• Название:

    Internet Trading #3 (2011)

  • Размер: 4.73 Мб
  • Формат: PDF
  • или
  • Сообщить о нарушении/Abuse

    №03
    журнал
    о биржевой
    торговле

    17/Золотые
    фьючерсы

    36/Биржевые
    опционы

    А ты уже

    торгуешь

    на Украинской

    бирже?

    46/Испытание
    конкурсом

    Содержание
    Пульс
    Тренды

    Лучший частный инвестор �������������������������������������������������� 4
    Биржевые фонды ���������������������������������������������������������������������� 4
    ИНФРАСТРУКТУРА

    Олег Ткаченко: «Мы видим большой интерес
    к биржевой торговле» �������������������������������������������������������������� 6
    Первые шаги

    Первые шаги на фондовом рынке������������������������������������ 10
    Основы торговли фьючерсными контрактами�������� 14
    ТОВАРНый знак

    Золотые фьючерсы������������������������������������������������������������������ 17
    ракурс

    Один клик - и ты капиталист������������������������������������������� 24

    стр.

    6

    Олег Ткаченко:
    «Благодаря усилиям
    участников рынка,
    появлению новых
    инструментов и росту
    ликвидности интерес к
    биржевой торговле будет
    только возрастать».

    Market people

    Испытание конкурсом: три истории о том,
    как выстоять и победить����������������������������������������������������� 46
    Владимир Грищенко: «В потерях нет ничего
    страшного»����������������������������������������������������������������������������������� 50

    Инструментарий
    есть мнение

    Искусство работы со «стопами»��������������������������������������� 26
    Софт

    Quik. Маленькие секреты большой программы������ 30
    Практикум

    Опцион как инструмент
    больших возможностей�������������������������������������������������������� 36
    Методы скальпинга на финансовых рынках����������� 40
    Управление капиталом в биржевой торговле��������� 43

    Лаборатория

    стр.

    46

    Евгений Варваренко:
    «Торговля помогает
    развивать интеллект
    и характер. Даже
    негатив черезвычайно
    важен, поскольку дает
    возможность стать
    сильнее, опытнее, мудрее».

    школа теханализа

    Закон волн Эллиота как инструмент
    трейдинга и инвестирования�������������������������������������������� 52
    ракурс

    Фундаментальный анализ для
    частного инвестора������������������������������������������������������������������ 56
    технологии

    Основы риск-менеджмента����������������������������������������������� 60
    угол зрения

    Торговая система на основе адаптивного
    индикатора ��������������������������������������������������������������������������������� 64
    рецепты гуру

    Рецепт успеха от доктора Тарпа������������������������������������� 68
    психология успеха

    По эту сторону принципа удовольствия���������������������� 73
    По ту сторону принципа удовольствия������������������������ 76

    стр.

    50

    Владимир Грищенко:
    «Трейдер должен быть
    «заряжен» на поиск
    торговой идеи и нацелен
    на зарабатывание денег».

    Тренды

    пульс

    Лучший
    частный
    инвестор

    Табл. 1 Итоговые результаты топ-10 участников конкурса «ЛЧИ 2010»
    Позиция
    по доходу в %
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    8
    9
    10

    В

    прошлом году в Украине
    впервые состоялся Конкурс «Лучший частный
    инвестор 2010», организованный
    «Украинской
    биржей» при поддержке ведущих онлайн-брокеров: компании
    Astrum Capital, ИГ «Сократ», компании Dragon Capital и Брокерского дома «Открытие».
    Конкурс проводился с 1 октября по 10 декабря 2010 года, принять участие в нем мог любой
    частный инвестор, зарегистрированный на рынках «Украинской
    биржи». Желающих побороться
    за звание «лучшего» и призовой
    фонд, размер которого превысил
    200 тыс. гривен, оказалось более
    300 человек.
    Два с половиной месяца напряженной борьбы не давали ни на
    минуту расслабиться ни конкурсантам, ни тем, кто пристально на-

    блюдал за ходом конкурса в режиме онлайн. Каждый день приносил
    сюрпризы, а борьба за лидерство
    становилась все напряженнее. На
    протяжении месяца лидерство
    удерживал участник под ником
    mts_Lviv, и, казалось, ничто и никто не сможет помешать ему завоевать главный приз. Однако с
    увеличением числа конкурсантов
    возросла и конкуренция между
    ними. Так, stim, занимавший по
    итогам первой недели конкурса
    20-ю позицию, уже на следующей
    неделе входил в топ-10, а через
    месяц сумел потеснить mts_Lviv с
    первого места.

