР 2 1.4 . $
S P X и
т и к библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
РИМ ЕР 2 1.5. T
R IN .
С
тр ел ки о тм еч аю т м еста, г д е п яти дн ев н ая с к о льзя щ ая с р ед н яя T
R IN
д ости га е т з н ач ен ия
б
ольш е 1 ,2 0 ( п окуп ка) и ли м ен ьш е 0 ,8 0 ( п род аж а). Г
Л АВА 2 2 Е
Щ Е Н ЕМ НОГО О
Б У П РА ВЛ ЕН И И С ДЕЛ КО Й «
Д ове р яй т е т акж е сво ем у с о б ст ве н н ом у с уж ден и ю , и бо э т о в а ш с а м ы й над еж ны й
с
о ве т ник. Ч ело ве ч еск и й ум и н огд а м ож ет с к а за т ь е м у б оль ш е, ч ем с е м ь д озо рн ы х,
с
т оящ их н а с т ор ож ево й б а ш не» . Э
кк л ези ас т Т
еп ер ь, к о гд а в ы о зн ак о м или сь с н аш им и т о р го вы ми с тр ате ги ям и, п озв о льте п одел и ть ся с в
ам и
е
щ е н еск о льк и м и уро ками, к о то ры е м ы ус во или за д олги е г о д ы . В
о-п ер вы х, е с л и в ы н ач и н аю щ ийся т р ей дер , з а н и м ай те с ь с н ач ал а т о льк о бу маж ной т о р го вл ей .
Р
аб ота й те с к аж дой с д ел ко й в с в о ей т е тр ад и т а к же, к ак есл и б ы в ы т о рго вал и р еал ьн ы ми
д
оллар ам и. В ы д олж ны о тн оси ть ся к э т о му с ер ьезн о! Т ольк о посл е т о го , к ак в ы п ри об рете те
п
ри ли чн ы й о п ы т т а к о й то рго вл и , м ож ете т о рго вать р еал ьн ы ми д ен ьга м и. 119библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

В
ы п ой м ете , ч то б ол ьш инств о в аш их п ри бы лей м ал о, и э т о , в ер оятн о, в ас р азо чар ует. О дн ак о
б
ольш инств о уб ыт ко в т а к ж е буд ет м ал ы м, а э т о г л ав н ое в т о рго вл е. В
аш а п ер вая цел ь в
т
о р го в л е — с т ат ь б езу бы то ч н ы м тр ей дер ом . С
о в р ем ен ем и п рак ти ко й , убы тки станут м ен ьш е и м огут д аж е п рев р ати ть ся в ну левы е
с
д ел ки ( б ез у б ы тк а во об щ е). С уд ач ей и о п ы то м , в т еч ен и е м еся ц а б уд ет так ж е п оявл ять ся
м
ал ен ьк ая г о рстк а круп ных сд ел ок. В э т о м о тн ош ен ии т о рго вл я я в л яетс я и ск л ю чи те л ьн о
и
гр ой в о кру г с о хран ен ия к ап ита л а. Т огд а к аж дому в р ем я о т в р ем ен и в езе т и к д ан ному
м
ом ен ту к аж ды й д олж ен п он ять , ч то уда ча — р езул ьтат с та р ан ия! У
м ноги х н ач и наю щ их т р ей дер о в в о зн и кает ч ув ств о под ав л ен н ости п ри в и де с то ль о гр о м ного
к
о л и чес тв а т ех н ичес к и х и нди като р ов. К ак г л аси т с та р ая п осл о ви ц а, д ай ч ел овеку о д н и ч ас ы , и
о
н бу дет з н ать , с к о льк о вр ем ен и . Д ай е му д во е ч асо в, и о н н ико гд а н е буд ет уве рен, к о то ры й
ч
ас! В больш инств е с лу чаев о сц иллято ры и с к о льзя щ ие с р ед н ие н е в ы стр аи ваю тс я
о
д н овр ем ен но в л и н ей ку, ук азыв ая н а и деал ьну ю с д ел ку . П од ход и те к р ы нку м ал ен ьк и м и
ш
аж кам и, и о н буд ет бол ее у пр авляем . Б ольшую ч асть в р ем ен и д аж е п роф есси он ал ы н е
и
м ею т я сн ой к ар ти ны п рои сх одящ его , н о о н и н ауч ились им еть т е р п ен ие д ож идать ся
п
ояв л ен ия к о н кр етн ы х и зб ран ны х с х ем . В ы долж ны н ау чи ться то рго вать , и сп ользу я т о льк о
н
аи более р асп озн ав аем ы е и н ад еж ны е м од ел и . В
ы д олж ны т а к ж е н ау ч и ть ся с л ед и ть з а с и гн ал ам и, к о то ры е д ае т в ам с ам р ы нок. О брати те
в
н и м ан и е, ч то он г о во ри т в ам , к о гд а им еет м ел ки е р еа к ц ии. Е сл и о н н е х очет и дти в н из,
с
л ед ую щ ее д ви ж ен ие в вер х д олж но б ы ть о ч ен ь с и льн ы м. К ром е т о го , в аж но з а м еч ать е го о
тв ет
н
а б ы чьи и ли м ед веж ьи н ово сти . • В
аш са м ы й б ол ьш ой в р аг — в аши со бст в ен ны е п ред в зя ты е м нен ия о т о м , к уда м ог б
ы п ой ти р ы нок . В
аш с л едую щий п о в ел и чи не в р аг — м нен ия в аш их д ру зей и ли б рокер ов. • Н
е п ер ен оси те п рои гр ы ш ны е сд ел к и н а с л ед ую щ ий ден ь! О
ди н л и ш ь э т о т с о вет с п ас ет в
ам т ы ся ч и д ол лар ов. Г ор азд о лу чш е вы йти и н а с л ед ую щ ий ден ь п оп ы тать ся в о й ти н а б олее б
лаго п ри ятн ом у р овн е. • И
сп рав л яй те о ш ибк и н ем ед л ен но! Е
сл и р ы нок з а к р ы т и в ы п он им аете , ч то сд ел ал и о
ш ибку, в ы ходи те н а о тк р ы ти и с л едую щего д н я. Н е с та р ай те сь «в ыто рго вать ся » и з эт о й с
и туа ции. В есь м а в ел и ка вер оятн ость , ч то п рои гр ы ш ная п ози ция с т е ч ен и ем д н я ух удш ится ! • Е
сл и р ы нок п ред л ага ет в ам н ео ж идан но бол ьш ую п ри бы ль о т с д ел к и, с л ед ует з а ф
икси ров ать е е ! Э
то о зн ач ает и ли в зя ть п ри бы ль, и ли п одтя н уть к п ози ци и ч резв ы чай но б
ли зк и й с то п . П ри то рго вл е н а к о леб ан иях ж изн ен но в аж но б ы ть нач еку и н е о тд ав ать о
б ратн о п ри бы ль. Ч