    До окончания конкурса оставался месяц, и другие конкурсанты не давали stim спокойно
    почивать на лаврах. Участник
    под ником PREF присоединился
    к соревнованию в начале ноября
    и, благодаря своей взвешенной и
    методичной работе с акциями, постепенно вошел в первую десятку, а затем и в пятерку лидеров.
    За последние недели конкурса
    он прочно обосновался на втором
    месте, и неоднократно ему почти
    удавалось перехватить пальму
    первенства у stim: были моменты,
    когда их разделяло всего несколько процентов.

    Биржевые фонды –
    новые инструменты
    на фондовом рынке Украины

    В

    марте 2011 года на «Украинской бирже» появится
    первый инвестиционный
    фонд, сертификаты которого, подобно другим ценным бумагам, будут свободно обращаться на бирже. Название нового
    фонда символично – ЗНПИФ «Индекс «Украинской биржи». Управлять им будет КУА «КИНТО».
    «Продолжая инновационную
    деятельность, КУА «КИНТО» при
    поддержке «Украинской биржи»
    запускает биржевой фонд «Индекс «Украинской биржи», кото-

    4

    рый является первым фондом на
    отечественном финансовом рынке,
    – говорит Сергей Оксанич, президент КУА «КИНТО». – Принципы
    его работы аналогичны используемым в зарубежных биржевых индексных фондах».
    За последние два года на финансовом рынке Украины произошли
    важные изменения. С динамичным
    развитием фондового и срочного
    рынков на «Украинской бирже» у
    инвесторов появилась необходимость в новых инструментах для
    трейдинга и инвестиций. На раз-

    витых западных площадках такими инструментами являются ETF
    (англ. exchange traded funds – «фонды, торгуемые на бирже»), которые
    пользуются большой популярностью в последние годы. Причина их
    успеха проста: ETF вобрали в себя
    преимущества как ценных бумаг,
    так и взаимных фондов.
    «Индексный биржевой фонд
    – это, по сути, портфель ценных
    бумаг, подобранных так, чтобы
    имитировать состав и структуру
    выбранного индекса. Простота использования, прозрачность и гиб-

    Internet trading #03

    Март 2011

    Позиция по
    доходу в UAH
    66
    55
    82
    83
    1
    80
    106
    127
    70
    62

    Участник

    Брокер

    stim
    ios
    PREF
    mts_Lviv
    starsn
    Ducatiman
    Edward
    ZHURS
    Lukasus
    Katar

    Astrum Capital
    Сократ
    Astrum Capital
    Astrum Capital
    Гайнсфорт-онлайн
    Astrum Capital
    Сократ
    Укранет
    Astrum Capital
    Dragon Capital

    В декабре казалось, что участники прочно закрепились на своих позициях и последние 10 дней
    конкурса не внесут никаких изменений в расстановку сил. Но не
    тут-то было: в последний день ios
    удалось обогнать PREF (всего на
    2,4%!), отодвинув его на третье место в общем зачете (см. табл. 1).
    После подведения итогов конкурса участники не переставали
    удивлять трейдерское сообщество. Так, победитель номинации
    «Самый доходный инвестор 2010»
    starsn отказался от денежного
    вознаграждения в пользу благотворительности. Напомним, что

    кость – вот главные преимущества
    фонда для инвесторов, – объясняет
    управляющий фондом Василь Лукасевич. – Биржевые фонды торгуются на бирже, поэтому сделки
    с ними могут проводиться в любой
    момент в течение всей сессии. Ликвидность на рынке поддерживают
    маркет-мейкеры, что повышает эффективность операций и снижает
    спрэд между ценами спроса и предложения. Комиссия по сделкам сертификатов биржевых фондов такая
    же, как и по операциям с акциями.
    Биржевой фонд является пассивно
    управляемым, поэтому вознаграждение управляющего по сравнению
    с классическими инвестиционными
    фондами будет значительно ниже и
    не превысит 0,9% годовых».
    «Структура фонда будет полностью повторять Индекс укра-

    Internet trading #03

    Дата
    регистрации
    11.10.2010
    01.11.2010
    03.11.2010
    05.10.2010
    01.10.2010
    14.10.2010
    02.11.2010
    01.10.2010
    01.10.2010
    01.10.2010

    Стартовая
    сумма
    5 671,66
    7 548,00
    5 010,92
    6 796,49
    1 558 298,73
    10 307,63
    5 645,24
    5 013,22
    15 932,36
    17 631,08

    Доходность,
    %
    126,38
    111,99
    109,55
    80,39
    68,72
    54,9
    54,89
    46,06
    43,87
    42,59