ем н иж е в аш и о ж идан ия, т ем с ч астл и вее в ы бу дете . П ри ятн о уд ивл яй тес ь, к о гд а п рои сх о ди т б
ольш ой в ы игр ы ш , н о н ико гд а н е и щ ите е го с ам и. Р ы нок с а м р еш ит, с к о льк о при бы ли в ам д
ать . Т
ол ьк о вы м
ож ете р еш ить , н аск о льк о огр ан ичи ть ваш и уб ыт ки. Д
ля н ови чко в хар ак те р н о ус туп ать в есь к о н тр оль ры нкам . О ни ж ду т, ко гд а р ы нок даст и м п
ри бы ль. О ни ждут , к о гд а п рои зо й дет убы ток, что б ы з н ать , к о гд а в ы ходи ть . М ож но с к аза ть , ч
то их п ри бы ли и уб ыт ки о п ред ел яю тс я с а м им р ы нко м . Б
олее з а к ал ен ны е т р ей дер ы з н аю т: х отя р ы нки д ей ств и тел ьн о д аю т п ри бы ль, к о гд а он и д
оста то чн о п ро во рн ы , ч то б ы с х вати ть е е, о н и ( с ам и т р ей дер ы ) о п ред ел яю т с в о и у б ы тк и . В аш е е
д и нств ен ное с р ед ств о к о н тр оля н ад р ы нкам и, в аш е лу чш ее ср ед ств о к о н тр оля н ад с в о ей д
оход н ость ю с о сто и т в о п ред ел ен и и с в о его р и ск а, т о е сть с к о льк о вы г о то вы п оте р ять , к о гд а с
д ел ка и дет п ро ти в в ас. Т
рей дер , о вл ад ев ш ий э т о й о д н ой -е д и нств ен ной к о н цеп цией , с д ел ает с ам ы й б ольш ой и з и
зв естн ы х н ам ш аго в к п осто ян ной д оход н ости . Н
ак о н ец , б ер и те э т и м од ел и и д ел ай те и х с в о и м и с о б ств ен ны ми. С озд ав ай те с в о и с
о бств ен ны е в ар и ац ии; б ер и те н аш и и деи и и зм ен яй те и х. Э ти к о н цеп ции д адут х орошую т
в ер дую о сн ову, н о, в к о н еч н ом с ч ете, в аш лу чш ий уч ит ель — о п ы т. Л
И Н ДА : Д
ум аю, что к настоящем у времени мы достаточно набу бнили об управлении ка питалом. Что еще может внести вклад в у
спех трейдера? Л
ЭРРИ : 120библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

П
осл ед овател ьн ость . Э то е д и нств ен н ы й с п осо б уз нать , раб отает л и т о , ч то в ы д ел аете, и ли н е р аб отает. Если вы
постоян но подстраиваете инд икаторы, вы ни когда не узнаете, работают о ни или не т. Больши
нство моделей в настоящей кн иге концептуа льно просты. Л
И Н ДА : Да!
Мы оба — твердые сторонники ф илософи и K . I . S . S ( Keep It S
imple , Stup
id —делай все
просто и г
л уп о.) М ного е в то рго вл е дей ств и тел ьн о с в о д и тся к н ал и чи ю ум стве нной с и лы , ч то б ы п ер ем олоть э т о . Л
ЭРРИ : Я ду
маю, неко торые люди имею т неправиль ное представление, что профессиональные трейдеры д
ел аю т д ен ьги к аж ды й д ен ь. К аж дому к аж ется , ч то о н и ли о н а — е д и нств ен ны е, к то н е д ел аю т д ен ьги . Л
И Н ДА : С
овсем не так. Профессионалы также могут иметь пер иоды взлетов и паде ний! Даже биржевые трейдеры мог
ут неделями работать без п рибыли. Вы просто до лжны взгля нуть на э то дело со стороны и
спросит ь себя: «А сколь ко я по терял во время эти х пер иодов? * Л
ЭРРИ : Именно поэ
тому я говор ю, что первая цель человека — стать бе зуб ыточным трейдером. Если вы дожидаетесь
хорош их схем и следу ете п равилам, обычно не требу ется много времени, чтобы в
ы игр ы ш ная сд ел ка п ер ек р ы ла вер ен ицу уб ыт ко в. Л
И Н ДА : Э
то о чен ь а н ал оги чн о и гр е в п окер . Н асто ящ ая ди сц ип ли на в то м , что б ы дож дать ся прав и льн ой с д ач и . В
ы не д олж ны разы гр ы вать к аж дую сд ачу, н о д олж ны став и ть о чен ь а гр есси вн о, ко гд а им еете лу чшу ю сдач
у. Не ставьте ден ьги, когда шансы не пол ностью в вашу пользу! Г
Л АВА 2 3 Б
У ДЬТ Е Г О ТО ВЫ ! Н
ев о зм ож но п ер ео ц ен ить в аж ность в ы полн ен ия п аш ей д ом аш ней р аб оты н ак ану не веч ер ом
д
ля п од го то вк и к сл еду ющ ему т о рго во му д н ю ! В есь с м ы сл т о рго вл и н а к о леб ан и ях —
п
ред ви деть с х ем ы т а к , ч то б ы м ы з а р ан ее з н ати , ч то д ел ать н а с л еду ющ ий ден ь. С пон та н ны е
с
д ел ки — н ев аж ны й с п осо б з а р аб аты вать н а ж изн ь! П роф есси он ал ьн ы й т р ей дер д олж ен
и
м еть п лан и гр ы т а к ж е, к ак п роф есс и он ал ьн ы й с п ортсм ен . В ы к о гд а-л и бо з а м еч ал и , с к о ль
м
ноги е с п ортс м ен ы и м ею т п ред ы гр овую ру ти ну, к о то ру ю о н и п роходят? Ру тинны е
уп
ражнен ия и р и туа лы п озв о ляю т с о хран ять у ст ой чи вы й настр ой у ма , п ом ога ю т нам
с
о ср ед ото чи вать ся и ск л ю чи те л ьн о на т е кущ ей з а д ач е — в д ан ном с луч ае на т о рго вы х
в
о зм ож ностя х с л еду ющ его дн я. К
огд а м ы н ач ал и с р ав н ивать з а м етк и , к ак мы г о то ви м ся к с д ел кам с л едую щего дн я, т о
о
б н аруж или, что д ел ае м в о сн овн ом о д н о и т о ж е. М ы д ел аем н ашу д ом аш ню ю р аб оту
в
еч ер ом ( ч то т р ебу ет нек о то ро го п лан ирован ия с уч ето м то го , ч то о б а м ы и м еем с ем ьи ).
К
ром е т о го , м ы о б а д ер ж им о гр ом ное к о ли честв о з а п исн ы х к н иж ек ! М ы п одум ал и , что
в
ам бу дет и нте р есн о и п озн ав ател ьн о ув ид еть н аш и м ы сл и те л ьн ы е п роц ес сы п ри
п
од го то вк е к сл еду ющ ему д н ю . Л
И Н ДА : Ду
маю, мне повезло иметь н екоторые хорошие образцы для п одражания, когда я впервые начинала
р
аб отать в эт о м би зн есе, п ото му ч то п о х ар ак теру я к о п уш а. Есл и я н е п од го тав л и ваю сь к с л еду ющ ему
д
ню, мне легко впасть в ч увство растерянност и, и я стремлюсь вообще не проводит ь никаких сделок.
Я
в значитель ной степе ни приняла рутину двух людей, на ко торых работала в начале 80-х годов. Я
ув
ерена, без э той дисциплины сегодня не могла бы добиваться успеха. П
ер вы й чел овек , н а к о то рого я р аб отал а, и м ел уст ан ов ившу юся п рак ти ку в ед ен ия з а п и си ч и сел , так и х
как це
ны закрыт ия и 10-дневные сколь зящие средние индекса Армса, повышения/ понижения,
от
ношения пу т-оп цио нов/колл-оп ционов и т. д . Он также вел подшивку кни ги графи ков,
п
убликовавшихся Security Market Research кажды
й вечер. Эта слу жба и мела осцил лятор, ко торый
т
ак ж е н ан оси лся в ру чну ю. Э та р ут ина за н им ал а 45 м ину т и в ы полн ял ась к аж ды й в еч ер . Н а сл ед ую щее 1
21 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

ут
ро эти граф ики изу чались во время часовой поездк и на п оезде BRT в
Са н-Франц иско, когда и вып
исывались все интересные схемы покупки или п родажи. Уже в городе трат ился еще оди н час, чтобы проверит
ь сделки предыду щего дня и выписать н овые ордера на акции. Этот человек начинал в 1978 год
у биржевым трейдером опц ионов на акц ии и по сей ден ь остается профессиональ ным т
р ей дер ом . Второй человек,
на которого я работала, также был биржевым трейдером опц ионами на ак ции. Он п
ри ход ил на работ у за п олтора час а до от крытия ры нка и оставался в течение двух часов после за
крытия. Ч то он делал 9
Обновлял вр
учную графи ки, черти л линии тренда, изу чал сделанные им заден
ь сделки, п росматривал все сделки, ко торые сделала я, и комментировал их (да уж.. ), выписывал торговые
карючки на следу ющий день, расп исал ордера для выхода перед открыт ием, чтобы воспол
ьзоваться разрывами в свою пользу на о ткрыт ии, просматривал биржи на предмет н
ед ооц ен ен н ы х к о лл-о п ц ион ов «в не д ен ег» , о к ото ры х д ру гие тр ей дер ы м огл и з а б ы ть . . З н аете, д ум аю , я
м огл а бы н ап исать ц ел ую кн и гу о б о дн ой т о л ьк о р ут инной р аб оте эт о го ч ел овек а. Я х очу с к аза ть , ч то о
н был одн им из наименее заметных трейдеров в торговом зале и пр и этом, вероятно, од ним из на
иболее прибыл ьных, И что вы думаете?... Он до си х пор работает в торговом зале биржи. О н был не
преклонен в следовании о пределенной методологии. Я никогда не видела, чтобы он отклонялся от с
в о его ли чн ого с ти ля т о рго вл и . Мой первый б
осс зарабатывал на жизнь, продавая опц ион ные преми и; второ й босс делал деньги, п
оку пая их. Оба последовательно придерживались своего специфического С1 иля торговли Я никогда не забу
ду слова моего второю босса: «То рговля — тако й же биз нес, как и осталь ные. Учись п окупать о
птом и п родавать в розницу . Если тво й товар не по куп ают, снижай це ну и ус траивай распродаж у». (Это, между
прочим, назывался «со глашаться на убыток ».) От моего первого
наставника я переняла пр ивычку кажды й день вести за пись чисел. Я имею т у же сам
ую инф ормацию в свои х компьютерах, по о на мною не воспри нимается, если я не за писываю ее вру
чную У меня в подвале хранятся зап исные кни жк и, пол ные эти х ц ифр, на к оторые я никогда бол
ьше не в згляну . Но о ни — мое доказательство того, что каждый вечер я делала свою домашнюю работ
у. Это ведение зап исных книжек первое замеченное мною с ходство с Лэрри. Л
ЭРРИ : Я за
писываю каждую проведенну ю сделку , в допо лнение к ежедневном у у че ту п ри былей и уб ытков Я з
наю, скол ько я каждый де нь сделал или п отерял. Я также хра ню все эти за писные кн ижки. Л
И Н ДА : К
огда ты начал вести зап исные книж ки? Л
ЭРРИ : К
о1да я решил стат ь профессиональ ным трейдером. Теперь это стало п ривычкой. Л
И Н ДА : Ты ведешь
какой-ни будь ежедневный рабочий лист? Л
ЭРРИ : Я нсду
его специал ьно для S & P . Я
зап исываю любые особые схемы на фьючерсны х рынках для следу
ющего дня, а также ежедневные максимум и ми нимум рын ка. Затем я ввожу эту информац ию в свой терми
нал Bloomberg . Я
также пол учаю от TradeStation ежедневну
ю распечатк у л юбых схем, но, честно
говоря, мне бол ьше нравится прох оди ть кажды й рынок самостоятельно и искать схемы на графи
ках. Э то более утомительно, но дает мне л учше е воспр иятие ры нков. Л
И Н ДА : А