    Доход,
    UAH
    7 167,84
    8 453,07
    5 489,57
    5 463,97
    1 070 898,09
    5 658,33
    3 098,44
    2 309,25
    6 989,58
    7 508,35

    по условиям конкурса участник,
    одновременно признанный победителем конкурса, победителем основной номинации или нескольких основных номинаций,
    получает повышенное денежное
    вознаграждение. Таким образом,
    размер нераспределенного призового фонда составил 51 тыс. гривен.
    Конкурсная комиссия приняла решение направить эти средства на
    оказание помощи больным детям,
    перечислив их на счет МБФ «Дар
    Надії» для покупки необходимых
    медикаментов для детского отделения онкогематологии Киевской
    областной больницы.

    Конкурс «Лучший частный
    инвестор 2010» наглядно продемонстрировал возможности биржевой торговли. «Для начинающих инвесторов это уникальный
    шанс наблюдать за стратегиями и
    перенимать положительный опыт
    у лидеров конкурса или, наоборот, учиться на чужих ошибках,
    – считает председатель Правления «Украинской биржи» Олег
    Ткаченко. – Мы рады, что, помимо
    обучения и привлечения интереса
    к фондовому рынку, нам удалось
    еще и помочь детям. Надеюсь, это
    станет традицией для участников
    следующих конкурсов».

    инских акций, который сейчас
    состоит из бумаг 15-ти отечественных компаний, – отмечает председатель Правления «Украинской
    биржи» Олег Ткаченко. – Таким
    образом, покупая инвестиционный
    сертификат фонда, инвестор приобретет
    диверсифицированный
    портфель ценных бумаг, а это ведет к снижению рисков».
    «Существует много вариантов
    использования биржевого фонда
    – от средне– и долгосрочного ин-

    вестирования до спекуляций и реализации сложных торговых стратегий, – уверен Василь Лукасевич.
    – Для инвесторов это новая возможность присутствовать на всем
    рынке сразу, а также создавать
    собственные стратегии формирования портфеля. Ценные бумаги
    индексного фонда удобны и для активной торговли в составе сложных
    стратегий. Например, они позволяют осуществлять парную торговлю
    с фьючерсом на индекс украинских
    акций, проводить различные арбитражные операции и работать
    внутри дня. Кроме того, здесь допустима маржинальная торговля, что
    позволяет использовать кредитное
    плечо и играть на понижение, но
    при этом необходимо помнить, что
    такие операции несут в себе повышенные риски».

    Март 2011

    5

    Инфраструктура

    пульс

    Олег Ткаченко:
    «Мы видим большой интерес
    к биржевой торговле»
    Беседовала: Екатерина Ильина
    Еще несколько лет назад мало кто мог представить, что вскоре на
    украинском фондовом рынке, помимо крупных инвестиционных компаний, будут работать еще более 6 000 частных инвесторов. Для некоторых из них трейдинг стал полноценной профессией и основным
    видом заработка. О том, как простые украинцы получили свободный доступ на
    фондовый рынок и как это повлияло на рынок, мы беседуем с председателем
    Правления «Украинской биржи» Олегом Ткаченко.
    – «Украинская биржа», выходя на
    рынок, cделала ставку на услуги
    интернет-трейдинга. Почему?
    – Интернет-трейдинг дает возможность физическим лицам
    самостоятельно совершать операции на бирже. Необходимость
    в этой услуге существовала давно, на нее был большой нереализованный спрос как со стороны
    профессиональных участников
    рынка, так и со стороны частных
    инвесторов. Среди украинцев
    уже тогда было много людей, которые интересовались рынком и
    пробовали свои силы, торгуя на
    американских или европейских
    биржах. Но для работы на иностранных площадках необходимы значительные средства, которыми располагают не все, да и
    заниматься такой деятельностью,
    оставаясь в рамках закона, очень
    сложно. Для украинцев самостоятельная торговля на фондовом
    рынке стала возможна благодаря запуску технологии рынка
    заявок на «Украинской бирже»,
    которая предусматривает 100%
    преддепонирование активов, как
    денежных средств, так и ценных
    бумаг. То есть полностью гарантирует расчеты между участни-

    6

    ками сделки и нивелирует риски
    контрагентов. Внедрив новую для
    Украины технологию и дав возможность брокерам предоставлять услуги интернет-трейдинга
    частным лицам, мы стали лидерами рынка. Если помните, «Украинская биржа» начала работать в
    2009 году, который стал нелегким
    для инвестиционных компаний
    и фондового рынка в целом. Мы
    дали возможность брокерам предоставлять новую услугу, ориентированную на массового потребителя, а также возможность
    развивать другие направления
    бизнеса. Жители нашей страны,