т ы д ел аеш ь то ж е сам ое с фон довы ми р ы нкам и Б доп олн ен и е к ф ью чер сн ы м ры нкам ? Л
ЭРРИ : Да, я отслеживаю
примерно 100 ак ций. Я также вечером и утр ом просматриваю новости. Л
И Н ДА : Э
то н ем ал о ин ф орм ац и и д ля о б раб отк и . Л
ЭРРИ : К
онечно, я стараюсь сузить ин формацию до с хем, которые, как я считаю, имеют н аибольший п
отен циал. Если пр иходи тся следи ть за слиш ком многим, я начи наю распыляться. Л
И Н ДА : То же и со мной. Накану
не вечером я выписываю на рабочий лист все схемы, по на след ующий день все
это может свестись к проведени ю одной—трех сделок. Или схемы складываются не совсем верно, и
ли м не не н равится, как от крывается рынок. Кроме того, мно ю сделок я пропу скаю. Лучше о
тсл еж ивать мен ьш е ры нко в и п рово д и ть о д н у х орош ую сд ел ку , ч ем тер ять ся и р асп ы лять ся . Э то к ак в п
окере. Не делай ставку, если карта недостаточно сил ьнаЛ
ЭРРИ : Игра
Терпен ия... ты зап исываешь свои сделк и? 122библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Л
И Н ДА : Обя
зательно. Зап ись своих сделок — лу чшее уп ражнение в м ире. Я зап исываю дату и время, когда о
ткрываю сделку, п оку пка это и ли продажа, количество, контракт и цену открыт ия. Запись остается о
ткрыто й, пока я не за крываю сделку; т огда я фиксиру ю дат у и це ну выхода. Толь ко после итого я п
од сч и ты ваю при бы ль и ли уб ыто к. С ам о со б ой р азум еется , к о гд а вы и м еете проти вну ю п рои гр ы ш ну ю сделку
, с ней п риход ится мири ться. Есть также хо роший стиму л ф иксировать выигрыш ные сделки, п
отому что тогда вы можете факт ически сделать за пись о прибыли в вашем журн але. Должна п
оделиться с вами небольшой и сторией. Зап исывать активы каждый ден ь — превосходная п
ри вы чка, что я и д ел аю . О дн ак о я п озв о ли ла с еб е во зг о рди ть ся н овы ми м ак си м ум ами с в о его сч ета... о, в
а преле 1988 года. Поцел уй смерти! Какое прокля тье моем у счет у! После этого делать ден ьги было невозможно. Теперь я начи
наю каждый месяц с
ну
ля и веду счет только в течение месяца. Л
ЭРРИ : Э
йф ори я — в р аг н ом ер о д и н . О ди н м ой д ру г, насто ящ ий ч ар од ей ры нка, г о во ри т, ч то в к аж дом я н вар е начи
нает свой год с н уля и наращивает счет оттуда. Л
И Н ДА : С
»ф!ф1фrфtУiфДУДУДф!фИУaф!Уiф!фПфaУrфИПСфtф!фИф!У!фДУДУ?фИфПфnфrПффПф!фrфtщфПфnУДфДУДУДфnфaфИПф( рактика среди б иржевых трейдеров. Люд и, нак
оторых я работала, пошли дальше этого. Кажды й месяц они факт ически снимали п рибыль со счета, ч
то б ы п он изи ть е го до н ек о то рого с тан дар тн ого ур овня. О ни п олага л и , ч то , е сл и н а с ч ете нет п ри бы ли , о
н и н е м огут е е п отер ять ! Л
ЭРРИ : З
наешь, я должен п рокомментировать кое- что, что ты затрагивала ранее. Я имею в вид у, когда ты говори
ла, как должна каждый ден ь делать рутинную работ у, испо лняя од ни и те же сделки, и затем д
ва-т ри р аза в м еся ц ты п олуч аешь и деал ьн ую сд ел ку и о гр еб аеш ь кучу д ен ег. Т о ж е сам ое прои сх оди т со мно
й. Сначала я думал, что м не просто везет и что это не и меет ника кого отношен ия к тому, что бы быт
ь хо рошим тре йдером. Теперь я л учше знаю. Л
И Н ДА : П
рав и льн о. Х орош ие тр ей дер ы — э т о т е, к то м огут б ольшу ю ч асть м еся ц а уд ерживать св о и п ози ц ии и уч
аство вать в то й маленько й горстке сделок, которые прол иваются золотым дождем. Настоящее ум
ение состоит в т ом, чтобы не теря ть деньги! Г
Л АВА 2 4 З
А КЛ Ю ЧИ ТЕЛ ЬН Ы Е С О ОБРА Ж ЕН ИЯ К
огд а м ы р еш или с о зд ать н ас то ящ ее ру ко водств о , н аш а ц ел ь со сто ял а в н ап и сан ии к н иги ,
к
о то рая п росто и к р атк о п ред ста в и ла б ы с тр атеги и. М ы н ад еем ся , ч то д ости гл и н аш ей ц ел и и
в
ы п олу чи ли т а к о е ж е удо вольств и е от ч те н ия э т о го ру ко водств а, к ак о е м ы п олу чи ли от е го
н
ап исан и я. М
ы п олага ем , усп еш ная то рго вл я н е д олж на б ы ть с л ож ной . С тр ате ги и, п ри вед ен ны е в
н
асто ящ ем рук овод ств е, и ден ти ф ицирую т м ом ен ты , к о гд а ш ан сы с к л ад ы ваю тс я в п ользу
д
ви ж ен ия в о д н ом н ап рав л ен ии. И мея т е р п ен ие д ож дать ся п оявл ен ия э т и х с х ем , в ы п олуч и те
п
реи мущ еств о п ер ед м ноги м и т р ей дер ам и, «с тр ел яю щ им и о т б ед ра» . М
ы у в ер ен ы , к н ас то ящ ему в р ем ен и в ы з н аете, ч то м ы ду мае м о б уп рав л ен и и к ап ита л ом . П о
н
аш ему м нен и ю , н и о д н а и з с тр ате ги й, и зл ож ен ны х в э т о й к н иге , н е буд ет раб ота ть б ез
н
еу ко сните л ьн ого исп ользо ван ия с то п ов. В со отв етс тв и и с э т и м , м ы х оте л и б ы з а в ер ш ить
д
ан ное рук овод ств о мате р и ал ам и и ссл ед ован ия н аш его д ру га Ф ер н ан до Д иза , п роф ессо ра
ф
инан со в в С ираку зско м ун ив ер си те те . Е го р аб ота р аск р ы вает п ри чи ны , п о к о то ры м
д
об и ваю тс я ус пе ха или т е р п ят н еу да чу к о н сул ьтан ты по т о рго вл е ф ью чер сам и ( C
ommo dity
T
ra d in g A
dv is o rs ,
С ТА ). И ссл ед ован ие п роф ес со ра Д иза п ри во ди т к з а к л ю чен ию : н ас то ящ ий
к
л ю ч к т о рго во му ус пе ху — э т о уп равл ен ие кап ита л ом . 123библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Г
Л АВА 2 5 СЕКРЕТЫ
УСПЕШНО Й ТОРГОВЛИФернан
до Диз' К
аж ды й, с тр ем ящ ий ся бы ть т р ей дер ом , часто за д ает о ди н и тот ж е во п рос: «Ч то п озв о л яет
б
ы ть у сп еш ны м т р ей дер ом ?» Л
ю бой , п рочи та в ш ий д ве к н иги Д ж ек а Ш вэй ге р а «Ч ар од еи ры нка» ( M
ark et W
iz a rd s )
, д
олж ен
з
н ать , ч то у сп еш ная т о р го вл я и м еет п о к р ай н ей м ер е т р и к о м пон ен та : п си хо ло ги чес к и й с к л ад
т
р ей дер а, п реи му ще ств а то рго во й с и сте м ы и с тр ого е уп равл ен ие кап ита л ом . Х отя з н ан ие
э
т о го дает в ам о чен ь п олезн ы е о б щ ие ру ко водящ ие п ри нципы , л ю бой т р ей дер , с тр ем ящ ийся
д
об и ть ся усп ех а, м ож ет и зв л еч ь п ользу и з более с и стем ати ческ о го и зуч ения ус пе хов
т
р ей дер ов и , ч то важ нее, и х н еуд ач. С эт о й ц ел ью я и зучи л 9 25 п рогр ам м С ТА за п ер и од 1 974 —
1995 г г. и , н е будучи п си холого м , с о ср ед ото чи лся л и ш ь н а д ву х п осл ед н их к
о м пон ен та х
ус
пеш ной т о р го вл и : п реи му щес тв е и у п рав л ен ии к ап итал ом . Ц ел ь и сс л ед ован ия —
в ы ясн ить ,
к
ак вл и яю т н а у сп ех прогр ам мы п реи мущ еств о и упр ав л ен ие кап и та л ом . 3
О
пред ел ен ие усп ех а
в
э т о м и ссл ед ован ии б ы ло о чен ь просты м: С ТА , и ли е го п рогр ам ма, с ч и тал и сь ус пе шны ми,
е
сл и м огл и о ста в ать ся в д ел е. И з 925 С ТА , и ли п рогр ам м, и зу че нны х м еж ду 1 974 и 1 995 г г.,
4
90 п род олж аю т раб ота ть ; о ста л ьн ы е 4 35 в ы ш ли и з би зн еса. « Пр еи му ще ств о» п рогр ам м ы
о
п ред ел ял ось п ять ю разл и чн ы ми и д оп олн ите л ьн ы ми к
р и те р и ям и: Ф
ер н ан до Д из — д оц ен т ф инан со в ф ак ул ьтета м ен ед ж мен та С ирак узс к о го у н и вер си те та .
'
Д ан ны е, и сп ользу ем ы е в и сс л ед ован ии , п ред оста в л ен ы B
arc la y T
ra d in g G
ro up .
О со б ая
б
лаго д ар н ость С олу Вэк см ан у и П ите р у Нико лсу за и х п ол езн ы е к о м м ен та р и и. '
D iz , F ern an d o
(
1 9 95 ), С
ТА
S urv iv al a n d R etu rn D is tr ib utio n C hara cte ris ti c s, w ork in g p ap er, S
yra c u se U niv ers it y . • Е
ж ем еся ч н ая с о во куп ная при бы ль — и то го вы й р езул ьтат р аб оты п рогр ам м ы и ли т р ей дер а. • М
ак си м ал ьн ая м еся ч н ая п ри бы ль — п ри бы ль в н аи более у сп еш ны й меся ц — п отен ц иал д
оход н ости п рогр ам м ы и т о го , т о ргуе тся ли о н а н а о п ти м ал ьн ы х уро внях . • О
тн ош ен ие Ш ар п а — м ер а д ох од н ости н а е д и ницу с та н дар тн ого о тк л он ен и я — п озв о ляет с
р ав н ивать при бы ль п роф ам м с р азл и чн ой в о л ати льн ость ю . • А
си м метр и я п ри бы ли — п ол ож ител ьн ое ч и сл о г о во ри т в ам , ч то п рогр ам м а, к ак п рав и ло, и
м ее т т е н ден цию д ав ать при бы ль в ы ш е с р ед н ей , • Э
ксц есс п ри бы ли — и зм ер яет, к ак расп олож ен ы п ри бы ли в о кру г с р ед н ей в ел и чи ны о
тн оси те л ьн о н орм ал ьн ого р асп ред ел ен ия. П олож ите л ьн ое з н ач ен ие г о во ри т в ам , ч то с
у щ еств уе т б олее в ы со кая в ер оятн ость п олуч ен ия п ри бы ли о ко ло с р ед н ей в ел и чи н ы п о с
р ав н ен ию с н орм ал ьн ы м р асп ред ел ен и ем . П
ер вы й к р и те р и й — е ж ем еся ч н ая с о во куп ная норм а п ри бы ли п рогр ам мы н а п ротя ж ен и и
в
се го п ер и од а е е фу нкци он ирован ия — и зм ер яет уро вень при бы ли , к о то рую с м огл а п ри н ести
п
рогр ам ма з а в р ем я с в о его сущ еств о ван ия. П ри во д и м с л едую щие д и ап азо н ы п ри бы ли ,
к
о то ры е в ы м ож ете н ай ти с р ед и р азл и чн ы х прогр ам м з а в р ем я и х су ще ств о ван ия: м ак си мум
м
еся ч н ой п ри бы ли р ав ен 1 0,3 6 п роц ен та , а м инимум — 6 ,0 4 п роц ен та. В то рой к р и те р и й
п
реи му ще ств а — э т о п ри бы ль в н аи более ус пе шны й меся ц . Э та м ер а о б ращ ает в н им ан ие н а
в
ел и чи ну п отен циал ьн ой п ри бы ли и д ает п ред ста в л ен ие о в ел и чи не п реи мущ еств а прогр ам мы
и
о т о м , т о ргу ется прогр ам м а н а о п ти м ал ьн ы х ур овн ях или н ет. П ро гр ам м а с н аи бол ее у сп еш -
н
ы м м еся ц ем и м ел а п ри бы ль в 3 19 п роц ен то в, т о гд а к ак п рогр ам ма с н аи м ен ьш им с ам ы м
ус