    «Украинская биржа»

    начала работать в 2009 году,
    который стал нелегким
    для инвестиционных
    компаний и фондового
    рынка в целом. Мы дали
    возможность брокерам
    предоставлять новую услугу,
    ориентированную
    на массового потребителя.
    в свою очередь, смогли выходить
    на фондовый рынок с относительно небольшим стартовым капиталом (от 5000 гривен), а рост рын-

    ка позволял весьма эффективно
    приумножить его. Например, в
    2009 году Индекс украинских
    акций, рассчитываемый «Украинской биржей», вырос на 91%,
    в 2010-м – на 67%, значительно
    опередив такие фондовые индикаторы, как RTS (Россия, +22,5%),
    ММВБ (Россия, +23,2%), Dow
    Jones (США, +11,0%), S&P500
    (США, +12,8%), DAX (Германия,
    +16,1%), FTSE100 (Великобритания, +9,0%), Nikkei250 (Япония,
    -3,0%), Hang Seng (Гонконг, +5,3%)
    и Вovespa (Бразилия, +1,0%).
    – Могут ли частные инвесторы
    торговать на рынке котировок?
    – Торговля на рынке котировок
    возможна только при классическом брокерском обслуживании.
    Соответственно, инвестор несет
    большие издержки при совершении операций, да и стартовые
    суммы для инвестиций более
    существенные. На рынке котировок обращаются менее ликвидные бумаги, которые потенциально могут быть интересны
    инвесторам. Они могут принести
    большую прибыль, однако необходимо учитывать, что это и более рисковые операции, поэтому
    необходимо иметь достаточный

    Internet trading #03

    Март 2011

    опыт в биржевой торговле. В
    свою очередь, интернет-трейдинг
    предоставляет возможность совершать сделки с 40 наиболее
    ликвидными акциями. Спрэд по
    этим бумагам достаточно узкий,
    а количество сделок, которое
    проводится с ценными бумагами
    рынка заявок в течение дня, достигает 10 000. Благодаря этому

    Internet trading #03

    частный инвестор практически в
    любой момент может купить или
    продать ту или иную акцию по
    рыночной цене.
    – Получается, что частные инвесторы сейчас могут использовать
    ограниченный набор акций для
    торговли?
    – Посредством интернет-трей­
    динга частные инвесторы могут

    Март 2011

    совершать операции с акциями
    рынка заявок, а воспользовавшись услугами брокера, торговать всеми остальными ценными
    бумагами биржевого списка. С
    27 мая 2010 года, даты запуска
    срочного рынка, они получили
    возможность торговать фьючерсом на Индекс украинских акций, который сейчас является
    наиболее ликвидным инструментом на рынке.
    Кроме того, мы активно работаем над запуском новых продуктов,
    в этом году их перечень будет расширен.
    – До недавнего времени в Украине не было биржевого рынка деривативов. Расскажите подробнее о срочном рынке, пользуются
    ли сегодня спросом его инструменты?
    – Запуск срочного рынка стал
    важным событием для Украины.
    Он позволил увеличить ликвидность на рынке, создать доступный и эффективный способ управления рисками (хеджирование),
    внедрить новые инвестиционные
    инструменты (фьючерс на Индекс украинских акций). В основе
    нашего срочного рынка торговая
    платформа, технология торгов с
    центральным контрагентом и система гарантийного обеспечения
    биржи РТС, которые уже не первый год успешно функционируют
    в России и доказали свою жизнеспособность, пережив не один
    кризис.
    В первый день торгов на срочном рынке было заключено 503
    сделки объемом 5 052 контракта, или 8 938 993 гривен. Сейчас в
    среднем объем торгов фьючерсом
    достигает 90 млн гривен в день, а
    среднедневное количество сделок превышает 2 000. Думаю, эти
    цифры говорят сами за себя: срочный рынок пользуется большой
    популярностью как среди профессиональных участников, так
    и среди частных инвесторов. А
    фьючерс на Индекс UX является
    самым ликвидным инструментом
    на украинском рынке.

    7

    Инфраструктура

    пульс

    – Насколько активно частные
    инвесторы принимают участие в
    торгах? Изменился ли фондовый
    рынок с появлением такого количества физических лиц?
    – Безусловно, с появлением
    интернет-трейдинга на отечественном фондовом рынке произошли колоссальные изменения.
    Если раньше на нем совершали
    сделки в основном крупные локальные игроки и иностранные
    инвесторы, то сейчас существенную его долю