пе шны м м еся ц ем и м ел а п ри бы ль в 0 ,8 п роц ен та. Т рети й и сп ользо ван ны й п ар ам етр —
о
тн ош ен ие Ш ар п а — м ер и ло п ри бы ли н а е д и ницу р и ск а, п озв о ляю щ ее в ам с р ав н ивать
д
охо дн ость п рогр ам м с о ч ен ь р азл и чн ы ми х ар ак тер и сти кам и р и ск а. П ред п оло ж им , в ы и м ее те
д
ве п рогр ам мы А и В с о д и нак о вы м е ж ем еся ч н ы м с о во ку пн ым доход ом , н о п рогр ам м а А 1
24 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

и
м еет о тн ош ен ие Ш ар п а в д во е б ольш ее , ч ем п рогр ам ма В . Э то о зн ач ает: п рогр ам ма А м ож ет д
ав ать т аку ю ж е п ри бы ль, к ак п ро гр ам ма В , п о с в д во е м ен ьш им р и ск о м , и ли в о л ати льн ость ю . П
осл ед н и е д ва к р и те р и я п реи мущ еств а — а си м метр и я и э к сц есс — в есьм а т е х н ическ и е и д
аю т п ред ста в л ен ие о т о м , н аск о льк о сп осо бн а п рогр ам ма д ав ать б ольшую п ри бы ль с в
ы со ко й с те п ен ью в ер оятн ости . Т
ак ж е, к ак п реи му ще ств о изм ер яет уве лич ен ие к р и во й а к ти во в С ТА , уп равл ен ие кап ита л ом с
л ед и т з а п ад ен иям и и в о сста н овл ен иям и э т о й к р и во й . К
ач еств о упр авлен ия к ап и та л ом п рогр ам м ы и зм ер ял ось п ять ю р азл и чн ы ми к р и те р и ям и: • С
та н дар тн ое о тк л о н ен и е п ри бы ли — п осл ед овате л ьн ость , с к о то ро й п ро гр ам мы п ри нося т п
ри бы ль. Д ает п ред ста в л ен и е о т о м , к ак о й в ел и чи ны и сто щ ен ие с ч ета и п ри бы ль мож но о
ж идать . • М
ак си м ал ьн ое м еся ч н ое п росед ан ие — в ел и чи на п оте н циал ьн ы х убы тков — д ает п
ред ста в л ен ие о с р ед ств ах уп рав л ен и я р и ск о м и т о ргу ется ли п ро гр ам ма н а о п ти м ал ьн ы х у
р овн ях или н ет. • Ч
исл о м еся ц ев , н ео б ход и м ое д ля в о сста н овл ен и я п осл е п росед ан и я, п ри п рочи х р ав н ы х, п
рогр ам м ы с х ор ош им у п рав л ен и ем к ап и та л ом , о п рав ятс я б ы стр ее, ч ем п ро гр ам мы с п лохи м уп
равл ен ием к ап итал ом . • С
та н дар тн ое о тк л о н ен и е в р ем ен и, н ео бход и м ое д ля в о сстан овл ен и я п осл е п росе д ан ия, и
зм ер яет п осл ед овател ьн ость , с к о то рой п рогр ам мы в ы ходят из п росед ан ий. • В
рем я, н ео б хо ди м ое д ля в о сстан овл ен ия п осл е н аи худ ш его просе д ан ия, в ы раж ен н ое к ак п
роц ен т о т с р ока су ще ств о ван ия п рогр ам м ы — ука зывает, как ая ч асть фу нкци он ал ьн ого п
ер и од а п рогр ам мы п отр ач ен а н а в о сста н овл ен ие п осл е худ шего п росед ан ия. П
ер вы й к р и те р и й к асал ся с тан дар тн ого о тк л он ен и я е ж ем ес я ч н ой п ри бы ли . С та н дар тн ое
о
тк л он ен ие д ает п ред ста в л ен и е о в ер оятн ости б ольш их в ы игр ы ш ей и ли б ольш их п росед ан и й
о
тн оси те л ьн о с р ед н ей е ж ем еся ч н ой п ри бы ли п рогр ам мы . В то рой к р и те р и й у пр авлен ия
к
ап ита л ом , к асаю щ ийся м ак си м ал ьн ого м еся ч н ого п росе д ан ия, д ем он стр и ру ет вел и чи ну
п
оте н циал ьн ы х уб ыт ков и д ает п ред став л ен ие о с р ед ств ах у пр авлен ия р и ск о м и о т о м ,
т
о ргуе тся ли п рогр ам м а н а о п ти м ал ьн ы х уро внях . П ри во д и м в ел и чи ну п росе д ан ий, к о то ру ю
м
ож но о ж идать : с ам ое б ольш ое п росе д ан ие с о ста в и ло 8 1 п роц ен т, а с ам ое м ал ен ьк о е —
о
тсут стви е просед ан ия в о об щ е. С ред н ем еся ч н ое п росе д ан ие д ля в сех и зуч енны х прогр ам м
с
о ста в и ло 1 6 п роц ен то в. Х отя р ассм отр ен ие л ю бого отд ел ьн о в зя то го мес я ч н ого п росед ан ия
в
аж но, н о е щ е в аж нее к о ли честв о в р ем ен и, н ео б ход и м ое п рогр ам ме, ч то б ы вы йти и з убы тка.
Н
ап ри м ер , п ред п олож им , н ач ал ьн ы й к ап ита л п рогр ам мы с о ста в л яет 1 0 00 0 00 д олл., и в
с
л еду ющ ем меся ц е п рогр ам ма п ер еж ивает п росед ан и е н а 2 5 п роц ен то в, с о кр ащ ая к ап ита л д о
7
50 0 00 д олл. К ак о во мак си м ал ьн ое ч и сл о м еся ц ев , к о то рое п отр ебу ется прогр ам м е, ч то б ы
в
ер ну ть к ап ита л н а уро вен ь 1 0 00 0 00 д олл.? Э то т о , ч то и зм ер яет т р ети й к р и те р и й п ер ем ен н ой
упр
ав л ен ия кап ита л ом . Д ля ху дш ей в э т о й к ате го ри и п рогр ам мы п отр еб овал ось 1
37 м еся ц ев ,
ч
то бы о п рав и ть ся о т е е х уд ш его просед ан ия. Н е у д и ви те л ьн о, ч то , т а к и н е с у м ев за б ол ее ч ем
1
1 л ет о п рав и ть ся о т с в о его ху дш его про се д ан ия, э та п рогр ам м а в ы ш ла и з б и зн е с
а . Д ля
с
р ед н ей п рогр ам мы т р ебуе тс я в с р ед н ем 2 0 м еся ц ев , ч то б ы о п рав и ть ся о т с в о его ху дш его
п
росед ан ия. Э то т к р и те р и й в аж ен , п ото му ч то с е го п ом ощ ью м ож но т е о рети ческ и п
оказа ть ,
ч
то п ро гр ам ма с х о рош им уп рав л ен и ем к ап итал ом м ож ет о п рав л ять ся о т п ро сед ан и я н
ам ного
б
ы стр ее, ч ем п рогр ам ма с п лохи м упр ав л ен ием кап ита л ом . Ч то э т о о зн ач ает? Э то о зн ач ает:
е
сл и в ы см отр и те н а д ву х т р ей дер ов, и м ею щ их о д н о и т о ж е п реи му ще ств о (с и стему) , т о т, у
к
о го упр ав л ен ие кап ита л ом луч ше, оп рав и тся о т п росед ан ия б ы стр ее. А ч то , е сл и о д и н
т
р ей дер и м ее т больш ее п реи мущ еств о , чем д ру гой? Есл и о б а т р ей дер а и сп ользую т х орош ее
упр
ав л ен ие кап ита л ом , т о т, у к о го п реи му ще ств о бол ьш е, в ер оятн о, о п рав и тся о т п росед ан и я
б
ы стр ее. О дн ак о д оста то чн о а к ад ем ическ и х о б ъ ясн ен ий. Ч то ж е, н аи более в ер оятн о, м ож ет
п
рои зо й ти ? Я
и зу чи л р аб оту н аи более усп еш ны х тр ей дер ов, с л еду ющ их з а т р ен дом , и н аш ел , ч то
р
ас п ред ел ен и е и х м ес я ч н ой п ри бы ли уди ви те л ьн о б ли зк о ; о н и и м ею т с о п оста в и м ое
п
реи м ущ еств о . Г лав н ое р азл и чи е м еж ду н им и в и х у б ы тк ах . Т
рей д ер ы с с а м ы ми в ы со ки м и
с
р ед ним и п рибы ля м и и м ею т п осле д ова т ель н о м ен ьш ие у б ы т ки . Э
то п ри м ер т о го , к ак
уп
равл ен ие кап ита л ом п овы ш ает в аш е и м ею щ ееся п реи мущ еств о . 1
25 библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

Ч
етв ер та я п ер ем ен ная уп равл ен ия кап ита л ом и зм ер яет п осл ед овате л ьн ость , с к о то рой
п
рогр ам м ы о п рав л яю тся о т п росед ан и я. Б ольш ая в ел и чи на э т о го к р и те р и я о зн ач ает, ч то
п
ро гр ам мы н е м огу т п осл ед овател ьн о с т еч ен ием в р ем ен ем о п рав л ять ся о т уб ытк о в. Э то ,
в
ер оятн о, с в яза н о в р ав н ой с теп ен и и с п реи мущ еств о м прогр ам м ы , и с е е упр ав л ен ием
к
ап ита л ом . П осл ед н яя п ер ем ен ная у пр авлен ия к ап итал ом п оказы вает сам ы й б ольш ой
п
ром ежу ток в р ем ен и , п отр ач ен ны й п рогр ам м ой н а в о сста н овл ен ие п осл е п росед ан ия,
в
ы раж ен н ы й к ак д оля п ер и од а су ще ств о ван ия п рогр ам м ы . Н ап ри м ер , е с л и п рогр ам м а
п
росу ще ств о вал а в т е ч ен и е 2 4 м еся ц ев и п отр ати ла 1 2 м еся ц ев н а в о сстан овл ен ие п осл е
с
в о его н аи ху дш его п росед ан ия, з н ач ен ие э т о й п ер ем ен ной буд ет 0,5 . Э та п ер ем ен ная
п
ы та ется ул ов ить з н ач и м ость ху дш его просед ан ия п рогр ам мы о тн оси те л ьн о в р ем ен и с е
с
у щ еств о ван ия. Р
езул ьтаты и ссл ед ован ия п оказы ваю т, ч то и п реи му ще ств о , и упр ав л ен ие кап итал ом с и льн о
в
л и яю т н а в ер оятн ость усп ех а С ТА . Э то т о б щ ий р езу ль тат то льк о под тв ер ж дае т т о , ч то
г
о во р и тся в к н иге « Ч ар од еи ры нка» . Н о м ой и нте р ес б ы л г о р азд о с п ец и ф ичн ее. Я
х
о те л з н ать ,
б
ы ли л и в аж ны е р азл и чи я м еж ду ус пе шны ми ( о ста в ш им ися в ж ивы х) и н еу да чн ы ми
(
в ы ш ед ш им и и з б и зн еса) С ТА , и ли п рогр ам м ам и. С нач ал а я р асс м отр ел и х п реи му ще ств о .
Р
езул ьтаты в ы м ож ете в и деть в П ри м ер е 2 5.1 . И
зуч ен и е р езу льтато в в П ри м ер е 25.1 при вл ек ае т вн им ан ие к д вум м ом ен та м . У сп еш ны е
п
ро гр ам мы м огл и п ри носи ть е ж ем еся ч ну ю с о во куп ную н орму п ри бы ли н а 4 8 п роц ен то в
в
ы ш е, ч ем н еу дач н ы е прогр ам м ы . П
РИ М ЕР 25.1 . С ред н ие з н ач ен ия п ер ем ен ны х « п реи му ще ства» у ус пе шны х и н еуд ачны х п
рогр ам м . П
ер ем ен на я « п реи м ущ ест ва » У
сп еш ны е п рогр ам мы Н
еуд ачн ы е п р огр а м мы Е
ж ем есяч ная со во ку пная
пр
ибыль, % 1
,3 5% 0
,9 1% М
ак си м ал ьн ая м еся ч н ая
п
ри бы ль, % 3
0,8 0 3
4 ,7 0 О
тн ош ен ие Ш ар п а 1
5,9 1 9
,8 9 Б
олее в аж но, о н и н е т о льк о могл и п ри н оси ть б ольш ие п ри бы ли с в о и м к л и ен та м , н о и д ел ал и
э
т о с р и ск о м м ен ьш им , ч ем н еу да чн ы е прогр ам мы . С ред н ее о тн ош ен ие Ш ар п а у ус пе шны х
п
рогр ам м б ы ло н а 6 1 п роц ен т б ольш ее, ч ем у н еу да чн ы х п рогр ам м . С посо б н ость п ри носи ть
б
ольш ую п ри бы ль с м ен ьш им р и ск о м п ри во д и т н ас к о в то рому к о м пон ен ту у сп еш ной сд ел ки :
уп
равл ен ию кап ита л ом . Р езу ль таты та к о го с р ав н ен ия п оказа н ы в П ри м ер е 2 5.2 . П
РИ М ЕР 2
5.2 , С ред н ие з н ач ен ия п ер ем ен ны х упр авлен ия к ап и та л ом у ус пе шны х и н
еу дач н ы х про гр ам м. П
ер ем ен н ая у п р авле н и я
к
а пит ало м У
сп еш ны е п рогр ам мы Н
еу д ачн ы е п ро гр ам мы С
та н дар тн ое о тк лон ен и е
п
ри бы ли 8
,0 9% 9,Ш
М
ак си м ал ьн ое м еся ч н ое
п
росед ан ие 1
5,3 0% 1
7,8 0% Ч
исл о м ес я ц ев , н ео б ходи м ы х ]9 22
И
зм ен чи во сть в в о сс та н ов -
л
ен ии п осл е п росед ан ия, в
м
ес я ц ах 6 7
126библиотека
трей дера - www.xerurg .ru

В
рем я в о сста н овл ен ия п осл е
н
аи худ ш его п ро се д ан и я, в ы -
р
аж ен ное к ак п ро ц ен т о т с р ока
с
у щ еств о ван и я п рогр ам мы 0,32 0
,4 1 Р
езу ль таты в П ри м ер е 2 5.2 в есьм а н агл яд н ы . П ри бы ли усп еш ны х прогр ам м н а И проц ен то в
м
ен ее п ер ем ен ны , ч ем п ри бы ли и х н еу да чн ы х а н ал ого в. Б олее т о го , ус пе шны е тр ей дер ы
п
ер еж иваю т м ен ьш ие м ак си м ал ьн ы е п росе д ан ия. О ни о п рав л яю тс я о т п росе д ан ий б ы стр ее и
д
ел аю т эт о п осл ед овате л ьн ее. Н ак о н ец , о б рати те в н им ан ие: н еуд ачны е прогр ам м ы т р атя т
б
ольшу ю ч асть с р ока с в о его су ще ств о ван ия, о п рав л яясь от с в о его ху дш его просе д ан ия! У рок,
к
о то ры й м ож но и зв л еч ь из эт и х р езу ль тато в, очев и ден : ус пе шны е т р ей дер ы и м ею т б ольш ее
п
реи му ще ств о и н ам ного лу чш ее уп равл ен ие кап ита л ом , ч ем н еуд ачны е тр ей дер ы . П ом ните,
ч
то э т о с р ед н ие р азл и чи я м еж ду усп еш ны ми и н еуд ачны ми прогр ам мам и. Э ти р
езу льтаты не
г
о во рят в ам , о д н ак о , к о то ры й и з э т и х д ву х к о м пон ен то в м ож ет б ы ть в аж нее д ля о
б ъясн ен и я
ус
пе ха. Э то и м ен но т о т в о п рос, н а к о то ры й я х оте л о тв ети ть . В оп рос, к о то ры й я з а д ал , з вуч ал
т
а к : е сл и б ы м не нуж но б ы ло о б ъясн ить у сп ех то льк о о дн ой и ли д ву мя п ер ем ен ны ми, к ак и е
и
м ен но д ал и б ы м не н аи лу чш ее о б осн ован ие р азл и чи й м еж ду ус пе шны ми и н еу да чн ы ми
т
р ей дер ам и? К ак вы уви дит е, р езу ль таты оказа л и сь в есь м а п
орази те л ьн ы ми. Е
сл и б ы м не н уж но бы ло о б ъясн ить ус пех с п ом ощ ью т о льк о о дн ой п ер ем ен ной , т о т е м , ч то
н
аи более т о чн о п ред ск азы вал о ус пе х или н еу да чу, о каза л ось б ы к о ли честв о в р ем ен и,
п
отр ач ен ное п ро гр ам мой н а в о сстан овл ен и е п осл е е е х уд ш его просе д ан ия, в ы раж ен н ое к ак
п
роц ен т о т с р ока е е с ущ еств о ван ия. О
чен ь м ал ен ьк и е з н ач ен ия э т о й п ер ем ен ной а ссо ц и ировал и сь с у сп ехом , а о чен ь б ольш ие
з
н ач ен ия п ред ск азы вал и н еу да чу. И з эт о го о тк р ы ти я м ож но и зв л еч ь важ ны й уро к, о со б ен но
п
од ходящ ий д ля т р ей дер ов, з а н и м аю щ ихся э т и м б и зн ес о м в т е ч ен ие о чен ь к о ротк о го вр ем ен и:
и
зб ега йт е б оль ш их п росед ан ий и в о сст анавли ва йт есь п осле н их б ы ст ро, е сли х
о т ит е
о
ст ат ься в б и зн есе ( н о н е у ве ли чи ва йт е п р и э т ом р иск !). Б
ол ее и нтер есн о, к о гд а в ы в к л ю чаете
м
ак си м ал ьн ое ч и сл о м еся ц ев , н ео бход и м ы х т р ей дер у, ч то б ы о п рав и ть ся о т с в о его худ
шего
п
росед ан ия в а н ал и зе , о д н и л и ш ь две э т и п ер ем ен ны е о б ъясн яю т 8 8 п роц ен то в
п
рогн ози ру ющ ей си лы м од ел и с о в се м и п ер ем ен ны ми п реи му ще ств а и уп равл ен ия к
ап и та л ом ,
в
м ес те в зя ты ми! Э то о тч етл и во д ем он стр и ру ет: хотя н еу д ач н ы е тр ей дер ы и м ею т м
ен ьш ее
п
реи му ще ств о по с р ав н ен ию с ус пе шны ми, и х м ен ьш ее п реи му ще ств о не я в л яется п ри чи ной
и
х н еу да ч; д ел о в и х уп равл ен ии кап ита л ом ! С об ств ен но г о во ря, и х м ен ьш ее п реи мущ еств о
в
п ол н е м ож ет б ы ть р езул ьтато м плохого уп равл ен ия кап ита л ом . Э то в есь м а н агл яд н о. Э то
г
о во ри т н ам , ч то больш инств о С ТА , и ли п рогр ам м, в ы ш ед ш их и з би зн еса, и
м ел и д оста то чн о
п
реи м ущ еств а, ч то бы о ста в ать ся в д ел е! П
ри чин а и х н еу д ач — в п лохо м у п рав л ен ии
к
ап и та л ом . П
реи мущ еств о с и стем ы и р азу мн ое уп равл ен ие кап ита л ом — н аи более в аж ны е к о м пон ен ты
у
сп еш ной сд ел ки . Д ан н ое и сс л ед ован и е п од тв ер ж дает э т о т т ези с. У сп еш ны е т р ей дер ы и м ею т
б
ольш ее п реи му ще ств о и лу чш ее уп равл ен ие кап ита л ом , ч ем н еу да чн ы е тр ей дер ы . О дн ак о в
о
тл и чи е о т р ас п ростр ан ен ного м нен ия, д ан ное и ссл ед ован ие п оказы вает, ч то мен ьш ее
п
реи му ще ств о неуд ачны х тр ей дер ов н е я в л яется п ри чи ной и х н еу да ч. Н еу да чи тр ей дер ов
м
ож но п очти и ск л ю чи те л ьн о о б ъясн ить и х п лохи м и м ето д ам и уп равл ен ия к ап ита л ом .
Т
ех н и ческ и е при ем ы , п реп одав аем ы е в н асто ящ ей к н иге , д адут в ам н ео б ход и м ое т о рго во е
п
реи му ще ств о . Н о нел ьзя п реув ел и чи ть в аж ность у пр авлен ия к ап итал ом , е сл и в ы х оти те
ув
ел ичи ть э т о преи мущ еств о . 127библиотека
трей дера - www.xerurg .ru